7
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………………………..3
ГЛАВА1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ЛИКВИДНОСТИ И
ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ………………………………………4
1.1 Сущность ликвидности и платежеспособности предприятия…………...4
1.2. Методика анализа ликвидности и платежеспособности
предприятия……………………………………………………………………………..8
ГЛАВА2. АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ НА
ПРИМЕРЕ ООО «ЭКСПЕРТ ГРУПП» ……………………………………………...17
2.1 Организационно-экономическая характеристика
предприятия……………………………………………………………………………17
2.2 Анализ ликвидности ООО «Эксперт групп»………................................ 20
2.3 Анализ платежеспособности предприятия………………………………50
ГЛАВА 3. ПОВЫШЕНИЕ ЛИКВИДНОСТИ И УКРЕПЛЕНИЕ
ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ООО «ЭКСПЕРТ ГРУПП»………………………….55
3.1 Возможные пути повышения ликвидности и укрепления
платежеспособности предприятия……………………………………………………55
3.2 Пути повышения ликвидности ООО «Эксперт групп»…………………57
ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………..61
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ
ЛИТЕРАТУРЫ…………………………...63
8
ВВЕДЕНИЕ
Проблема ликвидности и платежеспособности в современном мире весьма
актуальна, поскольку от ее решения зависит развитие любого предприятия и
экономики в целом.
Основой успешного ведения бизнеса является умение ставить конкретные
цели, планировать, осуществлять контроль на основе утвержденных планов,
анализировать результаты, выявлять причины отклонений от плана и принимать
решения, устраняющие эти расхождения. Такой подход реализован в технологиях
управления активно развивающихся компаний. Все это невозможно без
управления ликвидностью и платежеспособностью предприятия, то есть
оперативного управления его финансовыми ресурсами. Эффективное управление
ликвидностью и платежеспособностью предприятия - это размещение ресурсов
предприятия, позволяющее в короткий период превратить активы в денежные
средства.
Чтобы своевременно проводить денежные операции, возвращать
кредиторам долги и отвечать по другим взятым на себя обязательствам, компания
должна уделять большое внимание поддержанию своей ликвидности. Для
повышения эффективности управления платежеспособностью необходимо
постоянно анализировать и объективно оценивать ее уровень.
Уровень ликвидности зависит от деятельности предприятия, его активов,
обязательств и других факторов. Чем больше степень способности исполнения
обязательств по платежам, тем выше уровень ликвидности предприятия.
Платежеспособность определяет возможность предприятия своевременно
расплачиваться по краткосрочным обязательствам с помощью ликвидных
оборотных активов и одновременно продолжать бесперебойную деятельность. Это
предполагает, что оборотные активы в форме дебиторской задолженности и части
9
запасов могут быть превращены в денежные средства, достаточные для погашения
краткосрочных обязательств предприятия.
Актуальность вопросов анализа ликвидности и платежеспособности
предприятия особенно высока в условиях финансового кризиса. Ликвидность
выступает как необходимое и обязательное условие платежеспособности,
контроль за соблюдением которой является важнейшей функцией финансового
менеджмента предприятия. Для стабильного финансового положения необходим
постоянный анализ ликвидности и платежеспособности предприятия и их
контроль. Все это определяет актуальность и важность темы дипломного проекта.
Целью дипломного проекта является оценка ликвидности и
платежеспособности предприятия, определение направлений их повышения. Для
этого решены основные задачи:
рассмотрено понятие и сущность ликвидности и платежеспособности
предприятия;
изучена методика анализа ликвидности и платежеспособности
предприятия;
определены методы повышения ликвидности и укрепления
платежеспособности предприятия.
Объектом исследования является ликвидность и платежеспособность
общества с ограниченной ответственностью «Эксперт групп», осуществляющего
монтаж инженерного оборудования.
Предметом исследования является система управления ликвидностью и
платежеспособностью предприятия ООО «Эксперт групп».
Теоретической основой дипломного проекта являются учебная литература,
методические материалы по финансам и анализу финансово-хозяйственной
деятельности, труды современных отечественных экономистов, таких как Ковалев
В.В., Новрузов Б., Орлова Е.В., Савицкая Г.В., Сапрыкин В.Н., Соколова Н.А.,
Трохина С.Д., Шеремет А.Д. и др.
10
Информационной аналитической базой исследования является годовая
финансовая бухгалтерская отчетность ООО «Эксперт групп» за 2008-2009 гг.
1
ГЛАВА1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ЛИКВИДНОСТИ И
ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Сущность ликвидности и платежеспособности предприятия
Изучение теоретических основ анализа ликвидности и платежеспособности
предприятия начнем с характеристики понятий «ликвидность» и
«платежеспособность».
«Ликвидность» происходит от латинского «liquidus», что в переводе
означает текучий, жидкий, т.е. ликвидность дает тому или иному объекту
характеристику легкости движения, перемещения. Термин «ликвидитет» был
заимствован из немецкого языка в начале ХХ в. и по существу использовался в
банковском деле. Так, под ликвидностью подразумевалась способность активов к
быстрой и легкой мобилизации.
Основные моменты ликвидности находили свое отражение в
экономической литературе, начиная со второй половины ХХ века, в связи с
убыточной деятельностью государственных банков, а также процессами
образования коммерческих банков. Однако о важности соблюдения соответствия
между сроками активных и пассивных операций с позиций ликвидности
экономисты писали еще в конце ХIХ века.
Так, в 1811 году профессор Н.С. Мордвинов написал известную в то время
работу «Рассуждение о могущих последовать пользах от учреждения частных по
губерниям банков». Важное место в ней отводилось проблеме ликвидности, для
поддержания которой предлагалось следующее: «Все вклады должны тщательно
различаемы быть со стороны краткости или долговременности сроков подлежания
1
Орлова О.Е. Управление риском, капиталом и ликвидностью // Актуальные вопросы бухгалтерского учета и
налогообложения. - 2008. - №14. - С. 40 - 45
11
их банковской зависимости. Вклады такого рода, что могут быть до нескольких
месяцев потребованы быть обратно, выпускаются только под учеты
кратковременных векселей, заемных писем, законных свидетельств и в ссуды под
товары. Долгосрочные капиталы могут быть выпускаемы под учеты долгосрочных
обязательств. Капиталы (собственные средства банка) … могут в ссуды
раздаваемы быть под залоги недвижимых имений от 8 до 20 лет».
В современной экономической литературе термин «ликвидность» имеет
широкий спектр применения и характеризует совершенно разные объекты
экономики. В ряде работ отечественных и зарубежных специалистов понятия
ликвидность и платежеспособность нередко отождествляются. Например, О.В.
Ефимова считает: «Способность предприятия платить по краткосрочным
обязательствам принято называть ликвидностью (текущей
платежеспособностью)».
В.А. Кейлер пишет: «Под ликвидностью предприятия принято понимать
способность предприятия выполнять свои обязательства по задолженности точно
в момент наступления срока платежей». Подобный подход наблюдается и у Э.
Хелферта: «Ликвидность - способность своевременно погашать свои
обязательства». То есть, в этих определениях высвечивается понятие
платежеспособности, рассмотренное выше.N. Holt в своей книге в разделе
«Показатели ликвидности» предлагает определение, аналогичное
платежеспособности: «Ликвидность - это способность компании выполнять
краткосрочные обязательства и осуществлять непредвиденные расходы».
У ряда российских ученых наблюдается другой подход.
М.Л. Лишанский и И.Б. Маслова указывают: «Ликвидность - определенное
соотношение величины задолженности и средств, которые могут быть
использованы для ее погашения. Ликвидность означает безусловную
платежеспособность и предполагает определенную зависимость между активами и
обязательствами как по общей сумме, так и по срокам наступления обязательств».
12
Это достаточно полное и подробное определение ликвидности. Здесь обозначена
четкая связь ликвидности и платежеспособности, а также степень ликвидности
увязывается со сроком погашения обязательств.
П.И. Вахрин считает: «Ликвидность - это способность предприятия
оперативно превратить свои активы в денежные средства, необходимые для
нормальной финансово-хозяйственной деятельности и погашения обязательств
предприятия». В определении упор делается на оперативность превращения
активов в денежные средства для нужд предприятия.
Л.Т. Гиляровская и Д.А. Ендовицкий пишут: «Ликвидность - финансовые
возможности организации погасить строго в срок свои краткосрочные
обязательства перед банком, поставщиками, бюджетом и другими кредиторами.
Ликвидность обусловливается также скоростью превращения в наличные
денежные средства активов, представленных в статьях баланса». Здесь также
подчеркивается тот факт, что ликвидность зависит от скорости превращения
активов в денежные средства.
Итак, налицо два подхода к понятию ликвидности. По одному из них под
ликвидностью понимается способность предприятия оплатить свои
краткосрочные обязательства. Такой подход очень близок к изложенному выше
подходу изучения понятия платежеспособности. По другому подходу ликвидность
- это готовность, а самое главное - скорость, с которой текущие активы могут быть
превращены в денежные средства.
Г. Савицкая выделяет ликвидность баланса: «Ликвидность баланса - это
возможность предприятия обратить активы в наличность и погасить свои
платежные обязательства, а точнее - это степень покрытия долговых обязательств
предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность
соответствует сроку погашения платежных обязательств».
Ученые А.Д. Шеремет и Р.С. Сайфулин определяют ликвидность баланса и
еще отдельно выделяют ликвидность активов: «Ликвидность баланса
13
определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок
превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения
обязательств. Ликвидность активов - величина, обратная ликвидности баланса по
времени превращения активов в денежные средства». Здесь наиболее полно
раскрывается смысл ликвидности, выделяются понятия «ликвидность баланса» и
«ликвидность активов».
В.В. Ковалев утверждает, что под ликвидностью какого-либо актива
понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень
ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение
которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем
выше ликвидность данного вида активов.
Профессор Н.В. Колчина, а также Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова считают:
«Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств предприятия
его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения
обязательств. Ликвидность баланса достигается установлением равенства между
обязательствами предприятия и его активами.
Ликвидность активов - это величина, обратная времени, необходимому для
превращения их в деньги, т.е. чем меньше времени понадобится для превращения
активов в деньги, тем активы ликвиднее».
Платежеспособность - это способность хозяйствующего субъекта
своевременно и полностью выполнять свои платежные обязательства,
вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера.
Из сказанного следует, что ученые ликвидность рассматривают вместе с
понятием платежеспособности предприятия. Кроме того, понятие ликвидность
тесно связано с понятием ликвидности баланса и активов предприятия. На рис. 1.
показана взаимосвязь между ликвидностью и платежеспособностью предприятия.
14
Ликвидность баланса является
основой платежеспособности и
ликвидности предприятия. Иными
словами, ликвидность - это способ
поддержания платежеспособности.
Но в то же время, если предприятие
имеет высокий имидж и постоянно
является платежеспособным, то ему
легче поддерживать свою
ликвидность. Платежеспособность
предприятия
Ликвидность предприятия
Ликвидность баланса
Имидж предприятия и
его инвестиционная
привлекательность
Качество
управления активами
Рис. 1. Взаимосвязь между показателями ликвидности и
платежеспособности предприятия
15
1.2. Методика анализа ликвидности и платежеспособности
предприятия
Целью анализа ликвидности и платежеспособности предприятия является
получение наиболее информативных параметров, дающих объективную картину
финансового состояния предприятия, изменений в структуре активов и пассивов, в
расчетах с дебиторами и кредиторами.
Основными задачами анализа ликвидности и платежеспособности
являются:
1. Своевременная и объективная диагностика финансового состояния
предприятия, установление его «болевых точек» и изучение причин их
образования;
2. Поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, его
платёжеспособности;
3. Разработка конкретных рекомендаций, направленных на более
эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового
состояния предприятия;
4. Прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка
моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования
ресурсов.
Показатели ликвидности предприятия подразделяются на абсолютные и
относительные.
Абсолютные показатели ликвидности рассчитываются на основе
бухгалтерского баланса. Чтобы проанализировать ликвидность предприятия,
нужно сравнить средства по активу баланса с обязательствами по пассиву.
В зависимости от скорости превращения в реальные денежные средства
активы предприятия разделяются на следующие четыре группы:
16
5. Наиболее ликвидные активы (А1) - группа средств «немедленного»
реагирования, денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, т.е.
строки 250 и 260 актива баланса.
6. Быстро реализуемые активы (А2), которые могут обратиться в наличные
средства только через определенное время. В эту группу можно включить
дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев
после отчетной даты, и прочие оборотные активы, т.е. строки 240 и 270 актива
баланса.
7. Медленно реализуемые активы (А3) - наименее ликвидные активы,
запасы, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем
через 12 месяцев (стр. 210, 220 и 230).
8. Трудно реализуемые активы (А4), которые используются в
хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода
времени. Это статьи раздела 1 «внеоборотные активы», т.е. стр. 190 баланса.
Пассивы баланса в зависимости от срочности их оплаты делятся на четыре
группы:
9. Наиболее срочные обязательства (П1) - кредиторская задолженность,
прочие краткосрочные обязательства, т.е. строки 620 пассива баланса, а также
ссуды, не погашенные в срок.
10. Краткосрочные пассивы (П2) - краткосрочные заемные кредиты банков
и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной
даты, строки 610 и 660.
11. Долгосрочные пассивы (П3) - долгосрочные заемные кредиты и прочие
долгосрочные пассивы (статьи раздела IV баланса «Долгосрочные пассивы»), а
также расчеты по дивидендам (строка 630), доходы будущих периодов (строка
640) и резервы предстоящих расходов и платежей (строка 650).
12. Постоянные пассивы - это статьи раздела 4 пассива «Капитал и
резервы» (строка 490).