5
Оглавление
Введение ....................................................................................................................... 5
Глава 1. Теоретические основы анализа ликвидности и платежеспособности
предприятия ................................................................................................................. 8
1.1. Понятие и сущность ликвидности и платежеспособности
предприятия ....................................................................................................... 8
1.2. Методика проведения анализа ликвидности и платежеспособности . 15
Глава 2. Анализ ликвидности и платежеспособности ООО «Делис Альянс» .... 22
2.1. Организационно–экономическая характеристика предприятия ......... 22
2.2. Анализ имущества и источников его формирования ........................... 26
2.3. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия ................. 39
Глава 3. Разработка мероприятий по улучшению ликвидности
и платежеспособности ООО «Делис Альянс» ....................................................... 49
3.1. Мероприятия по улучшению ликвидности и платежеспособности
ООО «Делис Альянс» ..................................................................................... 49
3.2. Влияние разработанных мероприятий на ликвидность
и платежеспособность организации .............................................................. 62
Заключение ................................................................................................................ 66
Список литературы ................................................................................................... 71
Приложения ............................................................................................................... 77
6
Введение
Актуальность. В условиях рыночной экономики одним из ключевых фак-
торов, влияющих на решение об установлении договорных отношений, получе-
нии и предоставлении кредита является ликвидность и платежеспособность
предприятия. Оценка бизнеса, эффективности инновационных и инвестицион-
ных проектов, особенно технических, также сопряжена с определением ликвид-
ности и платежеспособности. Особую значимость проблема ликвидности приоб-
рела для неплатежеспособных предприятий или близких к этому состоянию, так
как детальной аналитикой ликвидности и платежеспособности можно не только
определить финансовое состояние предприятия, но и установить причины, при-
ведшие к неблагоприятному положению. Поскольку факторы, влияющие на
функционирование предприятия, - особенно это касается внешней среды, -
весьма изменчивы, то настоятельной необходимостью является не только анализ
хозяйственных процессов и результатов, повлиявших на состояние ликвидности,
но и управление ликвидностью и платежеспособностью для обеспечения их тре-
буемого уровня.
В отечественной науке и практике проблемы управления ликвидностью и
платежеспособностью традиционно исследовались в рамках финансового ана-
лиза. При этом внимание преимущественно уделяется статической ликвидности
и платежеспособности, фиксирующей их состояние на определенную дату фи-
нансового отчета предприятия.
Актуальность темы исследования обусловлены тем, что существует целая
группа проблем, связанных с характеристикой содержания управления ликвид-
ностью и платежеспособностью предприятия, выявлением элементов механизма
управления ликвидностью и платежеспособностью, исследованием методов воз-
действия на состояние ликвидности и платежеспособности предприятия. Их ре-
шение в современных условиях имеет важное теоретическое и практическое зна-
чение. Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных усло-
7
виях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оце-
нивать состояние своего предприятия, состояние потенциальных конкурентов и
уметь адаптироваться в условиях быстроизменяющейся внешней среды. Главная
цель анализа ликвидности и платежеспособности – своевременно выявлять и
устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы укрепле-
ния финансового состояния предприятия и его платежеспособности. С его помо-
щью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновыва-
ются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выпол-
нением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оценива-
ются результаты деятельности предприятия и его подразделений. Результаты фи-
нансового анализа позволяют выявить уязвимые места, требующие особого вни-
мания, и разработать мероприятия по их ликвидации.
Отмеченные обстоятельства определили выбор темы работы исследования
и ее содержание.
Цель работы – выявить направления улучшения показателей ликвидности
и платежеспособности предприятия на основе результатов их анализа.
Достижение этой цели потребовало решения следующих задач:
исследовать понятие и сущность ликвидности и платежеспособности
предприятия;
рассмотреть методику проведения анализа ликвидности и платежеспо-
собности предприятия;
представить организационно-экономическую характеристику ООО «Де-
лис Альянс»;
провести анализ имущества и источников его формирования;
оценить ликвидность и платежеспособность предприятия;
разработать мероприятия, направленные на улучшения ликвидности и
платежеспособности предприятия;
8
выявить влияние предлагаемых мероприятий на ликвидность и платеже-
способность.
Объект исследования – ООО «Делис Альянс».
Предмет исследования – показатели ликвидности и платежеспособности
предприятия.
Теоретической и методологической основой исследования явились
труды отечественных, а также зарубежных экономистов по проблемам управле-
ния предприятием, анализу финансовой и производственной деятельности пред-
приятий. Наиболее существенное влияние на содержание выполненного иссле-
дования, выработку новых приемов и методов управления ликвидностью ока-
зали работы современных экономистов-теоретиков и практиков в области управ-
ления и финансового анализа в условиях рыночной экономики. Проблемы ана-
лиза ликвидности и платежеспособности предприятий глубоко и всесторонне
освещены в работах М. И. Баканова, В. В. Ковалева, А. Д. Шеремета и других
ученых.
При написании работы использовались также материалы периодической
печати.
Всеобщим методом исследования, использованным в работе, является
диалектический метод. При экономическом анализе фактического материала
применялись экономико-статистические методы средних величин, сплошного и
выборочного наблюдения, группировки, построения динамических рядов,
оценки коэффициентов, метод сводных показателей, графический и другие ме-
тоды.
Информационной базой работы явились данные финансовой отчетности
ООО «Делис Альянс».
Структура работы. Работа включает введение, три главы, заключение,
список литературы, приложения.
9
Глава 1. Теоретические основы анализа ликвидности
и платежеспособности предприятия
1.1.Понятие и сущность ликвидности и платежеспособности
предприятия
Исторически понятие «ликвидность» уходит своими корнями к тем време-
нам, когда торговый обмен начал зарождаться и возникла необходимость его
упорядочивании.
Появление эквивалента, товара, ставшего всеобщим средством обмена, и
стало историческим возникновением товара, обладающего ликвидностью или, с
точки зрения товарногообмена, способностью товара к сбыту
1
. Следовательно,
средством эквивалентного обменаможет служить товар, обладающий большей
ликвидностью. В ходе истории такие товарыпревращались в деньги, на террито-
риях разных государств – разные
2
.
Наибольшей совокупностью качеств, позволявших осуществлять функцию
обмена,обладали золото и серебро. В определенный момент времени их сменили
современныебумажные деньги. В кругообороте «деньги – народное хозяйство –
деньги», которая является трансформацией формы «деньги – товар – деньги»,
денежная ликвидность выступает связующим элементом
3
.
1
Абелгузин Н. Р., Романец Я. В. Уточнение сущности понятий ликвидности и платежеспособности организации
// В сборнике: Математические методы и модели в исследовании государственных и корпоративных финансов и
финансовых рынков Сборник материалов Всероссийской молодежной научно-практической конференции.
2015.С. 159.
2
Галиева Г. М., Фаттахова Л. Т. Теоретическое обоснование понятий «ликвидность» и «платежеспособность» //
В сборнике: Интеграция науки и практики как механизм эффективного развития АПК материалы Международ-
ной научно-практической конференции в рамках ХХШ Международной спе- циализированной выставки «Агро-
Комплекс-2013». 2013. С. 132.
3
Самсонова А. Б., Конорева Т. В. Исследование сущности взаимосвязи понятий платежеспособности, ликвидно-
сти и финансовой устойчивости организации//В сборнике: Экономика России в XXI веке. Сборник науч-
ных трудов XI Международной научно-практической конференции «Экономические науки и прикладные иссле-
дования: фундаментальные проблемы модернизации экономики России». посвященной 110-летию экономиче-
ского образования в Томском политехническом университете. Национальный исследовательский Томский поли-
технический университет. 2014. С. 277.
10
Современная теория денег объясняет внутреннее содержание категории
ликвидности, а именно в её основополагающем принципе. Его можно сформули-
ровать следующимобразом: «всё, что выступает в качестве денег, и есть деньги».
Потенциальными деньгамимогут выступать ценности, имеющие рыночный
спрос и могут быть отчуждены их собственниками. Обобщая всё вышесказанное,
можно сказать, что именно способность материального актива выступать в роли
средства платежа и, как следствие, в роли денег, получила в экономической тео-
рии название «ликвидность»
4
.
Реальное свойство активов в рыночной экономике таково, что платежным
средством может выступать любой актив, на который имеется платежеспособ-
ный спрос нарынке с одним явным ограничением, а именно – наличием затрат,
связанных с обменомданного актива на деньги. В этом случае степенью ликвид-
ности является сравнительнаявеличина затрат обмена определенного актива на
обмен другого актива, то есть транзакционные издержки
5
.
Активы можно условно разделить на две группы:
к первой относятся те активы, транзакционные издержки которых мини-
мальны (они включают в себя наличные деньги, которые обладают свойством
прямого обмена на любой другой актив с нулевыми затратами);
ко второй группе относится абсолютно неликвидный актив, который не
пользуется спросом
6
.
4
Абелгузин Н. Р., Романец Я. В. Уточнение сущности понятий ликвидности и платежеспособности организации
// В сборнике: Математические методы и модели в исследовании государственных и корпоративных финансов и
финансовых рынков Сборник материалов Всероссийской молодежной научно-практической конференции.
2015.С. 159.
5
Самсонова А. Б., Конорева Т. В. Исследование сущности взаимосвязи понятий платежеспособности, ликвидно-
сти и финансовой устойчивости организации//В сборнике: Экономика России в XXI веке. Сборник науч-
ных трудов XI Международной научно-практической конференции «Экономические науки и прикладные иссле-
дования: фундаментальные проблемы модернизации экономики России». посвященной 110-летию экономиче-
ского образования в Томском политехническом университете. Национальный исследовательский Томский поли-
технический университет. 2014. С. 277.
6
Галиева Г. М., Фаттахова Л. Т. Теоретическое обоснование понятий «ликвидность» и «платежеспособность» //
В сборнике: Интеграция науки и практики как механизм эффективного развития АПК материалы Международ-
ной научно-практической конференции в рамках ХХШ Международной спе- циализированной выставки «Агро-
Комплекс-2013». 2013. С. 132.
11
Заметим, что обе эти группы являются крайними и категоричными поня-
тиями ликвидности и неликвидности, тогда как остальная часть активов не к од-
ной из них формально не относится
7
.
Любой актив с точки зрения ликвидности обладает тремя свойствами:
реальной возможностью использования в качестве платежа;
скоростью превращения «неденежного» актива в средство оплаты;
способностью сохранять во времени и пространстве свою первоначаль-
ную номинальную стоимость (степень инфляционной устойчивости).
С помощью ликвидности можно охарактеризовать рыночный статус эко-
номического агента: чем более ликвидными активами он обладает, тем большие
экономические возможности открываются перед ним
8
.
Определений ликвидности на данный момент несколько:
во-первых, это эффективность, действенность;
во-вторых, подвижность, мобильность активов предприятий, возможность
бесперебойной оплаты в срок краткосрочных обязательств;
в-третьих, способность превращения активов в наличные деньги;
в-четвертых, способность обеспечивать своевременное выполнение долго-
вых обязательств;
в-пятых, способность рынка поглощать ценные бумаги без существенного
изменения уровня их цен
9
.
Следует заметить, что существует ряд классификационных признаков, вы-
деляемыхпри классификации ликвидности.
7
Кучерова Е. Н., Лёшина М. А., Кутузова М. В. Сущность исоотношение понятий «ликвидность» и «платеже-
способность» с позиции оценки устойчивого развития предприятия//Экономика и социум. 2015. № 1-1 (14). С.
491.
8
Абелгузин Н. Р.. Романец Я. В. Уточнение сущности понятий ликвидности и платежеспособности организации
// В сборнике: Математические методы и модели в исследовании государственных и корпоративных финансов и
финансовых рынков Сборник материалов Всероссийской молодежной научно-практической конференции.
2015.С. 159.
9
Самсонова А. Б., Конорева Т. В. Исследование сущности взаимосвязи понятий платежеспособности, ликвидно-
сти и финансовой устойчивости организации//В сборнике: Экономика России в XXI веке. Сборник науч-
ных трудов XI Международной научно-практической конференции «Экономические науки и прикладные иссле-
дования: фундаментальные проблемы модернизации экономики России». посвященной 110-летию экономиче-
ского образования в Томском политехническом университете. Национальный исследовательский Томский поли-
технический университет. 2014. С. 277.
12
Достаточность денежных средств на балансе предприятия. Ликвидность
напрямуюсвязана с различными отношениями экономических субъектов по по-
воду обязательствдруг перед другом в платежах, кредитовании, обмене продук-
цией, направленными на получение наибольшего дохода. Увеличение дохода
улучшает состояние ликвидности
10
. Вэтом случае необходимо учесть, что повы-
шение ликвидности определенного субъектанеобходима лишь до определенного
предела, при достижении которого она становитсяполной, а при превышении и
вовсе избыточной. Понятие полной ликвидности включает всебя мобильность
экономических субъектов, способное обеспечить фактическую возможность бес-
перебойной оплаты ими в срок всех своих обязательств и предъявленных к ним-
денежных требований. Под избыточной ликвидностью понимают ликвидность
превышающую потребность в ликвидных средствах, иными словами превышаю-
щую объем платежных способностей над денежными обязательствами. Нельзя
сказать, что избыточная ликвидность является положительной характеристикой
деятельности экономического субъекта, так как в этом случае часть денежных
средств исключается из процессапроизводства, что ведет к уменьшению при-
были
11
. В связи с этим можно утверждать,что сама по себе ликвидность не имеет
смысла вне связи с обязательствами, так как экономический субъект не приобре-
тал их для того, чтобы реализовывать
12
.
Потенциалом ликвидности называют способность экономического субъ-
екта своевременно погашать обязательства при максимальном использовании
своих возможностей. Он рассчитывается через общий показатель ликвидности,
10
Кучерова Е. Н., Лёшина М. А., Кутузова М. В. Сущность исоотношение понятий «ликвидность» и «платеже-
способность» с позиции оценки устойчивого развития предприятия//Экономика и социум. 2015. № 1-1 (14). С.
491.
11
Галиева Г. М., Фаттахова Л. Т. Теоретическое обоснование понятий «ликвидность» и «платежеспособность» //
В сборнике: Интеграция науки и практики как механизм эффективного развития АПК материалы Международ-
ной научно-практической конференции в рамках ХХШ Международной спе- циализированной выставки «Агро-
Комплекс-2013». 2013. С. 132.
12
Самсонова А. Б., Конорева Т. В. Исследование сущности взаимосвязи понятий платежеспособности, ликвид-
ности и финансовой устойчивости организации//В сборнике: Экономика России в XXI веке. Сборник научных
трудов XI Международной научно-практической конференции «Экономические науки и прикладные исследова-
ния: фундаментальные проблемы модернизации экономики России». посвященной 110-летию экономического
образования в Томском политехническом университете. Национальный исследовательский Томский политехни-
ческий университет. 2014. С. 277.
13
который представляет собой отношение суммы ликвидных средств экономиче-
ского субъекта к сумме его платежных обязательств. В данном случае является
необходимым соблюдение следующего условия: различные группы ликвидных
средств и платежных обязательств отражаются в указанных суммах с весовыми
коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступ-
ления средств и погашения обязательств
13
.
Потенциал ликвидности определяется экономическим потенциалом, то
есть способностью экономического субъекта достигать поставленные цели с по-
мощью имеющихся ресурсов. Для описания экономического потенциала исполь-
зуют бухгалтерскую отчетность. С учетом этого в рассмотрении экономического
потенциала различают имущественное и финансовое положение экономического
субъекта
14
.
Важнейшей составляющей финансового состояния предприятия является
его платёжеспособность. Данный экономический показатель важен не только ру-
ководителям и менеджерам, но и инвесторам, для определения эффективности
использования ресурсов на предприятии, поставщикам, для своевременного по-
лучения платежей, банкам, для определения условий кредитования и оценки рис-
ков не возврата кредита, налоговым органам, для планирования поступления
средств в бюджет
15
.
Трактовки показателя «платежеспособность» представлены в таблице 1.
Проведенный анализ определений платежеспособности предприятий пока-
зал, что в экономической литературе существуют различные его трактовки.
Наиболее общими в приведенных определениях являются такие характеристики,
13
Галиева Г. М., Фаттахова Л. Т. Теоретическое обоснование понятий «ликвидность» и «платежеспособность» //
В сборнике: Интеграция науки и практики как механизм эффективного развития АПК материалы Международ-
ной научно-практической конференции в рамках ХХШ Международной спе- циализированной выставки «Агро-
Комплекс-2013». 2013. С. 132.
14
Кучерова Е. Н., Лёшина М. А., Кутузова М. В. Сущность исоотношение понятий «ликвидность» и «платеже-
способность» с позиции оценки устойчивого развития предприятия//Экономика и социум. 2015. № 1-1 (14). С.
491.
15
Абелгузин Н. Р., Романец Я. В. Уточнение сущности понятий ликвидности и платежеспособности организации
// В сборнике: Математические методы и модели в исследовании государственных и корпоративных финансов и
финансовых рынков Сборник материалов Всероссийской молодежной научно-практической конференции.
2015.С. 159.
14
как возможность вовремя удовлетворить платежные требования;способность
своевременно и полностью рассчитываться по своим долгосрочным обязатель-
ствам; точно выполнять все принятые на себя обязательства
16
.
Таблица 1
Определения понятия «платежеспособность предприятия»
Автор
Определение «платежеспособности»
Григорьева Т. И.
возможность вовремя удовлетворить платежные требования
поставщиков всоответствии с хозяйственными договорами,
возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, и
платежи в бюджет
17
Казакова Н. А.
возможность наличными денежными ресурсами своевременно
погашать своиплатежные обязательства
18
Селезнева Н. Н.
способность предприятия своевременно и полностью рассчи-
тываться по своим долгосрочным обязательствам
19
Жилкина А. Н.
способность своевременно и точно выполнять все принятые на
себя денежные или выраженные в денежном эквиваленте обя-
зательства
20
Шеремет А. Д.
состояние финансов предприятия, при котором преодолева-
ются возникающиеограничения финансовых ресурсов посред-
ством их мобилизации и операций сактивами, и обеспечива-
ется возможность осуществлять не только платежи(расчеты),
но и финансово-хозяйственную деятельность
21
Ковалев В. В.
наличие у организации денежных средств и их эквивалентов,
достаточных длярасчетов по кредиторской задолженности,
требующей немедленного погашения
22
16
Антонов А. П., Дружинина И. А., Антонов А. А. Динамический анализ платёжеспособности организации //
Инновационная наука. 2016. № 2-1 (14). С. 23.
17
Григорьева Т. И. Финансовый анализ для менеджеров: оценка, прогноз. – М.: Юрайт, 2016. – С. 48.
18
Казакова H. A. Финансовый анализ. – М.: Юрайт, 2016.- С. 147.
19
Селезнева H. H. Финансовый анализ. - М.: ЮНИТИ, 2017. – С. 63.
20
Жилкина А. Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия. - М.: ИНФРА-М, 2017. – С. 133.
21
Шеремет А. Д. Методика финансового анализа / А Д. Шеремет, Р. С. Сайфулин. - М.: ИНФРА-М, 2015. – С. 76.
22
Ковалев В. В. Финансовый анализ. - М.: Финансы и статистика, 2017. –С. 132.