57
со стояния ОО О «Э ксперт групп». Ра ссчитаем от носительные по казатели
пл атежеспособности дл я пр едприятия в 20 08-2009 гг. Ра счет по казателей
пр иведен в Прил. 8, а са ми по казатели об общены в табл. 12.
Та блица 12 - По казатели пл атежеспособности ОО О «Э ксперт
гр упп» за 20 08-2009 гг.
Показатель
20 08 г.
20 09 г.
Ср еднемесячная выручка, тыс. руб.
12943,50
4552,83
Ст епень пл атежеспособности по те кущим
об язательствам (К пт)
5,99
18,70
Ст епень пл атежеспособности об щая (К по)
5,99
18,70
Ко эффициент за долженности по кр едитам ба нков и
за ймам (К зк)
0,23
0,20
Ко эффициент за долженности др угим ор ганизациям
(К зд)
5,73
18,24
Ко эффициент за долженности фи скальной си стеме
(К зф)
0,02
0,17
Ко эффициент вн утреннего до лга (К вд)
0,01
0,09
Ка к ви дно из пр иведенных данных, по ст епени пл атежеспособности по
те кущим об язательствам ОО О «Э ксперт гр упп» в 20 08 г. и 20 09 г. от носится к
не платежеспособным ор ганизациям пе рвой категории. В 20 08 г. ср ок по гашения
те кущих об язательств ОО О «Э ксперт гр упп» со ставил 5,99 месяцев, в 20 09 г. он
ув еличился бо лее че м в тр и ра за и со ставил 18,70 месяцев. По казатель им еет
ус тойчивую те нденцию к росту, чт о св идетельствует об ух удшении
пл атежеспособности ОО О «Э ксперт групп».
Ди намика ст епени пл атежеспособности ОО О «Э ксперт гр упп» по те кущим
58
об язательствам в 20 08-2009 гг. пр едставлена на рис. 17.
3
Рис. 17. Ди намика ст епени пл атежеспособности ОО О «Э ксперт
гр упп» по те кущим об язательствам в 20 08-2009 гг.
Ст епень пл атежеспособности об щая та кже им еет те нденцию к росту. Так,
пе риод по гашения до лгов в 20 08 г. со ставил 6 месяцев, в 20 08 г. да нный
по казатель ув еличился до 18 месяцев, чт о св идетельствует об ух удшении
пл атежеспособности ОО О «Э ксперт групп».
Ко эффициент за долженности ОО О «Э ксперт гр упп» др угим ор ганизациям
в 20 09 г. ув еличился по ср авнению с пр ошлым го дом на 12,51 ме сяца и со ставил
18,24 месяца. Да нный фа кт оц енивается отрицательно, по скольку св идетельствует
о на рушениях ОО О «Э ксперт гр упп» пл атежной дисциплины.
3
Халиков М.А., Максимов Д.А. Рыночная устойчивость, экономическая безопасность и инновационная стратегия
предприятия в условиях трансформируемой экономики // Менеджмент в России и за рубежом. - 2017. - №2. - С. 15-
19
5,99
18,7
0
5
10
15
20
месяцы
2008 г. 2009 г.
Степень
платежеспособно
сти по текущим
обязательствам
59
Рис. 18. Ди намика ко эффициента за долженности ОО О «Э ксперт
гр упп» др угим ор ганизациям в 20 08-2009 гг.
Ко эффициент за долженности ОО О «Э ксперт гр упп» по кр едитам ба нков и
за ймам в 20 09 г. со ставил 0,20. По ср авнению с ан алогичным по казателем 20 08 г.
со кращение со ставило 0,03 пункта. Следовательно, мо жно сд елать вы вод об
ус корении ра счетов ОО О «Э ксперт гр упп» по кр едитам ба нков и займам. Да нный
фа кт по ложительно ха рактеризует пл атежеспособность ан ализируемой
организации.
Ро ст ко эффициента за долженности ОО О «Э ксперт гр упп» фи скальной
си стеме с 0,02 в 20 08 г. до 0,17 в 20 09 г. оц енивается отрицательно, по скольку
св идетельствует о ро сте за долженности пр едприятия по на логам и сборам. Од нако
аб солютное зн ачение по казателя оч ень мало, и вс я за долженность пе ред
бю джетом и вн ебюджетными фо ндами мо жет бы ть по гашена за сч ет вы ручки
ме нее че м за месяц.
Ко эффициент вн утреннего до лга в 20 09 г. со ставил 0,09, чт о зн ачительно
бо льше ан алогичного по казателя 20 08 г. (0,01). Следовательно, ра счеты с
пе рсоналом в ОО О «Э ксперт гр упп» им еют те нденцию к за медлению по
ср авнению с пр ошлым годом, чт о св идетельствует об ух удшении
платежеспособности. Од нако дл я ан ализируемой ор ганизации ха рактерен ро ст
ср едней за работной платы, и в св язи с эт им ув еличивается те кущая за долженность
пе ред персоналом. Эт о не оходимо уч итывать пр и оц енке да нного показателя.
5,73
18,24
0
5
10
15
20
месяцы
2008 г. 2009 г.
Коэффициент
задолженности
другим
организациям
60
По ит огам ан ализа от носительных по казателей мо жно сд елать вывод, чт о в
20 09 г. пл атежеспособность ОО О «Э ксперт гр упп» су щественно ух удшилась по
ср авнению с 20 08 г.
По ре зультатам ан ализа ли квидности и пл атежеспособности ОО О «Э ксперт
гр упп» мо жно сд елать сл едующие вы воды:
1. В 20 08-2009 гг. ба ланс ОО О «Э ксперт гр упп» яв ляется аб солютно
неликвидным. Вс е от носительные по казатели ли квидности им еют значения,
зн ачительно ни же ми нимально допустимых. Пр и эт ом на блюдается те нденция к
ух удшению показателей.
2. Расчет от носительных по казателей пл атежеспособности показал, чт о в
20 08 г. ОО О «Э ксперт гр упп» яв ляется не платежным пр едприятием пе рвой
категории, а в 20 09 г. вс е по казатели пл атежеспособности су щественно
ухудшились.
3. Причиной сн ижения ли квидности и ух удшения пл атежеспособности
яв ляется уб ыточность деятельности, от влечение зн ачительной ча сти де нежных
ср едств в ма териальные за пасы и де биторскую задолженность, на рушение
пл атежной дисциплины. Ан ализ состава, ст руктуры и ди намики им ущества
пр едприятия
Ак тив ба ланса со держит св едения о ра змещении капитала, им еющегося в
ра споряжении организации, т.е. о вл ожениях в ко нкретное им ущество и
ма териальные ценности, о расходах, св язанных с пр оизводством и пр одажей
пр одукции и об ос татках св ободной де нежной наличности. Ка ждому ви ду
ра змещения ка питала со ответствует от дельная ст атья баланса. Ос новным
пр изнаком гр уппировки ст атей ак тива ба ланса сч итается ст епень ли квидности
(б ыстрота пр евращения в де нежную наличность). По эт ому пр изнаку вс е ак тивы
ба ланса по дразделяются на долгосрочные, ил и ос новной ка питал (I ра здел ак тива
баланса), и те кущей (о боротные) ак тивы (I I ра здел ак тива баланса). К
до лгосрочным ак тивам от носятся: не материальные активы, ос новные средства,
61
до лгосрочные фи нансовые вложения.
Те кущие ак тивы вк лючают: запасы, де биторскую задолженность,
кр аткосрочные фи нансовые вложения, де нежные средства. Ср едства пр едприятия
мо гут ис пользоваться во вн утреннем об ороте и за ег о пр еделами (д ебиторская
задолженность, до лгосрочные и кр аткосрочные фи нансовые вложения, де нежные
ср едства на сч етах в ба нках) об оротный ка питал мо жет на ходиться в сф ере
пр оизводства (запасы, не завершенное производство, ра сходы бу дущих пе риодов)
и сф ере об ращения (г отовая пр одукция на ск ладах и от груженная покупателям,
ср едства в расчетах, де нежная на личность в ка ссе и др.).
Ка питал мо жет фу нкционировать в де нежной и ма териальной формах.
В за висимости от ст епени по дверженности ин фляционным пр оцессам вс е
ст атьи ба ланса кл ассифицируются на мо нетарные и немонетарные.
Мо нетарные ак тивы – ст атьи баланса, от ражающие ср едства и
об язательства в те кущей де нежной оценке. По этому он и не по длежат пе реоценке
(д енежные средства, депозиты, кр аткосрочные фи нансовые вложения, ср едства в
расчетах.
Не монетарные ак тивы – ос новные средства, не законченное ка питальное
строительство, пр оизводственные запасы, не завершенное производство, го товая
продукция. Ре альная ст оимость эт их ак тивов из меняется с те чением вр емени и
из менением це н и по этому тр ебует переоценки. В за висимости от ст епени ри ска
вл ожения ка питала ра зличают об оротный ка питал:
с ми нимальным ри ском вл ожений (д енежные средства, кр аткосрочные
фи нансовые вл ожения);
с ма лым ри ском вл ожений (д ебиторская за долженность за вы четом
со мнительных до лгов; за пасы за вы четом за лежалых; го товая пр одукция за
вы четом не по льзующейся сп росом; не завершенное пр оизводство);
с вы соким ри ском вл ожений (с омнительная де биторская задолженность,
за лежалые запасы, не по льзующаяся сп росом го товая продукция).
62
Ра змещение ср едств ор ганизации им еет су щественное зн ачение в
фи нансовой де ятельности и по вышении ее эффективности. От вл ожений в
ос новные и об оротные средства, на ходящиеся в сф ере пр оизводства и обращения,
их со отношения во мн огом за висят ре зультаты пр оизводственной и фи нансовой
деятельности, следовательно, и фи нансовое со стояние организации.
Ан ализируя ак тивы ор ганизации пр оводят го ризонтальный и ве ртикальный
анализ, т.е. из учают из менения в их со ставе и структуре. Ос обое вн имание
уд еляется из учению состояния, ди намики и ст руктуры ос новных средств, т.к. он и
за нимают на ибольший уд ельный ве с в до лгосрочных ак тивах предприятия.
Из менение су ммы по эт ой ст атье мо жет пр оизойти за сч ет из менения
ко личества машин, оборудования, зд аний и т.д., та к и за сч ет по вышения их
стоимости. Дл я оп ределения вл ияния из менения ко личества машин, об орудования
на их ст оимость не обходимо из менение ко личества по ка ждому ви ду ос новных
ср едств ум ножить на ба зисный ур овень их цены. Из менение су ммы ос новных
ср едств за сч ет их ст оимости оп ределяется ум ножением из менения це ны i – го
ви да ос новных ср едств на их ко личество от четного периода.
Из учают те хнический ур овень ос новных средств, их производительность,
ст епень физического, мо рального износа. Дл я эт ого ра ссчитывают ко эффициент
обновления, выбытия, износа, годности, ср едний во зраст ма шин и оборудования.
Пр и ан ализе оп ределяют до лю ак тивной ча сти ос новных ср едств в об щей
ст оимости ос новных ср едств:
Ст оимость ак тивной ча сти ос новных ср едств
Ст оимость ос новных ср едств пр едприятия
Ко эффициент показывает, ка кую ча сть ос новных ср едств со ставляют
ак тивы не посредственно уч аствующие в пр оизводственном процессе.
В пр оцессе оп ределяют до лю ос новных ср едств в ва люте ба ланса
Ос новные ср едства
Ва люта ба ланса
63
Ос новные ср едства пр едставляют ос новной ма териальный фактор,
об уславливающий во зможность ув еличения вы пуска пр одукции и прибыли.
Ув еличение до ли ос новных ср едств мо жет ха рактеризовать ор иентацию
пр едприятия на со здание ма териальных ус ловий дл я ра сширения ос новной
деятельности.
В пр оцессе ан ализа ра ссчитывают:
Ко эффициент от ношения пр одаж к об щим ак тивам ха рактеризует ур овень
эф фективности ис пользования вс ех ак тивов предприятия. Он показывает, ск олько
ру блей пр оданной пр одукции пр иходится в ра счете на ру бль ст оимости ак тивов
предприятия.
Ко эффициент от ношения пр одаж к об оротному ка питалу – яв ляется об щим
из мерителем эф фективности ис пользования те кущих активов, т.к. показывает, на
ск олько ру блей пр едприятие пр одало пр одукции в ра счете на ру бль те кущих
активов.
Ко эффициент от ношения пр одаж к не движимому им уществу –
ха рактеризует ур овень эф фективности ис пользования ос новных ср едств и
показывает, на ск олько ру блей пр одано пр одукции в ра счете на ру бль ст оимости
ос новных средств.
64
ГЛАВА3. По вышение ли квидности и ук репление пл атежеспособности
ОО О «Э ксперт гр упп»
3.1 Во зможные пу ти по вышения ли квидности и ук репления
пл атежеспособности пр едприятия
Не смотря на то, чт о дл я вс ех ор ганизаций пр ичины сн ижения ли квидности
и пл атежеспособности индивидуальны, мо жно вы делить не сколько
ун иверсальных пу тей их по вышения:
сн ижение за трат;
ст имулирование пр одаж;
оп тимизация де нежных по токов;
ра бота с де биторами и ре формирование по литики ко ммерческого
кр едитования;
ре структуризация кр едиторской задолженности.
Ра ссмотрим пе речисленные на правления по вышения ли квидности и
пл атежеспособности пр едприятия бо лее подробно.
1. Сн ижение затрат. Чт обы по высить ре нтабельность пр одаж и в
да льнейшем ув еличить пр иток де нежных средств, не обходимо сн изить затраты. В
ус ловиях кр изиса со кращение из держек - од ин из на иболее де йственных
инструментов, ко торым пр едприятие мо жет во спользоваться дл я ст абилизации
фи нансового положения. Дл я сн ижения за трат в ус ловиях кр изиса не обходима
эк ономия расходов, мо тивирование пе рсонала на сн ижение за трат и со кращение
издержек, не св язанных с ос новной де ятельностью компании. 2. Ст имулирование
продаж. Од на из ра спространенных ош ибок за ключается в том, чт о в ус ловиях
кр изиса ко мпании пы таются ув еличить пр иток по ступления де нежных средств,
по днимая це ну на пр одукцию бе з пр едварительного ис следования рынка.
Ак тивизация пр одаж в си туации кр изиса до лжна вы ражаться в ра звитии
от ношений с су ществующими кл иентами и пр ивлечении новых, пр едложении
ры нку но вой продукции, за ключении ко нтрактов на ра боту с да вальческим
65
сырьем, а та кже в пе ресмотре су ществующей си стемы ск идок и ль гот дл я
покупателей.
2. Оп тимизация де нежных потоков. Эт о од на из ва жных за дач
ан тикризисного фи нансового управления. Дл я эт ого не обходимо:
вн едрить пр оцедуру еж едневной св ерки ба ланса на личных де нежных
средств. Эт о по зволит ис ключить во зможные злоупотребления, да ст ме неджерам
до стоверную ин формацию о те кущем ос татке средств, не обходимую дл я
ос уществления те кущих платежей.
со здать ре естр те кущих пл атежей и ра сставить приоритеты.
по ддерживать ни зкий ба ланс на ра счетных сч етах в ра зличных банках.
Ес ли од ин из сч етов ко мпании бу дет заморожен, он а см ожет пр одолжить работу,
ис пользуя сч ета в др угих банках. Эт о по зволит об езопасить ко мпанию от та ких
рисков, ка к ба нкротство ба нка ил и вы ставление ка ртотеки по счетам.
ра ссмотреть во зможность ув еличения вн ереализационных доходов. Дл я
эт ого со вместно с ин женерной сл ужбой ан ализируется во зможность ре ализации
ча сти не используемого оборудования.
На ряду с пе речисленными ме роприятиями по оп тимизации по токов
де нежных ср едств ну жно пе ресмотреть по литику ко мпании в об ласти
ос уществления ка питальных ин вестиций:
пр иостановить ил и за крыть до лгосрочные ин вестиционные проекты,
ко торые не пр инесут до ход в бл ижайшем бу дущем;
по проектам, ос тановка ко торых невозможна, сл едует из менить гр афик
по ступления ин вестиций так, чт обы ис ключить во зникновение ка ссовых ра зрывов
в бю джете компании.
4. Ра бота с де биторами и ре формирование по литики ко ммерческого
кредитования. В ус ловиях фи нансового кр изиса пр едприятие не до лжно
по лностью от казываться от ре ализации пр одукции в рассрочку, та к ка к это, ск орее
66
всего, вы зовет ре зкое со кращение об ъемов продаж.
5. Ре структуризация кр едиторской за долженности по дразумевает
по лучение ра зличных ус тупок со ст ороны кредиторов, к пр имеру со кращение
су ммы за долженности ил и ум еньшение пр оцентной ст авки по кр едиту в об мен на
ра зличные активы, пр инадлежащие ко мпании Мо жно вы делить не сколько
ос новных сп особов ре структуризации кр едиторской за долженности:
ус тупка пр ав со бственности на ос новные ср едства;
ус тупка ак ций ко мпании;
пр оведение вз аимозачетов;
пе реоформление кр едиторской за долженности;
по гашение за долженности за сч ет пр едоставления векселей.
Об общая вышесказанное, дл я по вышения ли квидности и ук репления
пл атежеспособности ру ководству пр едприятия не обходимо ос уществлять
ан тикризисные уп равленческие во здействия на би знес-процессы и ре сурсы
организации, с це лью вы вода пр едприятия из кр изисного со стояния на тр аекторию
развития.
3.2 Пу ти по вышения ли квидности ОО О «Э ксперт гр упп»
Дл я по вышения ли квидности ОО О «Э ксперт гр упп» в пе рвую оч ередь
не обходимо ув еличить об ъем на иболее ли квидных ак тивов - де нежных ср едств и
кр аткосрочных фи нансовых вложений. Эт о во зможно в пе рвую оч ередь за сч ет
со кращения из лишних ма териальных за пасов и вз ыскания де биторской
задолженности.
Ра нее в хо де ан ализа фи нансовой от четности выяснилось, чт о в те чение
ан ализируемого пе риода ОО О «Э ксперт гр упп» им еет зн ачительные об ъемы
ма териальных запасов. Из лишние за пасы пр иводят к ув еличению ра сходов на их
хранение, а са мое гл авное - к от влечению из де нежного об орота зн ачительной
су ммы де нежных средств, чт о пр иводит к сн ижению аб солютной ли квидности