Оглавление
Введение.......................................................................................................................5
Глава 1. Теоретические основы анализа ликвидности и платежеспособности
предприятия.................................................................................................................8
1.1. Понятие и сущность ликвидности и платежеспособности
предприятия.......................................................................................................8
1.2. Методика проведения анализа ликвидности и платежеспособности . 15
Глава 2. Анализ ликвидности и платежеспособности ООО «Делис Альянс» .... 22
2.1. Организационно-экономическая характеристика предприятия
.........
22
2.2. Анализ имущества и источников его формирования
...........................
26
2.3. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия
.................
39
Глава 3. Разработка мероприятий по улучшению ликвидности
и платежеспособности ООО «Делис Альянс».......................................................50
3.1. Мероприятия по улучшению ликвидности и платежеспособности
ООО «Делис Альянс».....................................................................................50
3.2. Влияние разработанных мероприятий на ликвидность
и платежеспособность организации..............................................................63
Заключение............................................................................................................... 67
Список литературы...................................................................................................72
Приложения.............................................................................................................. 78
4
Объект исследования - ООО «Делис Альянс».
Предмет исследования - показатели ликвидности и платежеспособности
предприятия.
Теоретической и методологической основой исследования явились
труды отечественных, а также зарубежных экономистов по проблемам управ
ления предприятием, анализу финансовой и производственной деятельности
предприятий. Наиболее существенное влияние на содержание выполненного
исследования, выработку новых приемов и методов управления ликвидностью
оказали работы современных экономистов-теоретиков и практиков в области
управления и финансового анализа в условиях рыночной экономики. Проблемы
анализа ликвидности и платежеспособности предприятий глубоко и всесторон
не освещены в работах М.И. Баканова, В.В. Ковалева, А.Д. Шеремета и других
ученых.
При написании работы использовались также материалы периодической
печати.
Всеобщим методом исследования, использованным в работе, является
диалектический метод. При экономическом анализе фактического материала
применялись экономико-статистические методы средних величин, сплошного и
выборочного наблюдения, группировки, построения динамических рядов,
оценки коэффициентов, метод сводных показателей, графический и другие ме
тоды.
Информационной базой работы явились данные финансовой отчетно
сти ООО «Делис Альянс».
Структура работы. Работа включает введение, три главы, заключение,
список литературы, приложения.
7
Глава 1. Теоретические основы анализа ликвидности
и платежеспособности предприятия
1.1.Понятие и сущность ликвидности и платежеспособности
предприятия
Исторически понятие «ликвидность» уходит своими корнями к тем вре
менам, когда торговый обмен начал зарождаться и возникла необходимость его
упорядочивании.
Появление эквивалента, товара, ставшего всеобщим средством обмена, и
стало историческим возникновением товара, обладающего ликвидностью или, с
точки зрения товарногообмена, способностью товара к сбыту1. Следовательно,
средством эквивалентного обменаможет служить товар, обладающий большей
ликвидностью. В ходе истории такие товарыпревращались в деньги, на терри
ториях разных государств - разные2.
Наибольшей совокупностью качеств, позволявших осуществлять функ
цию обмена,обладали золото и серебро. В определенный момент времени их
сменили современныебумажные деньги. В кругообороте «деньги - народное
хозяйство - деньги», которая является трансформацией формы «деньги - товар
- деньги», денежная ликвидность выступает связующим элементом3.
Современная теория денег объясняет внутреннее содержание категории
ликвидности, а именно в её основополагающем принципе. Его можно сформу
лировать следующимобразом: «всё, что выступает в качестве денег, и есть
1 Абелгузин Н.Р.. Романец Я.В. Уточнение сущности понятий ликвидности и платежеспособности организации
// В сборнике: Математические методы и модели в исследовании государственных и корпоративных финансов и
финансовых рынков Сборник материалов Всероссийской молодежной научно -практической конференции.
2015.С. 159-161.
2 Галиева Г.М., Фаттахова Л.Т. Теоретическое обоснование понятий «ликвидность» и «платежеспособность» //
В сборнике: Интеграция науки и практики как механизм эффективного развития АПК материалы Международ
ной научно-практической конференции в рамках ХХШ Международной спе- циализированной выставки «Аг
роКомплекс-2013». 2013. С. 132-134.
3 Самсонова А.Б., Конорева Т.В. Исследование сущности взаимосвязи понятий платежеспособности, ликвидно
сти и финансовой устойчивости организации//В сборнике: ЭКОНОМИКА РОССИИ В XXI ВЕК Сборник науч
ных трудов XI Международной научно-практической конференции «Экономические науки и прикладные ис
следования: фундаментальные проблемы модернизации экономики России». посвященной 110-летию экономи
ческого образования в Томском политехническом университете. Национальный исследовательский Томский
политехнический университет. 2014. С. 277-281.
8
деньги». Потенциальными деньгамимогут выступать ценности, имеющие ры
ночный спрос и могут быть отчуждены их собственниками. Обобщая всё выше
сказанное, можно сказать, что именно способность материального актива вы
ступать в роли средства платежа и, как следствие, в роли денег, получила в эко
номической теории название «ликвидность» 4.
Реальное свойство активов в рыночной экономике таково, что платежным
средством может выступать любой актив, на который имеется платежеспособ
ный спрос нарынке с одним явным ограничением, а именно - наличием затрат,
связанных с обменомданного актива на деньги. В этом случае степенью лик
видности является сравнительнаявеличина затрат обмена определенного актива
на обмен другого актива, то есть транзакционные издержки5.
Активы можно условно разделить на две группы:
- к первой относятся те активы, транзакционные издержки которых ми
нимальны (они включают в себя наличные деньги, которые обладают свой
ством прямого обмена на любой другой актив с нулевыми затратами);
- ко второй группе относится абсолютно неликвидный актив, который не
пользуется спросом6.
Заметим, что обе эти группы являются крайними и категоричными поня
тиями ликвидности и неликвидности, тогда как остальная часть активов не к
одной из них формально не относится7.
4 Абелгузин Н.Р.. Романец Я.В. Уточнение сущности понятий ликвидности и платежеспособности организации
// В сборнике: Математические методы и модели в исследовании государственных и корпоративных финансов и
финансовых рынков Сборник материалов Всероссийской молодежной научно -практической конференции.
2015.С. 159-161.
5 Самсонова А.Б., Конорева Т.В. Исследование сущности взаимосвязи понятий платежеспособности, ликвидно
сти и финансовой устойчивости организации//В сборнике: ЭКОНОМИКА РОССИИ В XXI ВЕК Сборник науч
ных трудов XI Международной научно-практической конференции «Экономические науки и прикладные ис
следования: фундаментальные проблемы модернизации экономики России». посвященной 110-летию экономи
ческого образования в Томском политехническом университете. Национальный исследовательский Томский
политехнический университет. 2014. С. 277-281.
6 Галиева Г.М., Фаттахова Л.Т. Теоретическое обоснование понятий «ликвидность» и «платежеспособность» //
В сборнике: Интеграция науки и практики как механизм эффективного развития АПК материалы Международ
ной научно-практической конференции в рамках ХХШ Международной спе- циализированной выставки «Аг
роКомплекс-2013». 2013. С. 132-134.
7 Кучерова Е.Н., Лёшина М.А., Кутузова М.В. Сущность исоотношение понятий «ликвидность» и «платежеспо
собность» с позиции оценки устойчивого развития предприятия//Экономика и социум. 2015. № 1-1 (14). С. 491
494.
9
Любой актив с точки зрения ликвидности обладает тремя свойствами:
- реальной возможностью использования в качестве платежа;
- скоростью превращения «неденежного» актива в средство оплаты;
- способностью сохранять во времени и пространстве свою первоначаль
ную номинальную стоимость (степень инфляционной устойчивости).
С помощью ликвидности можно охарактеризовать рыночный статус эко
номического агента: чем более ликвидными активами он обладает, тем большие
экономические возможности открываются перед ним8.
Определений ликвидности на данный момент несколько:
во-первых, это эффективность, действенность;
во-вторых, подвижность, мобильность активов предприятий, возмож
ность бесперебойной оплаты в срок краткосрочных обязательств;
в-третьих, способность превращения активов в наличные деньги;
в-четвертых, способность обеспечивать своевременное выполнение дол
говых обязательств;
в-пятых, способность рынка поглощать ценные бумаги без существенного
изменения уровня их цен9.
Следует заметить, что существует ряд классификационных признаков,
выделяемыхпри классификации ликвидности.
Достаточность денежных средств на балансе предприятия. Ликвидность
напрямуюсвязана с различными отношениями экономических субъектов по по
воду обязательствдруг перед другом в платежах, кредитовании, обмене продук
цией, направленными на получение наибольшего дохода. Увеличение дохода
8 Абелгузин Н.Р.. Романец Я.В. Уточнение сущности понятий ликвидности и платежеспособности организации
// В сборнике: Математические методы и модели в исследовании государственных и корпоративных финансов и
финансовых рынков Сборник материалов Всероссийской молодежной научно-практической конференции.
2015.С. 159-161.
9 Самсонова А.Б., Конорева Т.В. Исследование сущности взаимосвязи понятий платежеспособности, ликвидно
сти и финансовой устойчивости организации//В сборнике: ЭКОНОМИКА РОССИИ В XXI ВЕК Сборник науч
ных трудов XI Международной научно-практической конференции «Экономические науки и прикладные ис
следования: фундаментальные проблемы модернизации экономики России». посвященной 110-летию экономи
ческого образования в Томском политехническом университете. Национальный исследовательский Томский
политехнический университет. 2014. С. 277-281.
10
улучшает состояние ликвидности10. Вэтом случае необходимо учесть, что по
вышение ликвидности определенного субъектанеобходима лишь до определен
ного предела, при достижении которого она становитсяполной, а при превыше
нии и вовсе избыточной. Понятие полной ликвидности включает всебя мобиль
ность экономических субъектов, способное обеспечить фактическую возмож
ность бесперебойной оплаты ими в срок всех своих обязательств и предъявлен
ных к нимденежных требований. Под избыточной ликвидностью понимают
ликвидность превышающую потребность в ликвидных средствах, иными сло
вами превышающую объем платежных способностей над денежными обяза
тельствами. Нельзя сказать, что избыточная ликвидность является положитель
ной характеристикой деятельности экономического субъекта, так как в этом
случае часть денежных средств исключается из процессапроизводства, что ве
дет к уменьшению прибыли11. В связи с этим можно утверждать,что сама по
себе ликвидность не имеет смысла вне связи с обязательствами, так как эконо
мический субъект не приобретал их для того, чтобы реализовывать12.
Потенциалом ликвидности называют способность экономического субъ
екта своевременно погашать обязательства при максимальном использовании
своих возможностей. Он рассчитывается через общий показатель ликвидности,
который представляет собой отношение суммы ликвидных средств экономиче
ского субъекта к сумме его платежных обязательств. В данном случае является
необходимым соблюдение следующего условия: различные группы ликвидных
средств и платежных обязательств отражаются в указанных суммах с весовыми
10 Кучерова Е.Н., Лёшина М.А., Кутузова М.В. Сущность исоотношение понятий «ликвидность» и «платеже
способность» с позиции оценки устойчивого развития предприятия//Экономика и социум. 2015. № 1-1 (14). С.
491-494.
11 Галиева Г.М., Фаттахова Л.Т. Теоретическое обоснование понятий «ликвидность» и «платежеспособность» //
В сборнике: Интеграция науки и практики как механизм эффективного развития АПК материалы Международ
ной научно-практической конференции в рамках ХХШ Международной спе- циализированной выставки «Аг
роКомплекс-2013». 2013. С. 132-134.
12 Самсонова А.Б., Конорева Т.В. Исследование сущности взаимосвязи понятий платежеспособности, ликвид
ности и финансовой устойчивости организации//В сборнике: ЭКОНОМИКА РОССИИ В XXI ВЕК Сборник
научных трудов XI Международной научно-практической конференции «Экономические науки и прикладные
исследования: фундаментальные проблемы модернизации экономики России». посвященной 110-летию эконо
мического образования в Томском политехническом университете. Национальный исследовательский Томский
политехнический университет. 2014. С. 277-281.
11
коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступ
ления средств и погашения обязательств13.
Потенциал ликвидности определяется экономическим потенциалом, то
есть способностью экономического субъекта достигать поставленные цели с
помощью имеющихся ресурсов. Для описания экономического потенциала ис
пользуют бухгалтерскую отчетность. С учетом этого в рассмотрении экономи
ческого потенциала различают имущественное и финансовое положение эко
номического субъекта14.
Важнейшей составляющей финансового состояния предприятия является
его платёжеспособность. Данный экономический показатель важен не только
руководителям и менеджерам, но и инвесторам, для определения эффективно
сти использования ресурсов на предприятии, поставщикам, для своевременного
получения платежей, банкам, для определения условий кредитования и оценки
рисков не возврата кредита, налоговым органам, для планирования поступле
ния средств в бюджет15.
Трактовки показателя «платежеспособность» представлены в таблице 1.
Проведенный анализ определений платежеспособности предприятий по
казал, что в экономической литературе существуют различные его трактовки.
Наиболее общими в приведенных определениях являются такие характеристи
ки, как возможность вовремя удовлетворить платежные требова-
ния;способность своевременно и полностью рассчитываться по своим долго
13 Галиева Г.М., Фаттахова Л.Т. Теоретическое обоснование понятий «ликвидность» и «платежеспособность» //
В сборнике: Интеграция науки и практики как механизм эффективного развития АПК материалы Международ
ной научно-практической конференции в рамках ХХШ Международной спе- циализированной выставки «Аг
роКомплекс-2013». 2013. С. 132-134.
14 Кучерова Е.Н., Лёшина М.А., Кутузова М.В. Сущность исоотношение понятий «ликвидность» и «платеже
способность» с позиции оценки устойчивого развития предприятия//Экономика и социум. 2015. № 1 -1 (14). С.
491-494.
15 Абелгузин Н.Р.. Романец Я.В. Уточнение сущности понятий ликвидности и платежеспособности организации
// В сборнике: Математические методы и модели в исследовании государственных и корпоративных финансов и
финансовых рынков Сборник материалов Всероссийской молодежной научно-практической конференции.
2015.С. 159-161.
12
срочным обязательствам; точно выполнять все принятые на себя обязатель
ства16.
Таблица 1
Определения понятия «платежеспособность предприятия»
Автор
Определение «платежеспособности»
Григорьева Т. И.
возможность вовремя удовлетворить платежные требования
поставщиков всоответствии с хозяйственными договорами,
возвращ ать кредиты, производить оплату труда персонала, и
платежи в бюджет17
Казакова Н. А.
возможность наличными денежными ресурсами своевременно
погашать своиплатеж ные обязательства18
Селезнева Н. Н.
способность предприятия своевременно и полностью рассчи
тываться по своим долгосрочным обязательствам 19
Жилкина А. Н. способность своевременно и точно выполнять все принятые на
себя денежные или выраженные в денежном эквиваленте обя
зательства20
Шеремет А. Д. состояние финансов предприятия, при котором преодолеваю т
ся возникающ иеограничения финансовых ресурсов посред
ством их мобилизации и операций сактивами, и обеспечивает
ся возможность осущ ествлять не только платежи(расчеты), но
и финансово-хозяйственную деятельность21
Ковалев В. В. наличие у организации денежных средств и их эквивалентов,
достаточных длярасчетов по кредиторской задолж енности,
требующей немедленного погашения22
Бочаров В.В. способность предприятия возвращ ать в необходимом объеме
и в установленный срок заемны е средства, то есть погашать
свои долговы еобязательства23
Бердникова Т. Б.
соизмерение наличия и поступления средств с платежами пер
вой необходимости24
Обобщая различные трактовки платежеспособности, следует, что плате
жеспособность - это способность предприятия без нарушений исполнять свои
обязательства в срок.
16 Антонов А.П., Дружинина И.А., Антонов А.А. Динамический анализ платёжеспособности организации // Ин
новационная наука. 2016. № 2-1 (14). С. 23-28.
17Григорьева Т.И. Финансовый анализ для менеджеров: оценка, прогноз. - М.: Юрайт, 2016. - С. 48.
18Казакова H.A. Финансовый анализ. - М.: Юрайт, 2016.- С. 147.
19Селезнева H.H. Финансовый анализ. - М.: ЮНИТИ, 2012. - С. 63.
20Жилкина А.Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия. - М.: ИНФРА-М, 2012. - С. 133.
21Шеремет А.Д. Методика финансового анализа / А Д. Шеремет, Р. С. Сайфулин. - М.: ИНФРА-М, 2015. - С. 76.
22Ковалев В.В. Финансовый анализ. - М.: Финансы и статистика, 2017. -С. 132.
23Бочаров В.В. Комплексный финансовый анализ. - М.: СПб: Питер, 2016. -С. 142.
24Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - М.: ИНФРА-М,
2014. -С. 122.
13
Предприятие считается платежеспособным, если величина краткосроч
ных обязательств не превышает величину оборотных активов. Платежеспособ
ность предприятия выражается через ликвидность его баланса. Платежеспособ
ность организации и ликвидность баланса являются главными составляющими
финансовой устойчивости предприятия. От степени ликвидности баланса и
предприятиязависит платежеспособность. В то же время, ликвидность может
характеризовать как текущее состояние расчетов, так в перспективное состоя
ние организации. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную да
ту, но при этом оно может иметь неблагоприятные прогнозы на будущее, и
наоборот25.
В процессе хозяйственной деятельности финансовое состояние и платё
жеспособность предприятия меняется, так как происходит непрерывный круго
оборот капитала, изменяется структура средств и источников их формирования,
потребность в финансовых ресурсах. Для того, чтобы не допустить банкрот
ства, руководство предприятия должно грамотно управлять финансами, знать
какой должна быть структура капитала, какую долю должны составлять заём
ные средств, а какую собственные средства26.
Платёжеспособность представляет собой возможность предприятия рас
плачиваться по своим обязательствам. Этот показатель является внешним про
явлением финансового состояния предприятия, если финансовое состояние хо
рошее, то оно устойчиво и платёжеспособно, если же наоборот, финансовое со
стояние плохое, то оно постоянно или периодически неплатёжеспособно.
Платёжеспособность предприятия складывается из двух важнейших фак
торов, главным из которых является наличие активов для погашения обяза
тельств, а также степень ликвидности имеющихся активов.
25 Гришаева М.А. Анализ ликвидности и платёжеспособности предприятия // Современные проблемы иннова
ционного развития науки. Сборник статей международной научно-практической конференции. Уфа, 2016. С.
35-37.
26 Абелгузин Н.Р.. Романец Я.В. Уточнение сущности понятий ликвидности и платежеспособности организации
// В сборнике: Математические методы и модели в исследовании государственных и корпоративных финансов и
финансовых рынков Сборник материалов Всероссийской молодежной научно -практической конференции.
2015.С. 159-161.
14
1.2.Методика проведения анализа ликвидности и платежеспособности
Анализ ликвидности баланса основан на сравнении средств актива,
сгруппированных по уровню снижения ликвидности, с краткосрочными обяза
тельствами пассива, которые группируются по степени срочности их погаше
ния.
Все активы фирмы в зависимости от степени ликвидности, то есть скоро
сти превращения в денежные средства, можно условно разделить на несколько
групп. В таблице 2 представлено три варианта состава групп активов и пасси
вов, представленных разными учеными.
Таблица 2
Группировки активов и пассивов
№
Группы активов и
пассивов
Авторы
Вахрушина М.А.27 Мельник М.В.28 Шеремет А.Д.29
1 2
3
4
5
1.
Актив баланса (номера строк)
2.
А1 Наиболееликвид-
ные активы
1250;1240 1250; 1240 1250; 1240
3.
А2 Быстрореализуе
мые активы
1235;1260 1230; 1260 1235; 1260
4.
АЗ М едленнореали
зуемые активы
1210; 1220 1210; 1 220
1210;1170;
1220
5.
А4 Труднореализуе
мые активы
1100;1231 1100
1100 минус
1170;1231;
6. Пассив баланса (номера строк)
7.
П1 Наиболее сроч-
ныеобязательства
1520
1520;1530;
1550;1540
1520;1550;
1540
8.
П2 Краткосрочные-
пассивы
1510;1550; 1420;
1540
1510 1510
9.
ПЗ Долгосрочные-
пассивы
1410 1400 1400
10.
П4 Постоянныепас-
сивы
Собственный капи
тал; 1530
1300 1300;1530
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу,
сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убы
27 Бахрушина М. А. Бухгалтерский управленческий учет. - М.: Инфра-М, 2012. - С. 54.
28 Мельник М. Б. Теория экономического анализа. - М.: Юрайт, 2014. - С. 113.
29Шеремет А.Д. Методика финансового анализа / А Д. Шеремет, Р. С. Сайфулин. - М.: ИНФРА-М, 2015. - С. 76.
15