выше, чем в 2016 г. на 0,1848 пункта. Он составил 0,2188, то есть достиг до
пустимой нормы (0,20). Коэффициент промежуточной ликвидности также со
ответствует нормативному значению: его прогнозная величина составляет
0,9316 (при минимально допустимом значении в 0,80). Коэффициент текущей
ликвидности практически остался на прежнем уровне.
Таким образом, проведенные расчеты свидетельствуют, что в результате
реализации проектных мероприятий ликвидность баланса и платежеспособ
ность ООО «Делис Альянс» повысятся, что свидетельствует о рациональности
их внедрения.
66
Заключение
Ликвидность - это способность предприятия превращать свои активы в
денежные средства без потери текущей стоимости для покрытия всех своих
обязательств в условиях сложившейся конъюнктуры рынка. Платежеспособ
ность - это способность предприятия в полном объеме и в установленные сро
ки рассчитываться по своим краткосрочном и долгосрочным обязательствам
(срок погашения которых наступил) при помощи денежных средств и их экви
валентов, что является основой непрерывности воспроизводственного процес
са. Основным признаками платежеспособности предприятия являются: 1)
наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; 2) отсутствие про
сроченной кредиторской задолженности.
Понятие «ликвидность» шире, чем «платежеспособность». Ликвидность
менее динамична по сравнению с платежеспособностью и характеризует не
только текущее состояние расчетов, но и перспективу. В отличие от нее, непла
тежеспособность может быть как случайной, временной, так и длительной,
хронической. Признаком, свидетельствующим об ухудшении ликвидности, яв
ляется увеличение иммобилизации собственных оборотных средств, проявля
ющиеся в увеличении неликвидов, просроченной дебиторской задолженности.
О неплатежеспособности свидетельствует, как правило, наличие убытков, кре
дитов и займов, не погашенных в срок, просроченной кредиторской задолжен
ности.
Цель анализа ликвидности и платежеспособности - определить способ
ность предприятия оплатить свои обязательства. Детализированный анализ
ликвидности и платежеспособности предприятия может проводиться с исполь
зованием абсолютных и относительных показателей. По результатам анализа
разрабатываются конкретные мероприятия, направленные на решения выяв
ленных проблем обеспечения ликвидности и платежеспособности.
67
В работе проведен финансовый анализ ООО «Делис Альянс». Анализ по
казал, что при сокращении выручки предприятия в 2016г. имеет место увеличе
ния стоимости его имущества, что свидетельствует о нерациональном вложе
нии средств в активы. Большую часть в составе имущества на протяжении
всего исследуемого периода составляли оборотные активы, что характерно для
торговых предприятий. Источниками финансирования имущества предприятия
в течение 2014-2016 гг. была, главным образом, кредиторская задолженность. В
течение всего исследуемого периода удельный вес собственных средств в
структуре источников формирования имущества предприятия находится на
критически низком уровне: на конец 2016 г. у предприятия собственных
средств в 53 раза меньше, чем заёмных. Финансовая зависимость предприятия
остается высокой на протяжении всего исследуемого периода, причем в тече
ние исследуемого периода отмечается снижение удельного веса собственных
средств.
Проведенный финансовый анализ позволяет выделить проблемные об
ласти по обеспечению платежеспособности ООО «Делис Альянс» и ликвидно
сти его баланса:
- предприятие находится в высокой степени зависимости от внешних
кредиторов (в первую очередь, поставщиков). Низкий коэффициент автономии
может привести к тому, что кредиторы ООО «Делис Альянс» могут сократить
объемы отпуска товаров в кредит в связи с большим риском возврата долгов;
- оборачиваемость товарных запасов в 2016 г. снизилась. Подвижность
средств, которые предприятие вкладывает в создание запасов, снизилась; де
нежные средства, вложенные в запасы, возвращаются на предприятие в форме
выручки от продаж медленнее, чем в 2015 г. Причиной такой ситуации является
то, что в исследуемом периоде предприятие активно увеличивало складские
запасы;
- запасы предприятия не могут финансироваться за счет собственных
оборотных средств. Доля собственных средств на предприятии на протяжении
68
всего периода является низкой, коэффициент финансирования не соответствует
нормативному значению. В финансировании предприятия в 2016 г. лишь 1,89
% приходится на собственные средства;
- коэффициент абсолютной ликвидности значительно ниже норматива.
Предприятие не может погасить текущую задолженность имеющимися денеж
ными средствами; гарантия погашения долгов низкая, предприятия не обеспе
чено активами (денежными средствами и краткосрочными финансовыми вло
жениями), для которых отсутствует опасность потери стоимости, а также вре
менного лага для превращения их в платежные средства;
- значение коэффициента промежуточной ликвидности также не соот
ветствует нормальному значению на все отчетные даты. Предприятие, исполь
зовав для погашения текущих обязательств денежные средств и запасы (в
случае их реализации при наличии непосредственно платежеспособного поку
пателя), в 2016 г. может погасить лишь 75,05 % своей задолженности.
Таким образом, для ООО «Делис Альянс» необходима разработка реко
мендаций, направленных на улучшение показателей платежеспособности и по
вышение ликвидности баланса.
Для решения выявленных проблем в работе представлен ряд мероприя
тий.
ООО «Делис Альянс» рекомендовано размещение денежных средств на
банковском депозите. Рассмотрение депозита как инструмента резервирования
денежных средств руководством ООО «Делис Альянс» должно быть с учетом
трех условий. Во-первых, на протяжении всего срока пользования депозитом
предприятие может иметь возможность пополнять или снимать денежные
средства. Во-вторых, администрация ООО «Делис Альянс» должна опреде
лить сумму неснижаемого остатка. Следует обратить внимание, что от уровня
неснижаемого остатка зависит процент по вкладу. Определение суммы несни
жаемого остатка на депозите должно основываться на обеспечении выполнения
обязательств хозяйствующим субъектом перед кредиторами своевременно и в
69
полном объеме. В-третьих, величина депозита должна быть объективно рас
считана, депозит должен иметь целевую направленность на погашение уста
новленных предприятием обязательств. Сумма депозита может определяться
руководством ООО «Делис Альянс» самостоятельно, и оно может применить
разные методики определения суммы, подлежащей резервированию финансо
вых ресурсов: наиболее приоритетных платежей текущего периода; фиксиро
ванной, заранее определенной суммы; среднего значения платежей прошлых
периодов; всех платежей текущего периода; сумм особо крупных платежей;
процента от поступления денежных средств.
В целях совершенствования управления кредиторской и дебиторской за
долженностью предприятию рекомендовано использовать схему проведения
комплексного экономического анализа в виде системы, включающей взаимо
связанные блоки финансового анализа, диагностирования вероятности наступ
ления банкротства организации по причине значительного роста величины
кредиторской задолженности, планирования и прогнозирования.
В рамках управления ликвидностью баланса и платежеспособности для
ООО «Делис Альянс» разработана карта рисков, которая наиболее полно ак
кумулирует всю релевантную информацию о рисках предприятия для различ
ных категорий заинтересованных пользователей и может входить в состав
внутренних отчетов.
В целях финансирования поставок товара с отсрочкой платежа для ООО
«Делис Альянс» рационально использовать факторинговую схему, согласно ко
торой поставщики смогут предоставлять ООО «Делис Альянс» большую от
срочку платежа, при этом: поставщик при факторинговых операциях получает
денежные средства за отгруженный товар сразу после поставки; ООО «Делис
Альянс» получаете товарный кредит с возможностью отсрочки платежа; у ООО
«Делис Альянс» появляется возможность увеличить объем закупок и ускорить
оборот средств.
С учетом внедрения проектных мероприятий составлен прогнозный ба
70
ланс ООО «Делис Альянс», в котором отмечены следующие положительные
изменения баланса: удельный вес денежных средств в валюте баланса возрос
с 3,34 до 21,47 %, что повышает ликвидность баланса и платежеспособность
предприятия; удельный вес запасов и затрат сократился на 17,79 пункта, что
положительно влияет на ликвидность баланса, так как товарные запасы отно
сятся к медленно реализуемым активам; с 1,85 до 1,88 % увеличился удельный
вес капитала и резервов, что отражает снижение финансовой зависимости
предприятия.
Неустойчивость финансового состояния ООО «Делис Альянс» сохраня
ется. Однако, недостаток собственных средств сокращается на 72,95 %, а из
лишек общей величины основных источников формирования запасов и затрат
возрастает на 22,30 %.
Главным положительным изменением баланса предприятия в плане лик
видности является существенное сокращение недостатка абсолютно ликвид
ных активов - на 28 156 тыс.руб., или на 20,22 %. Прогнозный коэффициент
абсолютной ликвидности выше, чем в 2016 г. на 0,1848 пункта. Он составил
0,2188, то есть достиг допустимой нормы (0,20). Коэффициент промежуточной
ликвидности также соответствует нормативному значению: его прогнозная ве
личина составляет 0,9316 (при минимально допустимом значении в 0,80). Ко
эффициент текущей ликвидности практически остался на прежнем уровне.
Таким образом, в результате реализации проектных мероприятий лик
видность баланса и платежеспособность ООО «Делис Альянс» повысятся, что
свидетельствует о рациональности их внедрения.
71
Список литературы
1. Абелгузин Н.Р., Романец Я.В. Уточнение сущности понятий ликвид
ности и платежеспособности организации // В сборнике: Математические мето
ды и модели в исследовании государственных и корпоративных финансов и
финансовых рынков Сборник материалов Всероссийской молодежной научно
практической конференции. 2015.С. 159-161.
2. Абрютина М. С. Финансовый анализ. - М.: Дело и сервис, 2015. - 192
с.
3. Абрютина М.С. Анализ финансово-экономической деятельности
предприятия / М.С. Абрютина, A.B. Грачев. - М.: Дело и сервис, 2014. - 272 с.
4. Анализ финансовой отчётности: Учебное пособие / Под ред. О.В.
Ефимовой, М.В. Мельник. - М.: Омега-Л, 2014. - 408 с.
5. Антонов А.П., Дружинина И.А., Антонов А.А. Динамический анализ
платёжеспособности организации // Инновационная наука. 2016. № 2-1 (14). С.
23-28.
6. Артеменко В.Г. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие для
студентов. - М.: Омега-Л, 2013. - 270 с.
7. Басовский Л. Е. Финансовый менеджмент. — М.: ИНФРА-М, 2012 . —
240 с.
8. Бердникова Т. Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной де
ятельности предприятия. - М.: ИНФРА-М, 2014.
9. Бочаров В. В. Комплексный финансовый анализ. - М.: СПб: Питер,
2016.
10. Бочаров В.В. Финансовый анализ.- СПб.: Питер, 2014. - 240 с.
11. Бернстайн Х. Анализ финансовой отчетности. - М.: Финансы и стати
стика. 2016. - 624 с.
12. Васильева Л. С. Финансовым анализ / Л.С. Васильева, М.В. Петров
ская. - М.: КноРус, 2017. - 880 с.
72
13. Вахрушина М. А. Бухгалтерский управленческий учет. - М.: Инфра-
М, 2012. - 362 с.
14. Галиева Г.М., Фаттахова Л.Т. Теоретическое обоснование понятий
«ликвидность» и «платежеспособность» // В сборнике: Интеграция науки и
практики как механизм эффективного развития АПК материалы Международ
ной научно-практической конференции в рамках ХХШ Международной спе
циализированной выставки «АгроКомплекс-2013». 2013. С. 132-134.
15. Герасименко Г.П. Управленческий, финансовый и инвестиционный
анализ. Практикум / Г.П. Герасименко, С.Э. Маркарьян, Э А Маркарьян, и
др. - М.: Ростов-на-Дону: МарТ; Издание 3-е, перераб. и доп., 2013. -160 с.
16. Гимадисламова Г.Ф., Насретдинова 3.Т. Анализ ликвидности пред
приятия // Международный студенческий научный вестник . 2016. № 4-5. С.
684.
17. Григорьева Т.И. Финансовый анализ для менеджеров: оценка, про
гноз. - М.: Юрайт, 2016. - 372 с.
18. Гришаева М.А. Анализ ликвидности и платёжеспособности предприя
тия // Современные проблемы инновационного развития науки. Сборник статей
международной научно-практической конференции. Уфа, 2016. С. 35-37.
19. Жилкина А.Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприя
тия. - М.: ИНФРА-М, 2012. - 512 с.
20. Жилкина А.Н. Финансовый анализ. - М.: Государственный Универси
тет Управления, 2017. - 662 с.
21. Казакова H.A. Финансовый анализ. - М.: Юрайт, 2016. - 534 с.
22. Каплюк Т. С. Финансовый анализ. - М.: Экзамен, 2014. - 451 с.
23. Карлин М. Анализ финансовых отчетов. - М.: ИНФРА-М, 2017. - 445
с.
73
24. Кирьянова З. Анализ финансовой отчетности. / З. Кирьянова, Е. Се
дова. - М.: Юрайт, 2012. - 375 с.
25. Ковалев В. В. Финансовый анализ. - М.: Финансы и статистика, 2017.
- 472 с.
26. Ковалев В. В. Сборник задач по финансовому анализу: моногр. - М.:
Финансы и статистика, 2017. - 128 с.
27. Ковалёв В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности
предприятия: Учебник.- М.: ТК Велби, Издательство Проспект, 2014. - 424 с.
28. Кучерова Е.Н., Лёшина М.А., Кутузова М.В. Сущность исоотношение
понятий «ликвидность» и «платежеспособность» с позиции оценки устойчивого
развития предприятия//Экономика и социум. 2015. № 1-1 (14). С. 491-494.
29. Лисицына Е.В. Финансовый менеджмент. - М.: ИНФРА-М, 2013 .—
184 с.
30. Литовченко В.П. Финансовый анализ. - М.: Дашков и К0, 2014. - 845 с.
31. Лукасевич И.Я.Финансовый менеджмент: Учебник. — М.: Нацио
нальное образование, 2014 - 768 с.
32. Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П., Маркарьян С.Э. Финансовый ана
лиз: учебное пособие. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2012.
224 с.
33. Маркарьян Э. А. Финансовый анализ / Э.А. Маркарьян, Г.П. Гераси
менко, С.Э. Маркарьян. - М.: КноРус. 2017. - 272 с.
34. Мельник М. В. Теория экономического анализа. - М.: Юрайт, 2014. -
543 с.
35. Мороз Н.Ю., Гайдо О.В. Анализ ликвидности бухгалтерского баланса
и платежеспособности организации //В сборнике: Формирование экономиче
ского потенциала субъектов хозяйственной деятельности: проблемы, перспек
тивы, учетно-аналитическое обеспечение материалы VI Международной науч
ной конференции. ФГБОУВПО «Кубанский государственный аграрный уни
верситет». 2016. С. 255-260.
74
36. Морозко Н.И. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. - М.: ИН-
ФРА-М, 2014. - 224 с.
37. Незамайкин В.Н. Финансовый менеджмент: Учебник для бакалавров/
В.Н. Незамайкин, И.Л. Юрзинова; Финуниверситет. - М.: Юрайт, 2014. - 467 с.
38. Неудачин В. В. Реализация стратегии компании. Финансовый анализ и
моделирование. - М.: РГГУ, 2014. - 168 с.
39. Погодина Т.В. Финансовый менеджмент. Учебник и практикум для
прикладного бакалавриата, обуч. по эконмич. напр. и спец. - М.: Юрайт, 2015. -
351 с.
40. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.:
ИНФРА-М, 2015. - 688 с.
41. Самсонова А.Б., Конорева Т.В. Исследование сущности взаимосвязи
понятий платежеспособности, ликвидности и финансовой устойчивости орга-
низации//В сборнике: ЭКОНОМИКА РОССИИ В XXI ВЕК Сборник науч
ных трудов XI Международной научно-практической конференции «Экономи
ческие науки и прикладные исследования: фундаментальные проблемы модер
низации экономики России». посвященной 110-летию экономического образо
вания в Томском политехническом университете. Национальный исследова
тельский Томский политехнический университет. 2014. С. 277-281.
42. Самылин А.И. Финансовый менеджмент: Учебник. — М.: Инфра-М,
2013. — 413 с.
43. Селезнева H.H. Финансовый анализ. - М.: ЮНИТИ, 2012. - 403 с.
44. Татарина A.B., Малахов A.B. Анализ платежеспособности и ликвид
ности как важнейший из факторов предотвращения несостоятельности пред
приятия // В сборнике: АКТУАЛЬНЫЕ ПРОБЛЕМЫ БУХГАЛТЕРСКОГО
УЧЕТА, АНАЛИЗА И АУДИТА материалы Международной молодежной
научно-практической конференции: в 2-х томах. Ответственный редактор Е.А.
Бессонова. 2016. С. 248-252.
45. Трошин А.Н. Финансовый менеджмент. — М.: ИНФРА-М, 2013 .—
75