14
составной частью финансово-хозяйственной деятельности предприятия,
направленной на обеспечение на предприятии планомерных поступлений и
расходований денежных ресурсов, соблюдение дисциплины по расчетам,
установления рационального уровня в пропорциональности собственного и
заемного капитала, а также повышение эффективности его использования
22
.
С позиции платежеспособности, финансовое состояние предприятия
может быть достаточно изменчивым. Например, со дня на день, то есть на
вчерашний день предприятие было платежеспособно, однако на сегодняшний
день наблюдается кардинальное изменение ситуации: предприятие в силу
отсутствия денежных средств не может погасить платеж очередному
кредитору, что обусловлено несвоевременной оплатой другого контрагента за
продукцию, поставленную ранее
23
.
Соответственно, предприятие на данный момент неплатежеспособно по
причине отсутствия финансовой дисциплины у собственных дебиторов.
Наличие пиковых ситуаций характерно для коммерческих предприятий,
которые в силу различных причин не поддерживают на расчетном счете
страхового запаса денежных средств, в достаточном количестве
24
.
Для того чтобы предприятие не стало финансово несостоятельным
(банкротом) оно должно хорошо управлять своими финансами, знать структуру
капитала в соответствии с составом и источниками его образования, долю
собственных и заемных средств в нем
25
.
Следует отметить, что предприятие неплатежеспособно при условии
неспособности удовлетворить по денежным обязательствам в полном объеме
требования кредиторов либо исполнить обязанность, заключающуюся в уплате
22
Саполгина, Л.А. Бухгалтерский учет и анализ. Краткий курс. Учебное пособие – М.: КноРус, 2015. – С. 79
23
Вахрушина М.А. Анализ финансовой отчетности: учебник / под ред. М.А. Вахрушиной. 3-е изд., перераб. и
доп. М.: Вуз. учебник; Инфра-М, 2015 – С. 189
24
Хамадеева А. Р. Анализ и оценка показателей платежеспособности и ликвидности организации / А. Р.
Хамадеева, О. Н. Ефимов // NovaInfo.Ru. - 2014. - № 28. - С. 103
25
Кондрашов В. Концепция оценки уровня финансовой устойчивости фирмы / В. Кондрашов, М. Шеломенцева,
И. Поздняков // Предпринимательство. - 2013. - № 6. - С. 64
15
обязательных платежей – на протяжении трех месяцев с момента, когда
наступила дата платежа.
Постоянное отсутствие на предприятии денежных средств говорит о его
неплатежеспособности. В данном случае необходимо тщательно
проанализировать неплатежеспособность предприятия, так как она может
носить временный либо длительный характер
26
.
Причинами подобного финансового состояния предприятия является
недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами, невыполнение
плановых показателей по реализации готовой продукции, нерациональная
структура оборотных средств, несвоевременное поступление от контрактов
платежей по договорам и пр
27
.
Важный фактор, который определяет платежеспособность предприятия,
представлен своевременным осуществлением операций, отраженных в
финансовом плане, пополнением за счет прибыли по мере необходимости
собственного оборотного капитала и увеличением скорости оборота оборотных
средств предприятия
28
.
Следовательно, предприятие платежеспособно, если оно обладает
свободными денежными ресурсами, достаточными для того, чтобы погасить
имеющиеся у предприятия обязательства.
Если предприятие может реализовать собственные текущие активы для
того, чтобы осуществить расчеты с кредиторами, то предприятие также будет
являться платежеспособным даже при отсутствии денежных средств на
расчетном счете в необходимом объеме.
Для перспективного финансового планирования при исследовании
платежеспособности предприятия в большинстве случаев составляют
платежный баланс.
26
Саполгина, Л.А. Бухгалтерский учет и анализ. Краткий курс. Учебное пособие – М.: КноРус, 2015. – С. 82
27
Кудряшов, В.С. Теоретические и методические аспекты анализа платежеспособности финансовой
устойчивости предприятий. – Стратегии бизнеса. – 2016. - № 12. – С. 16
28
Коваленко, О.Г. Анализ и оценка платежеспособности организации - Современные научные исследования и
инновации. 2016. № 11 [Электронный ресурс]. URL: http://web.snauka.ru/issues/2016/11/74037 (дата обращения
11.07.2018).
16
Актив данного баланса содержит показатели по неплатежам:
краткосрочную кредитную задолженность и соответствующую задолженность
по расчетным документам контрагентов, задолженность в бюджет и иные
неплатежи (по заработной плате, в фонды социального страхования и пр.)
29
.
Основу для оценки платежеспособности составляет характеристика
ликвидности текущих активов, представленной временем, необходимым для
трансформации данных активов в денежную наличность. По своей сущности
понятия платежеспособность и ликвидность являются очень близкими, однако,
ликвидность предприятия является более емкое
30
.
Платежеспособность зависит непосредственно от ликвидности баланса
предприятия. Также, ликвидность используется для характеристики не только
текущего состояния расчетов, но и перспективы.
Ликвидность является способностью ценностей трансформироваться в
деньги. Деньги сами по себе являются абсолютно ликвидными средствами.
Ликвидность обладает двумя сторонами характеристики
31
.
Так, ликвидность является величиной, обратной по отношению ко
времени, которое требуется для быстрой продажи по установленной цене
определенного актива.
С другой стороны, ликвидность является суммой, которая может быть
выручена за него. Безусловно, что данные две стороны находятся в тесной
взаимосвязи между собой: если Вам требуется получение большой суммы за
товар (услугу), необходимо подольше проводить торги либо искать хорошего
покупателя, так Вы сможете получить денежный выигрыш.
Но бывают случаи, когда деньги требуются срочно для быстрого решения
определенной проблемы или вложения их в более выгодную идею, тогда более
выгодным является получение выигрыша во времени через снижение цены
32
.
29
Шандаков С.В. Экономическая сущность ликвидности и платежеспособности // Фундаментальные и
прикладные исследования. 2016. № 6. С. 207
30
Хамадеева А. Р. Анализ и оценка показателей платежеспособности и ликвидности организации / А. Р.
Хамадеева, О. Н. Ефимов // NovaInfo.Ru. - 2014. - № 28. - С. 104
31
Погодина, Т. В. Финансовый менеджмент : учебник и практикум для прикладного бакалавриата / Т. В.
Погодина. — М. : Издательство Юрайт, 2015. — С. 89
17
Ликвидность предприятия является способностью его быстро погашать
имеющуюся задолженность. Ликвидность определяется как соотношение
суммы задолженности и ликвидных средств, т. е. тех средств, которые
предприятие может использовать с целью погашения задолженности (могут
быть представлены наличными деньгами, депозитами, ценными бумагами,
реализуемыми элементами оборотных средств и пр.)
33
.
По существу, ликвидность предприятия является ликвидностью его
баланса, а также безусловной платежеспособностью данного предприятия.
Платежеспособность предприятия оценивается на основе данных
бухгалтерского баланса предприятия
34
.
Рисунок 2. Взаимосвязь ликвидности и платежеспособности
предприятия
35
32
Кудряшов, В.С. Теоретические и методические аспекты анализа платежеспособности финансовой
устойчивости предприятий. – Стратегии бизнеса. – 2016. - № 12. – С. 17
33
Саполгина, Л.А. Бухгалтерский учет и анализ. Краткий курс. Учебное пособие – М.: КноРус, 2015. – С. 90
34
Хамадеева А. Р. Анализ и оценка показателей платежеспособности и ликвидности организации / А. Р.
Хамадеева, О. Н. Ефимов // NovaInfo.Ru. - 2014. - № 28. - С. 106
35
Саполгина, Л.А. Бухгалтерский учет и анализ. Краткий курс. Учебное пособие – М.: КноРус, 2015. – С. 93
18
По данным рисунка видно, что ликвидность предприятия и ликвидность
баланса представляют собой основу платежеспособности любого предприятия.
Ликвидность баланса является возможностью предприятия обратить в
наличные деньги активы для погашения своих платежных обязательств,
определяется в качестве степени покрытия предприятием обязательств своими
активами, которые по сроку превращения в денежную форму соответствуют
срокам погашения обязательств
36
.
Ликвидность баланса во многом зависит от соответствия величины
платежных средств, имеющихся у предприятия, и величины долговых
обязательств краткосрочного значения. Ликвидность баланса предполагает, что
предприятие будет изыскивать платежные средства исключительно за счет
внутренних источников
37
.
Сущность анализа ликвидности баланса сводится к сравнению средств по
активу, которые сгруппированы по степени их ликвидности и расположены в
убывающем порядке, и краткосрочных обязательств по пассиву,
сгруппированных в соответствии со степенью срочности погашения
38
.
Благодаря анализу ликвидности баланса определяются направления, по
которым должна быть проведена эта работа, происходит выявление важнейших
аспектов и наиболее слабых позиций в данном анализе. На основании этого,
результаты анализа способствуют определению важнейших способов по
улучшению финансового состояния предприятия. Но главным является
своевременное выявление и устранение недостатков в финансово-
хозяйственной деятельности, определению резервов улучшения
платежеспособности предприятия.
36
Погодина, Т. В. Финансовый менеджмент : учебник и практикум для прикладного бакалавриата / Т. В.
Погодина. — М. : Издательство Юрайт, 2015. — С. 94
37
Шандаков С.В. Экономическая сущность ликвидности и платежеспособности // Фундаментальные и
прикладные исследования. 2016. № 6. С. 208
38
Вахрушина М.А. Анализ финансовой отчетности: учебник / под ред. М.А. Вахрушиной. 3-е изд., перераб. и
доп. М.: Вуз. учебник; Инфра-М, 2015 – С. 192
19
1.2 Значение, задачи и информационная основа для анализа
ликвидности и платежеспособности
Для получения наиболее информативных данных, которые раскрывают
объективную характеристику финансового положения предприятия, а также
различных изменений в расчетах с поставщиками, кредиторами и дебиторами,
изменений структуры пассивов и активов проводится анализ ликвидности и
платежеспособности экономического субъекта (предприятия, организации)
39
.
Основные задачи подобного анализа ликвидности и платежеспособности
представлены следующими:
1.Своевременность и объективность проведения диагностики
финансового состояния предприятия, а также определение его наиболее слабых
мест в финансово-экономической деятельности, изучение причин, в силу
которых они образовались;
2. Проведение поиска резервов для улучшения показателей финансового
состояния предприятия;
3. Формирование рекомендаций, которые способствуют более
эффективному использованию финансовых ресурсов предприятия и
укреплению его финансового состояния в целом;
4. Установление прогнозов в отношении возможного финансового
результат и формирование моделей финансового состояния с учетом различных
вариантов использования ресурсов
40
.
В качестве основного источника для анализа ликвидности и
платежеспособности предприятия выступает бухгалтерская (финансовая)
отчетность. Баланс (франц. balance, весы) представлен системой показателей,
которые сгруппированы в сводную ведомость как двусторонняя таблица, в
которой отображается наличие хозяйственных средств на предприятии и на
39
Кондрашов В. Концепция оценки уровня финансовой устойчивости фирмы / В. Кондрашов, М. Шеломенцева,
И. Поздняков // Предпринимательство. - 2013. - № 6. - С. 66
40
Коваленко, О.Г. Анализ и оценка платежеспособности организации - Современные научные исследования и
инновации. 2016. № 11 [Электронный ресурс]. URL: http://web.snauka.ru/issues/2016/11/74037 (дата обращения
11.07.2018).
20
определенную дату источников их формирования, обладающих денежной
оценкой
41
.
Бухгалтерская отчетность, как источник анализа финансового состояния
предприятия, в том числе ликвидности и платежеспособности, является
конечным выражением процесса учета хозяйственных операций предприятия.
Бухгалтерская (финансовая) отчетность отражает сведения, характеризующие
имущественное положение предприятия, состояние его финансов, результаты
его деятельности
42
.
Основной формой отчетных документов предприятия является
бухгалтерский баланс.
Другими формами отчетности характеризуются какие-либо части
информации, представленной в балансе, – денежных средств, прибыли, состава
и финансов собственного капитала.
Балансом характеризуется деятельность предприятия в целом, являясь
главной и универсальной формой отчетности, его дополняют все другие
формы. При этом все формы отчетности в силу идентичности учетных данных
необходимо рассматривать при анализе ликвидности и платежеспособности как
единое целое.
Хозяйственные средства в балансе отражены, с одной стороны, по их
составу, видам, функциональной роли в процессе воспроизводства совокупного
общественного продукта, а с другой — по целевому назначению и источникам
их формирования
43
.
Отражение состояния хозяйственных средств предприятия, а также их
источников производится в стоимостном выражении на определенный момент -
первое число отчетного периода.
41
Вахрушина М.А. Анализ финансовой отчетности: учебник / под ред. М.А. Вахрушиной. 3-е изд., перераб. и
доп. М.: Вуз. учебник; Инфра-М, 2015 – С. 195
42
Шандаков С.В. Экономическая сущность ликвидности и платежеспособности // Фундаментальные и
прикладные исследования. 2016. № 6. С. 209
43
Погодина, Т. В. Финансовый менеджмент : учебник и практикум для прикладного бакалавриата / Т. В.
Погодина. — М. : Издательство Юрайт, 2015. — С. 96
21
Принимая во внимание, что их группировка и обобщение в балансе
приводится и на начало года, а с учетом современных требований — также и за
предыдущий отчетный период, можно утверждать, что состояние показателей
для анализа платежеспособности и ликвидности предприятия дано не только в
статике, но и в динамике
44
.
Это значительно расширяет границы анализа в определении финансовой
устойчивости предприятия на рынке, его ликвидности и платежеспособности.
1.3 Методика анализа ликвидности и платежеспособности
предприятия
Известно, что показатели ликвидности предприятия могут быть
абсолютными и относительными.
Расчет абсолютных показателей ликвидности основывается на данных
бухгалтерского баланса. Для анализа ликвидности предприятия, необходимо
провести сравнение средств по активу баланса и обязательств по пассиву
баланса
45
.
Скорость превращения активов предприятия в реальные денежные
средства являются основанием их деления на четыре группы, представленные:
- Первая группа представлена наиболее ликвидными активами (А1) -
средствами «немедленного» реагирования, денежными средствами и
краткосрочными финансовыми вложениями, т.е. строками 250 и 260 в активе
баланса
46
.
- Вторая группа представлена быстро реализуемыми активами (А2),
обращение которых в наличные средства возможно спустя определенное время.
Данная группа представлена дебиторской задолженностью, платежи по которой
44
Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: в 2 т. М.: Книга по Требованию, 2017. Т. 1. – С. 113
45
Бондарева Г. И. Анализ и оценка финансовой устойчивости организации / Г. И. Бондарева, А. В. Кузьмин //
Техника и оборудование для села. - 2014. - № 6. - С. 19
46
Бабинцева Н. В. Методика комплексной сравнительной рейтинговой оценки платежеспособности и
финансовой устойчивости предприятия // Экономика и предпринимательство. - 2014. - № 11-4 (52-4). - С. 609
22
должны поступить в течение 12 месяцев после наступления отчетной даты, и
прочими оборотными активами, т.е. строками 240 и 270 в активе баланса.
- Третья группа представлена медленно реализуемыми активами (А3) -
наименее ликвидными активами, запасами, дебиторской задолженностью,
платежи по которой должны поступить более чем через 12 месяцев (стр. 210,
220 и 230 в активе баланса).
- Четвертая группа представлена трудно реализуемыми активами (А4),
используемые в финансово-хозяйственной деятельности в течение довольно
продолжительного периода времени. Данные активы отражены в статьях
раздела 1 «внеоборотные активы», т.е. стр. 190 бухгалтерского баланса
47
.
Срочность оплаты пассивов баланса предприятия является основанием
деления их на четыре группы:
- Первая группа представлена наиболее срочными обязательствами (П1) -
кредиторской задолженностью, прочими краткосрочными обязательствами, т.е.
строками 620 в пассиве баланса, а также ссудами, не погашенными в
установленный срок.
- Вторая группа представлена краткосрочными пассивами (П2) -
краткосрочными заемными кредитами банков и прочими займами,
подлежащими погашению в течение 12 месяцев после установленной законом
отчетной даты, строками 610 и 660 в балансе предприятия
48
.
- Третья группа представлена долгосрочными пассивами (П3) -
долгосрочными заемными кредитами и прочими долгосрочными пассивами
(статьями раздела IV баланса «Долгосрочные пассивы»), а также расчетами по
дивидендам (строкой 630), доходами будущих периодов (строкой 640) и
резервами предстоящих расходов и платежей (строкой 650)
49
.
47
Абдукаримов И.Т., Беспалов М.В. Анализ финансового состояния и финансовых результатов
предпринимательских структур: учеб. пособие. М.: Инфра-М, 2016 – С. 102
48
Бабинцева Н. В. Методика комплексной сравнительной рейтинговой оценки платежеспособности и
финансовой устойчивости предприятия // Экономика и предпринимательство. - 2014. - № 11-4 (52-4). - С. 610
49
Гапаева С. У. Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия // Молодой ученый. - 2013. - № 12
(59). - С. 279
23
- Четвертая группа представлена постоянными пассивами – статьями,
отраженными в разделе 4 пассива «Капитал и резервы» (строкой 490).
Для определения платежеспособности либо неплатежеспособности
предприятия, по состоянию на сегодняшний день требуется установление
текущей ликвидности
50
.
Это возможно посредством сравнения наиболее ликвидных средств (А1)
и быстро реализуемых активов (А2) с показателями наиболее срочных
обязательств (П1) и краткосрочных пассивов (П2). При этом пассивы должны
быть меньше, чем активы.
Рисунок 3. Сравнение активов и пассивов предприятия для
определения текущей ликвидности
51
.
Довольно часто на исследуемый текущий момент предприятие является
неплатежеспособным, однако отмечается наличие перспективной ликвидности
либо благоприятного прогноза платежеспособности относительно следующего
интервала времени
52
.
50
Бондарева Г. И. Анализ и оценка финансовой устойчивости организации / Г. И. Бондарева, А. В. Кузьмин //
Техника и оборудование для села. - 2014. - № 6. - С. 20
51
Бабинцева Н. В. Методика комплексной сравнительной рейтинговой оценки платежеспособности и
финансовой устойчивости предприятия // Экономика и предпринимательство. - 2014. - № 11-4 (52-4). - С. 611
52
Гапаева С. У. Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия // Молодой ученый. - 2013. - № 12
(59). - С. 280