41
В работе проведен анализ деятельности ГУП «Петербургский
метрополитен», на основании которого сформулированы следующие выводы.
Сумма баланса за рассматриваемый период имеет тенденцию к росту.
При этом наблюдались примерно одинаковые темпы роста как внеоборотных,
так и оборотных активов. Рост объема внеоборотных активов был обусловлен в
основном приростом стоимости основных средств, наблюдалось значительное
снижение объема нематериальных активов в 2017 году.
Значение показателя коэффициента абсолютной ликвидности в течение
всего рассматриваемого периода значительно соответствует рекомендуемому
значению, которое составляет 0,2 – 0,5. Это говорит о достаточном уровне
платежеспособности организации, при этом в 2017 году произошло
значительное снижение показателя, который к концу рассматриваемого
периода практически достиг нижней границы рекомендуемого значения.
Рекомендуемое значение коэффициента критической ликвидности
составляет 0,7 – 1. Низкое значение показателя говорит о высоком уровне
финансового риска, который связывается со неспособностью предприятия
стабильно и вовремя оплачивать свои текущие счета. Именно такая ситуация
наблюдается на рассматриваемом предприятии.
Рекомендуемое значение коэффициента текущей ликвидности
составляет 1,5 – 2,5, на рассматриваемом предприятии значение коэффициента
– на конец анализируемого периода меньше 0,5, что говорит о неустойчивом
финансовом положении.
Проведенный анализ свидетельствует о достаточном уровне финансовой
устойчивости предприятия, обусловленном высокой долей собственного
капитала в структуре источников. При этом значения показателей ликвидности
не соответствуют рекомендуемым ввиду крайне низкой доли оборотных
активов и, соответственно, их ликвидной составляющей в структуре актива
баланса.
42
ГЛАВА 3. МЕРОПРИЯТИЯ ПО ПОВЫШЕНИЮ
ЛИКВИДНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
3.1 Пути повышения ликвидности предприятия
Как свидетельствуют данные приведенного анализа, основные проблемы
ликвидности предприятия связаны с недостаточным объемом ликвидных
активов. При этом и без того незначительная сумма оборотных активов в
значительной мере представлена дебиторской задолженностью, имеющей
тенденции к росту. В связи с этим в целях повышения уровня ликвидности
предлагается внедрение системы работы с дебиторской задолженностью, что
должно положительно повлиять на финансовое состояние предприятия в целом
и уровень ликвидности в частности.
Аналитические процедуры, осуществляемые при работе с дебиторской
задолженностью, представляют собой бизнес-процесс, состоящий из множества
этапов. Начинать работу с дебиторами нужно еще до того, как подписан
договор. Последовательная реализация всех описанных ниже этапов позволяет
значительно снизить уровень рисков, связанных с использованием
коммерческого кредитования контрагентов.
1) Этап заключения договора – на этом этапе осуществляется проверка
фирмы-покупателя, составляется юридически грамотный договор. При
этом необходимо учесть факторы возможной мотивации контрагента
на то, чтобы возврат денежных средств произошел своевременно,
также в договоре необходимо учитывать возможности, связанные с
дальнейшей отсрочкой платежа при условии письменного
согласования, установлением штрафов в случае несвоевременной
оплаты продукции, а также предусмотреть возможности страхования
рисков неуплаты контрагентом сумм, предусмотренных договором.
Также на этом этапе осуществляется проверка подписания
контрагентом всех необходимых документов и их количество. Данный
этап является решающим в области определения методов страхования
рисков обмана фирмы контрагентом, в связи с этим необходимо по
43
возможности рассмотреть все риски, которые свойственны данному
виду операций. Основным итогом реализации данного этапа является
решение о том, имеет ли смысл заключать договор с данным
контрагентом по поводу предоставления коммерческого кредита и
отсрочки платежа.
Рассмотрим подробнее те виды работ, которые проводятся на данном
этапе:
А. Проверка контрагента.
Во время данной проверки необходимо использовать все возможные
источники информации о нем, как открытые, так и закрытые. Таким образом
предприятие защищает себя от вероятности сговора контрагента с
сотрудниками предприятия, от заключения договоров с фирмами-
однодневками, от вероятности начала работы с лицами, осуществляющими
подделку документов, а также от того, что договор будет подписан лицом, не
уполномоченным на совершение таких операций. Согласно норм действующего
законодательства в случае подписания договора лицом, не уполномоченным на
совершение таких операций, предполагается, что оно действовало в своих
интересах. Другими словами, при подписании договора лицо, представляющее
организацию-контрагента, должно предоставить соответствующую
доверенность.
В рамках проверки контрагента осуществляется и анализ показателей,
характеризующих платежеспособность предприятия. Сотрудники бухгалтерии
проводят оценку финансовых показателей предприятия-будущего контрагента
на основе данных его финансовой отчетности, банковских и аудиторских
справок, отзывов других поставщиков, кредитных рейтингов, составляемых
специализированными информационными агентствами, данных, получаемых из
неформальных источников.
Б. Грамотное составление договора.
Юридически грамотное составление договора является фактором,
снижающим вероятность возникновения юридических рисков в деятельности
44
организации. Составление договора и дальнейшая работа по нему являются
одним из первых этапов подготовки к возможному обращению в арбитражный
суд.
Гражданский кодекс предъявляет определенные требования к форме
заключения сделок. Во многих случаях обязательна письменная форма. В этом
случае на это имеется специальное указание в Гражданском кодексе.
Обязательно также подписание договора лицом, имеющим соответствующие
полномочия.
Все остальные положения договора также регулируются гражданским
законодательством, в котором представлены все основные требования,
предъявляемые к форме, структуре и содержанию договора. Неграмотно
составленный договор может послужить причиной невозможности взыскания
денежных средств с контрагента, не совершившим своевременную оплату.
В. Мотивация клиентов на своевременный возврат денежных средств.
Договор или дополнительное соглашение могут содержать положения,
предусматривающие получение тех или иных бонусов в случае своевременного
выполнения договорных условий. Этот прием является в некоторой степени
психологическим, его целью является воздействие на желание контрагента
своевременно исполнить условия договора, получив при этом дополнительное
вознаграждение.
Г. Оформление в договоре возможности, связанной с предоставлением
дополнительной отсрочки платежа в случае достижения письменного
согласования.
Положения Гражданского кодекса любую отсрочку или рассрочку
платежа за предоставленную продукцию, работы или услуги рассматривает как
договор коммерческого кредита, который должен составляться в письменной
форме. Таким образом, при отсутствии письменного соглашения по данному
вопросу предоставленная отсрочка (т.е. коммерческий кредит) будет являться
недействительной.
Гражданский кодекс предусматривает возможность составления
45
договора коммерческого кредитования как одного из условий основного
договора, однако это не исключает необходимости соблюдения письменной
формы договора.
Д. Установление штрафов в случае несвоевременной оплаты продукции.
Гражданский кодекс не предусматривает максимальной ставки штрафа
за несвоевременность оплаты полученной продукции. Таким образом,
предприятие имеет право установить такой размер штрафных санкций, который
будет считать необходимым, превышение уровня ставки, указанном в
гражданском законодательстве, не является нарушением. При этом высокий
уровень штрафных санкций за нарушение договорных условий является
дополнительным стимулом для своевременной оплаты продукции, работ, услуг.
Е. Виды и условия страхования рисков неоплаты контрагентом
полученной продукции, работ, услуг.
Ж. Проверка наличия подписи представителя контрагента на всех
документах, необходимых для заключения договора, проверка количества
представленных документов и их копий.
2) Работа с контрагентом. На данном этапе осуществляется
классификация контрагента по степени риска данного договора, подписывается
дополнительное соглашение, предусматривающее возможность получения
коммерческого кредита, устанавливается кредитный лимит, отслеживается
правильность и точность заполнения первичных документов, отслеживается
факт оплаты, начисляются штрафные санкции в случае выявления просрочки
платежей, отслеживается текущая платежеспособность компании-контрагента и
новые сделки, совершенные руководством и учредителями компании-
контрагента.
Именно на этом этапе проявляется дебиторская задолженность и
осуществляется ее отслеживание, а также предпринимаются необходимые меры
для сокращения ее уровня. На данном этапе осуществляется постоянная
планомерная работа с дебиторской задолженностью.
А. Классификация контрагента по степени риска договора.
46
Класс риска, характерная для работы с данным контрагентом,
определяется уровнем потенциального риска того, что контрагент не
осуществит своевременные расчеты за отгруженную продукцию и,
соответственно, возникнет сомнительная задолженность. Уровень риска
определяется воздействием следующих факторов:
продолжительность взаимодействия контрагента с предприятием;
склонность к соблюдению платежной дисциплины;
потенциальный уровень платежеспособности клиента на основе анализа
текущей финансовой отчетности предприятия-контрагента.
Классификация клиентов по уровню риска осуществляется с
использованием следующей шкалы качественных показателей: очень высокий,
высокий, средний, низкий.
На первом этапе взаимодействия с контрагентом ему присваивается
низкий уровень риска. Таким образом, в случае, если контрагент будет
своевременно и регулярно оплачивать поставляемую ему продукцию, ему
можно будет осуществить поставку на условиях коммерческого кредита.
Порядок установления уровня риска должен регламентироваться внутренними
документами, разработанными в компании.
Регулярное проведение АВС-анализа контрагентов по вопросам,
связанным с движением дебиторской задолженности, дает возможность
своевременного изменения кредитной политики и политики ценообразования, а
также изменений кредитных условий для конкретных контрагентов.
Б. Подписание дополнительного соглашения, предусматривающего
возможность предоставления коммерческого кредита.
В соответствии с нормами гражданского законодательства необходимо
подписания дополнительного соглашения, в котором отражаются основные
параметры предоставляемого коммерческого кредита, к которым относятся
кредитный лимит и количество дней, на которые предлагается отсрочка
платежа. Также в этом соглашении необходимо указать реквизиты сторон-
участников договора, сделать указание на лиц, имеющих право подписи
47
документов и на каком основании они получили это право (доверенность,
которая должна быть приложена к соглашению), место и дата подписания
дополнительного соглашения, номер и дата основного договора, подписи
сторон, совпадающие с образцами подписей в доверенности, а также
последствия нарушения условий дополнительного соглашения (т.е. в случае
несвоевременной оплаты).
В. Установление кредитного лимита.
Кредитный лимит является ограничением суммы, на которую
предоставляется отсрочка платежа. В современной практике принят расчет
кредитного лимита с использованием компьютерного программного
обеспечения по следующей формуле: кредитный лимит представляет собой
произведение отношения суммы отгрузок предыдущего месяца к числу дней
месяца на количество дней отсрочки платежа.
В случае если наблюдались случаи несвоевременной оплаты,
контрагенту присваивают следующую по шкале степень риска, при этом
уровень кредитного лимита снижается на 25%.
Некоторые предприятия используют более детальную шкалу риска в
случае, если финансовый директор полагает, что ее использование в данном
случае рационально.
Объем денежных средств, которые могут быть инвестированы в
дебиторскую задолженность, определяется в соответствии со следующим
расчетом: допустимый объем инвестиций в дебиторскую задолженность равен
произведению планируемого объема реализации в кредит, коэффициента
соотношения себестоимости и цены продукции и суммы среднего периода
предоставления кредита и среднего периода просрочки платежей по кредиту.
Рассматривая дебиторскую задолженность как объект инвестиционного
анализа, вложения в нее идентичны вложениям в производственные мощности,
поэтому при проведении анализа дебиторской задолженности вполне можно
использовать традиционные показатели эффективности, используемые в
инвестиционном анализе: чистый дисконтированный доход, внутренняя норма
48
доходности, индекс рентабельности и другие показатели. Однако эти
показатели в анализе дебиторской задолженности используются крайне редко в
связи с тем, что точная оценка дополнительных денежных потоков,
генерируемых в результате предоставления отсрочки платежа, весьма
проблематично. Наиболее достоверный расчет этого показателя осуществляется
при определении показателя среднедневной маржинальной прибыли, т.е.
торговой наценки, из которой исключены переменные расходы.
Среднедневная маржинальная прибыль рассчитывается как отношение
между маржинальной прибылью в период оборачиваемости дебиторской
задолженности на этот период, выраженный в рабочих днях.
Допускать превышение кредитного лимита можно только в тех случаях,
когда имеется письменное утверждение такого разрешения лицом,
уполномоченным на принятие финансовых решений.
Г. Отслеживание правильности заполнения первичных документов.
Данный этап представляет собой важный элемент работы с дебиторской
задолженностью. Это обусловлено тем, что именно на основе первичных
документов определяется уровень обязательств контрагента, также только
первичные документы могут служить доказательством в суде, если потребуется
судебное разбирательство. И в этом случае неточности в оформлении
первичных документов могут послужить причиной признания их
недействительными. В связи с этим необходимо тщательно проверить наличие
следующих реквизитов:
подписей на накладных и доверенностях;
расшифровки подписей на накладных;
подписей главного бухгалтера и генерального директора,
совпадающими с подписями на основном договоре;
соответствие заполнения документов требованиям действующего
законодательства и подзаконных актов.
С такой же степенью тщательности необходимо провести проверку
актов выполненных работ и оказанных услуг.
49
В соответствии с современным российским законодательством акты
сверки не относятся к первичным документам, следовательно, могут
заполняться в произвольной форме. В случае предоставления в суд они
рассматриваются в совокупности с другими первичными документами.
Д. Ежедневное отслеживание движения дебиторской задолженности и в
случае выявления такой необходимости, отправка напоминаний контрагенту о
необходимости осуществления очередной оплаты.
При осуществлении поставок подписываются соответствующие
документы, относимые к товаросопроводительным. При их заполнении
желательно указывать не только дату, но и время поставки. Эта функция
поддерживается большинством современных программ, способствующих
заполнению первичной документации. Также некоторые из них поддерживают
и возможность формирования писем-напоминаний, отправляемых лицам,
ответственным за осуществление оплаты платежа.
Е. Начисление штрафов в случае допущения просрочки платежа.
В том случае, если в договоре указано не право начисления штрафных
санкций, а начисление штрафов, то предприятие обязано осуществлять такое
начисление в соответствии с условиями, указанными в договоре. В случае, если
в договоре не указана ставка штрафных санкций, расчет суммы штрафа может
осуществляться на основании ставки рефинансирования. В случае, если
штрафные санкции не назначены при условии их обязательности, они будут
начислены в случае проверки, проводимой налоговой инспекцией.
Ж. Отслеживание текущей платежеспособности контрагента и новых
договоров, заключенных его руководством и учредителями.
3) Этап образования просроченной задолженности. На этом этапе в
результате проводимого анализа необходимо определить, это просрочка или
окончательный невозврат, получить все необходимые документы и, в случае
выявления такой необходимости привести их в соответствие к требованиям
законодательства, получить и еще раз проанализировать данные об уровне
платежеспособности контрагента-должника, провести с ним переговоры по
50
поводу возврата задолженности. В случае возврата должником долга можно
продолжить с ним работу, снизив уровень кредитного лимита и изменив
уровень риска. В противном случае – принять решение о необходимости
обращения в судебные органы.
А. Определение того, является ли данная просрочка на самом деле
просто просрочкой или окончательным невозвратом.
В случае если наблюдается просрочка оплаты на короткий срок, это
может быть обусловлено нарушением обязательств партнерами контрагента,
временно повлиявшим на ухудшение показателей его платежеспособности.
В случае если наблюдается просрочка оплаты на длительный срок,
может быть вызвано полным нарушением договорных обязательств партнерами
контрагента, возникшими судебными разбирательствами или необходимостью
совершения крупных покупок для производственных нужд (например, в случае
неисправимой поломки основных средств).
Окончательный невозврат дебиторской задолженности может быть
обусловлен множеством внутренних причин контрагента, среди которых –
заключение новых договоров руководством, ухудшение платежеспособности в
результате изменений конъюнктуры рынка, других факторов. В этом случае
необходимо начать судебные разбирательства.
Б. Получение всех необходимых первичных документов и в случае
необходимости – приведение их в соответствие с требованиями
законодательства.
В случае, если документы не будут приведены к требуемой форме,
принятие их в качестве доказательств при судебном разбирательстве
невозможно.
В. Получение и анализ достоверной информации об уровне
платежеспособности предприятия-должника.
Эту работу на данном этапе желательно поручить специализированным
агентствам, имеющим доступ к необходимой информации.
Г. Проведение переговоров по поводу возможности возврата