44
Рисунок 14. Изменение уровня коэффициента текущей
ликвидности ООО «Смолтойс» в 2017 году
Таким образом, основное влияние на снижение показателя текущей
платежеспособности оказало изменение кредиторской задолженности
организации.
Далее оценка платежеспособности исследуемой организации проведена
по методике О.В. Ефимовой на основании данных Отчета о движении
денежных средств организации (таблица 14).
Таблица 14
Анализ платежеспособности ООО «Смолтойс» за 2015-2017 годы
на основании Отчета о движении денежных средств
Наименование показателя
2014
2015
2016
Изменение, +/-
2015 от
2014
2016 от
2015
1
2
3
4
5
6
Денежные средства
8
44
7
36
-37
Приток денежных средств
9402
5663
6702
-3739
1039
Отток денежных средств
9418
5627
6739
-3791
1112
Чистая прибыль
143
397
1063
254
666
Амортизация
113
113
201
0
88
Краткосрочные
обязательства
15730
12319
5385
-3411
-6934
Изменение
коэффициента
текущей ликвидности
+1,335
Изменение текущих
обязательств
+1,879
Изменение текущих
активов
-0,545
Изменение уровня
кредиторской
задолженности
+1,826
Изменение суммы
краткосрочных кредитов и
займов
+0,053
Изменение суммы
дебиторской
задолженности
- 0,701
Изменение суммы
денежных средств
- 0,003
Изменение уровня запасов
+0,160
45
Окончание таблицы 14
1
2
3
4
5
6
Коэффициент
платежеспособности
1,00
1,01
1,00
0,015
-0,019
Коэффициент Бивера
0,02
0,04
0,23
0,025
0,193
Анализ платежеспособности ООО «Смолтойс» на основании Отчета о
движении денежных средств позволяет сделать вывод о том, что исследуемая
организация была платежеспособной на протяжении всего анализируемого
периода, поскольку коэффициент платежеспособности равен 1.
Коэффициент же Бивера на протяжении анализируемого периода не
превышает показатель 0,4, который, по мнению О.В. Ефимовой является
достаточным, чтобы платежеспособность организации была признана
удовлетворительной. При этом имеет место тенденция к росту данного
показателя, что свидетельствует об улучшении платежеспособности
исследуемой организации.
Далее посредством таблицы 15 рассчитаны дополнительные
коэффициенты, рекомендуемые при оценке платежеспособности.
Таблица 15
Анализ дополнительных показателей платежеспособности ООО
«Смолтойс» в 2015-2017 годах
Наименование показателя
2015
год
2015
год
2017
год
Отклонение (+/-)
или темп роста, %
2016 от
2015
2017 от
2016
1
2
3
4
5
6
Внеоборотные активы, тыс.
руб.
1334
1334
2169
100,00
162,59
Оборотные активы, тыс. руб.
27698
24685
17977
89,12
72,83
Капитал и резервы, тыс. руб.
13303
13700
14761
102,98
107,74
Краткосрочные обязательства,
тыс. руб.
15730
12319
5385
78,32
43,71
Итог бухгалтерского баланса,
тыс. руб.
29033
26019
20146
89,62
77,43
Собственные оборотные
средства, тыс. руб.
11969
12366
12592
103,32
101,83
Коэффициент обеспеченности
собственными оборотными
средствами
0,43
0,50
0,70
0,07
0,20
Коэффициент обеспеченности
обязательств активами
0,54
0,47
0,27
-0,07
-0,21
46
Продолжение таблицы 15
1
2
3
4
5
6
Коэффициент финансовой
независимости
0,46
0,53
0,73
0,07
0,21
Коэффициент соотношения
заемных и собственных средств
1,18
0,90
0,36
-0,28
-0,53
Коэффициент маневренности
0,90
0,90
0,85
0,00
-0,05
Так коэффициент обеспеченности собственными оборотными
средствами имеет тенденцию к росту и в 2017 году составил 0,70. Увеличение
данного коэффициента обусловлено увеличением собственных оборотных
средств при снижении величины оборотных средств. Следует отметить, что на
протяжении анализируемого периода значение данного коэффициента выше
нормативного (0,1), т.е. структуру баланса организации можно считать
удовлетворительной.
Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами имеет
тенденцию к снижению – с 0,54 до 0,27 (при нормативе не выше 0,85), что
положительно, поскольку продав лишь 27% своих активов организации
достаточно, чтобы покрыть свои обязательства. При этом значение данного
коэффициента соответствует нормативу, принятому в зарубежной практике
(0,2-0,5).
Коэффициент финансовой независимости имеет тенденцию к
увеличению и в 2016-2017 годах выше норматива (> 0,5), что свидетельствует
об улучшении финансового состояния организации и способностью ее погасить
долги за счет собственных средств. При этом значение данного показателя 0,73
не так близко к единице, следовательно нельзя говорить о сдерживании темпов
развития организации.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств имеет
тенденцию к снижению, что положительно, поскольку снижается зависимость
организации от сторонних источников финансирования, так доля заемных
средств в финансировании организации составила в 2017 году лишь 36%.
Отрицательным моментом является снижение коэффициента
маневренности, поскольку меньшая часть собственного оборотного капитала
47
организации находится в обороте, следовательно, не обеспечена достаточная
гибкость в использовании собственных средств.
Схематично динамика данных дополнительных показателей
платежеспособности ООО «Смолтойс» в 2015-2017 годах представлена на
рисунке 15.
Рисунок 15. Динамика дополнительных показателей
платежеспособности ООО «Смолтойс» в 2015-2017 годах
Далее посредством таблицы 16 дана рейтинговая оценка исследуемой
организации по уровню финансового риска в соответствии с методикой ее
определения, предложенной Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой.
Таблица 16
Рейтинговая оценка ООО «Смолтойс» по уровню финансового
риска
Наименование
показателя
2015 год
2016 год
2017 год
Факт-й
уровень
показателя
Кол-во
баллов
Факт-й
уровень
показателя
Кол-во
баллов
Факт-й
уровень
показателя
Кол-во
баллов
1
2
3
4
5
6
7
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,0005
0
0,0036
0
0,0013
0
Коэффициент
быстрой
ликвидности
1,56
18
1,69
19
2,26
20
Коэффициент
текущей
ликвидности
1,76
12
2,00
16
3,34
18
Коэффициент
финансовой
независимости
0,46
8
0,53
11
0,73
18
48
Продолжение таблицы 16
1
2
3
4
5
6
7
Коэффициент
обеспеченнос
ти СОС
0,43
12
0,50
15
0,70
17
Коэффициент
обеспеченнос
ти запасов СК
3,76
17
3,26
16
2,19
15
Итоговый
балл
67
77
88
Таким образом, по степени финансового риска, исчисленного с помощью
данной методики, исследуемая организация на протяжении 2015-2017 годов
относилась ко II классу предприятий по уровню финансового риска, которые
имеют некоторую степень риска по задолженности.
По итогам второй главы работы можно сделать следующие выводы:
- ООО «Смолтойс» - это компания по производству мягко-набивных
игрушек, ассортимент выпускаемой продукции которой более 600
наименований. Компания на протяжении 2015-2017 годов является
прибыльной, при этом имеет место тенденция к увеличению прибыли до
налогообложения и чистой прибыли. Однако наибольшие объемы выручки
имели место в 2015 году, в 2017 году объем выручки составил 70,64% от
прибыли в 2015 году. Затратная политика компании эффективна. Заработная
плата на исследуемой организации имеет тенденцию к росту, при этом средства
на оплату труда в 2017 году использовались эффективно, в отличие от
предыдущего года. Производительность труда в 2017 году повысилась на
18,09%. Однако имеет место тенденция к снижению показателя фондоотдачи.
По всем показателям рентабельности имеется тенденция к росту, что
свидетельствует об увеличении результативности деятельности организации,
увеличении окупаемости ее расходов по текущей деятельности, увеличении
эффективности использования собственного капитала компанией, повышение
ее экономического потенциала. В 2016 году имело место снижение
эффективности использования средств в обороте, что повлекло за собой
привлечение средств в оборот в размере 9718 тыс. руб. и увеличило
49
продолжительность операционного цикла на 719,92 дня, увеличение же
эффективности использования оборотных средств в 2017 году позволило
высвободить средства в размере 9947 тыс. руб. из оборота и уменьшить
продолжительность операционного цикла на 416,25 дня;
- баланс ООО «Смолтойс» на протяжении 2015-2017 годов имеет
допустимую ликвидность. В составе оборотных активов организации
преимущественно быстрореализуемые виды имущества, в связи с чем она
может сохранить свою платежеспособность в неблагоприятных условиях
хозяйствования. Основная часть пассива баланса организации в 2017 году
представлена постоянными пассивами (73,27%), доля наиболее срочных
обязательств сократилась до 20,51%;
- собственные оборотные средства ООО «Смолтойс» имеют тенденцию
к росту, как и коэффициент обеспеченности ими, следовательно, структуру
баланса организации можно считать удовлетворительной. Имеют тенденцию к
росту и коэффициенты ликвидности, при этом коэффициент текущей и быстрой
ликвидности в пределах норматива, следовательно, организация
платежеспособна в перспективе. Однако у организации не достаточно
высоколиквидных активов для покрытия своих текущих обязательств.
Финансовое состояние ООО «Смолтойс» в 2017 году улучшилось, снизилась ее
зависимость от внешнего финансирования, улучшилась способность ее
погасить долги за счет собственных средств, однако не обеспечена достаточная
гибкость в использовании собственных средств;
- согласно методике О.В. Ефимовой на основании данных Отчета о
движении денежных средств ООО «Смолтойс» на протяжении 2015-2017 годов
была платежеспособной. Согласно методике Л.В. Донцовой и Н.А.
Никифоровой ООО «Смолтойс» на протяжении 2015-2017 годов относилась ко
II классу предприятий по уровню финансового риска, которые имеют
некоторую степень риска по задолженности.
50
3. Пути повышения ликвидности и платежеспособности ООО
«Смолтойс»
3.1. Мероприятия по повышению ликвидности и платежеспособности
организации
На основании проведенного во второй главе работы анализа
ликвидности и платежеспособности ООО «Смолтойс» было выявлено, что
организация платежеспособна, располагает значительным объемом свободных
ресурсов, сформированных за счет собственных источников, приемлемые
значения коэффициентов текущей и быстрой ликвидности, однако
недостаточно наиболее ликвидных активов для погашения краткосрочной
задолженности организации.
Для увеличения суммы высоколиквидных активов и получения
дополнительного дохода ООО «Смолтойс» рекомендуется осуществить
краткосрочные финансовые вложения. Так на конец 2017 года у организации
существует нераспределенная прибыль в размере 14751 тыс. руб. Для
краткосрочного размещения средств предлагается выбрать инвестирование в
краткосрочные депозиты коммерческого банка. Сумма инвестирования – 1000
тыс. руб., срок инвестирования – 3 месяца (90 дней).
Чтобы определить, куда более выгодно вложить средства, посредством
таблицы 17 рассмотрены условия по краткосрочному размещению вкладов
юридическими лицами в г. Смоленске.
Таблица 17
Условия банков Смоленска по краткосрочным депозитам
Название банка
Название
депозита
Условия размещения
Ставка,
%
ПАО
«Совкомбанк»
«Макси-
мальный
доход»
- капитализация в конце срока;
- досрочное снятие средств – нет;
- пополнение депозита – да
6,80
ПАО
"Промсвязьбанк"
«Мой
доход»
- капитализация в конце срока;
- досрочное снятие средств – нет;
- пополнение депозита – да
6,50
Газпромбанк (АО)
«На все
100»
- капитализация в конце срока;
- пополнение депозита – нет;
- досрочное снятие средств - нет
6,50
АО "ОТП Банк"
«Макси-
мальный»
- капитализация в конце срока;
- пополнение депозита – нет;
- досрочное снятие средств – нет;
6,40
51
Таким образом, наиболее выгодные условия по срочным депозитам для
юридических лиц предлагает ПАО «Совкомбанк». Так если ООО «Смолтойс»
разместит средства в данном банке во вклад «Максимальный доход», сумма
дополнительного дохода составит:
1000*90/360*6,80% = 17 тыс. руб.
Так исследуемая организация увеличит величину своих
высоколиквидных активов, а также получит дополнительный доход в размере
17 тыс. руб., снижающий влияние инфляции на средства, временно
отвлеченные из его оборота.
Как показал анализ, на исследуемой организации имеет место тенденция
к увеличению запасов, которые являются медленно реализуемыми активами, а,
следовательно, их увеличение отрицательным образом сказывается на
платежеспособности и ликвидности организации, поэтому необходимо
стремиться к снижению доли данных активов, которая в 2017 году увеличилась
до 28,75%.
Так необходимо определить норматив запасов, позволяющий работать
без остановки основного производства и с минимальными складскими
затратами, что можно сделать посредством специализированных программных
средств и провести сплошную инвентаризацию запасов в целях определения
неликвидных запасов, что можно сделать посредством АВС-анализа.
На исследуемой организации, занимающейся пошивом мягких игрушек,
запасы представлены тканью, фурнитурой, лекалами, при этом наибольший вес
в запасах занимают ткани. Отпуск ткани со склада в производство
осуществляется в соответствии с нарядом по каждому заказу, составленным
технологом. По окончании кроя закройщиком заполняется раскройный лист, в
котором указываются помимо всего прочего остатки ткани, образовавшиеся
при раскрое, т.е. отходы производства. Эти остатки нельзя реализовать
самостоятельно, как лоскут, однако можно использовать для пошива изделий,
не требующих квалифицированного труда, например, декоративных подушечек
и мелких мягких игрушек.
52
Так сумма остатков ткани в 2017 году составила 860 тыс. руб., эти
затраты уже понесены организацией и называются истекшими, при этом
формируются на балансовой статье «Материалы», которую можно уменьшить
реализуя дополнительно выпущенную продукцию из остатков ткани.
Посредством таблицы 18 произведен расчет ожидаемой приростной
выручки организации при производстве декоративных подушечек и мелких
мягких игрушек из остатков ткани.
Таблица 18
Расчет ожидаемой приростной выручки ООО «Смолтойс» при
реализации мероприятий по сокращению материалов организации,
руб.
Показатель
Декоративные
подушечки
Мелкие мягкие
игрушки
Затраты на единицу продукции, всего,
в т. ч.:
106
213
- материал
23
60
- прочие
83
153
Количество единиц
8250
11500
Затраты на выпуск
874500
2449500
Цена единицы
125
251
Выручка
1031910
2890410
Прибыль
157410
440910
Таким образом, изготовление изделий из оставшихся лоскутов ткани
позволит снизить запасы организации на 879,75 тыс. руб. (23*8250+60*11500) и
получить дополнительную прибыль в размере 598,32 тыс. руб.
Как показал анализ, у ООО «Смолтойс» имеет место положительная
тенденция к снижению удельного веса краткосрочной кредиторской
задолженности до 20,51%. При этом большая часть данной задолженности
перед поставщиками.
Основным крупным поставщиком организации является ООО «Лиана»,
задолженность данному поставщику в 2017 году составила 958 тыс. руб.
В целях сокращения текущих обязательств перед данным крупным
поставщиком-кредитором, а также повышения ликвидности баланса
организации и ее текущей платежеспособности необходимо провести
переговоры о реструктуризации долга, т.е. инициировать изменения в
договорных условиях в части изменения периода отсрочки платежа на более
53
длительный, при этом несколько увеличив сумму долга.
Так предлагается часть долга в сумме 500 тыс. руб. перевести в состав
долгосрочной задолженности, при этом увеличив общую сумму долга на 2%,
что составит 10 тыс. руб.
Таким образом, в целях улучшения ликвидности платежеспособности
ООО «Смолтойс» предлагается:
- повысить абсолютную ликвидность организации за счет открытия
краткосрочного депозита в ПАО «Совкомбанк» на сумму 1000 тыс. руб., что
позволит увеличить величину высоколиквидных активов, а также получить
дополнительный доход в размере 17 тыс. руб., снижающий влияние инфляции
на средства, временно отвлеченные из его оборота;
- снизить сумму и уровень запасов за счет установления нормативов
запасов, ликвидации неликвидных запасов и снижения величины балансовой
статьи «Материалы» на 879,75 тыс. руб. за счет реализации дополнительно
выпущенной продукции из остатков ткани, что также позволит увеличить
прибыль организации на 598,32 тыс. руб.;
- уменьшить сумму краткосрочной кредиторской задолженности перед
крупным поставщиком организации ООО «Лиана» в сумме 500 тыс. руб. путем
реструктуризации долга посредством изменения периода отсрочки платежа на
более длительный, при этом увеличив сумму долга на 10 тыс. руб.
3.2. Экономическая эффективность предложенных мероприятий
В целях определения экономической эффективности предложенных
мероприятий по снижению уровня запасов исследуемой организации
посредством таблицы 19 произведено сравнение показателей эффективности
использования оборотных активов организации после внедрения предложенных
мероприятий.