23
перечисление финансовой помощи. Трансформация денежных средств –
это разница между притоками и оттоками денежных средств.
Далее проводят анализ уровня и разброса денежных потоков во
времени. Чем больше разброс колебаний, тем более рисковым является
предприятие.
Далее необходимо выяснить причины отрицательного результата
движения денежных средств. Основными внутренними причинами его
могут быть:
- недостаточная рентабельность продаж, которая не в состоянии
покрыть нормальную потребность в оборотном капитале вследствие
инфляции;
- спад объемов реализации из-за потери потребителей;
- стремительный рост и расширение производства;
- замедление оборачиваемости оборотного капитала;
- неправильная дивидендная политика;
- значительная доля заемного капитала;
- нерациональное финансовое планирование и т. п.
Среди внешних причин наиболее существенными являются:
неплатежи, инфляция, рост цен на энергоносители, конкуренция рост
процентных ставок.
Важно помнить, что отрицательный денежный поток не всегда
указывает на неудовлетворительный прогноз для предприятия. Быстрый
рост объема производства требует большой массы денег, поэтому
предприятие, которое начало только свое развитие часто имеет
отрицательный денежный поток, покрывающийся за счет кредитов и
займов.
Прямой метод непосредственно связан с регистрами бухгалтерского
учета, удобен для расчета показателей и контроля за поступлением и
расходованием денежных средств. Отчет о движении
24
денежных средств предприятия составляется на основе использования
прямого метода. Несовершенством метода является то, что он не
игнорирует взаимосвязи полученного финансового результата и изменения
абсолютного размера денежных средств на счетах предприятия.
Величина притока денежных средств может существенно
отличаться от суммы полученной прибыли, например, потому что
источником привлечения денежных средств может быть не только
прибыль, но и заемные средства. Приобретение активов долгосрочного
характера не влияет на прибыли, а их реализация оказывает влияние. На
финансовый результат оказывают влияние расходы, не сопровождаемые
движением денежных средств и т. п.
Косвенный метод расчета потока денежных средств основан на
анализе статей бухгалтерского баланса предприятия и отчета о его
прибылях и убытках. Данный метод продуктивнее, так как он разрешает
найти взаимосвязь полученной прибыли с изменением величины
денежных средств
17
. Косвенный метод позволяет показать взаимосвязь
между различными видами деятельности предприятия, а также определить
взаимосвязь между чистой прибылью и изменениями в активах
предприятия за отчетный период. Косвенный метод позволяет найти
наиболее сложные места в работе организации.
При проведении финансового анализа рационально использовать
прямой и косвенный метод, так как они взаимодополняют друг друга и
дают реальное представление о движении потока денежных средств на
предприятии за анализируемый период.
17
Лиференко, Г.Н. Финансовый анализ предприятия [Текст]: учебное пособие. - М.: Издательство
«Экзамен». - 2015.- 160 с.
25
Анализируя денежные потоки организации, важно обратить
внимание на следующее
18
:
- на какую величину объем капитальных вложений отличается от
начисленной амортизации. Если реальные инвестиции ниже чем
начисления, то это фактор экономии и образования денежных средств,
но только на коротком отрезке времени. Превышение суммы инвестиций
над амортизационными отчислениями на 5-10% подтверждает, что
предприятие поддерживает свои основные фонды в работоспособном
состоянии;
- какова доля чистой прибыли, оставляемой в распоряжении
предприятия, в валовой прибыли;
- прирост дебиторской задолженности должен превышать сумму
нового акционерного капитала и нераспределенной прибыли
- величина чистого оборотного капитала должна покрывать не
менее 30% оборотных активов и составлять не менее 50% запасов и
затрат, что обеспечивает финансовую устойчивость предприятия.
Для нынешних условий развития экономики свойственно
сложное финансово-экономическое положение организаций, что связано
с низкой ликвидностью и платежеспособностью и инфляционным
характером прибыли предприятий. Мы считаем, что необходимо
повышать эффективность производства, конкурентоспособность
продукции и услуг на основе применения современных технологий,
совершенствования форм хозяйствования и управления производством,
применения новых методов для финансового анализа организации.
1.4 Информационное обеспечение анализа
ликвидности предприятия
18
Шуляк, П.Н. Финансы предприятия [Текст]: Учебник / П.Н. Шуляк. - М. - 2017. - 751с.
26
В нынешних условиях увеличивается значение анализа
ликвидности и платежеспособности организации, так как возрастает
необходимость своевременно погашать свои обязательства. Несмотря
на значительное количество работ по оценке ликвидности и
платежеспособности, приведенных в экономической литературе,
отсутствует единый подход к методике их анализа.
Изучив методики анализа ликвидности и платежеспособности
таких авторов, как Савицкая Г.В., Пласкова Н.С., Турманидзе Т.У.было
обнаружено, то они имеют как общие черты, так и отличия.
Похожестью методик является единая информационная база
для проведения оценки (основным источником информации является
бухгалтерский баланс) и основные этапы анализа (все авторы выделяют
анализ ликвидности бухгалтерского баланса, расчет относительных
коэффициентов ликвидности и платежеспособности).
Информационное снабжение финансового анализа предприятия
представляет собой систему сбора и обработки внешней и внутренней
информации. Внешняя информация нужна для снабжения
менеджмента организации нужными сведениями о состоянии среды, в
которой функционирует данная организация. Сбор внешней информации
располагает накоплением различных данных о ситуации на рынке (о
конкурентах, клиентах и т.д.).
Источники внешней информации:
- издания, публикации, сообщения официальных органов власти;
- отчеты информационно-аналитических агентств и
консалтинговых компаний;
- средства массовой информации и реклама (газеты и
журналы, телевидение и радио);
27
- публикуемые годовые отчеты клиентов, партнеров и
контрагентов;
- личные контакты с клиентурой, партнерами и контрагентами.
Внутренняя информации необходима для анализа и оценки
функционирования фирмы при принятии различного рода
управленческих, инвестиционных, организационных,
административных и прочих решений.
Источники внутренней информации:
- финансовая (бухгалтерская) отчетность;
- статистическая отчетность;
- налоговая отчетность;
- оценочные расчеты по операциям;
- результаты внутренних изысканий;
- акты ревизий и проверок;
- справки, подготовленные соответствующими службами по
заданию руководства организации.
Основными источниками информации для анализа
платежеспособности организации служат бухгалтерский баланс
(форма №1), отчет о финансовых результатах (форма №2), отчет о
движении капитала (форма №3) и другие формы отчетности, данные
первичного и аналитического бухгалтерского учета. Бухгалтерский
баланс характеризует финансовое положение организации на
определенную дату и отражает ресурсы в единой денежной оценке
по их направлениям использования, с одной стороны (актив), и по
источникам их финансирования – с другой стороны (пассив).
Форма № 2 «Отчет о финансовых результатах» охватывает сведения
о протекающих финансовых результатах деятельности организации за
отчетный период.
28
В форме № 2 показаны также выручка от реализации продукции,
работ, услуг, затраты на производство проданной продукции (работ,
услуг) коммерческие расходы, управленческие расходы, сумма налога на
прибыль и нераспределенная прибыль.
Форма № 3 «Отчет о движении капитала» представляет строение
собственного капитала фирмы в динамике.
Форма № 4 «Отчет о движении денежных средств»
отображает остатки денежных средств на начало и конец года и потоки
денежных средств (поступление и расходование).
Финансовая отчетность организации предназначается основным
источником информации деятельности организации. Благодаря
финансовой отчетности менеджеры обретают информацию о
правильности выбранного стратегического курса, о результативности
применения ресурсов; – аудиторы обретают информацию для выбора
верного решения планирования, выявления слабых мест в системе учета
и зон возможных преднамеренных и непреднамеренных ошибок во
внешней отчетности
19
.
Аналитики определяют направления финансового анализа. На
основе изучения баланса внешние пользователи могут принять решения
о целесообразности ведения дел с данным предприятием; оценить
кредитоспособность организации как заемщика; оценить возможные
риски своих вложений, целесообразность приобретения акций данного
предприятия и ее активов.
Знание методов и методик финансового анализа позволяют
достаточно полно и объективно оценить многие направления
финансового состояния организации, сделать прогноз его будущего,
помогает менеджерам принять верные управленческие решения.
19
Панков, Д.А. Анализ финансового состояния предприятия [Текст]: учебник / Д.А. Панков. – Мн.: Профи, 2016.
29
1.5 Роль анализа ликвидности при оценке деятельности
предприятия.
Анализ ликвидности предприятия имеет огромную роль при
оценки финансового состояния предприятия. Ведь при составлении
баланса ликвидности можно сразу обнаружить хватает ли у организации
средств для расчета по долговым обязательствам.
В ходе работы мы рассмотрели подробно ликвидность активов и
баланса, ликвидность и платежеспособность, а так же повышение
ликвидности баланса. Мы установили, что главным источником
информации для определения показателей ликвидности является
бухгалтерский баланс. «Ликвидность баланса – способность
предприятия рассчитываться по краткосрочным обязательствам, в срок
возвращать краткосрочные долги»
20
. С ее помощью, организации могут
покрывать свои обязательства активами, срок их превращения в
денежные средства соответствует операционному циклу предприятия,
сроку погашения обязательств.
Составляя баланс важно, чтобы организация выполняла запросы,
предъявляемые к формированию бухгалтерской отчётности, но на наш
взгляд, важно учитывать, что значимым показателем, характеризующим
платежеспособность и ликвидность предприятия, является собственный
оборотный капитал, который определяется как разность между
оборотными активами и краткосрочными обязательствами.
Так как показатели ликвидности раскрывают способность
организации удовлетворять претензии держателей краткосрочных
долговых обязательств, ликвидностью можно назвать способность
20
Истомин, В. С. «Анализ ликвидности баланса: подходы и особенности» Амурский
государственный университет .Благовещенск., 2018., Вып. 51., 95-102 с.
30
предприятия быстро реагировать на неожиданные финансовые
проблемы и возможности, умножать активы при повышении объема
продаж и возвращать краткосрочные долги путем обычного
превращения активов в наличность.
Оценка ликвидности баланса разрешает открыть текущую
платежеспособность и установить вероятность ее сохранения в будущем.
Для составления баланса, организации важно исполнять требования,
предъявляемые к образованию бухгалтерской отчетности и учитывать
собственный оборотный капитал как главное средство характеризующее
платежеспособность и ликвидность предприятия.
«Анализ ликвидности организации представляет собой анализ
ликвидности баланса, он состоит в сравнении средств по активу
сгруппированных по степени ликвидности и распложенных в порядке
убывания, с обязательными по пассиву, объединенными по срокам их
погашения в порядке возрастания сроков.»
21
Как мы указывали выше ликвидность и платёжеспособность
являются основными показателями финансовой устойчивости
предприятия. По финансовой устойчивости можно судить о е
возможности организации финансировать свою протекающую
деятельность и формирование. Постоянно поддерживать свою
платежеспособность и инвестиционную привлекательность – это главная
задача любой организации. Для этого она должна иметь достаточный
объем капитала, оптимальную структуру активов и источников
финансирования. Очень важно использовать средства так, чтобы доходы
превышали расходы, обеспечивая стабильную платежеспособность и
рост рентабельности.
21
Грасс Е.Ю. «Анализ ликвидности баланса по новым формам бухгалтерской отчетности», статья в
журнале - научная статья., ООО «Издательский дом ФИНАНСЫ и КРЕДИТ» Москва., 2017., 54-60с.
31
Вычисление ликвидности и платежеспособности может быть
произведено с определенной степенью точности. В рамках экспресс-
анализа платёжеспособности особый интерес уделяется статьям баланса,
так как в них отражается нахождение денег в кассе или на расчетном счете.
Понятие ликвидности относиться только к пассивам организации,
так, как только они могут обращаться в наличные денежные средства, в
то время, как пассивы не имеют такой функции.
«Платежеспособность связана как с активами, так и с пассивами,
поскольку она определяется как соотношение между этими двумя
статьями баланса.»
22
Платежеспособность представляет степень
потенциала фирмы погашать свои внешние обязательства. К активам
относится: сырье, дебиторскую задолженность. К пассивам -
кредиторская задолженность.
Чтобы улучшить показатели ликвидности и платежеспособности
предприятием применяются меры, по увеличению прибыли,
уменьшению издержек и оптимизации структуры капитала. Более точное
перераспределение оборотных средств фирмы позволит увеличить
резерв ликвидных денежных средств и уменьшить величину
неликвидных материальных запасов.
Таким образом, можно сделать следующие выводы.
Ликвидность баланса отражает величину покрытия обязательств
предприятия активами, срок преобразования которых в денежные
средства соответствует сроку ликвидации обязательств. От уровня
ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия.
Основным отличием ликвидности является формальное превышение
22
Колмыкова Е.С. «Соотношение понятий «платежеспособность» и «ликвидность»» статья в журнале -
научная статья., Общество с ограниченной ответственностью «Издательство Молодой ученый"» Чита.,
2017., 458-460с.
32
стоимости оборотных активов над краткосрочными пассивами. И чем
больше оно больше, тем более благоприятное финансовое состояние имеет
предприятие по отношению к ликвидности.
Для формирования и финансирования текущей деятельности
фирме важно поддерживать свою платежеспособность и ликвидность.
Проводя анализ ликвидности и платежеспособности можно сделать
вывод о развитии предприятия, инвестиционной привлекательности, а
так же выявить риск банкротства. Поэтому анализ ликвидности и
платежеспособности играет огромную роль в развитии организации.