61
Выводы
По результатам проведенного анализа разработаны мероприятия,
направленные на снижение уровня дебиторской задолженности предприятия.
Внедрение предложенных мероприятий позволит значительно увеличить
оборачиваемость дебиторской задолженности, в результате чего улучшатся
основные показатели, характеризующие ликвидность предприятия. В случае
если все средства, полученные от погашения дебиторами своей задолженнос ти,
будут пущены на погашение кредиторской задолженности, уровень
оборачиваемости кредиторской задолженности значительно превысит
оборачиваемость дебиторской задолженности. Такая ситуация считается
неблагоприятной для предприятия. В связи с этим будет эффективнее погасить
часть кредиторской задолженности, а часть средств направить на
финансирование других задач, например, модернизацию основных средств,
вложения в финансовые активы и т.п.
62
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Основной целью финансового анализа является получение небольшого
числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную
и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и
убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и
кредиторами. При этом аналитика и управляющего (менеджера) может
интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и его
проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые
параметры финансового состояния.
Методами финансового анализа являются: метод сравнения; метод
построения систем аналитических таблиц; метод построения систем
аналитических показателей; метод экспертных оценок; метод сценариев;
психологические и морфологические методы и т.п.
Показателями финансового анализа являются абсолютные,
относительные и средние.
Основная цель экспресс-анализа - общая оценка имущественного
состояния хозяйствующего субъекта, объема и структуры привлекаемых им
средств, его ликвидности и платежеспособности, выявления основных
тенденций их изменения.
Анализ финансовых коэффициентов (R-анализ) базируется на расчете
соотношения различных абсолютных показателей финансовой деятельности
предприятия между собой: коэффициенты оценки финансовой устойчивости
предприятия; коэффициенты оценки платежеспособности (ликвидности)
предприятия; коэффициенты оценки оборачиваемости активов; коэффициенты
оценки оборачиваемости капитала; коэффициенты оценки рентабельности и
другие.
В работе проведен анализ деятельности ГУП «Петербургский
метрополитен», на основании которого сформулированы следующие выводы.
Сумма баланса за рассматриваемый период имеет тенденцию к росту.
63
При этом наблюдались примерно одинаковые темпы роста как внеоборотных,
так и оборотных активов. Рост объема внеоборотных активов был обусловлен в
основном приростом стоимости основных средств, наблюдалось значительное
снижение объема нематериальных активов в 2017 году.
Рассматривая структуру изменений оборотных активов, необходимо
отметить значительный прирост объема дебиторской задолженности и прочих
оборотных активов. При этом произошло незначительное снижение объема
денежных средств. Остальные статьи, характеризующие наличие оборотных
активов предприятия, незначительно возросли.
Рассматривая тенденции изменений пассивных статей баланса,
необходимо отметить значительный прирост объема краткосрочных
обязательств (более чем в 2 раза) в основном за счет привлечения
краткосрочных заемных средств, объем которых был крайне незначителен в
2015 и 2016 годах. Также наблюдается прирост и по остальным разделам
пассивных статей, как в долгосрочных обязательствах, так и в собственном
капитале. Изменение объема долгосрочных обязательств было обусловлено
привлечением долгосрочного займа в 2017 году, ранее по данной статье
наблюдался нулевой остаток. Изменение собственного капитала обусловлено
незначительным изменением в переоценке внеоборотных активов,
формированием резервного капитала в 2017 году, а также приростом объема
нераспределенной прибыли, который показал существенных прирост в 2016
году.
Внеоборотные активы занимают существенную долю общей суммы
активов – более 93% в течение всего рассматриваемого периода. При этом
наблюдающаяся тенденция к их росту обусловила достижение 95% доли
внеоборотных активов в структуре активов к концу анализируемого периода.
В структуре пассива баланса также произошли некоторые изменения.
Неначительно возросла доля краткосрочных обязательств за счет снижения
доли капитала и резервов. При этом отметим, что доля собственного капитала в
общей сумме пассивов имеет тенденцию к снижению, однако на конец
64
рассматриваемого периода составляет 89,57%.
Значение показателя коэффициента абсолютной ликвидности в течение
всего рассматриваемого периода значительно соответствует рекомендуемому
значению, которое составляет 0,2 – 0,5. Это говорит о достаточном уровне
платежеспособности организации, при этом в 2017 году произошло
значительное снижение показателя, который к концу рассматриваемого
периода практически достиг нижней границы рекомендуемого значения.
Рекомендуемое значение коэффициента критической ликвидности
составляет 0,7 – 1. Низкое значение показателя говорит о высоком уровне
финансового риска, который связывается со неспособностью предприятия
стабильно и вовремя оплачивать свои текущие счета. Именно такая ситуация
наблюдается на рассматриваемом предприятии.
Рекомендуемое значение коэффициента текущей ликвидности
составляет 1,5 – 2,5, на рассматриваемом предприятии значение коэффициента
– на конец анализируемого периода меньше 0,5, что говорит о неустойчивом
финансовом положении.
Проведенный анализ свидетельствует о достаточном уровне финансовой
устойчивости предприятия, обусловленном высокой долей собственного
капитала в структуре источников. При этом значения показателей ликвидности
не соответствуют рекомендуемым ввиду крайне низкой доли оборотных
активов и, соответственно, их ликвидной составляющей в структуре актива
баланса.
Повышение скорости оборачиваемости наблюдается по таким
показателям, как запасы, кредиторская задолженность, снижение скорости
наблюдается по остальным показателям. Таким образом, в целом можно
сказать, что уровень деловой активности предприятия снижается и, несмотря на
незначительное улучшение некоторых показателей оборачиваемости, в целом
наблюдается снижение уровня деловой активности предприятия.
В течение рассматриваемого периода произошел незначительный рост
выручки. При этом уровень себестоимости продаж рос большими темпами, что
65
обусловило снижение объема валовой прибыли на 24,71%.
Прочая финансовая деятельность принесла предприятию еще большее
ухудшение за счет роста уровня процентов к уплате и незначительного
прироста прочих доходов. В результате снижение уровня прибыли до
налогообложения составило 54,85%. При этом снижение размера чистой
прибыли составило 67,49%.
Таким образом, можно сформулировать вывод о недостаточном уровне
эффективности деятельности предприятия при высоком уровне его финансовой
самостоятельности. Основной недостаток финансовой деятельности связан со
слишком высокой долей внеоборотных активов в структуре активов
предприятия и собственного капитала в структуре пассивов.
По результатам проведенного анализа разработаны мероприятия,
направленные на снижение уровня дебиторской задолженности предприятия.
Внедрение предложенных мероприятий позволит значительно увеличить
оборачиваемость дебиторской задолженности, в результате чего улучшатся
основные показатели, характеризующие ликвидность предприятия. В случае
если все средства, полученные от погашения дебиторами своей задолженности,
будут пущены на погашение кредиторской задолженности, уровень
оборачиваемости кредиторской задолженности значительно превысит
оборачиваемость дебиторской задолженности. Такая ситуация считается
неблагоприятной для предприятия. В связи с этим будет эффективнее погасить
часть кредиторской задолженности, а часть средств направить на
финансирование других задач, например, модернизацию основных средств,
вложения в финансовые активы и т.п.
Таким образом, проведение аналитических процедур в отношении
дебиторской задолженности не только снизит уровень задолженности перед
предприятием, но и повысит ликвидность, что непременно отразится на
платежеспособности предприятия и повышении доверия к ГУП
«Петербургский метрополитен» не только со стороны банков, но и других
кредиторов.
66
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. Абрютина Н.С., Грачёв А.В. Анализ финансово-экономической
деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие. – М.: Изд-во
«Дело и сервис», 2017. – с.103.
2. Адамайтис Л.А. Анализ финансовой отчетности. Практику. – М.:
КНОРУС, 2015. – 400 с.
3. Анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие / Под ред.
В.И.Бариленко. – М.: Эксмо, 2016. – 352 с.
4. Белова Т.Н. Финансовые и коммерческие расчеты: Учебное пособие. –
Ростов-на-Дону: Феникс, 2015. – 252 с.
5. Богдановская Л.А. и др. Анализ хозяйственной деятельности. – М.:
Высшая школа, 2017. – с.19.
6. Борисов Е.Ф. Экономическая теория. Учебник. М.: Проспект. 2015.
7. Буйленко В.Ф. Сервисная деятельность: организационные, этические и
психологические аспекты. – Ростов-на-Дону: Феникс, 2016. – 156 с.
8. Вехи экономической мысли. Рынки факторов производства. Т.3 / Под ред.
В.М.Гальперина. СПб.: Экономическая школа, 2015.
9. Губин В.Е., Губина О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной
деятельности предприятия: Учебник. – М.: ИНФРА-М, 2016.
10. Губина О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной
деятельности предприятия: Практикум: Учебное пособие. –М.: ИНФРА-
М, 2016.
11. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. –М.:
Издательство «Дело и Сервис», 2016, с.6
12. Ермасов С.В. Страхование: Учебник. – М.: Издательство Юрайт, 2014. –
703 с. – С. 615.
13. Ефимова О.В. Финансовый анализ. – М.: Бухгалтерский учет, 2016.
14. Зайцев Н.Л. Экономика промышленного предприятия. – М.: Инфра – М. –
2016.- 335 с.
67
15. Зубко Н.М., Зубко А.Н. Экономическая теория. Ростов-на-Дону, 2017.
16. Иохин В.Я. Экономическая теория: учебник. М.: Экономистъ, 2014.
17. Ковалев В.В. Управление денежными потоками, прибылью и
рентабельностью: Учебно-практическое пособие. – М.: ТК Велби, Изд-во
Проспект, 2016. – 336 с.
18. Ковалев В.В. Управление финансовой структурой фирмы. М.: Проспект,
2016.
19. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. М.: Финансы и
статистика, 2001.
20. Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Учет, анализ и финансовый менеджмент.
М.: Финансы и статистика, 2016.
21. Комплекс консалтинговых услуг по совершенствованию бизнеса
предприятия. // Экономический вестник, №3. - 2016. - С. 25-27
22. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности:
Учебное пособие / А.И.Алексеева, Ю.В.Васильев, А.В.Малеева,
Л.И.Ушвицкий. – М.: КНОРУС, 2016. – 688 с.
23. Краткий курс по анализу хозяйственной деятельности: учеб. пособие. –
М.: Издательство «Оке-книга», 2013. – 176 с.
24. Краткий курс по анализу хозяйственной деятельности: Учебное пособие.
– М.: Издательство «Окей-книга», 2015. – 176 с.
25. Международные стандарты финансовой отчетности. М.: Аскери, 2015.
26. Мельник М.В., Герасимова Е.Б. Анализ и диагностика финансово-
хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. – М.:
ИНФРА-М, 2016.
27. Пименова Т. Расчет себестоимости изделий // Финансовая газета, 2016,
№32.
28. Поздняков В.Я. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной
деятельности предприятия: Учебник. – М.: ИНФРА-М, 2017.
29. Пошерстник Н.В. Бухгалтерский учет. – СПб.: Питер, 2015.
30. Раицкий К.А. Экономика предприятия. – М., 2017. – С. 110 – 111.
68
31. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия:
Учебник. – М.: ИНФРА-М, 2016. – 512 с.
32. Хорин А.Н. Стратегический анализ: М.: Эксмо, 2016. – 480 с.
33. Экономика предприятия. / Под ред. Е.Л. Кантора – СПб: Питер, 2013.
С.148-153
34. Экономика: Учебник. / Под ред. А.С.Булатова. М.: Экономистъ, 2014.
35. Экономический анализ / Под ред. М.И.Баканова, А.Д.Шеремета. – М.:
Финансы и статистика, 2016.
69
ПРИЛОЖЕНИЯ
Приложение 1
Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса
Наименовани
е показателя
На
31.12.1
5
На
31.12.1
6
На
31.12.1
7
Отклонение 2016 к
2015
Отклонение 2017 к
2016
абсолют
ное
относитель
ное
абсолют
ное
относитель
ное
Актив
1 Внеоборотные активы
Нематериаль
ные активы
32524
38757
24429
6233
119,16%
-14328
63,03%
Основные
средства
709884
23
976372
76
130658
604
2664885
3
137,54%
3302132
8
133,82%
Незавершенн
ые
капитальные
вложения
686802
115955
5
113955
0
472753
168,83%
-20005
98,27%
Финансовые
вложения
457352
450019
450016
-7333
98,40%
-3
100,00%
Отложенные
налоговые
активы
82443
91173
103415
8730
110,59%
12242
113,43%
Прочие
внеоборотные
активы
131070
219942
263739
88872
167,80%
43797
119,91%
Итого по
разделу 1
723786
14
995967
22
132639
753
2721810
8
137,61%
3304303
1
133,18%
2 Оборотные активы
Запасы
232772
6
232969
8
245399
1
1972
100,08%
124293
105,34%
Дебиторская
задолженност
ь
350814
547428
853660
196614
156,05%
306232
155,94%
Денежные
средства
194524
3
320644
8
298774
0
1261205
164,84%
-218708
93,18%
Прочие
оборотные
активы
8644
7284
11675
-1360
84,27%
4391
160,28%
Итого по
разделу 2
463242
7
609085
8
630706
6
1458431
131,48%
216208
103,55%
Баланс
770110
41
105887
580
138946
819
2887653
9
137,50%
3305923
9
131,22%
Пассив
3 Капитал и резервы
Уставный
капитал
196378
57
196378
57
196378
57
0
100,00%
0
100,00%
Переоценка
внеоборотны
х активов
170136
65
190014
07
192804
55
1987742
111,68%
279048
101,47%
Добавочный
348923
594813
842022
2458907
170,47%
2472084
141,56%
70
капитал
22
93
34
1
1
Резервный
капитал
0
0
75875
0
–
75875
–
Нераспределе
нная прибыль
43990
919929
126091
3
875939
2091,22%
340984
137,07%
Итого по
разделу 3
715878
34
990405
86
124457
334
2745275
2
138,35%
2541674
8
125,66%
4 Долгосрочные обязательства
Заемные
средства
0
0
89354
0
–
89354
–
Отложенные
налоговые
обязательства
255794
350121
404611
94327
136,88%
54490
115,56%
Прочие
обязательства
38097
33394
33394
-4703
87,66%
0
100,00%
Итого по
разделу 4
293891
383515
527359
89624
130,50%
143844
137,51%
5 Краткосрочные обязательства
Заемные
средства
359
60
236831
3
-299
16,71%
2368253
3947188,33
%
Кредиторская
задолженност
ь
226477
3
344533
2
901919
3
1180559
152,13%
5573861
261,78%
Доходы
будущих
периодов
144147
3
144098
6
136643
8
-487
99,97%
-74548
94,83%
Оценочные
обязательства
463402
492238
562925
28836
106,22%
70687
114,36%
Прочие
обязательства
959309
884863
645257
-74446
92,24%
-239606
72,92%
Итого по
разделу 5
512931
6
626347
9
139621
26
1134163
122,11%
7698647
222,91%
Баланс
770110
41
105687
580
138946
819
2867653
9
137,24%
3325923
9
131,47%