деловая репутация предприятия. И как следствие его неплатежеспособность и
не ликвидность.
Управление дебиторской задолженностью – это в первую очередь
контроль за оборачиваемостью средств в расчетах, который должен
осуществляться следующим образом:
- установление критического уровня дебиторской задолженности, и
расчетные документы, относящиеся к задолженности, превышающей
критический уровень, в обязательном порядке проверяются;
- из оставшихся расчетных документов делается контрольная выборка;
- проверяется реальность сумм дебиторской задолженности в отобранных
документах, и по итогам данной проверки направляться письма контрагентам в
целях сверки учетных сумм либо исковые заявления.
Ответственность за управление дебиторской задолженностью должна
разграничивается между бухгалтерией, маркетинговым, финансовым и
юридическим отделами предприятия и распределяться следующим образом:
- отдел маркетинга разрабатывает и заключает договор, удовлетворяющий
интересы обеих сторон, ведет прямые переговоры с заказчиками;
- бухгалтерия отвечает за информационную и аналитическую поддержку;
- юридический отдел обеспечивает правовое сопровождение заключения
и исполнения договоров.
В целях повышения оборачиваемости дебиторской задолженности
предприятия следует пересмотреть и максимальные сроки отсрочки платежей в
сторону увеличения во избежание возникновения регресса.
Так максимальный срок отсрочки платежа по договорам с покупателями
на исследуемом предприятии составляет 5 дней. Как видится, его следует
увеличить до 15 дней.
Снизить размер дебиторской задолженности можно, используя
стимулирование постоянных клиентов посредством предоставления скидок
покупателям за сокращение сроков расчета.
56
При этом следует отметить, что предоставляя покупателю отсрочку
платежа, продавец, предоставляет ему своеобразный кредит, совсем не
бесплатный, поскольку продавец идет на упущенную выгоду, по меньшей мере,
в сумме банковского процента, который мог быть бы получен, если бы платеж
покупателя был бы произведен немедленно и данные средства были бы
положены в банк.
Посредством таблицы 22 произведен расчет упущенной выгоды ОАО
«Слонимская КПФ» при существующем размере и сроках погашения
дебиторской задолженности.
Таблица 22
Упущенная выгода ОАО «Слонимская КПФ» в 2016 году
Наименование показателя Величина показателя
Сумма дебиторской задолженности, тыс. руб. 1540
Рентабельность продаж, % 1,21
Период погашения критический, дней 5
Период погашения фактический, дней 26
Ставка доходности, % (стр. 2/12 мес. × (стр. 4-
стр. 3)/30дн.) 0,71
Размер упущенной выгоды, тыс. р. (стр. 5/100
× стр. 1) 10,87
Таким образом, упущенная выгода исследуемого предприятия составила
10,9 тыс. руб., следовательно, необходимо ускорять инкассирование
дебиторской задолженности.
Следует отметить, что спонтанное финансирование является выгодным
как для продавца, так и для покупателя.
Так у предприятия-продавца появляется возможность улучшить
ликвидность баланса и все финансово-экономические показатели его работы, а
также формируется позитивный образ предприятия, думающего о своих
покупателях и заказчиках.
Покупатели и заказчики также становятся более заинтересованными в
досрочном погашении долгов, что повышает их деловую активность и отдачу.
Метод спонтанного финансирования рекомендовано применить к
клиентам со сравнительно небольшой дебиторской задолженностью,
взаимодействие с которыми носит периодический характер. Для них
57
наилучшим стимулирующим фактором для ускорения расчетов является именно
предоставление скидок за оплату счетов до наступления критического срока.
Следует отметить, что такая лояльность предприятия-продавца может
заинтересовать данных дебиторов к работе с предприятием на регулярной
основе.
Общая задолженность клиентов ОАО «Слонимская КПФ» со
сравнительно небольшой дебиторской задолженностью составляет на конец
2016 года 439 тыс. руб.
Факторинг представляет собой инкассирование дебиторской
задолженности покупателя и является специфической разновидностью
краткосрочного кредитования и посреднической деятельности. Он покупателю
отсрочить платежи, а поставщику – получить основную часть оплаты за
продукцию немедленно или в срок определенный договором. В результате
продавец не зависит от платежеспособности покупателя.
Схема факторинга следующая:
- банк приобретает у продавца право на взыскание дебиторской
задолженности покупателя;
- в течение двух-трех дней перечисляет продавцу от 70 до 95% суммы
средств за отгруженную продукцию (оказанные услуги) в момент предъявления
платежных документов;
- после получения платежа от покупателя банк перечисляет предприятию-
продавцу оставшуюся сумму по договору поставки за вычетом процентов и
комиссионных вознаграждений, которые составляют от 1,5% до 8% от суммы
уступленного денежного требования.
Услуги факторинга позволяют предприятию-продавцу рефинансировать
значительную часть дебиторской задолженности в короткие сроки, сократив тем
самым период финансового и операционного цикла.
Эффективность произведенной факторинговой операции определяется
путем сравнения уровня расходов по данной операции со средним уровнем
процентной ставки по краткосрочному банковскому кредитованию.
58
Так дебиторская задолженность ОАО «Слонимская КПФ» к концу 2016
года увеличилась более чем в 2 раза – с 671 до 1540 тыс. руб.
Допустим, что оптимальный размер финансирования составит 85% от
среднемесячного торгового оборота предприятия, тогда при условии, что
максимальный срок отсрочки платежа по договорам с покупателями составит
15 дней, дебиторская задолженность в сумме 770 тыс. руб. будет передана
банку-фактору, в качестве которого выступит обслуживающий предприятие
ОАО «Белагропромбанк», тариф на факторинговое финансирование которого
составляет 21% в год и плата за обработку документов 10 руб.
Таким образом, ОАО «Слонимская КПФ» рекомендовано в целях
повышения платежеспособности и ликвидности осуществлять контроль за
оборачиваемостью средств в расчетах; передать банку-фактору ОАО
«Белагропромбанк» дебиторскую задолженность в сумме 770 тыс. руб.,
применить метод спонтанного финансирования к клиентам предприятия со
сравнительно небольшой дебиторской задолженностью, общая сумма которой
составляет 439 тыс. руб.
3.2. Прогнозные показатели развития предприятия при реализации
намеченных программ
ОАО «Слонимская КПФ» предложено воспользоваться факторинговым
финансированием ОАО «Белагропромбанк». Посредством таблицы 23
произведен расчет эффективности использования факторинга на исследуемом
предприятии, для чего определен лимит финансирования, затраты и
образование дополнительного дохода.
Таблица 23
Анализ эффективности использования факторинга для ОАО
«Слонимская КПФ»
Наименование показателя Величина показателя
1 2
Среднемесячный торговый оборот, тыс. руб. 1812
Отсрочка платежа по договору оказания
услуг, дней 15
Общий лимит финансирования, тыс. руб. 906
Размер финансирования, % 85
Факторинговое финансирование, % 1,75
Окончание таблицы 23
59
1 2
Комиссия за факторинговое
финансирование, тыс. руб. 6,74
Комиссия за обработку документов, тыс.
руб. 0,01
Общие затраты на факторинг, тыс. руб. 6,75
Рентабельность продаж, % 1,21
Коэффициент отношения валовой прибыли к
себестоимости, % 1,70
Дополнительный доход за 15 дней, тыс. руб. 17,31
Дополнительный доход за год, тыс. руб. 415,38
Таким образом, годовой доход от использования факторинга за вычетом
расходов на его осуществление составит 415,38 тыс. руб., что свидетельствует
об эффективности предложенного мероприятия.
Далее посредством таблицы 24 произведено сравнение показателей
дебиторской задолженности после внедрения данного мероприятия при
условии, что прогнозный объем продаж увеличится на 20%.
Таблица 24
Сравнение показателей дебиторской задолженности до и после
внедрения факторинга
Показатель
До внедрения
факторинга
После внедрения
факторинга
Изменение,
(+/-)
Выручка от
реализации, тыс.
руб.
21746 26095 4349
Дебиторская
задолженность, тыс.
руб.
1540 770 -770
Коэффициент
оборачиваемости
дебиторской
задолженности,
оборотов
14,12 33,90 19,78
Период погашения
дебиторской
задолженности,
дней
25,49 10,62 -14,87
Таким образом, при использовании факторинга дебиторская
задолженность уменьшится на 770 тыс. руб., коэффициент ее оборачиваемости
увеличится на 19,78 оборотов, а период ее погашения сократится на 14,87 дней.
Далее посредством таблицы 25 проведен анализ ускорения расчетов с
дебиторами за счет использования метода спонтанного финансирования.
60
Таблица 25
Анализ эффективности использования спонтанного финансирования дебиторов
ОАО «Слонимская КПФ»
Наименование показателя Величина показателя
Выручка от реализации, тыс. руб. 21746
Дебиторская задолженность, тыс. руб. 1540
Число дней в отчетном периоде, дней 30
Период погашения дебиторской
задолженности, дней
90
Издержки производства, тыс. руб. 21483
В т.ч. переменные, тыс. руб. 17186
Прибыль от реализации, тыс. руб. 263
Рентабельность переменных затрат, % 1,53
Ставка предоставляемой скидки
дебиторам за поступление средств без
отсрочки, %
1,20
Ставка предоставляемой скидки
дебиторам за каждый месяц ускорения
расчетов от суммы, полученной
досрочно, %
0,40
Ставка скидки за каждый день
ускорения расчетов с дебиторами от
суммы, полученной досрочно, %
0,01
Запас прочности для ускорения
расчетов, %
1,13
Сумма уменьшения долга (экономия)
дебиторов от поступлений без отсрочки,
тыс. руб.
18,48
Сумма уменьшения долга дебиторов за
каждый день сокращения срока
возврата платежей, тыс. руб.
0,21
Дополнительная прибыль предприятия
от суммы поступлений без отсрочки,
тыс. руб.
23,08
Дополнительные средства, полученные
за каждый день сокращения сроков
поступления средств на счета
предприятия, тыс. руб.
0,26
Таким образом, использование спонтанного финансирования выгодно как
дебиторам, так и исследуемому предприятию.
Благодаря сокращению срока платежа, покупатели снижают размер
задолженности и получают скидку в размере 1,2% в случае платежа без
отсрочки или 0,01% - за каждый день ускорения расчетов.
Предприятию ускорение оборачиваемости средств в расчетах позволяет
получить дополнительную прибыль в размере 23,08 тыс. руб. от поступлений
без отсрочки или 0,26 тыс. руб. за каждый день сокращения сроков платежей.
61
Далее посредством таблицы 26 произведено сравнение размера
упущенной выгоды исследуемого предприятия при реализации данных
мероприятий.
Таблица 26
Упущенная выгода ОАО «Слонимская КПФ» в 2016 году
Наименование показателя 2016 год Прогнозируемый
период
Изменение,
+/-
Сумма дебиторской
задолженности, тыс. руб. 1540 751,31 -788,69
Рентабельность продаж,
% 1,21 1,21 0
Период погашения
критический, дней 5 5 0
Период погашения
фактический, дней 26 10,62 -15,38
Ставка доходности, % 0,71 0,19 -0,52
Размер упущенной
выгоды, тыс. руб. 10,87 1,42 -9,45
Таким образом, благодаря снижению суммы дебиторской задолженности
и уменьшению срока ее оборачиваемости, в результате применения
спонтанного финансирования и факторинга, сумма упущенной выгоды снизится
на 87% и составит 1,42 тыс. руб.
Далее посредством таблицы 27 составлен прогноз прибылей и убытков
исследуемого предприятия при реализации намеченных мероприятий.
Таблица 27
Сравнение прибылей и убытков ОАО «Слонимская КПФ» в 2016 году
и прогнозном периоде
Наименование показателя 2016 год Прогнозируемый
период
Изменение,
+/-
1 2 3 4
Доходы и расходы по обычным видам деятельности, тыс. руб.
Выручка от реализации,
тыс. руб. 21746 26095 4349
Себестоимость
реализованных товаров,
работ, услуг, тыс. руб. 21380 25228 3848
Валовая прибыль, тыс.
руб. 366 867 501
Окончание таблицы 27
1 2 3 4
Прибыль (убыток) от
реализации, тыс. р. 263 764 501
Прочие доходы и расходы, тыс. руб.
Прочие доходы, тыс. руб. 764 764 0
Прочие расходы, тыс. руб. 1443 1443 0
62
Прибыль (убыток) до
налогообложения, тыс.
руб. -416 85 501
Налог на прибыль, тыс.
руб. 22 22
Прочие налоги и платежи
из прибыли, тыс. руб. 1 -1
Чистая прибыль отчетного
периода, тыс. руб. -417 63 480
Таким образом, реализация рекомендованных мероприятий приведет к
улучшению финансовых результатов исследуемого предприятия: выручка от
реализации увеличится на 4349 тыс. руб., прибыль от реализации - на 501 тыс.
руб., что в итоге повысит рентабельность продукции до 11,51%.
В результате увеличения прибыли от обычных видов деятельности
показатель прибыли до налогообложения будет положительным, в отличие от
фактического его значения. В итоге чистая прибыль составит 480 тыс. руб. в
отличие от убыточности предприятия в 2016 году.
Далее составлен укрупненный прогнозный баланс исследуемого
предприятия по результатам проведения рекомендованных мероприятий
(таблица 28).
Таблица 28
Прогнозный баланс ОАО «Слонимская КПФ», тыс. руб.
Актив Пассив
Долгосрочные активы 26631 Собственный капитал 25634
Уставный капитал 2135
Добавочный капитал 23139
Чистая прибыль (убыток) 360
Краткосрочные активы 5278 Кредиты и займы 6275
Запасы 3583 Долгосрочные обяз-ва 5274
Дебиторская
задолженность 734
Кредиторская
задолженность 1001
Денежные средства 461
Баланс 31909 Баланс 31909
Посредством таблицы 29 произведен сравнительный анализ
платежеспособности и ликвидности исследуемого предприятия, для чего
оценена ликвидность баланса после проведения рекомендованных
мероприятий.
Таблица 29
Сравнительный анализ ликвидности баланса ОАО «Слонимская
КПФ» в 2016 году и в прогнозируемом периоде, тыс. руб.
63
Активы 2016 год Прогноз Пассивы 2016 год Прогноз
А1 154 461 П1 1186 1001
А2 1540 734 П2 - -
А3 3589 4083 П3 5574 5274
А4 26631 26631 П4 25154 25634
Баланс 31914 31909 Баланс 31914 31909
Как видно из таблицы 29, несмотря на улучшение структуры баланса
исследуемого предприятия условия ликвидности баланса А1 ≥ П1, А2 ≥ П2, А3
≥П3, А4 ≤ П4 не соблюдаются, т.е. баланс предприятия по-прежнему остался не
ликвидным.
Далее посредством таблицы 30 рассчитаны прогнозные значения
коэффициентов ликвидности ОАО «Слонимская КПФ» с учетом изменений
показателей.
Таблица 30
Сравнительный анализ коэффициентов ликвидности ОАО
«Слонимская КПФ» в 2016 году и прогнозном периоде
Наименование показателя 2016 год Прогноз Изменение, +/-
Краткосрочные активы тыс.
руб., в т. ч. 5283 5278 -5
- денежные
средства, тыс. руб. 154 461 807
- краткосрочная
дебиторская
задолженность, тыс. руб. 1540 734 -806
Краткосрочные
обязательства, тыс. руб. 1186 1001 -185
Коэффициент текущей
ликвидности 4,45 5,27 0,82
Коэффициент быстрой
ликвидности 1,43 1,19 -0,23
Коэффициент абсолютной
ликвидности 0,13 0,46 0,33
Схематично динамика коэффициентов ликвидности ОАО «Слонимская
КПФ» в 2014-2016 годах и прогнозном периоде представлена на рисунке 12.
64
Рисунок 12. Динамика коэффициентов ликвидности ОАО
«Слонимская КПФ» в 2014-2016 годах и прогнозном периоде
Таким образом, проведение предложенных мероприятий позволит
увеличить все текущую ликвидность предприятия. Следует отметить
увеличение показателя абсолютной ликвидности предприятия на 0,33 пункта,
что гораздо ниже нижней нормативной границы и указывает на то, что
исследуемое предприятие может погасить всю имеющуюся кредиторскую
задолженность за счет денежных средств немедленно, а также будет иметь
возможность осуществлять вложения денежных средств для получения
дополнительной прибыли.
Далее посредством таблицы 31 проведена сравнительная характеристика
дополнительных коэффициентов, рекомендуемых при оценке
платежеспособности в соответствии с законодательством Республики Беларусь.
Таблица 31
Сравнительная оценка показателей платежеспособности ОАО
«Слонимская КПФ» в 2016 году и прогнозном периоде
Наименование показателя 2016
год
Прогнозный
период
Изменение,
+/-
1 2 3 4
Выручка от реализации, тыс. руб. 21746 26095 4349
Долгосрочные активы, тыс. руб. 26631 26631 0
Краткосрочные активы, тыс. руб. 5283 5278 -5
Собственный капитал, тыс. руб. 25154 25634 480
Окончание таблицы 31
1 2 3 4
Долгосрочные обязательства, тыс.
руб.
5574 5274 -300
Краткосрочные обязательства, тыс. 1186 1001 -185
65