СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ .......................................................................................................... 4
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА
КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ И ЛИКВИДНОСТИ БАЛАНСА ОРГАНИЗАЦИИ
................................................................................................................................... 7
1.1. Понятие и критерии кредитоспособности предприятия .......................... 7
1.2. Понятие платежеспособности и ликвидности организации .................. 10
1.3. Этапы анализа кредитоспособности и ликвидности баланса организации
................................................................................................................................. 16
1.4. Методы анализа кредитоспособности заемщика при краткосрочном
кредитовании ......................................................................................................... 25
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ И ЛИКВИДНОСТИ
БАЛАНСА ООО «ТРАНССЕРВИС КМВ» ........................................................ 29
2.1. Общая финансово - экономическая характеристика организации ....... 29
2.2. Анализ динамики, состава и структуры баланса организации ............. 34
2.3. Анализ оценка платежеспособности и ликвидности баланса предприятия
................................................................................................................................. 42
2.4. Анализ коэффициентов финансовой устойчивости .............................. 57
2.5. Анализ платежеспособности и определение рейтинга кредитоспособности
предприятия ........................................................................................................... 64
ГЛАВА 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ УПРАВЛЕНИЯ
КРЕДИТОСПОСОБНОСТЬЮ И ЛИКВИДНОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ ....... 73
3.1. Основные направления обеспечения кредитоспособности предприятия73
3.2. Мероприятия, направленные на совершенствование управления
ликвидностью ........................................................................................................ 78
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ................................................................................................. 88
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ ................................................................................ 96
4
ВВЕДЕНИЕ
В современных экономических условиях деятельность любого
хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга
участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его
функционирования. На основе доступной им информации указанные лица
стремятся оценить положение предприятия на рынке, его
конкурентоспособность и финансовую устойчивость.
В рыночной экономике предприятия тесно взаимосвязаны друг с
другом. При выборе партнеров одним из важнейших критериев построения
взаимоотношений фирм является платежеспособность. Неплатежеспособное
предприятие непривлекательно ни для инвесторов, ни для кредиторов. Оно
создает угрозу потери ресурсов как привлеченных, так и собственных.
В условиях нарастающего кризиса предприятия могут оказаться в
сложном финансовом положении. Взаимные неплатежи между
хозяйствующими субъектами, высокие налоговые и банковские процентные
ставки могут привести к тому, что многие утратят свою платежеспособность
и кредитоспособность. Изыскание адекватных особенностям рыночной
экономики путей укрепления ликвидности и кредитоспособности
предоставит возможность предприятиям своевременно погашать свои
обязательства, а также создаст предпосылки стимулирования развития
экономики страны в целом. Это и определило актуальность выбранной темы
дипломной работы.
Финансовое состояние организации с позиции краткосрочной
перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности,
в наиболее общем виде характеризующими, может ли она своевременно и в
полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед
контрагентами. При определении показателей ликвидности и
платежеспособности для характеристики финансовой устойчивости
организации целесообразно пользоваться данными отчетности за 2-3 года,
5
чтобы отличить разовую неустойчивость, вызываемую зачастую случайными
факторами, от хронической, причины которой следует искать в
производственно – хозяйственной деятельности, уровне управления, в том
числе и уровне финансового менеджмента предприятия.
Финансовые трудности компании - достаточно распространенное
явление, однако часто причиной их возникновения, прямо или косвенно,
становятся действия руководства. Стратегические промахи и ошибочные
решения, связанные с производственным процессов, проецируются на
финансы, что приводит к финансовым осложнениям, а иногда и к
банкротству предприятия. Редко финансовые проблемы компании являются
результатом принятия одного неверного решения. Обычно это целый
комплекс ошибок, последствия которых обнаруживаются не сразу, а спустя
какое-то время. Самые первые симптомы возникновения финансовых
трудностей можно распознать до того как они проявятся в полном объеме, по
некоторым признакам, изменениям определенных финансовых и
аналитических показателей.
Целью выпускной квалификационной работы является глубокое и
всестороннее исследование вопросов ликвидности и кредитоспособности
баланса хозяйствующего субъекта – ООО «Транссервис КМВ» за 2014-2016
гг. с последующим выявлением резервов их совершенствования и
укрепления.
Исходя из цели выпускной квалификационной работы, можно
сформулировать ее задачи:
- рассмотреть теоретические аспекты оценки и анализа ликвидности и
кредитоспособности баланса организации;
- провести анализ ликвидности и кредитоспособности баланса ООО
«Транссервис КМВ»;
- разработать мероприятия по совершенствованию управления
кредитоспособностью и ликвидностью.
Объектом исследования является ООО «Транссервис КМВ»
6
Предметом исследования является ликвидность и кредитоспособность
предприятия.
Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка
использованных источников и приложения.
Первая глава включает методические аспекты управления
ликвидностью и платежеспособностью предприятия. В этой же главе
раскрывается их состав, понятие, основные элементы, описаны методы
анализа ликвидности и кредитоспособности баланса организации.
Во второй главе рассмотрена организационно-экономическая
характеристика ООО «Транссервис КМВ», проведен анализ
кредитоспособности и ликвидности баланса; приведен расчет стоимости
чистых активов; факторный анализ изменения текущей ликвидности;
составлен рейтинг кредитоспособности и др.
Третья глава посвящена разработке рекомендаций и предложений по
совершенствованию управления кредитоспособностью и ликвидностью.
Здесь же изложена экономическая оценка внедряемых мероприятий.
Научная новизна данной работы заключается в пересмотре способов
управления ликвидностью и кредитоспособностью баланса предприятия,
выявлении слабых мест и максимальной адаптации системы управления к
условиям рыночной экономики.
Практическая ценность работы заключается в том, что использование
на практике предложенных в работе методов совершенствования управления
кредитоспособностью и ликвидностью даст предприятию значительное
улучшение финансового состояния, и прирост прибыли от реализации
продукции.
Работа опирается на труды ведущих специалистов Л.П. Владимирова,
Н. В. Колчиной, А.А. Володина и др. Информационной базой являются:
форма №1 «Бухгалтерский баланс» за 2014-2016 гг., форма № 2 «Отчет о
прибылях и убытках», форма № 3 «Отчет об изменениях капитала», форма №
4 «Отчет о движении денежных средств» и др.
7
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА
КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ И ЛИКВИДНОСТИ БАЛАНСА
ОРГАНИЗАЦИИ
1.1. Понятие и критерии кредитоспособности предприятия
Под кредитоспособностью следует понимать такое финансово-
хозяйственное состояние предприятия, которое дает уверенность в
эффективном использовании заемных средств, способность и готовность
заемщика вернуть кредит в соответствии с условиями договора. Изучение
банками разнообразных факторов, которые могут повлечь за собой
непогашение кредитов, или, напротив, обеспечивают их своевременный
возврат, составляют содержание банковского анализа кредитоспособности.
Кредитоспособность заемщика в отличие от его платежеспособности
не фиксирует неплатежи за истекший период или на какую-либо дату, а
прогнозирует способность к погашению долга на ближайшую перспективу.
Степень неплатежеспособности в прошлом является одним из формальных
показателей, на которые опираются при оценке кредитоспособности клиента.
Если заемщик имеет просроченную задолженность, а баланс ликвиден и
достаточен размер собственного капитала, то разовая задержка платежей
банку в прошлом не является основанием для заключения о
некредитоспособности клиента. Кредитоспособные клиенты не допускают
длительных неплатежей банку, поставщикам, бюджету.
Уровень кредитоспособности клиента свидетельствует о степени
индивидуального (частного) риска банка связанного с выдачей конкретной
ссуды конкретному заемщику. В связи с тем, что предприятия значительно
различаются по характеру своей производственной и финансовой
деятельности, создать единые универсальные и исчерпывающие
методические указания по изучению кредитоспособности и расчету
соответствующих показателей не представляется возможным. Это
8
подтверждается практикой нашей страны. В современной международной
практике также отсутствуют твердые правила на этот счет, так как учесть все
многочисленные специфические особенности клиентов практически
невозможно [17, С.372].
Основная цель анализа кредитоспособности определить способность и
готовность заемщика вернуть запрашиваемую ссуду в соответствии с
условиями кредитного договора. Банк должен в каждом случае определить
степень риска, который он готов взять на себя и размер кредита который
может быть предоставлен в данных обстоятельствах.
Мировая и отечественная банковская практика позволила выделить
критерии кредитоспособности клиента: характер клиента, способность
заработать средства в ходе текущей деятельности для погашения долга
(финансовые возможности), капитал, обеспечение кредита, условия, в
которых совершается кредитная сделка, контроль (законодательная основа
деятельности заемщика, соответствие характера ссуды стандартам банка и
органов надзора).
Под характером клиента понимается его репутация как юридического
лица и репутация менеджеров, степень ответственности клиента за
погашение долга, четкость его представления о цели кредита, соответствие ее
кредитной политике банка.
Одним из основных критериев кредитоспособности клиента является
его способность зарабатывать средства для погашения долга в ходе текущей
деятельности. Здесь целесообразно ориентироваться на ликвидность баланса,
эффективность (прибыльность) деятельности заемщика, его денежные
потоки.
Капитал предприятия является не менее важным критерием
кредитоспособности предприятия. При этом важны следующие два аспекта
его оценки:
1) его достаточность, которая анализируется на основе требований
Центрального банка к минимальному уровню уставного фонда
9
(акционерного капитала) и коэффициентов финансового левереджа;
2) степень вложения собственного капитала в кредитуемую операцию,
что свидетельствует о распределении риска между банком и заемщиком. Чем
больше вложения собственного капитала, тем больше и заинтересованность
заемщика в тщательном отслеживании факторов кредитного риска [21,
С.208].
Под обеспечением кредита понимается стоимость активов заемщика и
конкретный вторичный источник погашения долга (залог, гарантия,
поручительство, страхование), предусмотренный в кредитном договоре. Если
соотношение стоимости активов и долговых обязательств имеет значение для
погашения ссуды банка в случае объявления заемщика банкротом, то
качество конкретного вторичного источника гарантирует выполнение им
своих обязательств в срок при финансовых затруднениях. Качество залога,
надежность гаранта, поручителя и страхователя особенно важны при
недостаточном денежном потоке у клиента банка (проблемах с ликвидностью
его баланса или недостаточностью капитала). К условиям, в которых
совершается кредитная операция, относятся текущая или прогнозная
экономическая ситуация в стране, регионе и отрасли, политические факторы.
Эти условия определяют степень внешнего риска банка и учитываются при
решении вопроса о стандартах банка для оценки денежного потока,
ликвидности баланса, достаточности капитала, уровня менеджмента
заемщика.
Как известно текущая и прогнозная экономическая и политическая
ситуация в стране сейчас самая неблагоприятная, поэтому банки вследствие
крайне высокой степени внешнего риска практически не занимаются
кредитованием предприятий, кроме тех которые являются старыми и
надежными клиентами этого банка.
Последний критерий - контроль за законодательными основами
деятельности заемщика и соответствием его стандартам банка нацеливает
банкира на получение ответов на следующие вопросы: имеется ли
10
законодательная и нормативная основа для функционирования заемщика и
осуществления кредитуемого мероприятия, как повлияет на результаты
деятельности заемщика ожидаемое изменение законодательства (например,
налогового), насколько сведения о заемщике и ссуде, содержащиеся в
кредитной заявке, отвечают стандартам банка, зафиксированным в документе
о кредитной политике, а также стандартам органов банковского надзора,
контролирующего качество ссуд. Изложенные критерии оценки
кредитоспособности клиента банка определяют содержание способов ее
оценки [25, С.112].
К числу этих способов относятся: оценка делового риска; оценка
менеджмента; оценка финансовой устойчивости предприятия на основе
системы финансовых коэффициентов; анализ финансового потока; сбор
информации о клиенте; наблюдение за работой предприятия путем выхода на
место.
Несмотря на единство критериев и способов оценки, существует
специфика в анализе кредитоспособности юридических и физических лиц,
крупных, средних, и мелких клиентов. Эта специфика заключается в
комбинации применяемых способов оценки, а также в их содержании.
1.2. Понятие платежеспособности и ликвидности организации
Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной
перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности,
в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в
полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед
контрагентами. Краткосрочная задолженность предприятия, обособленная в
отдельном разделе пассива баланса, погашается различными способами, в
частности, обеспечением такой задолженности могут, в принципе, выступать
любые активы предприятия, в том числе и внеоборотные. Вместе с тем,
очевидно, что ситуация, когда, к примеру, часть основных средств продается
для того, чтобы расплатиться по краткосрочным обязательствам, является
11
ненормальной. Именно поэтому, говоря о ликвидности и платежеспособ-
ности предприятия как о характеристиках его текущего финансового
состояния и оценивая, в частности, его потенциальные возможности
расплатиться с кредиторами по текущим операциям, вполне логично
сопоставлять оборотные активы и краткосрочные пассивы [12, С.405].
Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его
трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности
определяется продолжительностью временного периода, в течение которого
эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше
ликвидность данного вида активов. В таком понимании любые активы,
которые можно обратить в деньги, являются ликвидными. Тем не менее, в
учетно-аналитической литературе часто понятие ликвидных активов
сужается до активов, потребляемых в течение одного производственного
цикла (года).
В экономической литературе принято различать ликвидность активов,
ликвидность баланса и ликвидность предприятия.
Под ликвидностью актива понимается способность его трансфор-
мации в денежные средства, а степень ликвидности актива определяется
промежутком времени, необходимом для его превращения в денежную
форму. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем
выше его ликвидность. При этом следует различать понятие ликвидности
совокупных активов как возможность их быстрой реализации при
банкротстве и самоликвидации предприятия и понятие ликвидности
оборотных активов, обеспечивающей текущую его платежеспособность [16,
С.351].
Ликвидность баланса — возможность субъекта хозяйствования об-
ратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а
точнее — это степень покрытия долговых обязательств предприятия его
активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует
сроку погашения платежных обязательств. Качественное отличие этого
12
понятия от ликвидности активов в том, что ликвидность баланса отражает
меру согласованности объемов и ликвидности активов с размерами и
сроками погашения обязательств, в то время как ликвидность активов
определяется безотносительно к пассиву баланса.
Ликвидность предприятия — более общее понятие, чем ликвидность
баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств
только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие
может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется
соответствующий имидж в деловом мире. Смысл определения состоит в том,
что если процессы производства и реализации продукции идут в нормальном
режиме, то денежных сумм, поступающих от покупателей в оплату
полученной ими продукции, будет достаточно для расчетов с кредиторами,
то есть расчетов по текущим обязательствам. Оговорка о нарушении сроков
погашения означает, что в принципе не исключены сбои в поступлении
денежных средств от дебиторов, однако в любом случае эти деньги не
поступят, и их будет достаточно для расчетов с кредиторами.
Основным признаком ликвидности, следовательно, служит
формальное превышение (в стоимостной оценке) оборотных активов над
краткосрочными пассивами. Чем больше это превышение, тем благоприятнее
финансовое состояние предприятия с позиции ликвидности. Если величина
оборотных активов недостаточно велика по сравнению с краткосрочными
пассивами, текущее положение предприятия неустойчиво - вполне может
возникнуть ситуация, когда оно не будет иметь достаточно денежных средств
для расчета по своим обязательствам. Уровень ликвидности предприятия
оценивается с помощью специальных показателей - коэффициентов
ликвидности, основанных на сопоставлении оборотных средств и
краткосрочных пассивов [22, С.286].
Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных
средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской
задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом,