24
Для проверки этого факта необходимо сопоставить между собой будущие
поступления и платежи, т.е. нужно провести сравнение медленно реализуемых
активов (А3) с долгосрочными пассивами (П3). Перспектива присутствует при
условии превышения А3 над П3
53
.
И самым идеальным вариантом является наличие абсолютно ликвидного
баланса. Баланс будет считаться абсолютно ликвидным при одновременном
установлении следующего соотношения:
А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4 (1)
Дать оценку ликвидности бухгалтерского баланса можно и с помощью
расчетов относительных показателей, то есть различных коэффициентов
ликвидности, которые отражают способность предприятия по оплате своих
ежедневных затрат и выполнению краткосрочных обязательств своевременно и
полностью.
Такими коэффициентами являются коэффициенты отражающие:
- критическую ликвидность;
- абсолютную ликвидность;
- текущую ликвидность
54
.
Данные коэффициенты позволяют определить способности предприятия
к своевременному выполнению своих краткосрочных финансовых
обязательств. Это относится к наиболее ликвидной части имущества
предприятия и его обязательств, в отношении которых установлены
наименьшие сроки оплаты
55
.
Благодаря вышеперечисленным коэффициентам раскрывается характер
отношений между краткосрочными обязательствами (текущими пассивами) и
оборотными активами. У всех трех коэффициентов ликвидности имеются
53
Дорощук А.И. Формально-логические исследования дефиниций платежеспособность и ликвидность //
Экономика, предпринимательство и право. 2016. Т. 6, № 2. С. 111
54
Бондарева Г. И. Анализ и оценка финансовой устойчивости организации / Г. И. Бондарева, А. В. Кузьмин //
Техника и оборудование для села. - 2014. - № 6. - С. 19
55
Бабинцева Н. В. Методика комплексной сравнительной рейтинговой оценки платежеспособности и
финансовой устойчивости предприятия // Экономика и предпринимательство. - 2014. - № 11-4 (52-4). - С. 612
25
различия по составу ликвидных средств, которые рассматриваются как
покрытие краткосрочных обязательств предприятия
56
.
Наиболее жесткий критерий ликвидности активов предприятия
представлен коэффициентом абсолютной ликвидности, который показывает,
какая доля краткосрочной задолженности предприятия может быть погашена в
наиболее короткий срок за счет денежных средств и краткосрочных
финансовых вложений, имеющихся на счету, то есть за счет наиболее
ликвидных активов
57
.
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кабл) является отношением
наиболее ликвидных активов организации к текущим обязательствам,
рассчитываемое по следующей формуле:
Кабл (ДС + КФВ): КО, (2)
где: ДС являются денежными средствами (стр. 260 раздела II актива
баланса);
КФВ являются краткосрочными финансовыми вложениями (стр. 250
раздела II актива баланса);
КО являются краткосрочными обязательствами (стр. 610, 620, 630, 650,
660 раздела V пассива баланса)
58
.
Нормативным ограничением коэффициента абсолютной ликвидности
(больше или равно 0,2) отражается факт того, что ежедневно должны быть
погашены не менее 20% имеющихся у предприятия краткосрочных
финансовых обязательств
59
.
Таким образом, при поддержании остатков денежных средств на уровне
отчетной даты (в большей части посредством обеспечения равномерного
56
Гапаева С. У. Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия // Молодой ученый. - 2013. - № 12
(59). - С. 282
57
Дорощук А.И. Формально-логические исследования дефиниций платежеспособность и ликвидность //
Экономика, предпринимательство и право. 2016. Т. 6, № 2. С. 113
58
Мельникова Л. А. Методические подходы к оценке финансовой устойчивости организаций / Л. А.
Мельникова, Н. С. Ечина // Kant. - 2015. - № 4 (17). - С. 90
59
Остроумова А.Н. Методика оценки абсолютных показателей платежеспособности и ликвидности / А.Н.
Остроумова // Аудит и финансовый анализ. – 2013. – №11. – С. 8
26
поступления от контрагентов денежных платежей) может быть погашена
краткосрочная задолженность на отчетную дату за пять дней (1: 0,2).
Зарубежная практика финансового анализа широко применяет данное
ограничение. Точного обоснования относительно величины денежных средств,
необходимых для поддержания нормального уровня ликвидности предприятия,
покрывающих 20% текущих пассивов, на сегодняшний день нет
60
.
Учитывая имеющую место в российской практике неоднородность
структуры краткосрочной задолженности и сроков ее погашения, нормативное
значение, по мнению большинства экономистов, завышено. В связи с этим
многим отечественным предприятиям нормативное значение коэффициента
абсолютной ликвидности должно устанавливаться в пределах Кабл >= 0,2 -
0,05.
Ликвидность предприятия, учитывая предстоящие поступления от
дебиторов, характеризуется с помощью коэффициента критической
ликвидности (именуемым также коэффициентом быстрой ликвидности,
коэффициентом срочной ликвидности, коэффициентом промежуточного
покрытия)
61
.
Коэффициент критической ликвидности предприятия показывает ту часть
текущей задолженности предприятия, которая может быть покрыта в наиболее
короткий срок при своевременном и полном погашении дебиторской
задолженности
62
.
Коэффициент критической ликвидности (Ккл) является отношением
дебиторской задолженности и наиболее ликвидных активов организации к
текущим обязательствам, рассчитываемое по следующей формуле:
Ккл = (ДС + КФВ + КДЗ): КО, (3)
60
Остроумова А.Н. Методика оценки абсолютных показателей платежеспособности и ликвидности / А.Н.
Остроумова // Аудит и финансовый анализ. – 2013. – №11. – С. 9
61
Мельникова Л. А. Методические подходы к оценке финансовой устойчивости организаций / Л. А.
Мельникова, Н. С. Ечина // Kant. - 2015. - № 4 (17). - С. 92
62
Поршнев, А.Г. Анализ ликвидности баланса предприятия - 11 [Электронный ресурс].
URL:http://www.elitarium.ru/2007/04/13/analiz_likvidnosti_balansa_predprijatija.html (дата обращения 11.07.2018)
27
где: КДЗ является краткосрочной дебиторской задолженностью (стр. 240
раздела II актива баланса).
Расчет данного коэффициента исключает запасы из состава ликвидных
средств, которые рассматриваются как покрытие краткосрочных обязательств.
Это связано с использованием запасов для этих целей непосредственно после
их реализации, предполагающей наличие покупателей, а также денежных
средств у этих покупателей. Запасы, подлежащие реализации, могут быть
представлены запасами готовой продукции, полуфабрикатами, сырьем,
материалами и пр
63
.
Установление нормативного ограничения коэффициента критической
ликвидности (больше или равно 1) свидетельствует о том, что текущие долги
предприятия должны быть покрыты денежными средствами и предстоящими
поступлениями от текущей деятельности. Проведение финансового анализа
предприятия должно быть основано на ориентире на допустимый предел Ккл
>= 0,5 - 0,8
64
.
Отражение прогнозируемых платежных возможностей предприятия при
погашении краткосрочной дебиторской задолженности и реализации
имеющихся запасов (учитывая компенсацию затрат) осуществляется в
коэффициенте текущей ликвидности (который именуется также как
коэффициент общего покрытия краткосрочных долгов, коэффициент общего
покрытия, коэффициент общей ликвидности, коэффициент обращения)
65
.
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) является отношением общих
текущих активов к текущим обязательствам, который рассчитывается по
следующей формуле:
Ктл = ОА: КО, (4)
63
Поршнев, А.Г. Анализ ликвидности баланса предприятия - 11 [Электронный ресурс].
URL:http://www.elitarium.ru/2007/04/13/analiz_likvidnosti_balansa_predprijatija.html (дата обращения 11.07.2018)
64
Меньшова Н. П. Оценка платежеспособности организации на современном этапе // Теорет. и приклад. вопр.
экономики и сферы услуг. - 2014. - № 1. - С. 14
65
Ерыгина В.В., Лобунцова В.В. Платежеспособность и ликвидность организаций: исследование сущности и
основ оценки // Научные исследования и разработки в эпоху глобализации: сб. ст. Междунар. науч.-практ.
конф., Пермь, 25 нояб. 2016 г.: в 7 ч. Пермь, 2016. Ч. 1. С. 119
28
где: ОА является оборотными активами, не учитывающими
долгосрочную дебиторскую задолженность (стр. 290 - итог раздела II актива
баланса минус стр. 230)
66
.
Данным коэффициентом отражается общая оценка ликвидности активов
(платежеспособности) и показывает, какая сумма в рублях текущих активов
приходится на 1 рубль текущих обязательств (краткосрочных обязательств по
платежам), а также платежные возможности организации при своевременном
погашении дебиторской задолженности, реализации готовой продукции и
материальных оборотных средств
67
.
Превышение текущих активов над текущими обязательствами означает
нормальную работу предприятия.
Нормальным для коэффициента текущей ликвидности считается значение
Ктл >= 2. Соответственно, при установлении значения Ктл < 2 структура
бухгалтерского баланса предприятия может быть признана как
неудовлетворительная, а само предприятие - неплатежеспособным
68
.
На практике нормальное значение коэффициента текущей ликвидности
предприятия находится в пределах Ктл >= 1,5 - 2,5 (определяется спецификой
отрасли).
Если краткосрочные долговые обязательства превышают размер
ликвидных активов, организация считается неплатежеспособной. Значение
этого коэффициента, как правило, не должно быть меньше 1 (критическое
значение). Исключение допускается только для организаций с очень быстрой
оборачиваемостью капитала
69
.
66
Рабец Н. Оценка платежеспособности субъектов хозяйствования // Финансовый директор. - 2013. - № 9 (129).
- С. 44
67
Остроумова А.Н. Методика оценки абсолютных показателей платежеспособности и ликвидности / А.Н.
Остроумова // Аудит и финансовый анализ. – 2013. – №11. – С. 11
68
Меньшова Н. П. Оценка платежеспособности организации на современном этапе // Теорет. и приклад. вопр.
экономики и сферы услуг. - 2014. - № 1. - С. 15
69
Ерыгина В.В., Лобунцова В.В. Платежеспособность и ликвидность организаций: исследование сущности и
основ оценки // Научные исследования и разработки в эпоху глобализации: сб. ст. Междунар. науч.-практ.
конф., Пермь, 25 нояб. 2016 г.: в 7 ч. Пермь, 2016. Ч. 1. С. 120
29
Излишек ликвидных средств - тоже нежелательное явление, его наличие
может быть свидетельством недостаточно эффективного использования
организацией временно свободных денежных средств и других оборотных
активов.
Предполагается, что чем выше коэффициент текущей ликвидности, тем
надежнее положение кредиторов, поскольку в случае невыполнения кредитных
договоров заемщик сможет удовлетворить претензии кредиторов за счет
превышения текущих активов над краткосрочной задолженностью
70
.
В то же время слишком высокая текущая ликвидность с точки зрения
действий менеджмента организации может быть признаком недостаточно
эффективного оперативного управления активами, доверенными им
владельцами организации. Она может свидетельствовать о денежных средствах,
зависших на банковских счетах и не вовлеченных в хозяйственный оборот, об
уровне запасов, который стал излишним по сравнению с реальными
потребностями организации, о неправильной кредитной политике и т.д.
В отличие от коэффициентов абсолютной ликвидности и критической
ликвидности, показывающих практически мгновенную и среднесрочную
платежеспособность, коэффициент текущей ликвидности отражает прогноз
платежеспособности на относительно отдаленную перспективу.
Соответственно коэффициент абсолютной ликвидности представляет
наибольший интерес для поставщиков товаров (работ, услуг). Банки,
кредитующие организацию, больше внимания уделяют коэффициенту
критической ликвидности, а потенциальные и действительные акционеры
организации в большей мере оценивают платежеспособность организации по
коэффициенту текущей ликвидности
71
.
70
Рабец Н. Оценка платежеспособности субъектов хозяйствования // Финансовый директор. - 2013. - № 9 (129).
- С. 45
71
Ерыгина В.В., Лобунцова В.В. Платежеспособность и ликвидность организаций: исследование сущности и
основ оценки // Научные исследования и разработки в эпоху глобализации: сб. ст. Междунар. науч.-практ.
конф., Пермь, 25 нояб. 2016 г.: в 7 ч. Пермь, 2016. Ч. 1. С. 121
30
Таким образом, каждый из трех коэффициентов ликвидности - это только
отдельный показатель, характеризующий ликвидность, далеко не всегда
являющийся прямым отражением ликвидности организации, и сам по себе не
дает полной информации о ее платежеспособности
72
.
Особенностью относительных показателей ликвидности и
платежеспособности является наличие установленных границ их изменения,
поэтому сравнивая их плановые или фактические значения, полученные
расчетным путем, с принятыми критериями, можно осуществлять контроль и
последующее регулирование платежеспособности предприятия.
Выводы по главе 1
Платежеспособность предприятия является способностью по
своевременному удовлетворению платежных требований поставщиков сырья и
материалов, техники и оборудования, на основании заключенных
хозяйственных договоров, возврату кредитов, оплате труда работникам,
осуществлению платежей в бюджет.
Платежеспособность является характеристикой возможности
предприятия по своевременному погашению платежных обязательств за счет
наличных денежных средств.
Основу для оценки платежеспособности составляет характеристика
ликвидности текущих активов, представленной временем, необходимым для
трансформации данных активов в денежную наличность. По своей сущности
понятия платежеспособность и ликвидность являются очень близкими, однако,
ликвидность предприятия является более емкое. Платежеспособность зависит
непосредственно от ликвидности баланса предприятия. Также, ликвидность
используется для характеристики не только текущего состояния расчетов, но и
перспективы.
72
Остроумова А.Н. Методика оценки абсолютных показателей платежеспособности и ликвидности / А.Н.
Остроумова // Аудит и финансовый анализ. – 2013. – №11. – С. 15
31
Ликвидность является способностью ценностей трансформироваться в
деньги. Деньги сами по себе являются абсолютно ликвидными средствами.
Ликвидность обладает двумя сторонами характеристики. Так, ликвидность
является величиной, обратной по отношению ко времени, которое требуется
для быстрой продажи по установленной цене определенного актива. С другой
стороны, ликвидность является суммой, которая может быть выручена за него.
Ликвидность является способностью предприятия осуществлять своевременные
платежи по краткосрочным обязательствам, то есть погашать своими текущими
активами свои же обязательства.
Платежеспособность и ликвидность предприятия оценивается на основе
данных бухгалтерского баланса предприятия. Для определения
платежеспособности либо неплатежеспособности предприятия, по состоянию
на сегодняшний день требуется установление текущей ликвидности. Для
анализа ликвидности предприятия, необходимо провести сравнение средств по
активу баланса и обязательств по пассиву баланса. Предполагается, что чем
выше коэффициент текущей ликвидности, тем надежнее положение
кредиторов, поскольку в случае невыполнения кредитных договоров заемщик
сможет удовлетворить претензии кредиторов за счет превышения текущих
активов над краткосрочной задолженностью.
32
Глава 2. Анализ ликвидности и платежеспособности ООО «Стройтранс»
2.1 Организационно – экономическая характеристика ООО «Стройтранс»
Общество с ограниченной ответственностью «Стройтранс» (ООО
"Стройтранс») создано в октябре 2002 года и является согласно гражданскому
законодательству Российской Федерации юридическим лицом, с
определенными правами и обязанностями.
Местом нахождения предприятия является: Российская Федерация, город
Москва, Зубовский бульвар, дом 13, строение 1.
Компания имеет одного собственника и создана на неограниченный срок.
Целью деятельности компании, согласно Уставу, является удовлетворение
потребностей населения в услугах и работах, получение прибыли и реализация
социальных программ трудового коллектива. Основная коммерческая цель –
получение прибыли в результате оказания услуг по аренде спецтехники с
экипажем и без. Компания имеет частную форму собственности.
Устав Общества с ограниченной ответственностью «Стройтранс»
содержит все необходимые пункты. В пункте 2.2 определены виды
деятельности организации. Всего 28 видов деятельности, среди которых те
виды деятельности, которые компания ведет на данный момент:
- сдача в аренду спецтехники;
- торгово-закупочная деятельность;
- торговые операции;
- оказание складских, экспедиционных услуг и др.
В Уставе определены общие положения, цель и предмет деятельности,
полномочия организации, уставные капитал, участники общества, управление
обществом, производственно-хозяйственная деятельность, персонал общества,
а также порядок реорганизации и ликвидации.
На данный момент основной деятельностью предприятия является
оказание услуг по аренде спецтехники с экипажем и без.
33
Рынок сбыта услуг Общества с ограниченной ответственностью
«Стройтранс» охватывает город Москва и Московская область, а также
потребители Смоленской, Ярославской, Тверской, Владимирской областей.
Среди компаний, занимающихся оказанием услуг по аренде спецтехники
с экипажем и без, а также реализация запасных частей, Общество с
ограниченной ответственностью «Стройтранс» является одним из первых по
объему реализации услуг по Москве и Московской области, а также областям
граничащим с Московской.
Направление стратегического курса предприятия ориентировано на
увеличение областного и городского рынка, а также дифференцированный
подход к заказчикам. Возможность реализации плана дифференцированного
подхода к заказчикам сводится к отбору наиболее выгодных для предприятия
контрагентов, которые отвечают требованиям по платежеспособности и
укреплению, и расширение сотрудничества с ними.
Основные критерии, предъявляемые к надежности заказчиков, сводятся к
достаточно высокой степени платежеспособности, качеству деловой репутации,
приемлемых тарифах.
Общество с ограниченной ответственностью «Стройтранс» планирует в
2018 году к летнему сезону расширить ассортимент предлагаемой спецтехники.
На данный момент в прайсе Общества с ограниченной ответственностью
«Стройтранс» имеется строительная и дорожная техника, планируется
приобрести сельскохозяйственную, коммунальную и продуктовые
рефрижераторы.
Наряду с этим в среднесрочном плане стоит расширение оказания услуг
путем открытия дополнительных офисов продаж. В 2018 году планируется
открыть сеть автомобильных стоянок с сервисом по обслуживанию
спецтехники.
Также на данный момент предприятием выкуплено полочное
пространство в крупнейших торговых сетях Москвы.