24
рисунке 7.
Рисунок 7. Характеристика коэффициента обеспеченности
собственными средствами
45
Для анализа ликвидности и платежеспособности организации
рассчитывают также коэффициент маневренности капитала, равный
отношению собственных оборотных средств организации к общей величине ее
собственных средств и показывающий способность организации поддерживать
уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в
случае необходимости за счет собственных источников. Рекомендованное
значение данного коэффициента в пределах от 0,2-0,5
46
.
Л.В. Донцова и Н.А. Никифорова рекомендуют производить оценку
платежеспособности предприятия на основе сравнительной комплексной
рейтинговой оценки.
Сущность этой методики заключается в классификации предприятий по
степени риска исходя из фактического уровня показателей финансовой
устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах.
Так предприятие по уровню финансового риска может относится к
одному из следующих классов:
45
Коэффициент обеспеченности собственными средствами URL: http://www.1-fin.ru/?id=311&t=1.4
46
Одинцов В.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Практикум. Учебное пособие. –
М., 2014. – С.112
25
I класс - предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости,
позволяющем быть уверенным в возврате заемных средств;
II класс - предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по
задолженности, но еще не рассматриваются как рискованные;
III класс - проблемные предприятия. Здесь вряд ли существует риск
потери средств, но полное получение процентов представляется сомнительным;
IV класс - предприятия с высоким риском банкротства даже после
принятия мер по финансовому оздоровлению;
V класс - предприятия высочайшего риска, несостоятельные;
VI класс - кризисные предприятия (таблица 3).
Таблица 3
Группировка показателей рейтинговой оценки
47
Показатель
Границы классов согласно критериям, значение (балл)
I класс
II класс
III класс
IV класс
V класс
VI класс
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
> 0,25
(20)
0,2
(16)
0,15
(12)
0,1
(8)
0,05
(4)
< 0,05
(0)
Коэффициент
быстрой
ликвидности
> 1
(18)
0,9
(15)
0,8
(12)
0,7
(9)
0,6
(6)
< 0,5
(0)
Коэффициент
текущей
ликвидности
> 2
(16,5)
1,9-1,7
(15-12)
1,6-1,4
(10,5-7,5)
1,3-1,1
(6-3)
1,0
(1,5)
< 1
(0)
Коэффициент
финансовой
независимости
> 0,6
(17)
0,59-0,54
(15-12)
0,53-0,43
(11,4-
7,4)
0,42-0,41
(6,6-1,8)
0,4
(1)
< 0,4
(0)
Коэффициент
обеспеченности
СОС
> 0,5
(15)
0,4
(12)
0,3
(9)
0,2
(6)
0,1
(3)
< 0,1
(0)
Коэффициент
обеспеченности
запасов СК
> 1
(15)
0,9
(12)
0,8
(9)
0,7
(6)
0,6
(3)
< 0,5
(0)
Максимальное
значение
границы
100
85-64
63,9-56,9
41,6-28,3
18
—
Следует отметить, что если коэффициент текущей ликвидности и доля
собственного оборотного капитала в формировании оборотных активов меньше
норматива, но при этом имеет место тенденция роста данных показателей,
определяется коэффициент восстановления платежеспособности за период,
47
Рейтинговая оценка предприятия (Донцова, Никифорова) - URL: http://apelfin.tk/finanalis/dontsova.html
26
равный шести месяцам:
Квп=(Ктл
1
+6/Т(Ктл
1
-Ктл
0
))/Ктл
норм
, (1)
где Ктл
1,
Ктл
0
и - соответственно фактическое значение коэффициента
ликвидности в конце и начале отчетного периода;
Ктлнорм – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;
Т – отчетный период, мес.
Так если коэффициент восстановления платежеспособности больше 1,
то у организации есть реальная возможность восстановить свою
платежеспособность; и наоборот, если же значение показателя меньше 1, у
организации нет реальной возможности восстановить свою
платежеспособность в ближайшее время.
Если же фактический уровень коэффициента текущей ликвидности
равен нормативному значению на конец или выше его, но наметилась
тенденция его снижения, рассчитывают коэффициент утраты
платежеспособности за период, равный трем месяцам:
Куп=(Ктл
1
+6/Т(Ктл
1
-Ктл
0
))/Ктл
норм
, (2)
Если коэффициент утраты платежеспособности больше 1, то
организация имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность
в течение трех месяцев, и наоборот.
По итогам первой главы работы можно сделать следующие выводы:
- ликвидность - это способность имеющихся у организации активов
быстро обращаться в денежные средства, а платежеспособность - способность
организации рассчитываться по своим долгам и обязательствам за счет
имеющихся у нее денежных средств. Ликвидность относится к активам
баланса, а для расчета платежеспособности используются как активы, так и
пассивы организации. Ликвидность активов имеет несколько уровней, в то
27
время как платежеспособность колеблется только в определенном диапазоне.
Платежеспособность является более обширным показателем, который зависит
от уровня ликвидности организации;
- анализ ликвидности и платежеспособности организации заключается в
своевременном выявлении и оперативном устранении недостатков в ее
финансовой деятельности при этом информационным обеспечением анализа
являются финансовая отчетность организации и данные ее первичного и
аналитического бухгалтерского учета, расшифровывающие отдельные статьи
баланса;
- анализ ликвидности организации начинается с определения
ликвидности ее баланса на основании сопоставления групп активов по степени
ликвидности и пассивов по степени срочности обязательств. Далее
производится анализ платежеспособности организации посредством анализа
коэффициентов абсолютной, быстрой и текущей ликвидности организации, а
также по методике Ефимова О.В. на основании данных Отчета о движении
денежных средств с расчетом коэффициента платежеспособности и
коэффициент Бивера. Также рассчитываются: величина собственных
оборотных средств, коэффициент обеспеченности собственными оборотными
средствами и коэффициент маневренности капитала, а также производится
оценка платежеспособности организации на основе сравнительной
комплексной рейтинговой оценки по методике Л.В. Донцовой и Н.А.
Никифоровой. В заключение анализа, если коэффициент текущей ликвидности
меньше норматива, но растет, определяется коэффициент восстановления
платежеспособности. Если же коэффициент текущей ликвидности равен
нормативному значению, но снижается, рассчитывается коэффициент утраты
платежеспособности. На основании проведенного анализа делаются
соответствующие выводы и определяются направления улучшения
ликвидности и платежеспособности организации.
28
2. Анализ ликвидности и платежеспособности ООО «Смолтойс»
2.1. Краткая организационно-экономическая характеристика организации
ООО «Смолтойс» осуществляет производство мягко-набивных игрушек.
В ассортименте выпускаемой продукции более 600 наименований, при этом
обновление ассортимента происходит каждый месяц.
Производится два вида продукции: стандарт и VIP-стандарт. Возможны
варианты с установкой музыкальных элементов.
Компания осуществляет производство антистрессовой продукции в
России, лицензионной продукции торговых марок «Маша и Медведь», «Гадкий
Я», «Миньоны» и многие другие, сувенирной продукции с символикой фирмы
и достопримечательностями города.
Стоит новая компьютерная линия по раскрою материала, что позволяет
контролировать качество на 100%. Процесс набивки механизирован, что
позволяет добиться максимальной легкости, мягкости и равномерного
распределения набивочного материала внутри игрушки. При выпуске игрушек
производится многоступенчатый контроль за качеством в целях безопасности
детей.
В производстве используются материалы высшего качества, которые
соответствуют мировым стандартам и абсолютно безопасны. Вся продукция
сертифицирована, а игрушки проходят психологo-педагогическую экспертизу.
Компания «Смолтойс» на протяжении своей деятельности является
участником российских и международных специализированных выставок.
Продукция компании награждена многочисленными дипломами и наградами в
области качества товаров для детей.
Продукция компании представлена в 83 регионах страны и ближайшем
зарубежье.
В компании сейчас трудится более 350 человек.
Учредителем и руководителем компании является Бунцыкин Александр
Владимирович.
29
Для оценки хозяйственной деятельности ООО «Смолтойс»
проанализированы показатели, представленные в таблице 4, составленной с
использованием Отчетов о финансовых результатах (Приложения 1, 2).
Таблица 4
Показатели деятельности ООО «Смолтойс» за 2015-2017 гг., тыс.
руб.
Показатели
2015
год
2016
год
2017
год
Отклонение (+;-)
Темп
изменения, %
2016 от
2015
2017 от
2016
2016 от
2015
2017 от
2016
Выручка
9393
5556
6635
-3837
1079
59,15
119,42
Себестоимость
продаж
6136
3320
3185
-2816
-135
54,11
95,93
Валовая прибыль
3357
2236
3450
-1121
1214
66,61
154,29
Коммерческие
расходы
2243
1334
2137
-909
803
59,47
160,19
Прибыль
(убыток) от
продаж
1014
902
1313
-112
411
88,95
145,57
Прочие доходы
-
-
187
х
187
х
х
Прочие расходы
589
322
434
-267
112
54,67
134,78
Прибыль до
налогообложения
425
580
1066
155
486
136,47
183,79
Налог на
прибыль
-
-
3
х
3
х
х
Отложенные
налоговые
обязательства
282
183
-
-99
-183
64,89
х
Читая прибыль
143
397
1063
254
666
277,62
267,76
Оценив показатели деятельности ООО «Смолтойс» за 2015-2017 гг.,
следует отметить снижение выручки, себестоимости продаж и коммерческих
расходов в 2016 году практически наполовину, а прибыли от продаж на 11,05%,
при этом прибыль до налогообложения увеличилась в на 36,47%, а чистая
прибыль ввиду значительного снижения суммы отложенных налоговых
обязательств (на 35,11%) увеличилась в 2,77 раза.
В 2017 году имело место увеличение всех показателей
производственной деятельности исследуемой организации. Так увеличение
выручки на 19,42% при снижении себестоимости на 4,07% привело к
увеличению валовой прибыли на 54,29%, однако увеличившиеся на 60,19%
коммерческие расходы привели к увеличению прибыли от продаж на 45,57%.
30
В отличие от предыдущих годов в 2017 году компания получила прочий
доход в сумме 187 тыс. руб., однако и прочие расходы увеличились на 34,78%.
В итоге прибыль до налогообложения составила 1066 тыс. руб., что больше
показателя предыдущего года на 83,79%, а чистая прибыль увеличилась в 2,67
раза.
В целом на протяжении 2015-2017 годов на ООО «Смолтойс» имеет
место тенденция к увеличению прибыли до налогообложения и чистой
прибыли.
Схематично динамика показателей деятельности ООО «Смолтойс» за
2015-2017 годы представлена на рисунке 8.
Рисунок 8. Динамика показателей деятельности ООО «Смолтойс»
за 2015-2017 годы, тыс. руб.
Далее посредством таблицы 5 произведен анализ основных показателей
производственной деятельности исследуемой организации.
Таблица 5
Основные показатели производственной деятельности ООО
«Смолтойс» за 2015-2017 годы
Показатели
2015
год
2016
год
2017
год
Изменение
(+,−)
Темп роста, %
2016
от
2015
2017
от
2016
2016
от
2015
2017
от
2016
1
2
3
4
5
6
7
8
Выручка
9393
5556
6635
-3837
1079
59,15
119,42
Полная себестоимость
продукции
8379
4654
5322
-3725
668
55,54
114,35
31
Продолжение таблицы 5
1
2
3
4
5
6
7
8
Затраты на 1 руб.
реализованной продукции,
руб.
0,892
0,838
0,802
-0,054
-0,036
93,90
95,76
Прибыль от продаж
1014
902
1313
-112
411
88,95
145,57
Уровень прибыли, %
10,80
16,23
19,79
5,44
3,55
150,39
121,89
Среднесписочная
численность работников,
чел.
352
356
360
4
4
101,14
101,12
Производительность труда,
тыс. руб./чел.
26,68
15,61
18,43
-11,08
2,82
58,49
118,09
Среднемесячная
заработная плата,
тыс. руб.
32,26
36,01
36,12
3,75
0,11
111,62
100,31
Основные средства, тыс.
руб.
1134
1134
1969
0
835
100,00
173,63
Фондоотдача
8,28
4,90
3,37
-3,38
-1,53
59,15
68,78
Оценив динамику основных показателей производственной
деятельности ООО «Смолтойс» за 2015-2017 гг. можно сделать вывод о том,
что затраты на рубль реализованной продукции планомерно снижаются, что
свидетельствует о эффективности затратной политики компании.
Уровень прибыли от продаж имеет тенденцию к росту с 10,80% в 2015
до 19,79% в 2017 году.
Производительность труда в 2016 году ввиду снижения выручки на
40,85% и увеличения численности персонала компании на 4 человека снизилась
на 41,51%. С увеличением объемов выручки в 2017 году на 19,42% и
увеличении численности работников на 1,12% производительность труда
повысилась на 18,09%.
Заработная плата на исследуемой организации имеет тенденцию к росту,
при этом темпы роста заработной платы в 2017 году (100,31%) ниже темпов
роста производительности труда (118,09%), что свидетельствует об
эффективном использовании средств, выделенных на оплату труда. В 2016 году
ситуация была обратной.
Отрицательным моментом является тенденция к снижению показателя
фондоотдачи. Так если в 2016 году сумма основных средств не изменилась, а
32
выручка организации значительно уменьшилась, то снижение показателя
фондоотдачи является закономерным, то в 2017 году темпы роста выручки
были ниже темпов роста стоимости основных средств (119,42% и 173,63%
соответственно), что привело к снижению показателя фондоотдачи на 31,22%.
Поскольку любая коммерческая организация основной целью
деятельности имеет получение прибыли, посредством таблицы 6 произведен
анализ результативности деятельности исследуемой организации на основании
расчета показателей рентабельности на основании данных Отчетов о
финансовых результатах и Баланса организации (Приложение 3).
Таблица 6
Динамика показателей рентабельности ООО «Смолтойс» за 2015-
2017 гг.
Показатели
2015
год
2016
год
2017
год
Отклонение (+; –)
или темп роста, %
2016 к
2015
2017 к
2016
Выручка, тыс. руб.
9393
5556
6635
59,15
119,42
Себестоимость продаж, тыс. руб.
6136
3320
3185
54,11
95,93
Коммерческие расходы, тыс. руб.
2243
1334
2137
59,47
160,19
Полная себестоимость продаж,
тыс. руб.
8379
4654
5322
55,54
114,35
Прибыль от продаж, тыс. руб.
1014
902
1313
88,95
145,57
Чистая прибыль, тыс. руб.
143
397
1063
277,62
267,76
Средняя стоимость активов, тыс.
руб.
29517
27526
23083
93,26
83,86
Средняя величина собственного
капитала, тыс. руб.
13302
13502
14231
101,50
105,40
Рентабельность продаж, %
10,80
16,23
19,79
5,44
3,55
Рентабельность затрат, %
12,10
19,38
24,67
7,28
5,29
Рентабельность капитала,
авансированного в активы, %
0,48
1,44
4,61
0,96
3,16
Норма прибыли
1,52
7,15
16,02
5,62
8,88
Рентабельность собственного
капитала
1,08
2,94
7,47
1,87
4,53
Коэффициент устойчивости
экономического роста
0,01
0,03
0,07
0,02
0,04
Оценив показатели рентабельности ООО «Смолтойс» за 2015-2017 годы,
можно сделать вывод о том, что по всем показателям рентабельности имеется
тенденция к росту, что свидетельствует об увеличении результативности
деятельности организации.
33
Так рентабельность продаж увеличилась за анализируемый период
практически в 2 раза, как и рентабельность затрат, в итоге на конец 2017 года 24
руб. 67 копеек прибыли от продаж было получено с каждых 100 рублей
понесенных расходов, связанных с реализацией продукции. Положительная
динамика рентабельности затрат свидетельствует об увеличении окупаемости
расходов по текущей деятельности.
В результате роста прибыли от продаж при снижении средней стоимости
активов (102,10%) произошло увеличение рентабельности активов с 0,48% в
2015 году до 4,61% в 2017 году, что расценивается как повышение
эффективности их использования. В результате в 2017 году с каждых 100
рублей использованных активов было получено 4,61 рублей прибыли.
Увеличившийся с 1,52% в 2015 году до 16,02% в 2017 году показатель
нормы прибыли свидетельствует об увеличении эффективности всей
финансово-хозяйственной деятельности компании.
Увеличение рентабельности собственного капитала с 1,08% в 2015 году
до 7,47% в 2017 году свидетельствует об увеличении до 7,47 рублей прибыли,
приходящейся на 100 рублей собственного капитала организации в 2017 году,
т.е. свидетельствует об увеличении эффективности использования собственного
капитала компанией.
Коэффициент устойчивости экономического роста увеличился за
анализируемый период на 0,06 пункта, что свидетельствует о том, что
собственный капитал увеличивается за счет финансового результата
деятельности компании, таким образом имеет место увеличение его
экономического потенциала, инвестиционной привлекательности и финансовой
устойчивости.
Далее посредством таблицы 7 произведен анализ деловой активности
исследуемой компании в целях определения динамичности ее развития, которая
проявляется, прежде всего, в скорости оборота ее средств.