15
Бочаров В.В.
способность предприятия возвращать в необходимом объеме
и в установленный срок заемные средства, то есть погашать
свои долговыеобязательства
23
Бердникова Т. Б.
соизмерение наличия и поступления средств с платежами пер-
вой необходимости
24
Обобщая различные трактовки платежеспособности, следует, что платеже-
способность - это способность предприятия без нарушений исполнять свои обя-
зательства в срок.
Предприятие считается платежеспособным, если величина краткосрочных
обязательств не превышает величину оборотных активов. Платежеспособность
предприятия выражается через ликвидность его баланса. Платежеспособность
организации и ликвидность баланса являются главными составляющими финан-
совой устойчивости предприятия. От степени ликвидности баланса и предприя-
тиязависит платежеспособность. В то же время, ликвидность может характери-
зовать как текущее состояние расчетов, так в перспективное состояние органи-
зации. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но при
этом оно может иметь неблагоприятные прогнозы на будущее, и наоборот
25
.
В процессе хозяйственной деятельности финансовое состояние и платёже-
способность предприятия меняется, так как происходит непрерывный кругообо-
рот капитала, изменяется структура средств и источников их формирования, по-
требность в финансовых ресурсах. Для того, чтобы не допустить банкротства,
руководство предприятия должно грамотно управлять финансами, знать какой
должна быть структура капитала, какую долю должны составлять заёмные
средств, а какую собственные средства
26
.
23
Бочаров В. В. Комплексный финансовый анализ. - М.: СПб: Питер, 2016. –С. 142.
24
Бердникова Т. Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - М.: ИНФРА-М,
2014. – С. 122.
25
Гришаева М. А. Анализ ликвидности и платёжеспособности предприятия // Современные проблемы инноваци-
онного развития науки. Сборник статей международной научно-практической конференции. Уфа, 2016. С. 35.
26
Абелгузин Н. Р., Романец Я. В. Уточнение сущности понятий ликвидности и платежеспособности организации
// В сборнике: Математические методы и модели в исследовании государственных и корпоративных финансов и
16
Платёжеспособность представляет собой возможность предприятия рас-
плачиваться по своим обязательствам. Этот показатель является внешним про-
явлением финансового состояния предприятия, если финансовое состояние хо-
рошее, то оно устойчиво и платёжеспособно, если же наоборот, финансовое со-
стояние плохое, то оно постоянно или периодически неплатёжеспособно.
Платёжеспособность предприятия складывается из двух важнейших фак-
торов, главным из которых является наличие активов для погашения обяза-
тельств, а также степень ликвидности имеющихся активов.
1.2.Методика проведения анализа ликвидности и платежеспособности
Анализ ликвидности баланса основан на сравнении средств актива, сгруп-
пированных по уровню снижения ликвидности, с краткосрочными обязатель-
ствами пассива, которые группируются по степени срочности их погашения.
Все активы фирмы в зависимости от степени ликвидности, то есть скоро-
сти превращения в денежные средства, можно условно разделить на несколько
групп. В таблице 2 представлено три варианта состава групп активов и пассивов,
представленных разными учеными.
Таблица 2
Группировки активов и пассивов
№
Группы активов и
пассивов
Авторы
Вахрушина М.А.
27
Мельник М.В.
28
Шеремет А.Д.
29
1.
Актив баланса (номера строк)
2.
А1 Наиболееликвид-
ные активы
1250;1240
1250; 1240
1250; 1240
3.
А2 Быстрореализуе-
мые активы
1235;1260
1230; 1260
1235; 1260
финансовых рынков Сборник материалов Всероссийской молодежной научно-практической конференции.
2015.С. 159.
27
Вахрушина М. А. Бухгалтерский управленческий учет. – М.: Инфра-М, 2017. – С. 54.
28
Мельник М. В. Теория экономического анализа. – М.: Юрайт, 2014. – С. 113.
29
Шеремет А. Д. Методика финансового анализа / А. Д. Шеремет, Р. С. Сайфулин. - М.: ИНФРА-М, 2015. – С. 76.
17
4.
АЗ Медленнореали-
зуемые активы
1210; 1220
1210; 1 220
1210;1170;
1220
5.
А4 Труднореализуе-
мые активы
1100;1231
1100
1100 минус
1170;1231;
6.
Пассив баланса (номера строк)
7.
П1 Наиболее сроч-
ныеобязательства
1520
1520;1530;
1550;1540
1520;1550;
1540
8.
П2 Краткосрочные-
пассивы
1510;1550; 1420;
1540
1510
1510
9.
ПЗ Долгосрочныепас-
сивы
1410
1400
1400
10.
П4 Постоянныепас-
сивы
Собственный капи-
тал; 1530
1300
1300;1530
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу,
сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убы-
вания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам
их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков погашения.
Группа А1 «Наиболее ликвидные активы» у всех ученых совпадает, сюда
отнесены балансовые строки 1250 и 1240, включающие денежные средства и
краткосрочные финансовые вложения.
В «Быстро реализуемые активы» М. А. Вахрушина
30
и А. Д. Шеремет
31
от-
носят краткосрочную дебиторскую задолженность и прочие оборотные активы,
то есть строки 1235 и 1260. В свою очередь, М. В. Мельник
32
, помимо прочих
оборотных активов (1260), сюда относит и краткосрочную и долгосрочную де-
биторские задолженности (строка 1230).
30
Вахрушина М. А. Бухгалтерский управленческий учет. – М.: Инфра-М, 2017. – С. 54.
31
Шеремет А. Д. Методика финансового анализа / А. Д. Шеремет, Р. С. Сайфулин. - М.: ИНФРА-М, 2015. – С. 76.
32
Мельник М. В. Теория экономического анализа. – М.: Юрайт, 2014. – С. 113.
18
В группу А3 все ученые относят строки 1210 – запасы и 1220 – НДС по
приобретенным ценностям. А. Д. Шеремет относит в данный раздел еще и
строку 1170, то есть финансовые вложения.
У всех ученых группа «Трудно реализуемые активы» включает строку
1110 внеоборотные активы, но, помимо этого, М. А. Вахрушина сюда добавляет
долгосрочную дебиторскую задолженность, а А. Д. Шеремет – исключает из
1100 финансовые вложения и добавляет к этому долгосрочную дебиторскую за-
долженность.
В группу П1 «Наиболее срочные обязательства» все ученые относят строку
1520, то есть краткосрочную кредиторскую задолженность. М. В. Мельник
33
и
А. Д. Шеремет
34
также относят в эту группу прочие краткосрочные обязатель-
ства, то есть строку 1550 и оценочные обязательства – 1540. И только
М. В. Мельник помимо строк 1520 и 1550 относит в группу П1 еще и строку 1530
– доходы будущих периодов.
Все ученые сошлись во мнениях касательно П2 и включили в этот раздел
краткосрочные заемные средства, то есть строку 1510. М. А.Вахрушина
35
вклю-
чает строку 1550, прочие обязательства, строку 1420 отложенные налоговые обя-
зательства и строку 1540 оценочные обязательства.
В группу П3 М. А. Вахрушина включает строку 1410, то есть долгосроч-
ные заемные средства, а М. В. Мельник и А. Д. Шеремет включают 1400, то есть
сумму всех долгосрочных обязательств.
У всех ученых группа постоянных пассивов, то есть П4 состоит из разных
составляющих. Например, М. А. Вахрушина включает в эту группу собственный
капитал и доходы будущих периодов (1530 строка). М. В. Мельник включает в
П4 капитал и резервы, то есть строку 1300. И, наконец, А. Д. Шеремет включает
в данную группу строку 1300 и доходы будущих периодов. В ряде случаев такой
33
Мельник М. В. Теория экономического анализа. – М.: Юрайт, 2014. – С. 114.
34
Шеремет А. Д. Методика финансового анализа / А. Д. Шеремет, Р. С. Сайфулин. - М.: ИНФРА-М, 2015. – С. 76.
35
Вахрушина М. А. Бухгалтерский управленческий учет. – М.: Инфра-М, 2017. – С. 54.
19
подход выглядит вполне логичным, поскольку в конечном итоге доходы буду-
щих периодов подлежат отнесению на финансовые результаты организации.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются условия:
А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4
1) Если выполнимо неравенство А1 ≥ П1, то это свидетельствует о плате-
жеспособности организации на момент составления баланса. У организации до-
статочно для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее
ликвидных активов.
2) Если выполнимо неравенство А2 ≥ П2, то быстро реализуемые активы
превышают краткосрочные пассивы и организация может быть платежеспособ-
ной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, по-
лучения средств от продажи продукции в кредит.
3) Если выполнимо неравенство А3 ≥ П3, то в будущем при своевременном
поступлении денежных средств от продаж и платежей организация может быть
платежеспособной на период, равный средней продолжительности одного обо-
рота оборотных средств после даты составления баланса
36
.
Если выполняются первые три неравенства, то обязательно выполняется
последнее неравенство, которое имеет глубокий экономический смысл: наличие
у предприятия собственных оборотных средств; соблюдается минимальное усло-
вие финансовой устойчивости
37
.
От классического функциональный подход отличается тем, что вместо
классических неравенств, сравнивающих различные группы пассивов и активов,
проводит сопоставление:
36
Мороз Н. Ю., Гайдо О. В. Анализ ликвидности бухгалтерского баланса и платежеспособности организации //В
сборнике: Формирование экономического потенциала субъектов хозяйственной деятельности: проблемы, пер-
спективы, учетно-аналитическое обеспечение материалы VI Международной научной конференции. ФГБО-
УВПО «Кубанский государственный аграрный университет». 2016. С. 255.
37
Гимадисламова Г. Ф., Насретдинова 3. Т. Анализ ликвидности предприятия // Международный студенческий
научный вестник . 2016. № 4-5. С. 684.
20
1) А3 и П1, что позволяет понять способны ли запасы обеспечить креди-
торскую задолженность, что является логичным, ведь российские компании за-
чатую расплачиваются с поставщиками по мере реализации готовой продукции,
товаров или оказание услуг
38
.
2) А1+ А2 и П2, показывает, есть ли возможность финансирования внеобо-
ротных активов и есть ли устойчивые источники, частично финансирующие обо-
ротные активы.
3) А4 и П3+ П4,помогает узнать возможно ли погашать краткосрочные кре-
диты и займы за счет дебиторской задолженности
39
.
Для того, чтобы считать баланс полностью ликвидным, должны выпол-
няться следующие неравенства:
А1+ А2 ≥ П2
А3 ≥ П1
А4 и П3≤ П4.
Анализ ликвидности баланса предприятия проводится в динамике и в со-
поставлении с нормативными значениями. По результатам анализа делается вы-
вод о степени ликвидности бухгалтерскогобаланса и причинах ее изменения.
Анализ платежеспособности также предполагает расчет и оценку системы
финансовых коэффициентов, характеризующих это состояние организации с
различных сторон. Анализ платежеспособности необходим не только предприя-
тиям для оценки и прогнозированиясвоей финансовой деятельности, но и для та-
ких основных субъектов, как инвесторы и кредиторы. Перед выдачей кредита,
кредитная организация обязательно проверяет платежеспособность заемщика
40
.
38
Шавалиева Г. М., Насретдинова З. Т. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия // Международ-
ный студенческий научный вестник. 2016. №4-5. С. 694.
39
Татарина A. B., Малахов A. B. Анализ платежеспособности и ликвидности как важнейший из факторов предот-
вращения несостоятельности предприятия // Актуальные пролблемы бухгалтерского учета, анализа и аудита. Ма-
териалы Международной молодежной научно-практической конференции: в 2-х томах. Ответственный редактор
Е. А. Бессонова. 2016. С. 248.
40
Мороз Н. Ю., Гайдо О. В. Анализ ликвидности бухгалтерского баланса и платежеспособности организации //В
сборнике: Формирование экономического потенциала субъектов хозяйственной деятельности: проблемы, пер-
спективы, учетно-аналитическое обеспечение материалы VI Международной научной конференции. ФГБО-
УВПО «Кубанский государственный аграрный университет». 2016. С. 255.
21
Главная цель анализа платежеспособности - своевременно выявлять и
устранять недостатки вфинансовой деятельности предприятия, а так же выявлять
резервы улучшения платежеспособности иповышения кредитоспособности
41
.
На основе систематизации существующих методик анализа финансового
состояния предприятия, можно сформировать систему показателей платежеспо-
собности, представленную в таблице 3.
Таблица 3
Основные показатели платежеспособности предприятия
42
Показатель
Формула для расчета
Норматив-
ное значе-
ние
1
2
3
Коэффициент проме-
жуточной ликвидно-
сти
(Денежные средства + Краткосрочные фи-
нансовые инвестиции + Краткосрочная деби-
торская задолженность) / Краткосрочные
обязательства
>1
41
Мороз Н. Ю., Гайдо О. В. Анализ ликвидности бухгалтерского баланса и платежеспособности организации //В
сборнике: Формирование экономического потенциала субъектов хозяйственной деятельности: проблемы, пер-
спективы, учетно-аналитическое обеспечение материалы VI Международной научной конференции. ФГБО-
УВПО «Кубанский государственный аграрный университет». 2016. С. 255.
42
Кирьянова З. Анализ финансовой отчетности. / З. Кирьянова, Е. Седова. – М.: Юрайт, 2017. – С. 44.
22
Продолжение таблицы 3
1
2
3
Коэффициент абсо-
лютной ликвидности
(Денежные средства + Краткосрочные фи-
нансовые инвестиции) / Краткосрочные обя-
зательства
>0,2-0,5
Коэффициент обес-
печенности соб-
ственными оборот-
ными средствами
Собственный оборотный капитал / Кратко-
срочные активы
>0,1
Все три коэффициент рассчитывают по балансу предприятия по одному
принципу – отношение оборотных активов разной степени ликвидности к теку-
щим обязательствам. При этом коэффициент текущей ликвидности рассчитыва-
ется исходя из всех оборотных активов; быстрой ликвидности – используя лик-
видные оборотные активы; абсолютной ликвидности – используя только высо-
коликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые активы).
Выводы по Главе 1
Ликвидность - это способность предприятия превращать свои активы в де-
нежные средства без потери текущей стоимости для покрытия всех своих обяза-
тельств в условиях сложившейся конъюнктуры рынка.
Платежеспособность - это способность предприятия в полном объеме и в
установленные сроки рассчитываться по своим краткосрочном и долгосрочным
обязательствам (срок погашения которых наступил) при помощи денежных
средств и их эквивалентов, что является основой непрерывности воспроизвод-
ственного процесса. Основным признаками платежеспособности предприятия
являются:
1) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;
2) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.
Понятие «ликвидность» шире, чем «платежеспособность». Ликвидность
менее динамична по сравнению с платежеспособностью и характеризует не
23
только текущее состояние расчетов, но и перспективу. В отличие от нее, непла-
тежеспособность может быть как случайной, временной, так и длительной, хро-
нической. Признаком, свидетельствующим об ухудшении ликвидности, является
увеличение иммобилизации собственных оборотных средств, проявляющиеся в
увеличении неликвидов, просроченной дебиторской задолженности. О неплате-
жеспособности свидетельствует, как правило, наличие убытков, кредитов и зай-
мов, не погашенных в срок, просроченной кредиторской задолженности.
Цель анализа ликвидности и платежеспособности – определить способ-
ность предприятия оплатить свои обязательства. Детализированный анализ лик-
видности и платежеспособности предприятия может проводиться с использова-
нием абсолютных и относительных показателей. По результатам анализа разра-
батываются конкретные мероприятия, направленные на решения выявленных
проблем обеспечения ликвидности и платежеспособности.
24
Глава 2. Анализ ликвидности и платежеспособности
ООО «Делис Альянс»
2.1. Организационно–экономическая характеристика предприятия
Общество с ограниченной ответственностью «Делис Альянс» представ-
ляет собой объединение граждан для совместной деятельности.
Основным видом деятельности предприятия является производство поли-
графической продукции.
Товары и услуги предприятия:
услуги печати с плоских форм высоким способом и офсетным фотолито-
графическим (с фотомеханических форм) способом;
услуги цветной печати, печати книг, справочников;
услуги печати каталогов, рекламных проспектов, брошюр, календарей;
издательство газет, журналов, отраслевых и профессиональных изданий,
каталогов, словарей, справочников, телефонных справочников;
услуги рекламного агентства.
ООО «Делис Альянс» - это современное надежное полиграфическое пред-
приятие, типография производит печатную продукцию самых разнообразных
форм и видов.
Собственная производственная база позволяет полиграфической компа-
нии быстро и оперативно печатать любые тиражи типографской продукции с хо-
рошим качеством и в максимально короткие сроки.
Высшим органом управления общества является общее собрание учреди-
телей. Руководство текущей деятельностью общества осуществляется генераль-
ным директором, избираемым общим собранием учредителей.
Органами управления ООО «Делис Альянс» являются директор (едино-
личный исполнительный орган) и Общее собрание Участников – высший орган