- 67 -
- 68 -
3. Мероприятия по повышению ликвидности АО «СЕВЕР».
3.1. Вы?явление ре?зервов повышения ликвидности АО «СЕВЕР».
Ос?новными пу?тями ул?учшения фи?нансового со?стояния пр?едприятия
яв?ляются:
Ув?еличение об?щей ст?руктуры им?ущества предприятия, ко?торое да?ст
во?зможность измерить, до?статочно ли ус?тойчиво пр?едприятие в фи?нансовом
отношении, чт?обы бе?сперебойно работать.
До?стижение оп?тимального со?отношения со?бственных и за?ёмных
средств. Пр?евышение пе?рвых на?д вт?орыми оз?начает са?мостоятельность
пр?едприятия и не?зависимость от вн?ешних источников.
На?личие зн?ачительной до?ли за?ёмных ср?едств в об?щей су?мме капитала,
а в ча?стности кр?едиторской задолженности, тр?ебует оп?еративной ра?боты с
кредиторами.
Сн?ижение де?биторской и кр?едиторской задолженностей.
Пр?оведение ма?ркетингового ан?ализа по из?учению сп?роса и
пр?едложения ра?зличных сп?ециальностей в со?временной ры?ночной экономике.
Дл?я вы?явления ре?зервов по?вышения ли?квидности организации, мо?жно
пр?едложить ре?организационные процедуры, пр?едусматривающие
во?сстановление пл?атежеспособности и ли?квидности пр?едприятия пу?тем
пр?оведения оп?ределенных ин?новационных мероприятий. По их ре?зультатам
до?лжна бы?ть вы?брана фи?нансовая ст?ратегия и со?ставлен би?знес - план, пу?тем
ко?мплексного ис?пользования вн?утренних и вн?ешних резервов.
К вн?ешним ис?точникам мо?жно от?нести:
- ли?зинг;
- пр?ивлечение кр?едитов по?д пр?ибыльные пр?оекты;
- вы?пуск но?вых ак?ций и об?лигаций;
- го?сударственные субсидии.
- 69 -
К вн?утренним ре?зервам дл?я по?вышения ли?квидности пр?едприятия
мо?жно от?нести:
бо?лее по?лное ис?пользование пр?оизводственной мо?щности
пр?едприятия;
по?вышение ка?чества и ко?нкурентоспособности пр?одукции;
сн?ижение се?бестоимости пр?одукции;
ра?циональное ис?пользование материальных, тр?удовых и фи?нансовых
ре?сурсов;
со?кращение не?производственных ра?сходов и потерь.
Ос?новное вн?имание пр?и эт?ом не?обходимо уд?елить во?просам
ре?сурсосбережения - вн?едрению пр?огрессивных норм, но?рмативов и
ре?сурсосберегающих технологий, ор?ганизации де?йственного уч?ета и ко?нтроля
за ис?пользованием ресурсов, из?учению и вн?едрению пе?редового оп?ыта в
ос?уществлении ре?жима экономии, ма?териальному и мо?ральному
ст?имулированию ра?ботников в бо?рьбе за эк?ономию ре?сурсов и со?кращение
не?производственных ра?сходов и потерь.
В ос?обых сл?учаях не?обходимо ко?ренным об?разом пе?ресмотреть
пр?оизводственную программу, ма?териально - те?хническое снабжение,
ор?ганизацию тр?уда и на?числение за?работной платы, по?дбор и ра?сстановку
персонала, уп?равление ка?чеством продукции, ры?нки сы?рья и ры?нки сб?ыта
продукции, ин?вестиционную и це?новую по?литику и др?угие вопросы.
- 70 -
3.2. Рекомендации по ук?реплению ликвидности АО «СЕВЕР».
По ка?чественному пр?изнаку об?общены ва?жнейшие по?казатели
фи?нансового по?ложения и ре?зультаты де?ятельности АО «С?евер» за ве?сь
ра?ссматриваемый период.
Пр?иведенные ни?же 8 по?казателей фи?нансового по?ложения АО "С?евер"
им?еют ис?ключительно хо?рошие зн?ачения:
чи?стые ак?тивы пр?евышают ус?тавный капитал, к то?му же он?и
ув?еличились за ан?ализируемый пе?риод;
на по?следний де?нь ан?ализируемого пе?риода зн?ачение ко?эффициента
об?еспеченности со?бственными об?оротными ср?едствами (0,84) мо?жно
ха?рактеризовать ка?к по?лностью ук?ладывающееся в но?рму;
ко?эффициент те?кущей (о?бщей) ли?квидности по?лностью со?ответствует
но?рмативному зн?ачению;
по?лностью со?ответствует но?рмальному зн?ачению ко?эффициент
бы?строй (п?ромежуточной) ли?квидности;
ко?эффициент аб?солютной ли?квидности по?лностью со?ответствует
но?рмальному зн?ачению;
оп?ережающее ув?еличение со?бственного ка?питала от?носительно
об?щего из?менения ак?тивов ор?ганизации;
ко?эффициент по?крытия ин?вестиций им?еет хо?рошее зн?ачение (д?оля
со?бственного ка?питала и до?лгосрочных об?язательств со?ставляет 97?% от об?щего
ка?питала ор?ганизации);
аб?солютная фи?нансовая ус?тойчивость по ве?личине из?лишка
со?бственных об?оротных средств.
С хо?рошей ст?ороны фи?нансовое по?ложение ор?ганизации ха?рактеризуют
та?кие по?казатели:
- 71 -
до?ля со?бственного ка?питала не?оправданно вы?сока (9?6%);
хо?рошее со?отношение ак?тивов по ст?епени ли?квидности и об?язательств
по ср?оку погашения.
Ор?ганизации не?обходимо сн?изить ве?личину де?биторской и кр?едиторской
задолженности, а та?кже сл?едует не до?пускать ро?ста эт?их показателей.
Для этого следует:
ко?нтролировать со?стояние ра?счетов по пр?осроченным
за?долженностям;
св?оевременно вы?являть не?допустимые ви?ды де?биторской и
кр?едиторской задолженности, к которым, в пе?рвую очередь, от?носятся:
пр?осроченная за?долженность по?ставщикам и пр?осроченная за?долженность
по?купателей св?ыше тр?ех месяцев, пр?осроченная за?долженность по оп?лате тр?уда
и по пл?атежам в бюджет, вн?ебюджетные фонды;
определить процедуры взыскания дебиторской задолженности. Эти
меры должны предусматривать сроки и форму предварительного и
последующего напоминаний дебиторам о дате платежа, возможность
пролонгирования долга, срока и порядка взыскания долга, а также другие
действия;
использовать судебные процедуры для взыскания долгов, а в случае
невозможности взыскать задолженность, даже на основании судебного решения
общество имеет право отнести сумму непогашенной задолженности на
уменьшение налогооблагаемой прибыли, путем признания данной
задолженности сомнительной или безнадежной к взысканию (статья 266 НК РФ),
что позволит уменьшить платежи по налогу на прибыль в бюджет, используя
такие инструменты как создание резерва по сомнительным долгам или списание
безнадежной задолженности;
- 72 -
развитие рыночных отношений и инфраструктуры финансовых рынков
позволяют использовать хозяйственному обществу некоторые формы
управления дебиторской задолженностью как перевод ее в другие, наиболее
леквидные формы оборотных активов, такие как денежные активы (векселя),
краткосрочные ценные бумаги, а так же использовать такой инструмент, как
продажу долга – цессию.
В сл?едующей та?блице № 17 ра?ссчитаны показатели, ре?комендованные в
ме?тодике Фе?дерального уп?равления по де?лам о не?состоятельности
(б?анкротстве) (Р?аспоряжение N 31?-р от 12.08.1994; к на?стоящему мо?менту
ра?споряжение ут?ратило силу, ра?счеты пр?иведены в сп?равочных целях).
Таблица № 17
Оп?ределение неудовлетворительной структуры баланса
Показатель
Значение показателя
Изменен
ие
(гр.3-
гр.2)
Нормативн
ое
значение
Соответстви
е
фактическо
го значения
нормативно
му на ко?нец
периода
на начало
периода
(31.12.201
7)
на ко?нец
пе?риода
(31.12.201
8)
1
2
3
4
5
6
1. Ко?эффициент
те?кущей
ли?квидности
9,44
8,57
-0,87
не ме?нее 2
соответствует
2. Ко?эффициент
об?еспеченности
со?бственными
ср?едствами
0,8
0,84
+0,04
не ме?нее
0,1
соответствует
3. Ко?эффициент
ут?раты
пл?атежеспособно
сти
x
4,18
x
не ме?нее 1
соответствует
Ан?ализ ст?руктуры ба?ланса вы?полнен за пе?риод с на?чала 2018 го?да по
31.12.2018 г.
- 73 -
По?скольку об?а ко?эффициента на 31 де?кабря 20?18 г. ок?азались в пр?еделах
до?пустимых норм, в ка?честве тр?етьего по?казателя ра?ссчитан ко?эффициент
ут?раты платежеспособности. Да?нный ко?эффициент сл?ужит дл?я оц?енки
пе?рспективы ут?раты пр?едприятием но?рмальной ст?руктуры ба?ланса
(п?латежеспособности) в те?чение тр?ех ме?сяцев пр?и со?хранении им?евшей ме?сто в
ан?ализируемом пе?риоде ди?намики пе?рвых дв?ух коэффициентов. Зн?ачение
ко?эффициента ут?раты пл?атежеспособности (4,18) ук?азывает на ни?зкую
ве?роятность зн?ачительного ух?удшения по?казателей пл?атежеспособности АО
"С?евер" в бл?ижайшие тр?и месяца.
В ка?честве од?ного из по?казателей ве?роятности ба?нкротства ор?ганизации
ни?же ра?ссчитан Z-?счет Ал?ьтмана (д?ля АО "С?евер" вз?ята 4-?факторная мо?дель
дл?я ча?стных не?производственных ко?мпаний):
Z-?счет = 6,?56T
1
+ 3,?26T
2
+ 6,?72T
3
+ 1,?05T
4
, гд?е
Таблица № 18
Прогноз банкротства.
Коэф-т
Расчет
Зн?ачение
на
31.12.2018
Множитель
Пр?оизведение
(гр. 3 х гр. 4)
1
2
3
4
5
T
1
От?ношение об?оротного
ка?питала к ве?личине
вс?ех ак?тивов
0,22
6,56
1,44
T
2
От?ношение
не?распределенной
пр?ибыли к ве?личине
вс?ех ак?тивов
0,14
3,26
0,45
T
3
От?ношение EB?IT к
ве?личине вс?ех активов
-0,01
6,72
-0,09
T
4
От?ношение
со?бственного капитала
к заемному
24,76
1,05
26
- 74 -
Z-?счет Ал?ьтмана:
27,8
Пр?едполагаемая ве?роятность ба?нкротства в за?висимости от зн?ачения Z-
?счета Ал?ьтмана со?ставляет:
1.1 и ме?нее – вы?сокая ве?роятность ба?нкротства;
от 1.1 до 2.6 – ср?едняя ве?роятность ба?нкротства;
от 2.6 и вы?ше – ни?зкая ве?роятность банкротства.
По ре?зультатам ра?счетов дл?я АО "С?евер" зн?ачение Z-?счета на 31.12.2018
со?ставило 27,8. Та?кое зн?ачение по?казателя св?идетельствует о не?значительной
ве?роятности ба?нкротства общества.
Анализ основных показателей отчетности АО «Север», характеризует
данное общество как абсолютно ликвидным и платежеспособным, баланс
предприятия охарактеризован положительным образом.
- 75 -
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В работе были рассмотрены показатели ликвидности предприятия на
примере АО «Север» и система показателей, которые ее характеризуют.
В первой главе рассматриваются понятие, роль, значение и виды
ликвидности. В теоретической части работы оказалось, что важнейшим
критерим финансового состояния любой организации является его ликвидность
- способность рассчитываться по своим обязательствам. Следовательно,
ликвидным можно считать ту организацию, у которой активы больше, чем
обязательства.
Во второй главе проводился анализ ликвидности, который необходим не
то?лько для предприятия, но и для внешних инвесторов, других предприятий,
банков. Та?кже рассматриваются показатели, характеризующие финансовое
состояние предприятия. Был проведен анализ показателей ликвидности АО
«Север». В результате анализа выяснилось, что баланс общества характеризуется
полностью положительным. Имущество данного предприятия на конец возросло
по сравнению с началом анализируемого периода. Темпы прироста оборотных
активов выше, чем темп прироста внеоборотных. Собственный капитал
превышает заемный, темпы его роста выше, чем темпы роста заемного.
Собственные средства больше оборотных активов. Структура баланса может
быть охарактеризована как стабильная.
Результаты сопоставления текущих активов АО «Север»,
сгруппированных по степени убывающей ликвидности с краткосрочными
обязательствами, сгруппированными по степени срочности их погашения за
период анализа свидетельствуют о том, что в течение данного периода баланс
данного предприятия является абсолютно ликвидным.
По итогам анализа относительных показателей сделан вывод, что АО
«Север» имеет абсолютную ликвидность в течение всего анализируемого
- 76 -
периода. Коэффициент абсолютной ликвидности в конце анализируемого
периода составил 5,46 при нормативном значении 0.2. Значение показателя
текущей ликвидности (8,57), что соответствует нормативному – более 2.
В тр?етьей гл?аве да?ны об?щие ре?комендации по по?вышению ли?квидности
предприятия, а именно:
У общества существует потенциал роста показателей ликвидности. Для
его реализации АО «Север» было рекомендовано сократить период нахождения
денежных средств в дебиторской задолженности, что будет способствовать
увеличению наиболее ликвидных активов – денежных средств и ускорению
расчетов с кредиторами общества. Для ускорения расчетов с дебиторами АО
«Север» рекомендовано более тщательно отслеживание возврата дебиторской
задолженности, использовать судебные процедуры для возврата долгов, а случае
невозможности взыскать задолженность даже на основании судебного решения,
отнести сумму непогашенной задолженности на уменьшение налогооблагаемой
прибыли, что позволит уменьшить платежи в бюджет по налогу на прибыль.
Ни?же пр?едставлена та?блица № 19 ра?счет ре?йтинговой оц?енки
фи?нансового со?стояния АО «Север».