руб.
Коэффициент обеспеченности
собственными оборотными
средствами
0,78 0,81 0,03
Коэффициент обеспеченности
финансовых обязательств активами
4,72 4,99 0,27
Коэффициент оборачиваемости
оборотных средств
0,71 0,85 0,13
Коэффициент общей
оборачиваемости капитала
0,86 1,02 0,16
Коэффициент финансовой
независимости
0,79 0,80 0,01
Данные таблицы 31 свидетельствуют о том, что в результате проведенных
мероприятий по повышению эффективности управления дебиторской
задолженностью предприятия оборачиваемость его активов увеличится.
Обеспеченность собственными оборотными средствами повысится на 0,03
пункта. Предприятие станет менее зависимым от сторонних источников
финансирования.
Схематично динамика показателей платежеспособности ОАО
«Слонимская КПФ» в 2014-2016 годах и прогнозном периоде представлена на
рисунке 13.
Рисунок 13. Динамика показателей платежеспособности ОАО
«Слонимская КПФ» в 2014-2016 годах и прогнозном периоде
Далее в таблице 32 произведен сравнительный анализ показателей
финансовой устойчивости исследуемого предприятия при реализации
мероприятий по повышению его платежеспособности.
66
Таблица 32
Сравнительный анализ показателей финансовой устойчивости ОАО
«Слонимская КПФ» в 2016 году и прогнозируемом периоде,
тыс. руб.
Показатели
2016
год
Прогнозируемый
период
Изменения,
+/-
Источники собственных средств 30728 30908 180
Долгосрочные активы 26631 26631 0
Собственные оборотные
средства
4097 4277 180
Долгосрочные кредиты и
займы
5574 5274 -300
Наличие оборотных средств и
долгосрочных заемных
источников для формирования
запасов и затрат
9671 9551 -120
Краткосрочные пассивы 1186 1001 -185
Общая величина основных
источников формирования
запасов и затрат
10857 10552 -305
Величина запасов и затрат 3589 4083 494
Излишек (недостаток)
собственных оборотных
средств для формирования
запасов и затрат
508 194 -314
Излишек (недостаток)
собственных оборотных
средств и долгосрочных
заемных средств для
формирования запасов и затрат
6082 5468 -614
Излишек (недостаток) общей
величины основных источников
формирования запасов и затрат
7268 6469 -799
Коэффициент обеспеченности
запасов и затрат собственным
капиталом
1,14 1,05 0,09
Данные таблицы 32 свидетельствуют об увеличении собственных
оборотных средств исследуемого предприятия.
Сумма краткосрочных пассивов снизилась в результате уменьшения
суммы кредиторской задолженности исследуемого предприяия за счет
своевременного получения средств от дебиторов, что, безусловно, является
положительной тенденцией.
Коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом больше
единицы, т.е. вся величина запасов будет финансироваться за счет собственных
источников предприятия.
67
Далее посредством таблицы 33 проведена ср࣮а࣮в࣮н࣮ите࣮л࣮ь࣮ная комплексная
рейтинговая о࣮це࣮н࣮ко࣮й предприятия по уровню финансового риска до и после
проведенных мероприятий.
Таблица 33
Рейтинговая оценка ОАО «Слонимская КПФ» по уровню
финансового риска в 2016 году и прогнозируемом периоде
Наименование
показателя
Уровень показателя Количество баллов
2016 год Прогнозный
период
2016 год Прогнозный
период
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,13 0,46 11 20
Коэффициент
текущей
ликвидности
4,45 5,27 17 20
Коэффициент
финансовой
независимости
0,79 0,80 20 20
Коэффициент
обеспеченности
собственными
оборотными
средствами
0,78 0,81 15 16
Коэффициент
обеспеченности
запасов
собственным
капиталом
1,14 1,05 15 14
Итого баллов 78 90
Таким образом, в результате проведенных мероприятий по повышению
платежеспособности ОАО «Слонимская КПФ» повысит свой рейтинговый
уровень до 90 баллов, оставаясь при этом во II предприятий по уровню
финансового риска.
По итогам третьей главы работы можно сделать следующие выводы:
- ОАО «Слонимская КПФ» рекомендовано в целях повышения
платежеспособности и ликвидности осуществлять контроль за
оборачиваемостью средств в расчетах; передать банку-фактору ОАО
«Белагропромбанк» дебиторскую задолженность в сумме 770 тыс. руб.,
применить метод спонтанного финансирования к клиентам предприятия со
сравнительно небольшой дебиторской задолженностью, общая сумма которой
составляет 439 тыс. руб.;
68
- анализ эффективности использования факторинга для ОАО
«Слонимская КПФ» показал, что годовой доход от его использования
факторинга за вычетом расходов на его осуществление составит 415,38 тыс.
руб., при этом дебиторская задолженность уменьшится на 770 тыс. руб.,
коэффициент ее оборачиваемости увеличится на 19,78 оборотов, а период ее
погашения сократится на 14,87 дней;
- анализ эффективности использования спонтанного финансирования
дебиторов ОАО «Слонимская КПФ» показал, что благодаря его использованию
ускориться оборачиваемость средств в расчетах в результате дополнительная
прибыль предприятия составит 23,08 тыс. руб.
- благодаря снижению суммы дебиторской задолженности и уменьшению
срока ее оборачиваемости, в результате применения спонтанного
финансирования и факторинга, сумма упущенной выгоды предприятия
снизится на 87% и составит 1,42 тыс. руб.
- реализация рекомендованных мероприятий приведет к улучшению
финансовых результатов исследуемого предприятия прибыль от реализации –
увеличится на 501 тыс. руб., рентабельность продукции составит 11,51%,
чистая прибыль - 480 тыс. руб. в отличие от убыточности предприятия в 2016
году;
- проведение предложенных мероприятий позволит увеличить текущую
ликвидность предприятия, показатель абсолютной ликвидности предприятия
будет находиться в пределах нормативных значений, оборачиваемость активов
предприятия увеличится, обеспеченность собственными оборотными
средствами повысится в результате ОАО «Слонимская КПФ» повысит свой
рейтинговый уровень до 90 баллов.
69
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Платежеспособность предприятия характеризуется наличием у него
денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по
краткосрочным обязательствам, которые должны быть погашены немедленно.
Ликвидность характеризует состояние расчетов в перспективе. Ликвидность
активов представляет собой величину обратно пропорциональную количеству
времени, необходимую для превращения активов в денежные средства.
Ликвидность баланса – это наличие оборотных средств в достаточных для
погашения краткосрочных обязательств предприятия размерах.
Целью анализа платежеспособности и ликвидности предприятия является
своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой
деятельности предприятия и поиск резервов улучшения его
платежеспособности. Основными источниками информации для анализа служат
формы бухгалтерской (финансовой) отчетности предприятия и данные
первичного и аналитического бухгалтерского учета, расшифровывающие
отдельные статьи баланса.
При анализе ликвидности предприятия производят анализ ликвидности
баланса и расчет коэффициентов ликвидности. Оценку платежеспособности
предприятия производят на основе рассчитанных коэффициентов ликвидности,
а также коэффициентов задолженности, обеспеченности собственными
оборотными средствами, обеспеченности финансовых обязательств активами,
финансовой независимости, коэффициентов оборачиваемости оборотных
средств и общей оборачиваемости капитала. Завершается анализ определением
рейтинговой оценки предприятия по уровню финансового риска. По итогам
проведенного анализа разрабатываются мероприятия по повышению
платежеспособности и ликвидности предприятия.
ОАО «Слонимская КПФ» является одним из крупнейших предприятий
легкой промышленности республики по выпуску полушерстяной камвольной
пряжи, доля рынка ее составляет около 45%. На протяжении 2014-2016 годов
70
наблюдается значительное снижение прибыли от реализации ввиду значительно
превышающих темпов роста себестоимости продукции по сравнению с
темпами роста выручки. Основным источником формирования чистой прибыли
предприятия является текущая деятельность, прибыль от которой составила в
2016 году лишь 1,39% от прибыли 2014 года, что в совокупности со
значительными убытками от финансовой деятельности привело к убыткам
предприятия в размере 417 тыс. руб. В результате рентабельность продаж
значительно снизилась - эффективность организации производства упала.
На протяжении 2014-2016 годов имело место увеличение имущества
предприятия на 46,72%, в структуре которого наблюдается тенденция к
увеличению доли внеоборотных активов (с 78,93 до 83,45%), мобильность
средств и роль оборотных средств снизились. На протяжении анализируемого
периода наблюдается постоянное увеличение текущих активов, которые по
характеристикам ликвидности и риска значительно улучшились в 2016 году.
Собственные оборотные средства к концу 2016 года увеличились на
58,45%, что свидетельствует об увеличении платежеспособности предприятия,
об этом также свидетельствует и увеличение коэффициентов текущей, быстрой
и абсолютной ликвидности. Нормативу не соответствует только коэффициент
абсолютной ликвидности. При этом баланс ОАО «Слонимская КПФ» на
протяжении 2014-2016 годов считается не ликвидным. Основные средства
полностью сформированы за счет собственного капитала предприятия, однако
увеличилась величина задолженности, покрываемая за счет заемных средств,
что снижает платежеспособность предприятия.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
увеличился и выше нормативного (0,1), т.е. структуру баланса предприятия
можно считать удовлетворительной, финансовое состояние предприятия
улучшилось, и повысилась способность его погашать долги за счет
собственных средств, однако снизилась деловая активность предприятия.
В соответствии с рейтинговой оценкой исследуемого предприятия по
уровню финансового риска ОАО «Слонимская КПФ» в 2016 году относится ко
71
II классу - предприятия с некоторой степенью риска по невозврату
задолженности, при том, что в 2015 году предприятие можно было
охарактеризовать как проблемное.
ОАО «Слонимская КПФ» рекомендовано в целях повышения
платежеспособности и ликвидности осуществлять контроль за
оборачиваемостью средств в расчетах; передать банку-фактору ОАО
«Белагропромбанк» дебиторскую задолженность в сумме 770 тыс. руб, что
позволит увеличить годовой доход на 415,38 тыс. руб., увеличить
оборачиваемость дебиторской задолженности на 19,78 оборотов и сократить
период ее погашения на 14,87 дней; применение метода спонтанного
финансирования к клиентам предприятия со сравнительно небольшой
дебиторской задолженностью позволит ускорить оборачиваемость средств в
расчетах и получить дополнительную прибыль в размере 23,08 тыс. руб.
В итоге реализации предложенных мероприятий сумма упущенной
выгоды предприятия снизится на 87% и составит 1,42 тыс. руб., прибыль от
реализации увеличится на 501 тыс. руб., рентабельность продукции составит
11,51%, чистая прибыль - 480 тыс. руб., увеличится текущая ликвидность,
показатель абсолютной ликвидности предприятия будет находиться в пределах
нормативных значений, оборачиваемость активов предприятия увеличится,
обеспеченность собственными оборотными средствами повысится в результате
ОАО «Слонимская КПФ» повысит свой рейтинговый уровень до 90 баллов.
72
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности
предприятий : учебник / Под ред. проф. В.Я. Позднякова – М.:ИНФРА-М,2011.-
617 с.
2. Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия. –
URL: http://finzz.ru/analiz-likvidnosti-balansa-predpriyatiya.html
3. Анализ платежеспособности предприятия. - URL: http://vse-
temu.org/new-analiz-platezhesposobnosti-predpriyatiya.html
4. Анализ финансовой отчетности. Учебное пособие / Под ред. О.В.
Ефимовой, М.В. Мельник. - М.: Омега-Л, 2012. - 408 с.
5. Бочаров В.В. Финансовый анализ: учебное пособие – СПб: Питер, 2012.-
240 с.
6. Бурмистрова Л.Н. Финансы и бухгалтерский учет организаций. – М.:
Московская Финансово-Промышленная Академия, 2011. – 288с.
7. Витун С.Е., Чигрина А.И. Финансы организаций: учеб. пособие. -
Минск: ГрГУ им. Янки Купалы, 2012. – 145с.
8. Войтоловский Н.В. Экономический анализ. – М.: Юрайт, 2013. – 560с.
9. Герасимова, В.Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной
деятельности промышленного предприятия. Учебное пособие. – М.: КноРус,
2015. – 358с.
10. Гинзбург А.И. Экономический анализ: учебник для вузов – СПб: Питер,
2011. - 528 с.
11. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности:
Учебное пособие. - 6-е изд. - М.: «Дело и Сервис», 2008. – 154с.
12. Ендовицкий Д.А., Любушин Н.П., Бабичева Н.Э.
Ресурсоориентированный экономический анализ: теория, методология,
практика // Экономический анализ: теория и практика. - 2013. - № 38. - С. 2-8
13. Ендовицкий. Д.А. Экономический анализ активов организации.
Учебник. - М.: Эксмо, 2012. - 608 с.
73
14. Ерина Е.С. Основы анализа и диагностики финансового состояния
предприятия. Учебное пособие. – М.: МГСУ, 2013. – 96с.
15. Зарицкий А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. – М.:
АСТ, 2013. – 160с.
16. Инструкция о порядке расчета коэффициентов платежеспособности и
проведения анализа финансового состояния и платежеспособности субъектов
хозяйствования от 27.12.2011 № 140/206 – URL:
http://www.levonevski.net/pravo/norm2013/num06/d06443.html
17. Ионова А.Ф., Селезнев Н.Н. Финансовый анализ: учебник – М.: ТК
Велби, изд-во Проспект, 2012.- 624 с.
18. Карасева, И.М. Финансовый менеджмент / И.М. Карасева, М.А.
Ревякина. – М.: Омега-Л, 2015. – 560 с.
19. Климова Н.В. Экономический анализ. - СПб: Питер, 2012. -154с.
20. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: Форум,
2012. - 560 с.
21. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности
предприятий: учебник – М.: ТК Велби, изд-во Проспект, 2007.- 424 с.
22. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности:
учебник / Л.Т. Гиляровская и др. – М.:ТК Велби, 2013.- 360 с.
23. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности:
учебник для вузов / Лысенко Д.В. – М.: ИНФРА-М, 2008.- 320 с.
24. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности:
учебное пособие / А.И. Алексеева, Ю.В. Васильев, А.В. Малеева, Л.И.
Ушвицкий.- М.:КНОРУС, 2007.- 672 с.
25. Лысенко Д.В. Экономический анализ: учебник.- М.: ТК Велби, изд-во
Проспект, 2007.- 376 с.
26. Матросова С.В., Рейхерт Н.В. Роль анализа имущественного состояния
предприятия в управлении. - URL: http://uecs.ru/uecs57-572013/item/2371-2013-
09-26-06-27-52
27. Мельник М.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности
74
предприятия. - М: Форум, 2015. – 192с.
28. Мельник М.В., Герасимова Е.Б. Анализ финансово-хозяйственной
деятельности: учебное пособие – М.: ФОРУМ: ИНФРА-М, 2007.- 192 с.
29. Нечитайло А.И. Комплексный экономический анализ хозяйственной
деятельности. – Ростов-на-Дону: Феникс, 2014. – 368с.
30. Одинцов В.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности
предприятия. Практикум. Учебное пособие. – М., 2014. – 240с.
31. Относительные показатели ликвидности URL:
https://www.finalon.com/ru/finansovye-pokazateli/106-otnositel-nye-pokazateli-
likvidnosti
32. Пласкова Н.С. Стратегический и текущий экономический анализ:
учебник.- М.: ЭКСМО, 2007.- 656 с.
33. Показатели ликвидности и платежеспособности предприятия. - URL:
http://newinspire.ru/lektsii-po-finansam/pokazateli-likvidnosti-i-platezhesposobnosti-
predpriyatiya-1491
34. Пятов, М.Л. Анализ платежеспособности организации: варианты
динамики коэффициентов ликвидности. - http://buh.ru/articles/documents/39473/
35. Рейтинговая оценка предприятия (Донцова, Никифорова) - URL:
http://apelfin.tk/finanalis/dontsova.html
36. Романенко И.В. Экономика предприятия. – М.: Финансы и статистика,
2011. – 352с.
37. Савицкая Г.В. Комплексный анализ хозяйственной деятельности
предприятия. Учебник. – М.: ДРОФА, 2014. – 608с.
38. Савицкая Г.В. Экономический анализ. – М.: Инфра-М, 2013. – 656с.
39. Сергеев И.В. Экономика организации (предприятия). Учебник. – М.:
Юрайт, 2014. – 672с.
40. Толпегина О.А. Комплексный экономический анализ хозяйственной
деятельности. – М.: Юрайт, 2013. – 672с.
41. Финансовый анализ: учебник / Л.С.Васильева, М.В.Петровская – М.:
КНОРУС, 2007.- 816 с.
75