83
2) Рабочие алгоритмы и методики принятия управленческих решений,
в т.ч. методики расчета страхового и нормативного уровня для различных
групп запасов;
3) Организационно-распорядительные документы (положения,
регламенты);
4) Предложения по изменению системы мотивации персонала в части
управления запасами и техническое задание на автоматизацию.
Управление кредиторской задолженностью. Кредиторская
задолженность - наиболее доступный источник финансирования текущей
деятельности ООО «Транссервис КМВ». Как правило, товарный кредит, не
требует залога и не связан со значительными денежными и трудовыми
затратами по его оформлению.
Несмотря на свою привлекательность, данный источник чаще всего не
является бесплатным. Большинство поставщиков компенсируют величину
«упущенной выгоды» от кредитования своих покупателей, закладывая ее в
цену товаров. Оценка стоимости товарного кредита осложняется тем, что
число поставщиков может быть достаточно велико, а условия
взаиморасчетов разнообразны. На стоимость кредиторской задолженности
часто влияет не только плата за рассрочку, но и другие факторы,
например, поощрения за выбранные объемы, поддержание товарных
остатков и т.д., и т.п.
В условиях увеличения объемов полученных товарных кредитов
задача поддержания финансовой устойчивости и ликвидности становится все
более актуальной. Решение этой задачи включает в себя несколько этапов,
при этом особое внимание следует уделять балансировке кредиторской и
дебиторской задолженности по стоимости, срокам погашения, объемам.
В данном направлении нашими специалистами был реализован ряд
успешных проектов, которые были направлены на формирование
комплексного подхода к управлению кредиторской задолженностью.
84
В результате предлагаемых мероприятий ООО «Транссервис КМВ»
получит возможность:
- оценивать эффективность кредитной политики поставщиков,
определять стоимость кредиторской задолженности с учетом скидок,
бонусов, отсрочек, кредитных лимитов, обязательств по поддержанию
товарных остатков и прочих условий поставки;
- принимать решения о целесообразности работы с поставщиком как на
оперативном, так и на стратегическом уровне;
- повышать рентабельность кредиторской задолженности и
предприятия в целом;
- согласовывать управление кредиторской и дебиторской
задолженностью, что позволит повысить финансовую устойчивость
компании;
- оперативно выявлять зоны и устранять причины неэффективного
управления кредиторской задолженностью;
- мотивировать персонал на решение задач управления кредиторской
задолженности.
Основа мероприятия - набор инструментов и методик, с помощью
которых выстраивается адаптированная управляемая финансовая модель
предприятия, настроенная на решение конкретных задач.
Основная причина неэффективного финансового управления в
компаниях заключается не столько в дефиците квалифицированного ресурса,
а именно в отсутствии системности в решении текущих, но важных задач.
Предлагаемые решения позволят:
- эффективно балансировать платежный оборот и устранять возможные
внутренние причины кассовых разрывов;
- прогнозировать и нормировать вложения в оборотный капитал, что
позволит снизить потребность в его финансировании, не снижая
эффективность бизнеса;
85
- повысить экономический эффект от использования кредитной
политики как с покупателями, так и поставщиками;
- определять и формировать оптимальную и экономически
обоснованную структуру пассивов (соотношение собственного и
заемного капитала), в т.ч. структуру заемного капитала (объем и
срочность кредитного портфеля и кредиторской задолженности);
- мотивировать персонал на решение задач обеспечения финансовой
устойчивости и ликвидности компании и т.д.
Результатом внедрения мероприятий будет являться:
- снижение необоснованной потребности в финансировании
оборотного капитала;
- снижение общих и неэффективных издержек финансового
управления;
- повышение инвестиционной привлекательности и уровня
кредитоспособности компании;
- переход от оперативного управления финансами компании к
стратегическому;
- повышение прозрачности и управляемости компании.
В качестве итогов всего вышеизложенного в данной работе
предлагаются рекомендации, способствующие повышению ликвидности и
платежеспособности ООО «Транссервис КМВ».
Во-первых, предприятию с неустойчивым положением можно
посоветовать улучшить организационную структуру, то есть уделить
внимание развитию менеджмента, в частности, создать, например, службу
внутреннего аудита, что позволило бы снизить злоупотребления внутри
предприятия.
Во-вторых, ООО «Транссервис КМВ» необходимо оценивать
ликвидность баланса путем расчета коэффициентов ликвидности. В процессе
анализа баланса на ликвидность могут быть выявлены отклонения в сторону
как снижения минимально допустимых значений, так и их существенного
86
превышения. В первом случае нужно в месячный срок привести показатели
ликвидности в соответствие с нормативными значениями. Это возможно за
счет сокращения прежде всего банковских кредитов, кредиторской
задолженности и других видов привлеченных ресурсов, а также за счет
увеличения собственных средств банка. Однако следует иметь в виду, что
привлечение дополнительного капитала в форме выпуска новых акций
вызовет сокращение дивидендов и неодобрение пайщиков.
С другой стороны, для ООО «Транссервис КМВ», как и любого
другого предприятия, общей основой ликвидности выступает обеспечение
прибыльности производственной деятельности. Таким образом, если
фактическое значение основного нормативного коэффициента ликвидности
оказывается намного больше, чем установленное минимально допустимое.
То деятельность такого предприятия будет отрицательно оцениваться его
пайщиками, с точки зрения неиспользованных возможностей, для получения
прибыли. В этой связи следует заметить, что анализ ликвидности баланса
должен проводиться одновременно с анализом доходности ООО
«Транссервис КМВ».
В-третьих, ООО «Транссервис КМВ» должен определять потребность
в ликвидных средствах хотя бы на краткосрочную перспективу. В решении
этой задачи поможет также предварительное изучение хозяйственных и
финансовых условий на местном рынке, специфики клиентуры,
возможностей выхода на новые рынки, проведение операций по трасту,
лизингу, факторингу и т.д.
Изучение всего этого, а также прогнозирование поможет ООО
«Транссервис КМВ» более точно определить необходимую долю ликвидных
средств в активе банка.
Исходя из спрогнозированной величины необходимых ликвидных
средств ООО «Транссервис КМВ» нужно сформировать ликвидный резерв
для выполнения непредвиденных обязательств, появление которых может
быть вызвано изменением состояния денежного рынка, финансового
87
положения клиента или партнера.
В управлении пассивами ООО «Транссервис КМВ» можно
порекомендовать:
1. Применять метод анализа размещения пассивов по их срокам,
который позволяет управлять обязательствами банка,
прогнозировать и менять их структуру в зависимости от уровня
коэффициентов ликвидности, проводить взвешенную политику в
области аккумуляции ресурсов, влиять на платежеспособность.
2. Разработать политику управления капиталом и резервами.
3. Следить за соотношением собственного капитала к привлеченному.
В целом же, для распознавания рисков несбалансированности
ликвидности баланса и неплатежеспособности ООО «Транссервис КМВ»
требуется создание специальной системы ежедневного контроля за уровнем
приведенных в первой и второй главах показателей, анализа факторов,
влияющих на их изменение. Для этого целесообразно создание базы данных,
позволяющей оперативно получать всю необходимую информация для
выполнения аналитической работы, на основе которой будет формироваться
политика ООО «Транссервис КМВ». В качестве источников для
формирования базы данных ООО «Транссервис КМВ» могут
рассматриваться заключенные и прорабатываемые договора, договора о
займах, сведения о плановой потребности в сырье и материалах и т.п.
Таким образом, ООО «Транссервис КМВ» должен самостоятельно
обеспечивать поддержание своей ликвидности на заданном уровне на основе
как анализа ее состояния, складывающегося на конкретные периоды
времени, так и прогнозирования результатов деятельности и проведения в
последующем научно обоснованной экономической политики в области
формирования уставного капитала, фондов специального назначения и
резервов, привлечения заемных средств сторонних организаций,
осуществления операций.
88
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Исследование проблемы ликвидности и кредитоспособности
организаций показывает, что задолженность хозяйствующих субъектов -
частое явление, сопровождающее рыночные преобразования.
Многочисленные организации регулярно попадают в ранг
неплатежеспособных из-за неумения, по тем или иным причинам,
адаптироваться к рыночным отношениям. В связи с этим особую
актуальность приобретает вопрос анализа ликвидности и
кредитоспособности, основная цель которого - выявить причины утраты
платежеспособности и найти пути ее восстановления.
Самостоятельность предприятия в условиях рыночной экономики
заставляет учитывать его конкурентоспособность и заботиться о решении
проблем не только роста и развития, но и самосохранения. Проблема
самосохранения предприятия многоаспектна. Она включает вопросы
организационного, кадрового, инновационного, производственного,
финансового менеджмента, правовой и экологической безопасности,
взаимодействия с целевыми аудиториями. Одной из ключевых является
проблема эффективного управления финансами.
Требование сбалансированности финансовых ресурсов с точки зрения
их источников и направлений использования порождает одну из ключевых
проблем рыночной экономики - платежеспособность предприятия.
Оно проводится как минимум по двум направлениям: повышение
платежеспособности и профилактика (снижение) неплатежей.
Платежеспособность предприятия можно повысить, если регулярно
проводить различные мероприятия, которые устраняют причины и факторы
снижения платежеспособности, а также способствующие повышению
ликвидности активов. Это рост удельного веса оборотных активов в их
составе, повышение доли ликвидности оборотных активов, ускорение
оборачиваемости активов. Укрепить платежеспособность предприятия также
89
можно, повысив качество продукции, мобилизовав источники, которые
ослабляют финансовую напряженность, разработав различные формы
санации (санирования) предприятия и др. Немалое значение имеет
финансовый имидж предприятия, который позволяет использовать в качестве
средства расчетов коммерческие (товарные) векселя. Повышая
платежеспособность, предприятие одновременно обеспечивает снижение и
профилактику неплатежей. Всегда актуально усиление контроля за
платежными потоками. В этих целях желательно составлять планы
поступления и расходования денежных средств, вести платежный календарь.
Формами предотвращения неплатежей покупателей являются авансовые
платежи, предоплата, использование аккредитивов, различных видов
поручительства со стороны финансово благонадежных структур (устойчивых
банков, крупных страховых, финансовых, инвестиционных компаний,
органов власти и др.), а также осуществление сделок с залогом.
Целью дипломной работы является глубокое и всестороннее
исследование вопросов ликвидности и кредитоспособности баланса
хозяйствующего субъекта – ООО «Транссервис КМВ» за 2014-2016 гг. с
последующим выявлением резервов их совершенствования и укрепления.
Исходя из цели выпускной квалификационной работы, можно
сформулировать ее задачи:
- рассмотреть теоретические аспекты оценки и анализа ликвидности и
кредитоспособности баланса организации;
- провести анализ ликвидности и кредитоспособности баланса ООО
«Транссервис КМВ»;
- разработать мероприятия по совершенствованию управления
кредитоспособностью и ликвидностью.
Объектом исследования является производственно-экономическая и
финансовая деятельность ООО «Транссервис КМВ» за 2014-2016 гг.
Предметом исследования является ликвидность и кредитоспособность
предприятия.
90
В первой части дипломной работы были раскрыты теоретические
аспекты анализа кредитоспособности и ликвидности баланса организации:
понятие и критерии кредитоспособности предприятия, его
платежеспособности и ликвидности; этапы анализа кредитоспособности и
ликвидности баланса организации; методы анализа кредитоспособности
заемщика при краткосрочном кредитовании.
Во второй части работы проведен анализ ликвидности и
кредитоспособности баланса ООО «Транссервис КМВ». В ходе оценки было
установлено следующее.
ООО «Транссервис КМВ» существует с 1992 года и занимается
автомобильными перевозками, а так же строительной деятельностью.
Общая стоимость имущества предприятия в 2015 году снизилась. Это
произошло за счет снижения стоимости внеоборотных и оборотных активов.
В 2016 года общая стоимость имущества предприятия увеличилась за
счет прироста стоимости внеоборотных и оборотных активов.
Наблюдается увеличение денежных средств, что положительно
сказывается на платежеспособности предприятия. Однако удельный вес
денежных средств за анализируемый период практически не изменился и
составил 2,1%.
В 2016 г. прирост оборотных активов обусловлен увеличением
материально-производственных запасов, дебиторской задолженности и
денежных средств. Наибольшее приращение оборотных средств обеспечено
увеличением дебиторской задолженности. Прирост дебиторской
задолженности является результатом увеличения товарных ссуд, выданных
потребителям готовой продукции, что привело к появлению просроченной
задолженности, для погашения которой предприятие вынуждено привлекать
дополнительные денежные средства, вследствие чего вызвано увеличение
кредиторской задолженности.
Стоимости источников финансирования деятельности предприятия в
2016 г. обусловлено увеличением собственных, а также заемных средств. То
91
есть, увеличение объема финансирования деятельности предприятия на 89%
обеспечено заемными средствами и на 11% - собственным капиталом.
Рост собственных средств произошел за счет увеличения
нераспределенной прибыли. Удельный вес краткосрочных обязательств
повысился у. Это объясняется более быстрыми темпами роста заемных
средств по сравнению с собственными.
В отчетном периоде предприятие не обладало абсолютной
ликвидностью, так как сумма наиболее ликвидных активов значительно
меньше суммы кредиторской задолженности. Платежный недостаток в 2015
году снизился, но уже в 2016 году - возрос в 2,7 раза и достиг своего
максимального значения за три года.
Превышение суммы быстрореализуемых активов над краткосрочными
обязательствами указывает на то, что краткосрочные пассивы могут быть
полностью погашены средствами в расчетах. Быстро реализуемые активы
значительно возросли в 2016 году по сравнению предыдущими годами.
Этому предшествовало значительное увеличение дебиторской
задолженности в активах баланса. Недостаток средств по первой группе
активов частично компенсируется их избытком по второй группе активов.
Однако сумма этих средств меньше величины краткосрочных обязательств,
таким образом, на протяжении трех лет предприятие не обладало текущей
ликвидностью и платежеспособностью.
Медленно реализуемые активы значительно превысили долгосрочные
пассивы. Выполнение третьего неравенства говорит о том, что предприятие
имеет перспективную ликвидность. Из вышеизложенного можно сделать
вывод, что предприятие не удовлетворяет требованиям абсолютно
ликвидного баланса из-за дефицита денежных средств.
Значение коэффициента абсолютной ликвидности признается
достаточным в интервале от 0,25-0,30. На предприятии данный коэффициент
не стабилен исходя из анализа ряда лет. Если же сравнить значение
показателя с рекомендуемыми уровнем, можно отметить, что предприятие
92
имело дефицит денежных средств на начало года, но на конец данный
дефицит был ликвидирован за счет увеличения денежных средств. В 2016 г.
предприятие может погасить от 25-30% своей краткосрочной задолженности.
Коэффициент критической ликвидности показывает, что на начало
2014 года краткосрочные долговые обязательства на 75 % покрывались
денежными средствами, и средствами в расчетах, в 2015 году предприятие
может погасить уже 87% обязательств. Если же сравнить значение
показателя с рекомендуемыми уровнем (0,8-1), можно отметить, что на
данном предприятии уровень данного коэффициента довольно высокий.
В целом данный коэффициент можно назвать прогнозным, так как
предприятие не может точно знать, когда и в каком количестве дебиторы
погасят свои обязательства, то есть ликвидность предприятия зависит от их
платежеспособности. Уровень коэффициента быстрой ликвидности
соответствует рекомендуемому значению и указывает на то, что сумма
ликвидных активов предприятия соответствует требованиям текущей
платежеспособности.
Коэффициент текущей ликвидности за 2014 год снизился, не смотря
на это предприятие все же полностью покрывает краткосрочные долговые
обязательства ликвидными активами. В 2015 году коэффициент увеличился
на 0,03 пункта и практически достиг рекомендуемого значения (2). Это
свидетельствует о том, что предприятие полностью покрывает
краткосрочные долговые обязательства, так же у предприятия существует
определенный запас оборотных средств.
Коэффициент текущей ликвидности в 2016 году в отличие от 2015
года напротив потерял 0,07 пункта. Не зависимо от этого коэффициент
остался в рамках рекомендуемого значения.
То есть ООО «Транссервис КМВ» платежеспособно, коэффициенты
ликвидности соответствуют рекомендуемым значениям.
По результатам факторного анализа, положительное влияние на рост
коэффициента текущей ликвидности оказал абсолютный прирост ликвидных