3
СОДЕРЖАНИЕ
Введение………………………………………………………………………….4
Глава 1. Теоретические основы анализа ликвидности организации
1.1 Экономическое содержание понятия ликвидности организации…………7
1.2 Принципы оценки ликвидности предприятия……………………………..11
1.3 Методология анализа ликвидности организации……………………… …14
1.4 Информационное обеспечение анализа ликвидности предприятия……...21
Глава 2. Анализ финансовой устойчивости организации на примере
ООО «Глория»
2.1 Характеристика предприятия ООО «Глория»……………………………..26
2.2 Анализ платежеспособности и ликвидности ООО «Глория»…………….37
2.3Анализ эффективности деятельности организации ООО «Глория»……..44
2.4Выявление резервов повышения ликвидности……………………………..46
Глава 3. Совершенствование финансовой устойчивости предприятия
ООО «Глория»
3.1 Оценка вероятности наступления банкротства ООО «Глория»………….51
3.2 Мероприятия по повышению ликвидности в ООО «Глория»…………...53
Заключение……………………………………………………………………...63
Список использованных источников………………………………………..67
Приложения…………………………………………………………………….72
4
ВВЕДЕНИЕ
Важным условием эффективной деятельности предприятия является
его благополучное финансовое состояние. Для достижения благополучного
финансового состояния необходимо обеспечивать платежеспособность
субъекта хозяйствования, высокую ликвидность его баланса. В условиях
рыночной экономики забота о платежеспособности и ликвидности
предприятия является самым важным фактором.
Такая организация сможет выплачивать налоги в бюджет, страховые
выплаты во внебюджетные социальные фонды, заработную плату -
рабочим и служащим, дивиденды - акционерам, а банкам гарантирует
возврат кредитов и уплату процентов по ним. Чем выше финансовая
устойчивость организации, тем более организация платежеспособна и
независима от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и
меньше риск оказаться на краю банкротства.
Актуальность выбранной темы состоит в повышающейся в
современном мире роли и значения финансового состояния предприятия и
его платежеспособности и ликвидности, от которых, в свою очередь, зависят
хозяйственная деятельность предприятия, акционеры, кредиторы, работники.
Целью данной выпускной квалификационной работы является
оценка результатов анализа ликвидности и платежеспособности предприятия
и выработка предложений по улучшению ликвидности и о его
платежеспособности для принятия управленческих решений.
Достижение поставленной цели потребовало решения следующих задач:
рассмотреть теоретические аспекты анализа ликвидности и
платежеспособности организации
рассмотреть организационно-экономическую характеристику и
условия хозяйствования мебельной фабрики ООО «Глория»
5
провести анализ деятельности ООО «Глория» и предложить пути
повышения ликвидности предприятия.
Объектом исследования является мебельная фабрика ООО «Глория».
Предметом исследования является оценка платежеспособности и
ликвидности организации.
Предметом исследования данной работы является эффективность
функционирования предприятия, выявленная на основе анализа
платежеспособности и ликвидности, которые характеризуют хозяйственную
деятельность организации
Практической основой выпускной квалификационной работы
являются материалы бухгалтерской отчетности ООО «Глория».
При написании выпускной квалификационной работы были
использованы следующие методы: научный, абстрактно-логический,
системно-структурный, экономико-математический. Информационную базу
исследования составляют данные бухгалтерской отчетности ООО
«Глория», учебная литература по комплексному экономическому анализу
финансово-экономической деятельности, нормативные документы и
законы.
При написании работы, автором использовалась научно-методическая
литература, а также публикации печатных изданий по экономике и
финансам. Основы методики используемой в данной дипломной работе,
позаимствованы у таких ученых, как Шеремет А.Д., Алеексеева А.И.,
Хорин С.К., Малеева А.В. Сайфулин Р.С.,Таций Г.М.,Стражев В.И.,
Савицкая Г.В., Кокин А.С., Колчина Н.В, Гиляровская Л.Т., Ковалев В.В.,
Васильев Ю.О. и других.
Кроме отечественных авторов, детально изучены эти вопросы и в
работах таких зарубежных ученых как Браун М., Бланк И.А., Нидиз Б.,
Андерсон Х., и других.
6
Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех
глав, выводов и предложения, списка используемой литературы и
приложения.
В первой главе были изучены теоретические основы анализа
ликвидности и платежеспособности, методика их анализа, а также
информационное обеспечение анализа ликвидности и платежеспособности.
Во второй главе был проведен анализ финансового состояния,
ликвидности и платежеспособности мебельной фабрики ООО «Глория».
В третьей главе была проведена оценка ликвидности и
разработаны предложения по повышению платежеспособности и
ликвидности салона красоты ООО «Глория».
Структура работы отражает ее общий замысел и логику и определяется
поставленными целями и задачами.
7
Глава 1. Теоретические основы анализа ликвидности организации
1.1 Экономическое содержание понятия ликвидности предприятия
Появление ликвидности как экономического явления соединено с
процессом появления торгового обмена, при котором один товар
обменивался на другой. Сначала этот обмен реализовывался хаотично, но
появился тот единственный товар, который стал всеобщим средством
обмена.
Финансовое положение компании можно оценивать с точки
зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В краткосрочной
перспективе критерии оценки финансового положения – ликвидность и
платежеспособность организации, т.е. способность своевременно и в
полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.
Оценка ликвидности и платёжеспособности предприятия направлена на
исследование обеспеченности организации ликвидными средствами и
готовности своевременного исполнения платёжных обязательств.
В отечественной экономической литературе нет четкого
обоснования разницы между ними. В некоторых источниках ликвидность
организации определяется, как способность в любой момент оплатить свои
текущие обязательства, а платежеспособность – погашать свои
краткосрочные и долгосрочные денежные обязательства. В экономической
литературе существуют две точки зрения о понятии ликвидности. Первая
точка зрения связывает ликвидность с легкостью реализации, быстрым
превращением материальных или финансовых активов в деньги. Вторая
точка зрения отражает способность юридического или физического лица
погашать свои обязательства.
Ликвидность (фр. liquidité от лат. liquidus – жидкий, текучий)
определяется как способность элементов основного или оборотного
капитала компании быстро и легко реализоваться. Г.В. Савицкая отмечает,
8
что ликвидность характеризуется временем, необходимым для
превращения активов в денежные средства
1
.
Ликвидность – реальное свойство активов в рыночной экономике:
платежным средством может предстать любой актив, на который на
рынке имеется спрос. Ограничением могут быть затраты, объединенные с
обменом данного актива на приобретаемые блага, чаще всего – на деньги.
Тогда степень ликвидности означает сравнительную величину затрат
обмена данного актива и аналогичных затрат на обмен другого актива,
то есть транзакционные издержки. По степени ликвидности активы можно
ранжировать на наличные деньги, которые обладают свойством
непосредственного, прямого обмена на любой иной актив с нулевыми
затратами на обмен и абсолютно неликвидный актив, который не
пользуется спросом.
Под ликвидностью актива понимают его способность
трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности
определяется продолжительностью временного периода, в течение которого
эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше
ликвидность данного вида активов. Если у предприятия достаточно
оборотных средств для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и
с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами, то оно
считается ликвидным.
Ликвидность понимается как скорость превращения активов в
деньги, т.е. является категорией по преимуществу технологической.
Ликвидность организации – более обширное понятие, чем ликвидность
баланса. Ликвидность баланса подразумевает появление платежных средств
только за счет внутренних источников (реализации активов). Но есть
возможность привлечения заемных средств, если предприятие имеет
1
Крылов С.И. Методика анализа отдельных видов внеоборотных активов по данным формы №5
"Приложение к бухгалтерскому балансу" бухгалтерской (финансовой) отчетности // Финансовый вестник:
финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. 2011. №3. С. 8 - 13.
9
высокий уровень инвестиционной привлекательности. Ликвидность –
возможность организации незамедлительно без отлагательств реагировать на
непредвиденные финансовые трудности и возможности, увеличивать
активы при росте объема продаж, погашать краткосрочные долги
посредством обычной трансформации активов в наличность
1
.
А.Н. Гаврилова и А.А. Попов дают следующие характеристики
ликвидности и платежеспособности. Ликвидность – это способность
организации погашать в установленные время (а в отдельных случаях – и с
нарушением сроков оплаты) свои обязательства за счет оборотных активов
2
.
В.В.Ковалев, говоря о ликвидности организации, имеет в виду
наличие у организации оборотных средств в размере, теоретически
достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с
нарушением сроков погашения. Платежеспособность он определяет как
наличие у организации денежных средств и эквивалентов, достаточных для
расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного
погашения
3
.
А.В. Грачев – видный российский ученый - экономист считает, что
ликвидность организации – это его способность отвечать по своим
текущим долгами обязательствам (краткосрочный заемный капитал) в
данный момент времени за счет всех текущих активов.
Платежеспособность – это индикатор финансовой устойчивости и
представляет способность организации отвечать по всем своим долгам и
обязательствам 10 (весь заемный капитал) в данный момент времени за счет
активов в денежной форме. Задача анализа ликвидности баланса
возникает в связи с необходимостью давать оценку платёжеспособности
1
Крылов Э.И. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности
предприятия / Э.И. Крылов. - М.: Финансы и статистика. - 2013. - 608с.
2
Варламов А.В. Организация эффективности управления ликвидностью и платежеспособностью.
3
Калужская Л.Н. Некоторые аспекты управления ликвидностью компаний в современных
программных продуктах / Л.Н. Калужская // Информационные технологии и системы: управление,
экономика, транспорт, право. 2013. №1 (10). С. 83–86
10
организации, то есть его способности и полностью рассчитываться по всем
своим обязательствам за счёт наличия готовых средств платежа (остатка
денежных средств) и других ликвидных активов.
Платежеспособность предприятия является одним из важных
показателей финансового положения. Это способность вовремя выплачивать
свои платежные обязательства наличными денежными средствами. Можно
выделить две группы ученых, придерживающихся различных точек зрения. К
первой группе ученых, рассматривающих ликвидность и
платежеспособность как единую экономическую категорию, можно отнести
И.А. Бланка, Ю. Бригхема, Л. Гапенски. Например, И.А. Бланк утверждает,
что платежеспособность (ликвидность) – это возможность предприятия
своевременно рассчитаться по своим текущим обязательствам за счет
оборотных активов различного уровня ликвидности
1
Ю. Бригхем и Л.
Гапенски определяют ликвидность организации, не отделяя его от понятия
платежеспособности, как способность осуществить денежные выплаты в
объеме и в сроки, предусмотренные контрактами.
Организация, являющаяся ликвидной, в состоянии осуществлять
свою текущую деятельность, т.е. у неё имеется достаточно средств, чтобы
произвести необходимые выплаты работникам, поставщикам и инвесторам,
заплатить налоги. Из анализируемых источников можно сделать вывод, что
некоторые ученые предлагают не дифференцировать понятия ликвидности
и платежеспособности и понимать эти категории как способность
своевременно рассчитаться по своим текущим обязательствам за счет
активов различного уровня ликвидности путем расчета коэффициентов
ликвидности, определяющих платежные возможности организации.
Другая группа ученых, например, (В.В. Ковалев, Г.Б. Поляк, А.Н.
Гаврилова, А.А. Попов) предлагает определять ликвидность как
1
Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. В 2 томах. Т. 2 / И. А. Бланк. - 4-е изд., стер. - Москва:
Омега-Л, 2012. - 674 с.
11
способность организации отвечать по своим текущим обязательствам
имеющимися у него оборотными активами, а платежеспособность –
возможность предприятия погасить требования кредиторов краткосрочного
характера за счет денежных средств и их эквивалентов. По мнению Г.Б.
Поляк характеризует понятие ликвидности, связывая его с показателем
кредитоспособности, он определяет ее как способность организации в любой
момент совершать необходимые расходы, т.е. своевременно и полностью
рассчитаться по своим долгам имеющимися оборотными активами.
.
1.2 Принципы оценки ликвидности предприятия
Первостепенное значение при оценке платежеспособности отдается
системе показателей ликвидности, включающей общую, текущую, срочную,
абсолютную ликвидность. Коэффициенты ликвидности рассчитываются
как отношение активов предприятия к обязательствам и, по мнению
ученых, отражают возможность погасить свои обязательства денежными
средствами, полученными от реализации активов. Скорость превращения
активов в денежные средства определяет тот или иной коэффициент
ликвидности. коэффициент абсолютной ликвидности определяется
отношением только денежных средств и краткосрочных финансовых
вложений к краткосрочным обязательствам; коэффициент срочной
ликвидности в части активов включает помимо денежных средств и
краткосрочных финансовых вложений дебиторскую задолженность;
коэффициент текущей ликвидности к вышеперечисленному дополнен
производственными запасами. Следовательно, коэффициенты ликвидности
показывают долю тех или иных активов в объеме обязательств, что никак
не характеризует способность предприятия своевременно и в полном
объеме погашать свои обязательства. Ряд ученых, таких как О.В.
Ефимова, В.В. Ковалев, М.В. Мельник, Е.Б. Герасимова, М.Л. Пятов,
12
подвергают критике применение показателей ликвидности в оценке
платежеспособности хозяйствующих субъектов. В своих исследованиях
Н.Н. Карзаева и О.С. Журавлева обобщили и систематизировали
основные недостатки оценки платежеспособности посредствам
коэффициентов ликвидности. Из основных выводов следует, что
коэффициенты ликвидности не могут быть применимы для определения
платежеспособности по следующим причинам
1
:
Во-первых, при анализе коэффициентов ликвидности не учтены
временные промежутки, за которые активы могут трансформироваться в
денежные средства для покрытия обязательств.
Во-вторых, стоимость активов, отраженная в бухгалтерском
балансе, помимо денежных средств, зачастую не соответствует рыночной
стоимости этих активов, что делает оценку достаточности покрытия ими
имеющихся обязательств невозможной.
В-третьих, нельзя исключать и риски, что часть активов не
удастся преобразовать в деньги к сроку оплаты обязательств. Даже
показатель абсолютной ликвидности не может характеризовать
платежеспособность предприятия, так как наличие денежных средств на
балансе компании на текущий момент не говорит о наличии таковых на
момент платежа по имеющимся обязательствам. О.А. Толпегина
предлагает систему оценки платежеспособности предприятия,
скорректированную на сроки наступления платежа. Для определения
платежеспособности необходимо:
1) Разделить все активы и обязательства предприятия на четыре
группы, представленные в таблице 1, активы – по степени их превращения в
деньги, обязательства – по степени срочности их погашения:
1
Кравченко Л.И. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учеб. Пособие / Л.И. Кравченко. - МН:
Новое знание. - 2011г. - 318с.