6
Содержание
Введение
7
Глава 1. Теоретические аспекты анализа ликвидности и
платежеспособности организации……………………………………………
10
1.1 Экономическая сущность категорий «ликвидность» и
«платежеспособность» организации…………………………………………..
10
1.2 Информационная база, цель и задачи анализа ликвидности и
платежеспособности организации………………………………………………
18
1.3 Система показателей оценки ликвидности и
платежеспособности, методики их расчета…………………………………….
24
Глава 2. Анализ ликвидности и платежеспособности ООО «ПК
Багратион Элит»………………………………………………………………..
35
2.1 Общая организационно-экономическая характеристика ООО
«ПК Багратион Элит»……………………………………………………………
35
2.2 Анализ ликвидности активов ………………………………………
40
2.3 Анализ платежеспособности организации…………………………
43
2.4 Оценка финансовой устойчивости организации………………….
47
Глава 3. Пути повышения платежеспособности ООО «ПК Багратион
Элит»……………………………………………………………………………...
57
3.1 Рекомендации направленные на повышение платежеспособности
предприятия………………………………………………………………………
57
3.2 Оценка экономической эффективности предложенных
мероприятий………………………………………………………………………
64
Заключение………………………………………………………………………
68
Список использованной литературы………………………………………...
71
Приложения……………………………………………………………………...
74
7
ВВЕДЕНИЕ
В современных условиях экономического развития Российской
Федерации предприятия осуществляют свою хозяйственную деятельность в
достаточно высокой динамичности финансовых процессов, повышенной
неопределенности внешней среды, значительном влиянии внешних факторов,
что оказывает влияние при осуществлении выбора наиболее эффективного
направления дальнейшего развития предприятия. Платежеспособность является
одним из важнейших условий, определяющих финансовую устойчивость
организации. Все перечисленное существенно повышает роль анализа и общей
оценки платежеспособности и ликвидности баланса предприятия. Этим и
обусловлена актуальность темы выпускной квалификационной работы.
Роль платежеспособности и ликвидности также заключается в том, что
при принятии решений в отношении привлечения инвестиций, получения
кредитных средств, в подборе поставщиков, а также привлечении
высококвалифицированных работников платежеспособная организация
обладает явным преимуществом перед другими организациями отрасли. Такое
предприятие никогда не имеет конфликтов с государством, коллективом
работников и обществом в целом. Оно строго соблюдает налоговое
законодательство и в установленные сроки перечисляет налоги в бюджет,
своевременно осуществляет взносы в фонды социального и медицинского
обеспечения, выплачивает заработную плату работникам и дивиденды
акционерам, предоставляет банкам гарантию возврата кредитов и уплаты
процентов по ним в сроки, оговоренные договорами.
Исследованию платежеспособности и ликвидности организации
посвящены труды таких известных экономистов, как М.И. Баканов, Л.Т.
Гиляровская, В.М. Родионова, А.Д. Шеремет, М.А. Федотова, В.В. Ковалев,
О.В. Ефимова, Г.В. Савицкая, Л.В. Донцова, Н.П. Любушин, А.Ф. Черненко,
С.И.Крылов и других.
Анализ экономической литературы показывает, что в настоящее время,
несмотря на достаточно глубокую проработку вопроса и наличия определенных
8
предложений у ученых-экономистов не имеется единого мнения не только
относительно методики проведения анализа платежеспособности предприятия,
но и относительно экономической сущности понятий, используемых при
оценке способности предприятия рассчитаться по своим обязательствам. Одни
авторы понятие платежеспособности отождествляют с понятием ликвидности,
другие считают, что понятие платежеспособности шире понятия ликвидности
и наоборот. Все авторы едины лишь в определении критерия разделения
данных понятий. Как правило, таким критерием является срочность погашения
обязательств.
Платежеспособность организации – это ее способность производить
расчеты по краткосрочным обязательствам с контрагентами своевременно и в
полном объеме. Платежеспособность отражается в ликвидности активов и
пассивов предприятия. Насущная потребность в анализе платежеспособности и
ликвидности возникает в результате усиления финансовых ограничений и
необходимостью оценки кредитоспособности предприятия.
1
Объектом исследования данной выпускной квалификационной работы
является финансовая деятельность общества с ограниченной ответственностью
«ПК Багратион Элит».
Предметом исследования выступает платежеспособность и
ликвидность баланса данной организации.
Цель выпускной квалификационной работы – выполнить анализ и дать
оценку платежеспособности и ликвидности баланса ООО «ПК Багратион
Элит», разработать рекомендации, направленные на повышение
платежеспособности организации.
Задачи работы:
- изучить теоретические аспекты анализа ликвидности и
платежеспособности предприятия;
- выполнить анализ ликвидности и платежеспособности и дать оценку
1
Абрютина М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия / М.С. Абрютина, А.В. Грачев. –
М: Дело и сервис, 2013 – 256 с.
9
финансовой устойчивости ООО «ПК Багратион Элит»;
- разработать предложения, позволяющие повысить
платежеспособность организации.
Для решения поставленных задач в выпускной квалификационной
работе в основном использовались системный подход и метод сравнения.
В процессе выполнения выпускной квалификационной работы
использовались труды как российских, так и зарубежных экономистов, а также
учебники и материалы периодической печати. Основным источником
практического материала при выполнении ВКР является бухгалтерская
отчетность ООО «ПК Багратион Элит».
10
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА
ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ
ОРГАНИЗАЦИИ
1.1 Экономическая сущность категорий «ликвидность» и
«платежеспособность» организации
В современных условиях все хозяйствующие субъекты заинтересованы
в получении объективной информации о финансовом состоянии своих
партнеров по бизнесу. Платежеспособность организации является сигнальным
показателем его финансового благополучия. Способность предприятия
покрывать свои финансовые обязательства является наиболее важным
фактором, характеризующим его финансовое состояние. Именно поэтому
оценка общего финансового положения предприятия и особенно его
платежеспособности является важным элементом управления. Результаты
оценки платежеспособности являются одновременно визитной карточкой,
рекламой и досье, позволяющие определить место и позицию организации на
рынке.
2
Платежеспособность, то есть возможность покрытия своих финансовых
обязательств в конкретный период времени, является наиболее общим
показателем, свидетельствующим о финансовом благополучии организации.
3
Наиболее важными признаками платежеспособности организации считаются
наличие денежных средств на счетах в банке, отсутствие просроченной
кредиторской задолженности и возможность погашать свои текущие
обязательства за счет мобилизации оборотных средств.
Для оценки степени платежеспособности организации необходимо
начала оценить условия, предопределяющие общую картину движения
денежных средств – наличие денежных средств у организации, объемы и
направления расходования, обеспеченность запасов и затрат собственными
ресурсами, наличие резервов и прочие условия, так как платежеспособность
2
Бороненкова С.А. Комплексный финансовый анализ в управлении предприятием/ С.А. Бороненкова, М.В.
Мельник. – М.:ФОРУМ, ИНФРА-М, 2016. -336 с.
3
Морозов С.Н. Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия / С.Н. Морозов, С.А.
Кращенко //Актуальные вопросы образования и науки, 2013. - №1. – С. 62-71.
11
обусловливает возможность организации погашать свои обязательства.
Под платежеспособностью организации понимается его способность в в
установленные сроки и в полном объеме удовлетворять платежные требования
поставщиков сырья и материалов, оборудования и прочей техники и других
товаров в соответствии с заключенными контрактами, возвращать кредитные
ресурсы и оплачивать проценты за пользование привлеченными средствами,
производить оплату труда работников предприятия, перечислять платежи в
бюджет и внебюджетные фонды.
4
Возможность своевременно и регулярно
производить расчеты по своим долговым обязательствам определяется
наличием у организации денежных средств, что, в свою очередь, зависит от
добросовестности выполнения своих обязательств перед организацией ее
дебиторов. В процессе кругооборота средств деньги высвобождаются, а затем
направляются на пополнение внеоборотных и оборотных активов.
Анализ и оценка степени платежеспособности предприятия необходимы
не только для управления и прогнозирования его финансовой деятельности, но
и для принятия управленческих решений деловыми партнерами предприятия.
Банк, прежде чем предоставить предприятию кредит, обязан удостовериться в
кредитоспособности заемщика. Инвестору, принимая решение о вложении
средств, также необходимо знать получит ли он прибыль от вложения средств.
При выборе деловых партнеров, с которыми организация хочет установить
экономические отношения, также необходима достоверная информация о
финансовом состоянии данных предприятий и их платежеспособности,
особенно, если принимается решение о предоставлении ему отсрочки платежа
или коммерческого кредита.
5
Платежеспособность организации положительно влияет на выполнение
планов производства и реализации продукции, снабжение производства
необходимыми ресурсами. Платежеспособность нацелена на обеспечение
планомерного поступления и расходования денежных средств организации,
4
Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия: методы оценки / М.Н. Крейнина. – М.:. Дело и сервис,
2014. – 137 с.
5
Кириченко Т.В. Финансовый менеджмент: учебник / Т.В. Кириченко. – М.: Дашков и К, 2016. – 484 с.
12
строгого соблюдения расчетной дисциплины, достижения оптимального
соотношения собственного и заемного капитала, а также его эффективного
использования.
Платежеспособность предприятия отражает его возможность
оплачивать свои долги перед контрагентами в установленные сроки. Если
предприятие платежеспособное, то это является свидетельством его
стабильного финансового состояния.
6
Некоторые авторы вместо термина «платежеспособность» используют
термин «ликвидность», что по существу тоже является правильным, так как
понятие «ликвидность» подразумевает возможность различных объектов,
формирующих активную часть бухгалтерского баланса организации, быть
проданными. Данное понятие является более широким определением
платежеспособности организации. Вместе с тем в более четком смысле
платежеспособность означает, что предприятие имеет в распоряжении
достаточно денежных средств и их эквивалентов для оплаты краткосрочной
кредиторской задолженности.
7
По мнению Л.Е. Бассовского, под платежеспособностью следует
понимать возможность организации в установленные сроки погашать свои
текущие обязательства, используя оборотные активы различной степени
ликвидности.
8
В свою очередь, О.В. Губина считает, что ликвидность и
платежеспособность заключается в способности организации осуществлять
денежные выплаты в полном размере и в сроки, оговоренные в заключенных
контрактах.
9
По мнению автора, организацию можно считать
платежеспособной, если она обеспечивает выплату заработной платы
сотрудникам в установленный срок и в полном объеме.
6
Губина О.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: учебник / О.В. Губина, В.Е. Губин. – М.: ИД
«ФОРУМ», ИНФРА-М, 2017.- 336 с.
7
Грачев А.В. Концепция динамической оценки финансовой устойчивости предприятия / А.В. Грачев // Аудит и
финансовый анализ, 2012. - №3. – С.390-397
8
Басовский Л.Е. Современный стратегический анализ / Л.Е. Басовский. – М.: Инфра-М, 2013. – 256 с.
9
Гарнов А.П. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности организации : учебник / А.П.
Гарнов. – М.: НИЦ ИНФРА-М, 2016. – 365 с.
13
Однако другие авторы считают, что понятия «ликвидности» и
«платежеспособности» следует различать. По мнению М.В. Косолаповой и
В.А. Свободина, ликвидность – это способность организации в четко
установленные сроки рассчитаться по своим обязательствам, используя
оборотные активы, а платежеспособность – это наличие у предприятия
свободных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в сумме,
достаточной для незамедлительного погашения краткосрочной кредиторской
задолженности, срок погашения которой невозможно продлить.
10
Вместе с тем, большинство авторов придерживаются мнения, что
платежеспособность организации определяется главным образом степенью
ликвидности ее активов, поэтому при оценке платежеспособности предприятия
рекомендуют использовать коэффициенты ликвидности.
В настоящее время нет единого определения понятий «ликвидность» и
«платежеспособность». Каждый автор трактует данные понятия по-своему. Так,
Н.В. Пласкова считает, что в общем виде платежеспособность предприятия
характеризуется степенью ликвидности его оборотных активов и
свидетельствует о его финансовых возможностях по мере наступления сроков
погашения долгов полностью рассчитываться по своим обязательствам.
11
По
мнению автора, платежеспособность предприятия можно разделить на
краткосрочную, то есть способность предприятия обеспечить погашение
срочных обязательств за счет наиболее ликвидных активов, а именно:
денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, и долгосрочную.
Для оценки долгосрочной платежеспособности предприятия необходимо
произвести расчет показателей ликвидности – коэффициентов абсолютной,
критической и текущей ликвидности. Анализ динамик и данных показателей
позволяет оценить возможности предприятия отвечать по своим долгам в
будущем при условии сохранения выявленной тенденции. Однако, в данной
трактовке долгосрочная платежеспособность мало чем отличается от
10
Куприянова Л.М. Финансовый анализ: учеб. пособие / Л.М. Куприянова. – М.: НИЦ ИНФРА-М, 2015. – 157 с.
11
Пласкова Н.С. Экономический анализ / Н.С. Пласкова. – М.: Эксмо, 2014. – 704 с.
14
краткосрочной, так как при расчете всех вышеперечисленных коэффициентов
ликвидности учитывается только краткосрочная задолженность.
В.В. Ковалев полагает, что широком смысле платежеспособность
предприятия проявляется в его способности выполнять график погашения
задолженности перед кредиторами без нарушений договорных обязательств, а в
узком - наличие у организации денежных средств и их эквивалентов в
количестве, достаточном для погашения кредиторской задолженности,
требующей погашения немедленно.
12
Под эквивалентами денежных средств
автор подразумевает краткосрочные (со сроком размещения не более трех
месяцев), высоколиквидные активы, которые могут быть легко
трансформированы в денежные средства при незначительном риске изменения
ценности. В международной практике к эквивалентам денежных средств также
относят и овердрафтное кредитование.
И.Я. Лукасевич придерживается мнения, что платежеспособность
предприятия заключается в его возможности в установленный срок и в полном
объеме погасить свои внешние (краткосрочные и долгосрочные) обязательства
за счет совокупных активов.
13
По мнению автора, предприятие является
платежеспособным, если сумма его активов больше суммы его внешних
обязательств. Другими словами, предприятие платежеспособно при наличии
собственного капитала. Для оценки платежеспособности автор рекомендует
использовать коэффициенты финансовой устойчивости, в том числе
коэффициент автономии, который можно рассчитать как отношение
собственного капитала предприятия к величине его активов. Многие авторы
данный показатель называют коэффициентом общей платежеспособности
предприятия.
А.Д. Шеремет утверждает, что сущностью финансовой устойчивости
организации является обеспеченность запасов и затрат источниками их
формирования. При этом, платежеспособность является внешним проявлением
12
Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика / В.В. Ковалев. – М.: Проспект, 2013. – 1104 с.
13
Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент/ И.Я. Лукасевич. – М.: Эксмо, 2015. -768 с.
15
финансовой устойчивости предприятия, поэтому именно обеспеченность
запасов и затрат источниками обуславливает определенную степень
платежеспособности предприятия, или его неплатежеспособность.
14
В отличие
от И.Я. Лукасевича, А.Д. Шеремет в рамках анализа и оценки
платежеспособности рекомендует использовать не только относительные
показатели – финансовые коэффициенты, но и производить расчеты
абсолютных показателей, которые характеризуют величину неплатежей
предприятия. Например, рассчитывать величину просроченной задолженности
по ссудам банков, по платежам в бюджет, по расчетам с поставщиками и
подрядчиками и т.д. с выяснением причин их образования и разработкой мер,
способных ослабить финансовую напряженность.
Л.Л. Ермолович считает, что важным показателем, характеризующим
платежеспособность и ликвидность предприятия, является собственный
оборотный капитал, который определяется как разность между оборотными
активами и краткосрочными обязательствами. Предприятие имеет собственный
оборотный капитал до тех пор, пока оборотные активы превышают
краткосрочные обязательства. Этот показатель также называют чистыми
текущими активами.
Таким образом, большинство авторов разграничивают понятия
«платежеспособность предприятия», т.е. ожидаемую способность в конечном
итоге погасить задолженность, и «ликвидность предприятия», т.е.
достаточность имеющихся денежных и других средств для оплаты долгов в
текущий момент. Однако на практике понятия платежеспособности и
ликвидности, как правило, выступают в качестве синонимов. Не стоит
отрицать, что платежеспособность предприятия находится в прямой
зависимости от ликвидности.
Среди основополагающих понятий платежеспособности предприятия
авторы выделяют: непосредственно платежеспособность, ликвидность
организации и ликвидность баланса.
14
Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности /А.Д. Шеремет. – М.: Инфра-М, 2011. - 415с.