7
Содержание
Введение ................................................................................................................... 8
Глава 1. Теоретические аспекты анализа ликвидности и платежеспособности
организации ........................................................................................................... 10
1.1. Понятие ликвидности и платежеспособности организации, значение и
информационное обеспечение анализа ............................................................... 10
1.2. Цели, задачи и методы анализа ликвидности и платежеспособности
организации ........................................................................................................... 17
1.3. Анализ факторов, влияющих на ликвидность и платежеспособность
организации ........................................................................................................... 24
Глава 2. Анализ ликвидности и платежеспособности ООО «Дельта-строй» . 30
2.1. Организационно–экономическая характеристика организации ............... 30
2.2. Оценка ликвидности и платежеспособности организации ........................ 36
2.3. Оценка уровня банкротства организации .................................................... 42
Глава 3. Мероприятия по повышению ликвидности и платежеспособности
организации ........................................................................................................... 51
3.1. Пути повышения ликвидности и платежеспособности организации ....... 51
3.2. Расчет эффективности предложенных мероприятий ................................. 62
Заключение ............................................................................................................ 65
Список использованных источников .................................................................. 67
Приложения ........................................................................................................... 71
8
Введение
В современных условиях повышается самостоятельность предприятий
в принятии и реализации управленческих решений, их экономическая и
юридическая ответственность за результаты хозяйственной деятельности.
Объективно возрастает значение финансового состояния и его устойчивости.
Все это повышает роль и значимость финансового анализа в оценке
финансово-хозяйственной деятельности предприятия, и прежде всего в
наличии, размещении и использования капитала. Результаты такого анализа
необходимы собственникам, кредиторам, инвесторам, поставщикам,
налоговым службам, менеджерам и руководителям предприятий.
Платежеспособность и ликвидность – показатели взаимосвязанные.
Без должного уровня платежеспособности ни одно предприятие не сможет
своевременно рассчитаться по своим обязательствам, а кроме того и
получить какой бы то ни было кредит у банка на развитие своей
деятельности. Поскольку именно на основе анализа платежеспособности
банк принимает решение о возможности выдачи кредитов.
Оценка платежеспособности внешними инвесторами осуществляется
на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая
определяется временем, необходимым для превращения их в денежные
средства. Чем меньше требуется время для инкассации данного актива, тем
выше его ликвидность.
Для собственника предприятия низкий уровень или отсутствие
ликвидности может означать понижение доходности, потерю контроля,
частичную или полную потерю капитальных вложений. Если
ответственность собственника не ограничена, то убытки могут
распространяться и на другие виды имущества. Для кредиторов такое
положение означает задержку уплаты процентов и основной суммы их долга,
частичную или полную потерю причитающихся им сумм. Неустойчивое
финансовое положение может оказать влияние и на потребителей, и на
9
поставщиков. Это воздействие может выразиться в невыполнении контрактов
и потере поставщиков. Все выше сказанное подчеркивает важное прикладное
значение темы исследования.
Цель выпускной квалификационной работы – оценить
платежеспособность и ликвидность предприятия и разработать мероприятия
по ее повышению на примере ООО «Дельта-строй».
Для достижения цели решаются следующие задачи:
- изучено понятие ликвидности и платежеспособности организации,
значение и информационное обеспечение анализа;
- определить цели, задачи и методы анализа ликвидности и
платежеспособности организации;
- выявить факторы, влияющие на ликвидность и платежеспособность
организации;
- оценить ликвидность и платежеспособность организации;
- оценить уровень банкротства организации;
- предложить пути повышения ликвидности и платежеспособности
организации;
- произвести расчет эффективности предложенных мероприятий.
Объект исследования – ООО «Дельта-строй».
Предмет исследования – методика оценки платежеспособности и
ликвидности предприятия.
В качестве методов исследования избраны: структурный анализ,
синтез, системный метод, метод логического обобщения, горизонтальный и
вертикальный анализ, а также иные приемы анализа хозяйственной
деятельности, сопоставления данных и др.
В процессе исследования были использованы труды экономистов,
таких как Савицкая Г. В. Родионова В.М. и т.д., статьи в периодической
литературе. Для практической части работы использовались данные ООО
«Дельта-строй».
10
Глава 1. Теоретические аспекты анализа ликвидности и
платежеспособности организации
1.1. Понятие ликвидности и платежеспособности организации, значение
и информационное обеспечение анализа
С позиции финансовой деятельности любой коммерческой
организации присуща необходимость решения двух основных задач:
поддержание способности отвечать по текущим финансовым обязательствам
и обеспечение долгосрочного финансирования в желаемых объемах и
способности безболезненно поддерживать сложившуюся или желаемую
структуру капитала.
Эти задачи формулируются в плане характеристики финансового
состояния предприятия с позиции соответственно краткосрочной и
долгосрочной перспектив
1
.
Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной
перспективы оценивается показателями платежеспособности, которые
характеризуют его в наиболее общем виде. Может ли оно своевременно и в
полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед
контрагентами. Краткосрочная задолженность предприятия, обособленная в
отдельном разделе пассива баланса, погашается различными способами, в
частности, объяснением такой задолженности могут выступать любые
активы предприятия, в том числе и долгосрочные. Вместе с тем, очевидно,
что ситуация, когда, к примеру, часть основных средств продается для того,
чтобы расплатиться по краткосрочным обязательствам, является
ненормальной. Именно поэтому, говоря о платежеспособности предприятия
как характеристике его текущего финансового состояния и оценивая, в
частности, его потенциальные возможности расплатиться с кредиторами по
текущим операциям, вполне логично сопоставлять оборотные активы и
1
Аносов В. Новые реалии требуют новых подходов к оздоровлению предприятий // Финансы, учет, аудит.
— 2015. — № 12. — С. 22.
11
краткосрочные пассивы
2
.
М.Н. Крейнина считает, что «платежеспособность означает наличие у
организации денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов
по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения»
3
.
Коллектив авторов под руководством М.В. Романовского под
платежеспособностью понимает «способность организации в полном объеме
и в срок погасить свои краткосрочные обязательства в случае
одновременного предъявления требования о платежах со стороны всех
кредиторов организации»
4
.
И.Т. Балабанов утверждает, что «платежеспособность – это
соизмерение наличия и поступления средств с платежами первой
необходимости»
5
. Следует отметить, что в данном определении уже
предполагается зависимость между средствами организации и его
платежами. Такой подход оправдан, поскольку для регулярного и
своевременного погашения своих долговых обязательств необходимо такое
же регулярное поступление финансовых ресурсов и в достаточном объеме.
Достаточно развернутое определение платежеспособности
предлагают М.И. Баканов и А.Д. Шеремет «финансовое состояние
проявляется в платежеспособности организаций, в способности вовремя
удовлетворять платежные требования поставщиков техники и материалов в
соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты,
выплачивать заработную плату рабочим и служащим, вносить платежи в
бюджет. Нормальная платежеспособность позволяет своевременно и
полностью погасить обязательства перед другими организациями»
6
. Такое
описание платежеспособности само по себе хорошо в том плане, что
2
Ермолович Л. Л. Методологические основы анализа финансового состояния организации //
Потребительская кооперация. — 2017. — № 1. — С. 30.
3
Крейнина М. Н. Финансовый менеджмент: учеб. пособие. — М.: Изд-во «Дело и Сервис», 2014. — С.18.
4
Романовский М. В. Финансы, денежное обращение и кредит: учеб. пособие. — М.: «Финансы и
статистика», 2016. — С.168.
5
Романовский М. В. Финансы, денежное обращение и кредит: учеб. пособие. — М.: «Финансы и
статистика», 2016. — С.155.
6
Теория экономического анализа: учеб. для вузов / М. И. Баканов, М. В. Мельник, А. Д. Шеремет. — М.:
Финансы и статистика, 2014. — С.274.
12
раскрывает смысл понятия «погасить обязательства».
Г. Савицкая отмечает «платежеспособность – возможность
наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные
обязательства»
7
. То есть автор уделяет внимание своевременности погашения
обязательств, что также подразумевает полноту, достаточность средств у
плательщика, но делает акцент на платежах наличными, что не совсем
оправдано. Целесообразно дополнить, что платить по обязательствам можно
и в безналичной форме, а также используя различные финансовые
инструменты.
А.Н. Азрилиян указывает на то, что «платежеспособность – это
способность государства, юридического или физического лица своевременно
и полностью выполнять свои платежные обязательства, вытекающие из
торговых, кредитных и иных операций денежного характера»
8
.
Экономисты М.С. Абрютина и А.В. Грачев утверждают, что
«платежеспособность означает достаточность ликвидных активов для
погашения в любой момент всех своих краткосрочных обязательств перед
кредиторами»
9
. В этом определении уже появляется понятие «ликвидных
активов», и авторы подчеркивают, что их размер должен быть достаточным.
А авторский коллектив под руководством В.К. Сенчагова и А.И. Архипова
отмечает, что «чаще всего платежеспособность на какой-либо момент
времени определяется как платежный излишек или недостаток между
имеющимися ликвидными ресурсами и обязательствами к погашению на
этот момент»
10
. То есть, авторы также связывают платежеспособность с
наличием ликвидных ресурсов.
И. А. Бланк отмечает, что «платежеспособность – это возможность
организации своевременно рассчитываться по своим текущим финансовым
7
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий. — Минск: Новое знание, 2015. — С.220.
8
Большой бухгалтерский словарь / Под ред. А. Н. Азрилияна. — М.: Институт новой экономики, 2001. —
С.311.
9
Грачев А. В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия: учеб. пособие. — М.: Изд-во
«Финпресс», 2013. — С.164.
10
Финансы, денежное обращение и кредит: учеб. / под ред. В. К. Сенчагова, А. И. Архипова. — М.:
Проспект, 2014. — С.333.
13
обязательствам за счет оборотных активов различного уровня
ликвидности»
11
. В этом определении также рассматривается ликвидность. В.
И. Стражев считает, что «организация является платежеспособной, если
имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения
и активные расчеты покрывают его краткосрочные обязательства»
12
.
Платежеспособность организации – внешний признак ее финансовой
устойчивости и обусловлена степенью обеспеченности оборотных активов
долгосрочными источниками. Она означает наличие у предприятия
денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по
кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.
Основными признаками платежеспособности являются:
а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;
б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.
Оценка платежеспособности осуществляется на основе
характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется
временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем
меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его
ликвидность
13
.
Устойчивое финансовое положение предприятия является важнейшим
фактором его застрахованности от возможного банкротства. Низкая
платежеспособность может быть как случайной временной, так и
длительной, хронической, причинами возникновения которой могут быть:
-недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами;
-невыполнение плана реализации продукции;
-нерациональная структура оборотных средств;
-несвоевременное поступление платежей от контрактов;
11
Бланк И. А. Управление денежными потоками. — К.: Ника-Центр, Эльга, 2016. — С.244.
12
Стражев В. И. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: учеб. — Минск: Выш. шк., 2016.
— С.312.
13
Ткачук М.И. Основы финансового менеджмента. — М.: Экоперспектива, 2014. — С.316.
14
-товары на ответственном хранении и др.
14
Ликвидность баланса – возможность субъекта хозяйствования
обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а
точнее это степень покрытия долговых обязательств предприятия его
активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует
сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени
соответствия величины имеющихся платежных средств величине
краткосрочных долговых обязательств. Ликвидность предприятия – это более
обширное понятие. Имеется в виду наличие у него оборотных средств в
размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных
обязательств хотя бы и нарушением сроков погашения, предусмотренных
контрактами. Смысл определения состоит в том, что если процессы
производства и реализации продукции идут в нормальном режиме, а
денежных сумм, поступающих от покупателей в оплату полученной ими
продукции, будет достаточно для расчетов с кредиторами, т.е. расчетов по
текущим обязательствам. Оговорка о нарушении сроков погашения означает,
что в принципе не исключены и сбои в поступлении денежных средств от
дебиторов, однако в любом случае эти деньги поступят и их будет
достаточно для расчетов с кредиторами
15
.
Понятие платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе
более емкое. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит
платежеспособность (рисунок 1)
16
.
В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние
расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на
отчетную дату, но иметь неблагоприятные последствия в будущем, и
наоборот.
14
Шерстобитова А. А., Лузан Н. Ю. Повышение финансовой устойчивости строительных организаций //
Молодой ученый. — 2016. — №27. — С. 532.
15
Харевич Г. Л. Управление платежеспособностью и финансовой устойчивостью предприятия // Планово-
экономический отдел. — 2016. — № 3. — С. 60.
16
Ликвидность и платежеспособность предприятия и пути их повышения [Электронный ресурс]. — Режим
доступа: http://odiplom.ru/lab/likvidnost-i-platezhesposobnost-predpriyatiya-i-puti-ih-povysheniya-v-sovremennyh-
usloviyah.html. — Дата доступа: 14.06.2018.
15
Рисунок 1 - Взаимосвязь между показателями ликвидности и
платежеспособности предприятия
Эту взаимосвязь можно сравнить с многоэтажным зданием, где все
этажи равнозначны, но второй этаж нельзя возвести без первого. Если рухнет
первый, то и все остальные развалятся. Следовательно, ликвидность баланса
является основой (фундаментом) платежеспособности и ликвидности
предприятия. Иными словами, ликвидность – это способ поддержания
платежеспособности. Но в то же время, если предприятие имеет высокий
имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче поддерживать
свою ликвидность.
Анализ платежеспособности необходим не только для своего
предприятия с целью оценки и прогнозирования его дальнейшей финансовой
деятельности, но и для его внешних партнеров и потенциальных инвесторов.
Причинами неплатежеспособности могут быть
17
:
- невыполнение плана по производству и реализации продукции,
повышение ее себестоимости, невыполнение плана прибыли и как результат
недостаток собственных источников самофинансирования предприятия;
- неправильное использование оборотного капитала: отвлечение
17
Крейнина М. Н. Финансовый менеджмент: учеб. пособие. — М.: Изд-во «Дело и Сервис», 2014.
— С.278.
Платежеспособность организации
Ликвидность организации
Ликвидность баланса
Величина, структура
и степень
ликвидности
активов
Имидж организации, ее
кредитоспособность и
инвестиционная
привлекательность
Величина, структура и
скорость созревания
обязательств к погашению
Качество
управления
активами
Качество управления
пассивами
16
средств в дебиторскую задолженность, вложение в сверхплановые запасы и
на прочие цели, которые временно не имеют источников финансирования;
- иногда причиной неплатежеспособности является не
бесхозяйственность предприятия, а несостоятельность клиентов;
- высокий уровень налогообложения, штрафных санкций за
несвоевременную или невыполненную уплату налогов также может стать
одной из причин неплатежеспособности субъекта хозяйствования.
Информационной базой анализа платежеспособности выступает, в
первую очередь, бухгалтерская (финансовая) отчетность.
Бухгалтерская отчетность - это единая система данных об
имущественном и финансовом положении организации и о результате ее
хозяйственной деятельности. Этот документ включает в себя полный
комплект форм бухгалтерской отчетности, а также специализированные
формы, установленные в соответствии с нормативными актами,
регулирующими бухгалтерский учет и отчетность в Российской Федерации.
Состав, требования, содержание и другие методические основы
бухгалтерской отчетности регламентированы Положением по
бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организаций»,
утвержденное приказом Минфина РФ № 43н от 6 июля 1999 года (ПБУ
4/99)
18
.
Основным источником информации для анализа является
бухгалтерский баланс. Используются также и другие формы бухгалтерской
отчетности: отчет о финансовых результатах, приложения к бухгалтерскому
балансу и др. Кроме того, при проведении анализа используются данные
текущего бухгалтерского учета.
Действующая бухгалтерская (финансовая) отчетность призвана
решать следующие задачи:
- предоставлять информацию, понятную существующим и
18
Приказ Минфина РФ от 06.07.1999 N 43н (ред. от 08.11.2010, с изм. от 29.01.2018) «Об утверждении
Положения по бухгалтерскому учету "Бухгалтерская отчетность организации" (ПБУ 4/99)»