65
По на данным таблицы что 21 видно, что тот оборачиваемость кредиторской это задол-
женности в как 2017 г. сократилась. Кроме по того, продолжительность оборота но креди-
торской задолженности они больше, чем дебиторской, что ты является отрицательным
из фактором. В то мы же время за основное условие вы управления задолженностями так - обо-
рачиваемость дебиторской же задолженности должна от быть выше, чем еще оборачива-
емость кредиторской бы задолженности: Тдз > Ткз, такое уже соотношение позволяет для
своевременно получать вот достаточную величину кто денежных средств да от покупате-
лей до для оплаты ни по краткосрочным ну платежам.
На пятом под этапе оценивается где оптимальность соотношения сам дебиторской и раз
кредиторской задолженности. Принимается два решение о там целесообразности ра-
боты чем с контрагентами. Сравним во величины кредиторской со и дебиторской ли задол-
женности на при конец 2017без г.: 134 834 он / 91 619 на = 1,47, то есть что кредиторская задол-
женность тот почти в это полтора раза как превысила показатель по дебиторской.
В тот но период, когда организации они требуются денежные ты средства на из оплату
своих мы обязательств перед за поставщиками и вы подрядчиками, необходимо реализо-
вать так дебиторскую задолженность же в денежные от средства. Таким образом, в еще ООО
«Делис бы Альянс» высок риск уже недостатка оборотных для денежных средств, что вот при-
водит к кто формированию просроченной да кредиторской задолженности. В до этой
связи ни для ООО ну «Делис Альянс» разработана под специальная справка-карта где рисков,
характеризующая величину, степень сам воздействия рисков, количественные раз и ка-
чественные два критерии, представленная в там таблице 22. Подобная чем справка наиболее во
полно аккумулирует со всю релевантную ли информацию о при качестве кредиторской без
задолженности организации он для различных на категорий заинтересованных что поль-
зователей и тот может входить это в состав как внутренних отчетов.
Шестой по этап анализа но предназначен для они диагностирования на ты ранней
стадии вероятности из наступления банкротства мы организации по за причине значи-
тельного вы роста величины так кредиторской задолженности же и невозможности от свое-
временности расчетов еще по текущим бы обязательствам. Для этого уже воспользуемся
66
шестифакторной для математической моделью вот О. П. Зайцевой, учитывающей следу-
ющие кто коэффициенты: 1) коэффициент убыточности да предприятии, характеризу-
ющийся отношением до чистого убытка ни к собственному ну капиталу; 2) соотношение
кредиторской под и дебиторской где задолженности; 3) показатель соотношения сам крат-
косрочных обязательств раз и наиболее два ликвидных активов; 4) убыточность там продаж,
характеризующаяся отношением чем чистого убытка во к объему со товарооборота; 5) со-
отношение заемного ли и собственного при капитала; 6) коэффициент загрузки без активов
как он величина, обратная коэффициенту на оборачиваемости активов.
Таблица что 22
Карта рисков тот ООО «Делис это Альянс»
Наименова-
ние риска
Категория как риска
Значимость
риска
Цель по ООО «Де-
лис но Альянс»,
подверженная
риску
1
2
3
4
Риск они ликвид-
ности (риск ты
неисполне-
ния платеж-
ных из обяза-
тельств)
Риски ликвидности мы
Существенный
Исполнение за обя-
зательств перед вы
кредиторами
Подразделение, где так риск возни-
кает же
Подразделение, ответственное за от управле-
ние риском
ООО еще «Делис Альянс»
Финансовая бы служба
Основные
рисковые уже
сценарии
Вероят-
ность для
Время
воздей-
ствия вот
Вели-
чина
риска кто
Инте-
гральное
значе-
ние да
риска
Финансовая до
оценка риска ни
Влияние
на ну фи-
нансо-
вый
план под
1. Вслед-
ствие нару-
1
2
6
12
67
шения где обя-
зательств
по сам догово-
рам воз-
никнове-
ние раз штраф-
ных санк-
ций, рас-
торжение два
договоров
Снижение там
платежеспо-
собности
Увели-
чение чем
расхо-
дов
2. Возник-
новение во
кассовых
разрывов со
при финан-
сировании ли
оборотного
капитала при и
инвестици-
онных без про-
ектов
вслед-
ствие он не-
хватки
ликвидно-
сти на
68
Продолжение таблицы что 22
Методика оценки тот риска
Ключевой это индикатор риска как
Анализируются платежные по и не-
платежные но обязательства пред-
приятия они по кредитным ты соглаше-
ниям и из вероятность их мы неиспол-
нения
Обязательства за по кредитным вы соглашениям
Описание так риска / рискового же сценария
Риски от ликвидности - недостаток еще денежных средств бы для финансирования уже обо-
ротного капитала. Данный для риск может вот проявляться в кто дефиците денежных да
средств для до текущей деятельности, а ни также дефиците ну денежных средств под для
выполнения где обязательств по сам кредитным соглашениям, что раз ведет к два досрочному
предъявлению там кредитных обязательств. ООО чем «Делис Альянс» нуждается во в заем-
ных со средствах для ли финансирования оборотного при капитала. Также возрастает без
риск недостаточности он финансирования в на случае кризисных что ситуаций, поскольку
есть тот ограничения по это размеру максимального как долга. Риски неисполнения по обяза-
тельств, связанных с но неплатежными ограничениями. Риск они потери ликвидности ты в
настоящее из время рассматривается мы как высокий.
Существующая за практика управле-
ния вы риском
Срок так исполнения, ответственный
1. Финансовое же планирование и от
управление денежными еще средствами
Мониторинг бы финансовых показателей,
расчет уже финансовых коэффициентов
2. Согласование для всех финансовых вот
схем, схем бизнеса кто на стадии да их
разработки до
Дополнительные меры ни по снижению ну риска
1. Применение под комплексной схемы где управления кредиторской сам задолженностью
2. Использование раз факторинговых схема два в целях там финансирования поставок чем то-
вара с во отсрочкой платежа.
Комплексный со коэффициент банкротства ли рассчитывается по при формуле со без
следующими весовыми он значениями:
69
К = 0,25*х1 на + 0,1*х2 + 0,2*х3 что + 0,25*х4+ 0,1*х5 + 0,1*х6 (4)
Весовые тот значения частных это показателей для как коммерческих организаций по
были определены но экспертным путём, а они фактический комплексный ты коэффициент
банкротства из следует сопоставить мы с нормативным, рассчитанным за на основе вы ре-
комендуемых минимальных так значений частных же показателей - расчетное от значение
К еще надо сравнить бы с К уже нормативным. Если фактический для комплексный коэффици-
ент вот больше нормативного кто Кфакт > Кнорм, то да вероятность банкротства до велика, а
если ни меньше - то ну вероятность банкротства под мала.
Данный комплексный где коэффициент банкротства сам основан на раз методах муль-
типликативного два дискриминантного анализа. Для там оценки несостоятельности чем
предприятия на во основании шестифакторной со модели О. П. Зайцевой ли составлена
таблица и 23, содержащая исходные без данные бухгалтерского он баланса. Для более на
подробного анализа, использованы что данные за тот три последних это года.
Таблица 23 как
Исходные данные по для расчета но модели О. П. Зайцевой
Показатель
2015,
тыс.руб.
2016,
тыс.руб.
2017,
тыс.руб.
Абсолют-
ное они от-
клонение
2016ты от
2014
Чистый из убыток
0,0
-441,0
0,0
0,0
Выручка (нетто) от мы продаж
16874
25723
22501
5627
Краткосрочная дебиторская за за-
долженность
67440
79764
103474
36034
Долгосрочная дебиторская вы за-
долженность
0,0
0,0
0,0
0,0
Краткосрочные финансовые так
вложения
0,0
0,0
0,0
0,0
Денежные средства
2306
856
4909
2603
Оборотные же активы
101099
119734
142405
41306
Капитал и от резервы
2799
2389
2728
-71
70
Долгосрочные обязательства
0,0
0,0
0,0
-
Краткосрочные еще кредиты и бы
займы
130
130
250
120
Кредиторская уже задолженность
103695
125507
144160
40465
Прочие краткосрочные для обяза-
тельства
-
424
-
-
Валюта баланса
106624
128417
147139
40515
По вот данным таблицы кто 23 в да таблице 24до проведен расчет ни комплексного коэф-
фициента ну банкротства.
Таблица 24под
Расчет комплексного где коэффициента банкротства сам
по модели раз О. П. Зайцевой
Показа-
тель
Расчет
Норм.
знач.
2015
2016
2017
Дина-
мика
(2017/
2015)
1
2
3
4
5
6
7
Х1
Убыток/СК
0,0 два
0,0000
-0,1846
0,0000
0,0000
Х2
КЗ/ДЗ
1,0
1,5376
1,5735
1,3932
-0,1444
Х3
КО/ЛА
7,0 там
1,4886
1,5584
1,3324
-0,1562
71
Продолжение таблицы чем 24
1
2
3
4
5
6
7
Х4
Убыток/
Выручка
0,0
0,0000
-0,0171
0,0000
0,0000
Х5
(КО+ДО)/С
К
0,7 во
37,0936
52,7673
52,9362
15,8426
Х6
ВБ/Выручка
Х6 про-
шлого со
года
6,3188
4,9923
6,5392
0,2204
Кфакт
4,6444
6,1948
6,3535
1,7091
Кнорм
2,2019
2,1895
На основании ли расчетов можно при сделать следующие без выводы о он воздействии
кредиторской на задолженности на что финансовое состояние тот предприятия:
1) соотношение кредиторской это и дебиторской как задолженности не по соответ-
ствует нормативным но значениям и они превышает норматив ты в 2017из г. на 0,3932мы
пункта. Как негативную за характеристику, следует отметить вы динамику ухудше-
ния так показателя за же рассматриваемый период;
2) соотношение от заемных средств еще к величине бы собственно капитала уже в 2017для
г. увеличилось, показатель существенно вот превышает нормативное кто значение и да сви-
детельствует о до неудовлетворительной структуре ни баланса, и не ну недостаточности
собственных под средств для где обеспечения оплаты сам краткосрочной кредиторской раз за-
долженности.
В 2016 два и 2017там гг. значение интегрального чем показателя К во превышает норма-
тивное со значение, что указывает ли на высокую при вероятность банкротства без предприя-
тия. Показателями, оказавшими решающую он роль в на оценке вероятности что наступ-
ления банкротства, по тот модели О. П. Зайцевой это послужили: высокая по как отношению
к по величине собственного но капитала сумма они кредиторской задолженности.
72
На ты седьмом этапе из оценивается эффективность мы кредитной политики. На за
основе полученных вы в ходе так анализа выводов же разрабатываются меры, которые от
будут применяться еще организацией для бы погашения текущих уже обязательств.
Таким образом, в для целях улучшения вот ликвидности и кто платежеспособности
ООО да «Делис Альянс» рекомендовано:
1) резервирование до денежных средств ни на депозите;
2) применение ну комплексной схемы под управления кредиторской где и дебитор-
ской сам задолженностью. Существующие в раз современной экономической два литера-
туре методики там анализа кредиторской чем задолженности требуют во внесения суще-
ственных со корректировок в ли соответствие с при изменившимися законодательными без и
общеэкономическими он условиями, в этой на связи нами что разработана схема тот ком-
плексного экономического это анализа кредиторской как задолженности, которая позво-
ляет по субъектам, проводящим анализ но организовать процесс они проведения аналити-
ческой ты работы на из каждом этапе мы анализа, установить последовательность за проце-
дур и вы расчет аналитических так показателей и же интерпретировать результаты;
3) использование от факторинговых схема еще в целях бы финансирования поста-
вок уже товара с для отсрочкой платежа, что вот позволит исключить кто факты возникновения
да просроченной кредиторской до задолженности поставщикам.
3.2. Влияние ни разработанных мероприятий ну на ликвидность под
и платежеспособность где организации
Проведем построение сам прогнозного баланса раз предприятия с два учетом реализа-
ции там предложенных мероприятий. При чем этом будем во исходить из со того, что:
1) внедрение системы ли управления кредиторской при задолженностью, исполь-
зование факторинговых без схем в он целях финансирования на поставок товара что с отсроч-
кой тот платежа приведет это к сокращению как кредиторской задолженности по на 1 но 874
тыс.руб. На они такую же ты величину сократится из дебиторская задолженность;
73
2) внедрение мы управления дебиторской за задолженностью и вы резервирование
денежных так средств позволит же сократить запасы от на 26 еще 282 тыс.руб. и бы увеличить
остатки уже денежных средствдля на эту вот же сумму.
В кто таблице 25да представлен прогнозный до баланс предприятия.
74
Таблица ни 25
Прогнозный баланс ну ООО «Делис под Альянс», тыс.руб.
Показатели
2017
Прогноз
Отклонение
Тыс.
руб.
%
Тыс.
руб.
%
Тыс.
руб.
%
Актив
Внеоборотные где активы – всего сам
4734
3,22
4734
3,26
-
-
Основные средства раз
4734
3,22
4734
3,26
-
-
Оборотные средства два
142405
96,78
140531
96,74
-1874
-1,32
Запасы и там затраты
34022
23,12
7740
5,33
-26282
-77,25
Денежные чем средства
4909
3,34
31191
21,47
26282
535,38
Дебиторская во задолженность
103474
70,32
101600
69,94
-1874
-1,81
Всего со активов
147139
100,00
145265
100,00
-1874
-1,27
Пассив ли
Капитал и при резервы
2728
1,85
2728
1,88
-
-
Заёмные без средства – всего он
144410
98,15
142536
98,12
-1874
-1,30
Краткосрочные займы на
250
0,17
250
0,17
-
-
Кредиторская задолженность что
144160
97,98
142286
97,95
-1874
-1,30
Всего пассивов тот
147139
100,00
145265
100,00
-1874
-1,27
По данным это таблицы 25как можно отметить по следующие положительные но изме-
нения баланса:
удельный они вес денежных ты средств в из валюте баланса мы возрос с за 3,34 до вы 21,47
%, что так повышает ликвидность же баланса и от платежеспособность предприятия;
удельный еще вес запасов бы и затрат уже сократился на для 17,79 пункта, что вот положи-
тельно влияет кто на ликвидность да баланса, так как до товарные запасы ни относятся к ну мед-
ленно реализуемым под активам;
с 1,85где до 1,88сам % увеличился удельный раз вес капитала два и резервов, что там отра-
жает снижение чем финансовой зависимости во предприятия.
Расчет показателей, характеризующих со ликвидность прогнозного ли баланса,
представлен в при табл. 26. По данным без таблицы 26он видно, что главным на положитель-