7
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ .................................................................................................................. 7
Глава 1. Теоретические основы анализа платежеспособности и ликвидности
предприятия ............................................................................................................... 11
1.1. Экономическая сущность и содержание платежеспособности и
ликвидности предприятия ........................................................................................ 11
1.2. Методические подходы к анализу платежеспособности и ликвидности
предприятия ............................................................................................................... 15
1.3. Информационное обеспечение анализа платежеспособности и ликвидности
..................................................................................................................................... 25
Глава 2. Анализ платежеспособности и ликвидности ООО «Арктик-Строй» ... 30
2.1. Организационно-экономическая характеристика ООО «Арктик-Строй» ... 30
2.2. Анализ имущественного положения ООО «Арктик-Строй» ........................ 32
2.3. Анализ ликвидности и платежеспособности ООО «Арктик-Строй» ........... 37
Глава 3. Предложения по повышению платежеспособности и ликвидности ООО
«Арктик-Строй» ........................................................................................................ 56
3.1. Мероприятия по повышению платежеспособности и ликвидности ООО
«Арктик-Строй» ........................................................................................................ 56
3.2. Экономическое обоснование повышения ликвидности и
платежеспособности ООО «Арктик-Строй» .......................................................... 67
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ......................................................................................................... 76
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ ............................................... 80
ПРИЛОЖЕНИЯ ......................................................................................................... 85
9
собственных средств - привлечёнными, что проявляется, прежде всего, в
недостатке собственных оборотных средств предприятий и доступных
источников их формирования. Проблемы укрепления платёжёспособности,
вывода организации из кризиса неплатёжей и достижения оптимального
уровня ликвидности являются наиболее актуальными в данное время.
Актуальность темы выпускной квалификационной работы заключается в
том, что от правильной разработки стратегии управления ликвидностью и
платёжеспособностью будет зависеть финансовое состояние предприятия и его
дальнейшее развитие.
Объектом исследования данной выпускной квалификационной работы
выступает коммерческое предприятие ООО «Арктик-Строй».
Предмет исследования – ликвидность и платёжеспособность
предприятия.
Цель исследования - на основе анализа ликвидности и
платёжеспособности ООО «Арктик-Строй» разработать предложения по их
повышению.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие
задачи:
раскрыть теоретические основы платёжеспособности и ликвидности
предприятия;
дать оценку имущественного положения ООО «Арктик-Строй»;
провести анализ и дать оценку ликвидностью и платёжеспособности
ООО «Арктик-Строй»;
разработать мероприятия по повышению платежеспособности и
ликвидности ООО «Арктик-Строй»;
предложить экономическое обоснование повышения ликвидности и
платёжеспособности ООО «Арктик-Строй»
Теоретической основой послужили работы отечественных и зарубежных
авторов, раскрывающие вопросы ликвидности предприятия и управления ею,
10
таких как Бочаров В.В., Гиляровская Л.Т., Савицкая Г.В., Ковалев В.В. и др., а
также издания периодической печати.
При исследовании применялись принципы и методы исторического,
логического и системного анализа, методы сравнения, индукции и дедукции,
коэффициентный метод, методы табличного и графического представления
данных.
Информационной базой исследования послужила бухгалтерская
отчётность и внутренняя учётная документация ООО «Арктик-Строй» за 2015-
2016 гг.
Практическая значимость данной выпускной квалификационной работы
заключается в том, что все выводы, замечания и рекомендации, вынесенные по
итогам проведенного исследования, могут быть использованы в текущей
деятельности ООО «Арктик-Строй» с целью повышения платёжеспособности
и ликвидности предприятия.
Структура выпускной квалификационной работы определена ее целью и
задачами в связи с чем она состоит из введения, трех глав, заключения, списка
литературы и приложений.
11
Глава 1. Теоретические основы анализа платежеспособности и
ликвидности предприятия
1.1. Экономическая сущность и содержание платежеспособности и
ликвидности предприятия
В условиях массовой неплатёжеспособности и применения ко многим
организациям процедур банкротства (признания несостоятельности)
объективная и точная оценка ликвидности и платёжеспособности приобретает
первостепенное значение.
Понимание ликвидности в современной экономической литературе и
практике является неоднозначным
1
.
В современной экономической литературе разные экономисты по-
разному трактуют понятие ликвидности.
Например, Любушин Н.П. считает, что ликвидность – это способность
предприятия быстро выполнять свои финансовые обязательства, а при
необходимости и быстро реализовывать свои средства
2
.
Банк В.Р., под ликвидностью организации имеет в виду наличие у нее
оборотных средств в размере, достаточном для погашения краткосрочных
обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных
контрактами
3
.
По мнению Ковалева В.В. ликвидность – это свойство активов
предприятия, а именно мобильность, подвижность, заключающаяся в их
способности быстро превращаться в деньги
4
.
Таким образом, общепринятым является следующий принцип: чем
быстрее актив организации может быть обращён без потери стоимости в
деньги, тем выше ее ликвидность. Поэтому большинство экономистов
1
Игнатов, А.П. Анализ ликвидности предприятия / А.П. Игнатов // Практическая бухгалтерия. - 2016. - №6. – С.
42-47.
2
Любушин, Н.П. Анализ методик по оценке финансового состояния организации / Н.П. Любушкин, Н.Э.
Бабичева // Экономический анализ: теория и практика. – 2016. - №22 - С. 79.
3
Банк, С.В. Система показателей комплексного анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта /
С.В. Банк, А.В. Тараскина // Экономический анализ: теория и практика. – 2016. - №4. – С. 37.
4
Ковалев, В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник / В.В. Ковалев, О.Н. Волкова. - М.:
Проспект, 2014. – С. 189-190.
12
ликвидность отождествляют с состоянием активов, которое может обеспечить
краткосрочную платёжеспособность и кредитоспособность организации, а
также возвратность им заёмных средств.
Некоторые экономисты, например, Крейнина М.Н., ликвидность
обуславливают с текущей платёжеспособностью организации.
Любушин Н.П. считает, что оценка ликвидности и платёжеспособности
может быть выполнена с определённой степенью точности. В частности, в
рамках экспресс-анализа платёжеспособности учёный-экономист обращает
внимание на статьи, характеризующие наличные деньги в кассе и на расчётных
счётах в банке. Они выражают совокупность наличных денежных средств, т.е.
имущества, которое имеет абсолютную ценность, в отличие от любого иного
имущества, имеющего ценность лишь относительную. Эти ресурсы наиболее
мобильны, они могут быть включены в финансово-хозяйственную
деятельность в любой момент, тогда как другие виды активов нередко могут
включаться лишь с определённым временным лагом. По мнению экономиста,
искусство управления ликвидностью как раз и состоит в том, чтобы держать на
счётах лишь минимально необходимую сумму средств, а остальную часть,
которая может понадобиться для текущей оперативной деятельности, в
быстрореализуемых активах.
5
Таким образом, Любушин Н.П. утверждает, что для экспресс-оценки
ликвидности организации, чем значительнее размер денежных средств на
расчётном счёте, тем с большей вероятностью можно утверждать, что оно
располагает достаточными средствами для текущих расчётов и платежей.
Вместе с тем наличие незначительных остатков на расчётном счёте вовсе не
означает, что организация неплатёжеспособна, - средства могут поступить на
расчётный счёт в течение ближайших дней, некоторые виды активов при
необходимости легко превращаются в денежную наличность и пр.
5
Любушин, Н.П. Анализ методик по оценке финансового состояния организации / Н.П. Любушкин, Н.Э.
Бабичева // Экономический анализ: теория и практика. – 2016. - №22 - С.79.
13
По мнению Гиляровской Л.Т. признаком, свидетельствующим об
ухудшении ликвидности, является увеличение иммобилизации собственных
оборотных средств, проявляющееся в появлении (увеличении) неликвидов,
просроченной дебиторской задолженности, векселей получённых
просроченных и др. О некоторых подобных «активах» и их относительной
значимости можно судить по наличию и динамике одноименных статей в
отчётности
6
.
Неплатёжеспособность может быть как случайной, временной, так и
длительной, хронической. Ее причины: недостаточная обеспеченность
финансовыми ресурсами, невыполнение плана реализации продукции,
нерациональная структура оборотных средств, несвоевременное поступление
платежей от контрагентов и др.
С понятием «ликвидность» тесно связано понятие
«платёжеспособность».
По мнению В.В. Ковалева платёжеспособность - это готовность
возместить кредиторскую задолженность при наступлении сроков платёжа
текущими поступлениями денежных средств.
В свою очередь Бердникова Т.Б. считает, что платёжеспособность – это
способность организации своевременно и в полном объеме произвести расчёты
по краткосрочным обязательствам перед контрагентами
7
.
Иной точки зрения придерживается Банк В.Р. и Тараскина А.В. Авторы
утверждают, что платёжеспособность означает наличие у организации
денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчётов по
кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.
Таким образом, выделяются следующие основные признаки
платёжеспособности
8
:
6
Гиляровская, Л.Т. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческих организаций: учеб. пособие / Л.Т.
Гиляровская, А.В. Ендовицкая. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2014. - С. 77-78.
7
Бердникова, Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учеб. пособие /
Бердникова Т.Б. – М.: ИНФРА-М, 2014. – С. 202-203.
8
Банк, С.В. Система показателей комплексного анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта /
С.В. Банк, А.В. Тараскина // Экономический анализ: теория и практика. – 2016. - №4. – С.37.
14
наличие в достаточном объеме средств на расчётном счёте;
отсутствие просроченной кредиторской задолженности.
Иначе говоря, по мнению авторов, организация считается
платёжеспособной, когда оно в состоянии выполнить свои краткосрочные
обязательства, реализуя текущие активы.
Савицкая Г.В. считает, что анализ платёжеспособности, осуществляемый
на основе данных бухгалтерского баланса, необходим не только для
организации с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и
для внешних инвесторов (например, банков). Прежде чем выдавать кредит,
банк должен удостовериться в кредитоспособности заёмщика. То же должны
сделать и организации, которые хотят вступить в экономические отношения
друг с другом. Особенно важно, по мнению автора, знать о финансовых
возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему
коммерческого кредита или отсрочки платёжа.
9
Аналогичной точки зрения
придерживаются Гиляровская Л.Т. и Игнатов А.П.
Ковалев В.В. утверждает, что наличие незначительных остатков на
расчётном счёте вовсе не означает, что организация неплатёжеспособна,
средства могут поступить на расчётный счёт в течение ближайших дней, тем
более что некоторые виды активов при необходимости легко превращаются в
денежную наличность, и т.п.
10
Очевидно, что ликвидность и платёжеспособность не тождественны друг
другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое
положение как удовлетворительное, однако, по существу, эта оценка может
быть ошибочной, если в оборотных активах значительный удельный вес
приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность.
Неликвиды, т. е. активы, которые нельзя реализовать на рынке вообще или без
существенной финансовой потери, а иногда и неоправданная дебиторская
9
Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Г.В. Савицкая. - Мн.: Экоперспектива,
2014. – С. 299
10
Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник / В.В. Ковалев, О.Н. Волкова. - М.:
Проспект, 2014. – С. 189-190.
15
задолженность не выделяются в балансе, т. е. качественная характеристика
оборотных средств недоступна внешнему аналитику, поэтому с формальных
позиций даже такие активы, фактическая ценность которых сомнительна,
используются для оценки ликвидности.
Формально при составлении баланса активы, потенциально не
обещающие дохода, должны списываться на убытки, однако на практике это
делается не всегда, кроме того, например, заранее сложно предсказать долю
сомнительной дебиторской задолженности.
Ликвидность менее динамична по сравнению с платёжеспособностью.
Дело в том, что по мере стабилизации производственной деятельности
организации у нее постепенно складывается определённая структура активов и
источников средств, резкие изменения которой сравнительно редки. Поэтому и
коэффициенты ликвидности обычно варьируют в некоторых вполне
предсказуемых границах, что, кстати, и дает, отчасти основание аналитическим
агентствам рассчитывать и публиковать среднеотраслевые и среднегрупповые
значения этих показателей для использования в межхозяйственных сравнениях
и в качестве ориентиров при открытии новых направлений производственной
деятельности
11
.
1.2. Методические подходы к анализу платежеспособности и ликвидности
предприятия
Ликвидность и платёжеспособность могут оцениваться с помощью ряда
абсолютных и относительных показателей.
Наибольшего внимания заслуживает методика расчёта абсолютных и
относительных показателей, предложенная Ковалевым В.В.. По мнению автора,
из абсолютных основным является показатель, характеризующий величину
собственных оборотных средств (WС).
11
Игнатов, А.П. Анализ ликвидности предприятия / А.П. Игнатов // Практическая бухгалтерия. - 2016. - №6. –
С. 42-47.
16
Показатель WС характеризует ту часть собственного капитала
организации, которая является источником покрытия текущих активов
организации (т.е. активов, имеющих оборачиваемость менее одного года). Он
является расчётным показателем, зависящим как от структуры активов, так и
от структуры источников средств, и имеет особо важное значение для
организаций, занимающихся коммерческой деятельностью и другими
посредническими операциями. При прочих равных условиях рост этого
показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция.
Основным и постоянным источником увеличения собственных оборотных
средств является прибыль
12
.
Алгоритм расчёта показателя WC с течением времени менялся. В
настоящее время наибольшее распространение имеет следующий алгоритм,
применяемый, кстати, и в западной учётно-аналитической практике:
WC = ОА-КО, (1)
где ОА - оборотные активы; КО - краткосрочные пассивы (обязательства).
Экономическая трактовка индикатора WC может быть и такой: он
показывает, какая сумма оборотных активов останется в распоряжении
организации после расчётов по краткосрочным обязательствам. В некотором
смысле, это характеристика свободы маневра и финансовой устойчивости
организации с позиции краткосрочной перспективы. Неслучайно этот
показатель нередко публикуется в динамике в годовых отчётах организаций и
его рост при прочих равных условиях рассматривается как положительная
тенденция.
С точки зрения Ковалева В.В. показатели ликвидности применяют для
оценки способности организации выполнять свои краткосрочные
обязательства. Они дают представление о платёжеспособности организации не
12
Ковалев, В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник / В.В. Ковалев, О.Н. Волкова. - М.:
Проспект, 2014. – С. 189-190.
17
только на данный момент, но и в случае чрезвычайных происшествий. По
мнению автора, показатели ликвидности характеризуют финансовое состояние
организации на краткосрочную перспективу, в то время как показатели
платёжеспособности оценивают финансовые возможности организации в
долгосрочном аспекте.
13
Относительные показатели ликвидности и платёжеспособности
приведены в таблице 1.
Таблица 1
Финансовые коэффициенты, применяемы для оценки ликвидности
и платёжеспособности организации
Коэффициент
Что
показывает
Формула
расчёта
Комментарий
1
2
3
4
Коэффициент
текущей
ликвидности
(покрытия)
Достаточность
оборотных средств,
которые могут быть
использованы
предприятием для
погашения своих
обязательств
П2П1
А3А2А1
Кп
Отношение текущих
активов к текущим
пассивам
1≤ Кп ≤2
Коэффициент
задолженности
Показывает сколько
долгосрочных
обязательств
приходится на 1
рубль, вложенный в
активы предприятия
А4А3А2А1
П3
Кз
Отношение величины
долгосрочных
обязательств к активам
предприятия
Кз < 0,38
Коэффициент
критической
(быстрой, срочной)
ликвидности
Прогнозируемые
платежные
возможности
предприятия при
условии
своевременного
проведения
расчётов с
дебиторами
П2П1
А2А1
Ккл
Отношение денежных
средств к
краткосрочным
финансовым вложениям
(КФВ) плюс суммы
мобильных средств в
расчётах с дебиторами
к текущим пассивам.
Ккл ≥ 0,8-1
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
Какую часть
краткосрочной
задолженности
предприятие может
погасить в
ближайшее время
П2П1
А1
Кал
Отношение денежных
средств и КФВ к
текущим пассивам
Кал ≥0,2-0,5
13
Ковалев, В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник / В.В. Ковалев, О.Н. Волкова. - М.:
Проспект, 2014. – С. 189-190.