4
Содержание
Введение……………………………………………………………………………...5
1. Теоретические основы анализа ликвидности и платежеспособности
организации …………………………………………………………………………7
1.1. Понятие ликвидности и платежеспособности………………………………...7
1.2. Цели, задачи и информационное обеспечение анализа ликвидности и
платежеспособности организации………………………………………………...14
1.3. Методика проведения анализа ликвидности платежеспособности
организации…………………..................................................................................16
2. Анализ ликвидности и платежеспособности ООО «Смолтойс»……………..28
2.1. Краткая организационно-экономическая характеристика организации…...28
2.2. Анализ ликвидности баланса организации…………………………………..36
2.3. Оценка платежеспособности организации………………………..................40
3. Пути повышения ликвидности и платежеспособности ООО «Смолтойс»…..50
3.1. Мероприятия по повышению ликвидности и платежеспособности
организации…………………………………………………………………………50
3.2. Экономическая эффективность предложенных мероприятий……………...53
Заключение………………………………………………………………………….61
Список использованных источников……………………………………………..65
Приложения ………………………………………………………………………..69
5
Введение
Актуальность темы исследования заключается в том, что в нынешних
условиях нестабильной рыночной ситуации, недостатка собственного капитала
и отсутствия опыта управления платежеспособностью, организации
испытывают затруднения в своевременном и в полном осуществлении своих
обязательств перед иными субъектами рынка. Это, в свою очередь, ведет к
невозможности осуществлять непрерывный производственный процесс, а
также создает проблемы для контрагентов организации, которые не могут
вовремя получить денежные средства, необходимые им самим для
функционирования. Поэтому анализ ликвидности и платежеспособности
организации выступает основой эффективного управления ею, поскольку
результаты своевременно проведенного анализа позволяют вовремя
разработать направления управления финансами организации в целях
обеспечения планомерного поступления и расходования денежных средств,
достижения рациональных пропорций собственного и заемного капитала и
наиболее эффективного его использования.
Цель выпускной квалификационной работы состоит в том, чтобы на
основе анализа ликвидности и платежеспособности организации определить
пути их повышения.
В связи с поставленной целью предполагается решить следующие
задачи:
- раскрыть сущность понятий ликвидности и платежеспособности;
- указать цели, задачи и информационное обеспечение анализа
ликвидности и платежеспособности организации;
- рассмотреть методику проведения анализа ликвидности и
платежеспособности организации;
- дать краткую организационно-экономическую характеристику ООО
«Смолтойс»;
- провести анализ ликвидности баланса организации и дать оценку ее
платежеспособности;
6
- разработать мероприятия по повышению ликвидности и
платежеспособности организации и дать оценку их экономической
эффективности.
Объектом исследования в работе выступает финансовое состояние ООО
«Смолтойс».
Предметом исследования являются финансово-экономические
показатели деятельности организации, характеризующие ее ликвидность и
платежеспособность.
При написании работы были использованы следующие методы
исследования: анализ и синтез, построение аналитических таблиц, графический
метод, статистические и экономико-математические методы исследования.
Практическая значимость работы заключается в разработке
рекомендаций по повышению ликвидности и платежеспособности организации.
Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех глав,
заключения, списка использованных источников и приложений.
Первая глава работы является теоретической, в ней на основе изученной
литературы таких авторов как Н.В. Войтоловский, Л.Т. Гиляровская, О.В.
Ефимова, Г.В. Савицкая, Л.Н. Чечевицына, А.Д. Шеремет и др. раскрыта
сущность понятий ликвидности и платежеспособности, рассмотрены цели и
задачи анализа ликвидности и платежеспособности, а также описана методика
проведения анализа ликвидности и платежеспособности организации.
Вторая глава работы является практической, в ней дана краткая
характеристика ООО «Смолтойс» и оценены основные экономические
показатели ее деятельности за 2015-2017 годы, проведен анализ ликвидности
баланса организации и дана оценка ее платежеспособности за соответствующий
период.
В третьей главе работы определены направления повышения
ликвидности и платежеспособности ООО «Смолтойс» и произведен расчет
экономической эффективности от внедрения предложенных мероприятий.
7
1. Теоретические основы анализа ликвидности и
платежеспособности организации
1.1. Понятие ликвидности и платежеспособности
Любая коммерческая организация для реализации своей
производственной функции нуждается в финансовых, трудовых, материальных
и иных ресурсах. Чаще всего основу любого бизнеса составляет собственный
капитал, но, как правило, его не достаточно и организация вынуждена
привлекать заемные средства для обеспечения бесперебойного
функционирования.
Следует отметить, что на предприятиях ряда отраслей экономики объем
заемных средств значительно превосходит объем собственного капитала,
поэтому управление привлечением и эффективным использованием заемных
средств – важная функция в управлении финансами предприятия, направленная
на достижение высоких результатов хозяйственной деятельности субъектов
хозяйствования и сохранения их платежеспособности и ликвидности
1
.
Поскольку моменты получения и использования ресурсов и их оплаты,
как правило, не совпадают, закономерно возникают обязательства перед
поставщиками и заказчиками, персоналом, государством, бюджетными и не
бюджетными организациями и другими контрагентами организации
2
.
Обязательства, вытекающие из хозяйственных договоров, должны быть
погашены точно в срок, в противном случае неспособность их погасить
вовремя может иметь для организации негативные последствия в виде
отсутствия необходимых ресурсов для непрерывного производственного
процесса, санкций со стороны контрагентов, что незамедлительно скажется на
ее финансовом состоянии, деловой активности и репутации
3
.
Необходимость анализа финансового организации с позиции
способности ее рассчитываться по долгам с контрагентами привела к
появлению таких понятий, как платежеспособность и ликвидность, при этом в
1
Войтоловский Н.В. Экономический анализ. – М.: Юрайт, 2013. – С.231
2
Ендовицкий. Д.А. Экономический анализ активов организации. Учебник. - М.: Эксмо, 2012. – С.412
3
Карасева, И.М. Финансовый менеджмент / И.М. Карасева, М.А. Ревякина. – М.: Омега-Л, 2015. – С.78
8
экономической литературе понятия платежеспособности и ликвидности
определяются неоднозначно, и четкого разграничения между данными
понятиями на сегодняшний день не.
Так В.Д. Герасимова считает, что платежеспособность предприятия
определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью
выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и
иных операций денежного характера и влияет на формы и условия
коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита
4
.
О.В. Ефимова разделяет платежеспособность на долгосрочную и
текущую, и отмечает, что организация считается платежеспособной, если она в
состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, используя оборотные
активы
5
.
Нечитайло А.И. определяет платежеспособность как способность
предприятия исправно расплачиваться по своим обязательствам, при этом
выделяет две характеристики платежеспособности:
- способность выполнять обязательства в срок и в необходимом объеме;
- способность погашать обязательства в денежной форме
6
.
О.А. Толпегина определяет платежеспособность как возможность
предприятия погасить обязательства перед кредиторами, чтобы продолжать
свою деятельность. При этом она не устанавливает, что обязательства должны
быть обязательно погашены в денежной форме, а отмечает, что
платежеспособность подразумевает способность продолжать после этого свою
деятельность
7
.
А.Д. Шеремет высказывает мнение о том, что сущностью финансовой
устойчивости организации является обеспеченность ее запасов источниками,
платежеспособность выступает ее внешним проявлением. Следовательно,
4
Герасимова, В.Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности промышленного предприятия.
Учебное пособие. – М.: КноРус, 2015. – С.125
5
Анализ финансовой отчетности. Учебное пособие / Под ред. О.В. Ефимовой, М.В. Мельник. - М.: Омега-Л,
2012. – С. 156
6
Нечитайло А.И. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. – Ростов-на-Дону: Феникс,
2014. – С.145
7
Толпегина О.А. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. – М.: Юрайт, 2013. – С.402
9
именно обеспеченность запасов организации источниками и обусловливает
степень ее платежеспособности
8
.
Н.Н. Селезнев и А.Ф. Ионова считают, что платежеспособность
организации обусловлена именно степенью обеспеченности ее оборотных
активов долгосрочными источниками. Данные авторы делят
платежеспособность на долгосрочную и текущую. Согласно им текущая
платежеспособность характеризует способность текущих активов организации
трансформироваться в денежную наличность, а долгосрочная – определяется
отношением заемного капитала организации к собственным источникам
средств, иначе говоря, коэффициентом финансового рычага
9
.
Ликвидность и платежеспособность являются итоговыми
характеристиками, которые, хотя и отражают реальное положение дел в
организации, все же несут в себе разную смысловую нагрузку, не смотря на их
взаимосвязанность.
Так платежеспособность - это способность предприятия рассчитываться
по своим долгам и обязательствам за счет имеющихся у него денежных
средств.
Различают текущую платежеспособность и перспективную.
Текущая платежеспособность предполагает, что у организации объем
денежных средств и их эквивалентов достаточен, чтобы незамедлительно
осуществить погашение долгов перед кредиторами. Так текущая
платежеспособность означает наличие у субъекта хозяйствования достаточной
суммы наиболее ликвидных денежных средств и отсутствие просроченных
долговых обязательств
10
.
Перспективная платежеспособность предполагает наличие у
организации платежных средств в объеме, достаточном для оплаты долгов
перед контрагентами в течение прогнозного периода. Она зависит от структуры
8
Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности: учебник для вузов – М.:ИНФРА-М, 2012. –
С.249
9
Ионова А.Ф., Селезнев Н.Н. Финансовый анализ: учебник – М.: ТК Велби, изд-во Проспект, 2012. - С.398
10
Карасева, И.М. Финансовый менеджмент / И.М. Карасева, М.А. Ревякина. – М.: Омега-Л, 2015. – С.302
10
оборотных активов по степени их ликвидности, а также от структуры текущих
обязательств по степени срочности их погашения
11
.
Состоянием платежеспособности организации определяется тип ее
финансовой устойчивости, которая может быть:
- абсолютной – если запасы и затраты субъекта хозяйствования
сформированы посредством собственных оборотных средств;
- нормальной – если запасы и затраты субъекта хозяйствования
сформированы посредством собственных оборотных средств и долгосрочных
заемных ресурсов;
- неустойчивое финансовое состояние - если запасы и затраты субъекта
хозяйствования сформированы посредством собственных оборотных средств,
долгосрочных и краткосрочных заемных ресурсов;
- кризисное финансовое состояние - если запасы и затраты субъекта
хозяйствования сформированы за счет всех источников формирования средств.
В такой ситуации можно говорить о том, что у субъекта хозяйствования
предбанкротное состояние
12
.
Ликвидность представляет собой способность имеющихся у
организации активов быстро обращаться в денежные средства, причем их цена
продажи должна быть приблизительно равна либо выше рыночной стоимости.
Таким образом, термин «ликвидность» обозначает скорость, с которой актив
может быть конвертирован в деньги без ощутимой потери стоимости. В связи с
этим по степени быстроты оборачиваемости в деньги выделяют несколько
типов активов – неликвидные, низколиквидные, среднеликвидные и
высоколиквидные
13
.
Так некоторые активы, например, дебиторская задолженность, как
правило, может быть легко конвертирована в деньги при незначительном
дисконте. Капитальные же строения организации могут быть переведены в
11
Карасева, И.М. Финансовый менеджмент / И.М. Карасева, М.А. Ревякина. – М.: Омега-Л, 2015. – С.304
12
Ерина Е.С. Основы анализа и диагностики финансового состояния предприятия. Учебное пособие. – М.:
МГСУ, 2013. – С.25
13
Бурмистрова Л.Н. Финансы и бухгалтерский учет организаций. – М.: Московская Финансово-Промышленная
Академия, 2011. – С.201
11
денежную форму только при условии значительных скидок. В данной связи
дебиторская задолженность по сравнению с капитальными строениями
организации является более ликвидным активом
14
.
Считается, что при прочих равных условиях организация с более
ликвидными активами сможет более легко ответить по своим наступающим
обязательствам, чем организация, доля ликвидных активов у которой меньше.
Подавляющая часть экономистов и финансистов при определении
ликвидности отдельно предполагают расчет ликвидности активов, ликвидности
баланса и ликвидности организации.
Ликвидность баланса представляет собой способность организации
обратить активы в наличность для погашения своих обязательств по долгам
перед кредиторами. То есть показывает степень покрытия долговых
обязательств организации активами, срок превращения которых в денежные
средства соответствует сроку погашения обязательств перед кредиторами.
Таким образом, ликвидность баланса отражает меру соответствия
объемов и ликвидности активов размерам и срокам погашения платежных
обязательств, при этом установление ликвидности активов не требует
использования пассива баланса
15
.
Ликвидность организации является более общим понятием, нежели
ликвидность баланса. Ликвидность баланса предусматривает поиск платежных
средств лишь за счет продажи активов, т.е. использования внутренних
источников. При этом организация может использовать и заемные внешние
источники ресурсов при наличии у нее соответствующего имиджа и
безупречной репутации в деловом мире, а также и достаточно высокого уровня
инвестиционной привлекательности. В данной связи при оценке ликвидности
организации необходимо учитывать и ее финансовую гибкость - возможность
привлекать платежные средства из разных источников, увеличивать
акционерный капитал, продавать активы, быстро реагировать на конъюнктуру
14
Относительные показатели ликвидности URL: https://www.finalon.com/ru/finansovye-pokazateli/106-otnositel-
nye-pokazateli-likvidnosti
15
Витун С.Е., Чигрина А.И. Финансы организаций: учеб. пособие. - Минск: ГрГУ им. Янки Купалы, 2012. – С.82
12
рынка и т.д.
16
Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе
более емкое. От степени ликвидности баланса организации зависит ее
платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее
состояние расчетов, так и перспективу. Организация может быть
платежеспособной на отчетную дату, но при этом иметь неблагоприятные
возможности в будущем, и наоборот.
Ликвидность баланса является основной платежеспособности и
ликвидности организации. При этом если организация имеет высокий имидж и
постоянно является платежеспособной, ей проще поддерживать свою
ликвидность. Взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью
организации и ликвидностью ее баланса представлена на рисунке 1.
Рисунок 1. Взаимосвязь между показателями ликвидности и
платежеспособности организации
17
Стоит отметить, что понятие ликвидности относится к активам
организации, поскольку только они могут обращаться в наличные денежные
средства, в то время как пассивы не имеют подобной характеристики.
Платежеспособность же связана как с активами, так и с пассивами, поскольку
она определяется как соотношение между этими двумя статьями баланса. Если
у организации имеется большой запас высоколиквидных активов, то она в
16
Одинцов В.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Практикум. Учебное пособие. –
М., 2014. – С.75
17
Ендовицкий. Д.А. Экономический анализ активов организации. Учебник. - М.: Эксмо, 2012. – С.258
13
состоянии заплатить по своим обязательствам, что свидетельствует о высоком
уровне ее платежеспособности
18
.
Если организация не способна погашать свои обязательства, она может
быть признано банкротом, при этом состояние неплатежеспособности -
экономической несостоятельности устанавливается в судебном порядке.
Среди основных признаков платежеспособности стоит выделить
наличие достаточного количества средств на расчетном счете организации, а
также отсутствие у нее просроченной кредиторской задолженности.
Среди критериев, по которым можно отнести организацию к
неплатежеспособным, следующие:
- неудовлетворительная структура оборотных активов; тенденция к
росту доли труднореализуемых активов (материально-производственных
запасов, имеющих медленную оборачиваемость, сомнительная дебиторская
задолженность);
- замедление оборачиваемости оборотных средств по причине
накопления чрезмерных запасов и наличия просроченной задолженности
покупателей и заказчиков;
- преобладание в обязательствах предприятия дорогостоящих кредитов;
- наличие просроченной кредиторской задолженности и рост ее
удельного веса в составе обязательств предприятия;
- значительные суммы дебиторской задолженности, списываемые на
убытки;
- уменьшение коэффициентов ликвидности;
- формирование долгосрочных активов за счет краткосрочных
источников средств и др.
19
Следует отметить, что бухгалтерский баланс представляет положение
дел организации на определенную дату, коэффициенты ликвидности - это
индикаторы платежеспособности организации на дату составления отчетности,
18
Чем отличается ликвидность от платежеспособности? - URL: http://thedifference.ru/chem-otlichaetsya-likvidnost-
ot-platezhesposobnosti/
19
Карасева, И.М. Финансовый менеджмент / И.М. Карасева, М.А. Ревякина. – М.: Омега-Л, 2015. – С.488