СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ.................................................................................................. 6
Глава 1. Теоретические основы анализа ликвидности и
платежеспособности предприятия........................................................... 10
1.1 Сущность ликвидности и платежеспособности организации
....
10
1.2 Методика анализа и оценка ликвидности и
платежеспособности 14
организации......................................................................................
1.3 Информационное обеспечение анализа платежеспособности и
ликвидности организации 22
Глава 2. Анализ ликвидности и платежеспособности ООО «Сателит» 25
2.1. Организационно-экономическая характеристика ООО
«Сателит».......................................................................................... 25
2.2. Анализ ликвидности ООО «Сателит»
......................................
28
2.3 Анализ платежеспособности ООО «Сателит»
.........................
40
Глава 3. Пути повышения ликвидности и укрепление
платежеспособности ООО «Сателит»...................................................... 48
3.1 Выявление резервов повышения ликвидности
............................
48
3.2 Пути снижения дебиторской и кредиторской задолженностей.. 52
3.3 Разработка рекомендаций по укреплению платежеспособности
и ликвидности на основе выявленных резервов, расчет
экономической эффективности предложенных рекомендаций
.......
65
ЗАКЛЮЧЕНИЕ............................................................................................... 75
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
......................................
80
ПРИЛОЖЕНИЯ 84
ВВЕДЕНИЕ
Проблема ликвидности и платежеспособности в современном мире весьма
актуальна, поскольку от ее решения зависит развитие любого предприятия и
экономики в целом.
Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими
характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в
условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово- устойчиво,
платежеспособно и ликвидно, оно имеет преимущество перед другими
предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении
кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров.
Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, т.к.
выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды,
заработную плату — рабочим, дивиденды — акционерам, а банкам
гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.
Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от
неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем
меньше риск оказаться на краю банкротства.
Переход к рыночной экономике требует от предприятий повышения
эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на
основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных
форм хозяйствования и управления производством, преодоления
бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы. Важная
роль в реализации этих задач отводится анализу платежеспособности и
ликвидности предприятия. Он позволяет изучить и оценить обеспеченность
предприятия и его структурных подразделений собственными оборотными
средствами в целом, а также по отдельным подразделениям, определить
показатели платежеспособности предприятия.
Под финансовым состоянием понимается способность предприятия
6
финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью
финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования
предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью
использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и
физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.
Финансовый анализ предприятия проводится факультативно и не является
обязательным. В свою очередь, официально утвержденные коэффициенты
платежеспособности и финансовой устойчивости, рекомендованные ФУДН
(Федеральное управление по делам о несостоятельности предприятий) и
применяемые для определения несостоятельности предприятий, обнаруживают
свое несовершенство. Получается явный перекос в сторону гипертрофии
неплатежеспособности: три четверти от общего числа предприятий
оказываются несостоятельными.
Актуальность темы заключается в том, что анализ платежеспособности и
ликвидности является основой эффективного управления предприятием.
Основной целью любой экономической активности является, прежде
всего, повышение благосостояния собственников действующего
экономического субъекта. Благосостояние в данном случае следует понимать
не просто как богатство в денежном выражении, а в более широком смысле -
как улучшение качества жизни. К достижению благосостояния экономический
субъект стремится собственным путем, с помощью постановки системы
конкретных целей и разработки планов их реализации.
Основой успешного ведения бизнеса является умение ставить конкретные
цели, планировать, осуществлять контроль на основе утвержденных планов,
анализировать результаты, выявлять причины отклонений от плана и
принимать решения, устраняющие эти расхождения. Такой подход реализован
в технологиях управления активно развивающихся компаний. Все это
невозможно без управления ликвидностью и платежеспособностью
предприятия, то есть оперативного управления его финансовымиресурсами.
Эффективное управление ликвидностью и платежеспособностью предприятия
7
-это размещение ресурсов предприятия, позволяющее в короткий период
превратить активы в денежные средства.
Чтобы своевременно проводить денежные операции, возвращать
кредиторам долги и отвечать по другим взятым на себя обязательствам,
компания должна уделять большое внимание поддержанию своей
ликвидности. Для повышения эффективности управления
платежеспособностью необходимо постоянно анализировать и объективно
оценивать ее уровень.
Уровень ликвидности зависит от деятельности предприятия, его активов,
обязательств и других факторов. Чем больше степень способности исполнения
обязательств по платежам, тем выше уровень ликвидности предприятия.
Платежеспособность определяет возможность предприятия своевременно
расплачиваться по краткосрочным обязательствам с помощью ликвидных
оборотных активов и одновременно продолжать бесперебойную деятельность.
Это предполагает, что оборотные активы в форме дебиторской задолженности
и части запасов могут быть превращены в денежные средства, достаточные
для погашения краткосрочных обязательств предприятия.
Актуальность вопросов анализа ликвидности и платежеспособности
предприятия особенно высока в условиях финансового кризиса. Ликвидность
выступает как необходимое и обязательное условие платежеспособности,
контроль за соблюдением которой является важнейшей функцией финансового
менеджмента предприятия. Для стабильного финансового положения
необходим постоянный анализ ликвидности и платежеспособности
предприятия и их контроль. Все это определяет актуальность и важность темы
дипломного проекта.
Целью выпускной квалификационной работы является оценка
ликвидности и платежеспособности предприятия, определение направлений их
повышения.
В соответствии с целью в работе поставлены следующие задачи:
8
- рассмотреть понятие и сущность ликвидности и платежеспособности
организации;
- изучить методику анализа ликвидности и платежеспособности
организации;
- определить методы повышения ликвидности и укрепления
платежеспособности предприятия;
- провести анализ ликвидности и платежеспособности организации;
- разработать пути повышения ликвидности и укрепления
платежеспособности.
Объектом исследования является ликвидность и платежеспособность
общества с ограниченной ответственностью «Сателит», осуществляющего
монтаж инженерного оборудования.
Предметом исследования является система управления ликвидностью и
платежеспособностью предприятия ООО «Сателит».
Теоретической основой выпускной квалификационной работы являются
учебная литература, методические материалы по финансам и анализу
финансово-хозяйственной деятельности, труды современных отечественных
экономистов, таких как Ковалев В.В., Новрузов Б., Орлова Е.В.,Савицкая Г.В.,
Сапрыкин В.Н., Соколова Н.А., Трохина С.Д., Шеремет А.Д.и др.
В первой главе рассмотрены теоретические основы анализа ликвидности
и платежеспособности организации.
Во второй главе проведен анализ ликвидности и платежеспособности
ООО «Сателит», по результатам анализа сформулированы выводы.
В третьей главе выявлены резервы повышения ликвидности, разработаны
пути снижения дебиторской и кредиторской задолженности, а так же
разработаны рекомендации по укреплению платежеспособности и
ликвидности.
Информационной аналитической базой исследования является годовая
финансовая бухгалтерская отчетность ООО «Сателит» за 2015-2017 гг.
9
Глава 1. Теоретические основы анализа ликвидности и
платежеспособности предприятия
1.1 Сущность ликвидности и платежеспособности предприятия
Изучение теоретических основ анализа ликвидности и
платежеспособности предприятия начнем с характеристики понятий
«ликвидность» и «платежеспособность».
«Ликвидность» происходит от латинского «liquidus», что в переводе
означает текучий, жидкий, т.е. ликвидность дает тому или иному объекту
характеристику легкости движения, перемещения. Термин «ликвидитет»
былзаимствован из немецкого языка в начале ХХ в. и по существу
использовался в банковском деле. Так, под ликвидностью подразумевалась
способность активов к быстрой и легкой мобилизации.
Основные моменты ликвидности находили свое отражение в
экономической литературе, начиная со второй половины ХХ века, в связи с
убыточной деятельностью государственных банков, а также процессами
образования коммерческих банков. Однако о важности соблюдения
соответствия между сроками активных и пассивных операций с позиций
ликвидности экономисты писали еще в конце Х1Х века.
Так, в 1811 году профессор Н.С. Мордвинов написал известную в то
время работу «Рассуждение о могущих последовать пользах от учреждения
частных по губерниям банков». Важное место в ней отводилось проблеме
ликвидности, для поддержания которой предлагалось следующее: «Все вклады
должны тщательно различаемы быть со стороны краткости или
долговременности сроков подлежания их банковской зависимости. Вклады
такого рода, что могут быть до нескольких месяцев потребованы быть обратно,
выпускаются только под учеты кратковременных векселей, заемныхписем,
законных свидетельств и в ссуды под товары. Долгосрочные капиталы могут
10
быть выпускаемы под учеты долгосрочных обязательств. Капиталы
(собственные средства банка) ... могут в ссуды раздаваемы быть под залоги
недвижимых имений от 8 до 20 лет».
В современной экономической литературе термин «ликвидность» имеет
широкий спектр применения и характеризует совершенно разные объекты
экономики. В ряде работ отечественных и зарубежных специалистов понятия
ликвидность и платежеспособность нередко отождествляются. Например,
О.В. Ефимова считает: «Способность предприятия платить по краткосрочным
обязательствам принято называть ликвидностью (текущей
платежеспособностью)».
В.А. Кейлер пишет: «Под ликвидностью предприятия принято понимать
способность предприятия выполнять свои обязательства по задолженности
точно в момент наступления срока платежей». Подобный подход наблюдается
и у Э. Хелферта: «Ликвидность -способность своевременно погашать свои
обязательства». То есть, в этих определениях высвечивается понятие
платежеспособности, рассмотренное выше.
Robert N. Holt в своей книге в разделе «Показатели ликвидности»
предлагает определение, аналогичное платежеспособности: «Ликвидность -это
способность компании выполнять краткосрочные обязательства и
осуществлять непредвиденные расходы».
У ряда российских ученых наблюдается другой подход.
М.Л. Лишанский и И.Б. Маслова указывают: «Ликвидность -
определенное соотношение величины задолженности и средств, которые могут
быть использованы для ее погашения. Ликвидность означает безусловную
платежеспособность и предполагает определенную зависимость между
активами и обязательствами, как по общей сумме, так и по срокам
наступления обязательств». Это достаточно полное и подробное определение
ликвидности. Здесь обозначена четкая связь ликвидности и
платежеспособности, а также степень ликвидности увязывается со сроком
погашения обязательств.
11
П.И. Вахрин считает: «Ликвидность - это способность предприятия
оперативно превратить свои активы в денежные средства, необходимые для
нормальной финансово-хозяйственной деятельности и погашения обязательств
предприятия». В определении упор делается на оперативность превращения
активов в денежные средства для нужд предприятия.
Л.Т. Гиляровская и Д.А. Ендовицкий пишут: «Ликвидность - финансовые
возможности организации погасить строго в срок свои краткосрочные
обязательства перед банком, поставщиками, бюджетом и другими
кредиторами. Ликвидность обусловливается также скоростью превращения в
наличные денежные средства активов, представленных в статьях баланса».
Здесь также подчеркивается тот факт, что ликвидность зависит от скорости
превращения активов в денежные средства.
Итак, налицо два подхода к понятию ликвидности. По одному из них под
ликвидностью понимается способность предприятия оплатить свои
краткосрочные обязательства. Такой подход очень близок к изложенному
выше подходу изучения понятия платежеспособности. По другому подходу
ликвидность - это готовность, а самое главное - скорость, с которой текущие
активы могут быть превращены в денежные средства.
Г. Савицкая выделяет ликвидность баланса: «Ликвидность баланса -это
возможность предприятия обратить активы в наличность и погасить свои
платежные обязательства, а точнее -это степень покрытия долговых
обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в
денежную наличность соответствует сроку погашения платежных
обязательств».
Ученые А.Д. Шеремет и Р.С. Сайфулин определяют ликвидность баланса
и еще отдельно выделяют ликвидность активов: «Ликвидность баланса
определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами,
срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения
обязательств. Ликвидность активов - величина, обратная ликвидности
баланса по времени превращения активов в денежные средства». Здесь
12
наиболее полно раскрывается смысл ликвидности, выделяются понятия
«ликвидность баланса» и «ликвидность активов».
В.В. Ковалев утверждает, что под ликвидностью какого-либо актива
понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а
степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода,
в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче
период, тем выше ликвидность данного вида активов.
Профессор Н.В. Колчина, а также Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова считают:
«Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств
предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует
сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса достигается
установлением равенства между обязательствами предприятия и его активами.
Ликвидность активов - это величина, обратная времени, необходимому
для превращения их в деньги, т.е. чем меньше времени понадобится для
превращения активов в деньги, тем активы ликвиднее».
Платежеспособность - это способность хозяйствующегосубъекта
своевременно и полностью выполнять свои платежные обязательства,
вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера.
Из сказанного следует, что ученые ликвидность рассматривают вместе с
понятием платежеспособности предприятия. Кроме того, понятие ликвидность
тесно связано с понятием ликвидности баланса и активов предприятия. На
рисунке 1 показана взаимосвязь между ликвидностью и платежеспособностью
предприятия.
13
Платежеспособность предприятия
Ликвидность предприятия
А
k Ликвидность баланса
▲
Имидж предприятия и
Качество
егоинвестиционная управления
привлекательность активами
Рисунок 1. Взаимосвязь между показателями ликвидности и
платежеспособности предприятия
Ликвидность баланса является основой платежеспособности и
ликвидности предприятия. Иными словами, ликвидность - это способ
поддержания платежеспособности. Но в то же время, если предприятие имеет
высокий имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче
поддерживать свою ликвидность.
1.2 Методика анализа и оценки ликвидности и платежеспособности
предприятия
Целью анализа ликвидности и платежеспособности предприятия является
получение наиболее информативных параметров, дающих объективную
картину финансового состояния предприятия, изменений в структуре активов и
пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.
Основными задачами анализа ликвидности иплатежеспособности
являются:
1. Своевременная и объективная диагностика финансового состояния
предприятия, установление его «болевых точек» и изучение причин их
образования;
2. Поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, его
платёжеспособности;
14