5
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ .................................................................................................................. 6
Глава 1. Теоретические основы анализа ликвидности предприятия ..................... 8
1.1. Значение, сущность и задачи анализа ликвидности предприятия .................. 8
1.2. Методика анализа ликвидности предприятия ................................................. 12
1.3. Механизм управления ликвидностью предприятия ....................................... 16
Глава 2. Анализ ликвидности ООО «Диарси Глобал» .......................................... 25
2.1. Организационно-экономическая характеристика ООО «Диарси Глобал» .. 25
2.2. Оценка имущественного состояния ООО «Диарси Глобал» ......................... 32
2.3. Анализ ликвидности предприятия ................................................................... 36
Глава 3. Рекомендации по повышению ликвидности предприятия ООО «Диарси
Глобал» ............................................................................................................... 47
3.1. Мероприятия по совершенствованию управления ликвидностью ООО
«Диарси Глобал» ............................................................................................... 47
3.2. Оценка экономической эффективности предложенных мероприятий ........ 53
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ......................................................................................................... 59
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ ................................................. 62
ПРИЛОЖЕНИЯ ......................................................................................................... 66
6
ВВЕДЕНИЕ
Ликвидность, как один из элементов, составляющих характеристику
результатов предпринимательской деятельности хозяйствующего субъекта,
относится в совокупности с показателями структуры капитала. Она обеспечивает
возможность прогнозирования финансового состояния предприятия. Благодаря
правильно составленному анализу ликвидности можно выявить ряд
угрожающих рисков и финансовую стабильность предприятия.
Система управления коммерческой организацией, неотъемлемой частью
которой является управление ликвидностью и платежеспособностью,
обеспечивает обоснование экономических решений в условиях
неопределенности, свойственных бизнесу. Оценка бизнеса, эффективности
инновационных и инвестиционных проектов, особенно технических, также
сопряжена с определением их ликвидности.
Особую значимость проблема ликвидности приобрела для
неплатежеспособных предприятий или близких к этому состоянию, так как
детальной аналитикой ликвидности можно не только определить финансовое
состояние предприятия, но и установить причины, приведшие к
неблагоприятному положению.
В условиях рыночной экономики задача анализа ликвидности
предприятия возникает в связи с усилением жесткости финансовых ограничений
и необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия.
Актуальность темы работы обусловлена тем, что ликвидность, как один
из элементов, составляющих характеристику результатов предпринимательской
деятельности, обеспечивает возможность прогнозирования финансового
состояния предприятия.
Целью данной выпускной квалификационной работы является анализ и
разработка рекомендаций по повышению ликвидности предприятия.
Задачами выпускной квалификационной работы являются:
- рассмотреть значение, сущность и задачи анализа ликвидности
предприятия;
7
- изучить методику анализа ликвидности предприятия;
- проанализировать механизм управления ликвидностью предприятия;
- дать организационно-экономическую характеристику ООО «Диарси
Глобал»;
- провести оценку имущественного состояния ООО «Диарси Глобал»;
- провести анализ ликвидности предприятия;
- разработать рекомендации по повышению ликвидности предприятия
ООО «Диарси Глобал».
Объектом исследования выпускной квалификационной работы является
ООО «Диарси Глобал».
Предметом исследования - ликвидность предприятия.
Информационной базой послужили данные отечественных
статистических исследований, периодической печати, сети интернет, материалы
научных статей, учебной литературы.
В процессе исследования применялись общенаучные методы
исследования: анализ, синтез, сравнение, а также методы экономического
анализа: абсолютные и относительные величины, индексный метод, метод
факторного анализа и другие.
Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка
использованных источников и приложений.
Практическая значимость исследования заключается в возможности
применения предложенных рекомендаций в практической деятельности
компании.
8
Глава 1. Теоретические основы анализа ликвидности предприятия
1.1. Значение, сущность и задачи анализа ликвидности предприятия
Устойчивое финансовое состояние является основой деятельности
каждого предприятия в условиях рыночной экономики. В этом процессе
приоритетное значение имеет обеспечение его ликвидности - способности
своевременно выполнить долговые обязательства. Если предприятие имеет
крепкую финансовую стабильность, то оно имеет преимущество перед другими
предприятиями для привлечения поставщиков, высоко квалифицированных
работников и инвестиций. Такое предприятие будет являться стабильным на
огромном экономическом рынке.
Анализ ликвидности предприятия имеет огромную роль при оценки
финансового состояния предприятия. Ведь при составлении баланса
ликвидности можно сразу выявить хватает ли у предприятия средств для расчета
по долговым обязательствам
1
.
Тактический уровень финансового менеджмента сводится к решению
вопроса о компромиссе в достижении двух важнейших тактических целей,
находящихся во внутреннем противоречии: рентабельности и ликвидности.
Максимизация одной из них неизбежно приводит к минимизации другой:
высокий уровень ликвидности требует наличия ликвидных резервов, которые —
отвлеченные активы, могущие приносить прибыль.
Нельзя одновременно держать средства в резерве и использовать для
получения дополнительной прибыли. Поэтому основная проблема финансового
менеджера предприятия/компании заключается в том, как максимизировать
прибыль, поддерживая ликвидность на определенном уровне. Именно для этого
и необходим анализ ликвидности предприятия.
Уровень ликвидности предприятия зависит также и от структуры
активов: ее оптимизация – важнейший резерв поддержания платежеспособности.
Спектр задач финансового менеджера, связанных с поддержанием
1
Богданова Л.С. Анализ хозяйственной деятельности: Учебно-методический комплекс / Л.С. Богданова; Ульян.
гос. техн. ун-т. - Ульяновск: УлГТУ, 2017.
9
платежеспособности, включает следующие:
- оценка структуры баланса, анализ ее влияния на показатели
платежеспособности и ликвидности (анализ ликвидности баланса предприятия);
- регулирование денежных средств, оптимизация ликвидных резервов;
- управление дебиторской задолженностью (чтобы избежать отвлечения
денег в дебиторскую задолженность);
- управление запасами (чтобы не происходило избыточного отвлечения
денег в запасы);
- коэффициентный анализ ликвидности предприятия;
- факторный анализ ликвидности предприятия.
Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия — основа для
обеспечения бесперебойного денежного оборота: чем выше оборачиваемость
средств, деловая активность предприятия и его платежная репутация, тем выше
и показатели рентабельности, а, следовательно, и эффективность экономической
деятельности
2
.
В экономической литературе принято различать ликвидность активов,
ликвидность бухгалтерского баланса и ликвидность организации.
Ликвидность финансовых активов – это их способность быть в
определённые сроки проданными по своей рыночной стоимости. Здесь
выделяют четыре группы активов, расположенные в порядке убывания
ликвидности: абсолютно ликвидные, быстрореализуемые, медленно
реализуемые и труднореализуемые
3
.
Учитывая, что активы предприятия по уровню ликвидности можно
разделить на следующие группы, общая ликвидность предприятия зависит от их
соотношения:
- абсолютные ликвиды (деньги);
- высоколиквидные активы (краткосрочные вложения в финансовые
2
Зайцев Н.Л. Экономика организации: Учебник для вузов. – 3-е изд., перераб. и доп. / Н.Л. Зайцев. – М.:
Издательство «Экзамен», 2017.
3
Когденко В.Г. Экономический анализ: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям
060400 «Финансы и кредит», 060500 «Бухгалтерский учет, анализ и аудит», 060600 «Мировая экономика»,
351200 «Налоги и налогообложение» / В.Г. Когденко. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2016.
10
инструменты);
- быстрореализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность
и товарные запасы продукции, готовой к реализации);
- медленнореализуемые активы (запасы комплектующих, материалов и
сырья, просроченная дебиторская задолженность);
- тяжелореализуемые активы (необоротные).
Данное разделение в некоторой мере условно, поскольку нельзя точно
предсказать, не превратится ли краткосрочная дебиторская задолженность в
просроченную. Не исключена возможность того, что дебитор предприятия
окажется неплатежеспособным, и тогда группа активов, которые включают
запасы, обернется быстрее, чем такая дебиторская задолженность.
Поэтому для углубленного анализа дебиторскую задолженность
необходимо структурировать по платежной дисциплине и финансовой
устойчивости дебиторов, по срокам задолженности и др.
Для предприятий важным показателем является ликвидность баланса,
определяющая их способность погашать свои обязательства в установленный
срок при помощи имеющихся в наличии активов
4
.
Обязательства (пассивы) компании разделяются, как и активы, на четыре
группы: самые срочные (включая те, чей срок погашения уже истёк),
краткосрочные, долгосрочные и постоянные. Если при сравнении первых трёх
групп активы превышают пассивы, а в четвёртой – наоборот, то предприятие
называют ликвидным, в противном случае – неликвидным.
Составляя баланс, предприятие, с одной стороны, должно выполнять
требования, предъявляемые к формированию бухгалтерской отчётности, с
другой стороны, - должно учитывать, что важным показателем,
характеризующим платежеспособность и ликвидность предприятия, является
собственный оборотный капитал, который определяется как разность между
оборотными активами и краткосрочными обязательствами.
Оценка ликвидности баланса позволяет раскрыть текущую
4
Лукасевич И. Я. Финансовый менеджмент: учебник / И. Я. Лукасевич; М-во образ. и науки РФ. – 7-е изд., испр.
– Москва: Национальное образование, 2017[2018].
11
платежеспособность и определить возможность ее сохранения в будущем. Для
составления баланса, предприятие должно выполнять требования,
предъявляемые к формированию бухгалтерской отчетности, и учитывать
собственный оборотный капитал как главное средство характеризующее
платежеспособность и ликвидность предприятия.
Вообще, определённой формулы для определения ликвидности не
существует, но на основе данных об активах на балансе предприятия и его
обязательствах высчитываются коэффициенты ликвидности
5
. Заметим, что
высоколиквидные активы имеют меньшую доходность, а потому излишняя
ликвидность также вредит предприятию, как и недостаточная, при которой оно
неспособно в сроки погашать свои задолженности. Важной задачей компании
является разумное распределение своих активов для максимизации прибыли и, в
то же время, обеспечения платёжеспособности.
Инвестиции в ликвидные активы считаются куда более безопасными,
поскольку инвестор может в кратчайшие сроки отказаться от своих инвестиций
и забрать деньги, тогда как в случае с труднореализуемыми активами возникают
сложности в процессе извлечения своего денежного вложения. Поэтому таким
привлекательным для инвесторов выглядит валютный рынок (ForEx). По
определению разумно предположить, что именно деньги обладают самым
высоким уровнем ликвидности. По той же причине на валютном рынке
предлагается настолько высокое кредитное плечо и низкая разница между
ценами покупки и продажи – спрэд.
Под собственной ликвидностью денег следует понимать сохранение их
номинальной стоимости неизменной в течение длительного периода времени, а
так же возможность использования их, как средство оплаты некоторых благ и
услуг.
Таким образом, показатели ликвидности характеризуют способность
предприятия удовлетворять претензии держателей краткосрочных долговых
обязательств. Следовательно, ликвидностью можно назвать способность
5
Пятаков Р.Ю. «Ликвидность в анализе финансового состояния сельскохозяйственного предприятия»;
Автореферат диссертации; Воронежский государственный аграрный университет им. К.Д. Глинки; 2015 г., 23 с.
12
предприятия быстро реагировать на неожиданные финансовые проблемы и
возможности, увеличивать активы при росте объема продаж и возвращать
краткосрочные долги путем обычного превращения активов в наличность.
1.2. Методика анализа ликвидности предприятия
В современных условиях хозяйствования актуальным становится
вопрос анализа и оценки финансового состояния предприятия, поскольку для
всех предприятий различной форм собственности характерно стремление к
получению максимальной прибыли, достижение которой возможно при
внедрении наиболее эффективных методов управления бизнесом, чьей
основой является анализ финансового состояния предприятия.
Одним из основных этапов оценки финансового состояния
предприятия является анализ ликвидности и платежеспособности
предприятия, так как он связан с возрастанием необходимости полного и
своевременного погашения предприятием своих обязательств. В настоящее
время наблюдается множество методик по оценке ликвидности и
платежеспособности предприятия, единая комплексная методика анализа
отсутствует.
Изучив методики анализа ликвидности и платежеспособности таких
авторов, как Шеремет А.Д., Петрова Л.В и Савицкая Г.В. было выявлено, что
они обладают как общими чертами, так и отличиями.
К сходствам методик относятся:
единая информационная база для проведения оценки
(бухгалтерский баланс);
схожие основные этапы анализа (анализ ликвидности
бухгалтерского баланса, расчет показателей ликвидности и
платежеспособности).
К различиям методик следует отнести: систему показателей,
используемых для оценки; методику расчета показателей и их нормативный
уровень.
13
Для определения более точной характеристики уровня ликвидности и
платежеспособности предприятия была составлена комбинированная
методика, путем обобщения рассмотренных методик.
Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия проводится
в следующей последовательности:
1.
анализ ликвидности бухгалтерского баланса;
2.
расчет показателей ликвидности по данным анализа ликвидности
бухгалтерского баланса;
3.
расчет относительных коэффициентов ликвидности;
4.
расчет и оценка показателей платежеспособности.
Рассмотрим каждый этап более подробно. Анализ ликвидности
бухгалтерского баланса состоит в оценке способности предприятия
выполнить свои краткосрочные обязательства, поэтому сопоставляются
активы и пассивы предприятия и определяется излишек или недостаток
средств. Состав групп активов и пассивов представлен в таблице 1
.
Таблица 1
Анализ ликвидности бухгалтерского баланса
Актив
Пассив
Излишек/
недост
аток
Источник
информации
Состав
Источник
информаци
и
Состав
А1
Денежные
средства
+
краткосрочны
е
финансовые
вложения
П1
Кредиторская
задолженность
+ прочие
краткосрочные
обязательства
А1-П1
А2
Дебиторская
задолженность +
прочие
оборотные
активы
П2
Краткосрочные
кредиты и
займы
А2-П2
А3
Запасы + НДС
П3
Долгосрочные
обязательства
А3-П3
А4
Внеоборотные
активы
П4
Собственный
капитал
А4-П4
Баланс
Баланс
Баланс является ликвидным, если выполняются следующие
соотношения:
1) А
1
П
1
; 2) А
2
П
2
; 3) А
3
П
3
; 4) А
4
П
4
(1)
14
Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса является
выполнение первых трех неравенств. Четвертое носит балансирующий
характер, но в то же время оно носит глубокий экономический смысл: его
выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия
финансовой устойчивости – наличия у предприятия собственных оборотных
средств. Невыполнение даже одного неравенства говорит о том, что
бухгалтерский баланс предприятия не является абсолютно ликвидным
6
.
На втором этапе происходит расчет показателей ликвидности,
который состоит из анализа текущей и перспективной ликвидности, а также
определения коэффициента общей ликвидности, расчет и характеристика
которых представлена в таблице 2.
Таблица 2
Расчет абсолютных показателей ликвидности
7
Показатели
Формула
расчета
Характеристика
Текущая
ликвидность
(А1+ А2)-
(П1+П2)
Показывает на сколько наиболее
ликвидные
активы и ближайшие
поступления покрывают краткосрочные
обязательства предприятия.
Перспективная
Ликвидность
А3- П3
Показывает сможет ли предприятие в
будущем за счет медленно реализуемых
активов рассчитаться
по своим долгосрочным обязательствам.
Коэффициент
общей
ликвидности
(А1 + 0,5А2 +
0,3А3) / (П1 +
0,5П2 + 0,3П3)
Показывает во сколько раз текущие
активы
покрывают обязательства
предприятия.
Третьим этапом является расчет относительных коэффициентов
ликвидности, к которым относятся: текущая, критическая и абсолютная
ликвидность, а также удельный внеоборотных активов в валюте баланса и
коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами,
расчет и характеристика которых представлена в таблице 3.
Таблица 3
6
Корпоративные финансы: учебник / под ред. М.А. Эскиндарова, М.А. Федотовой. – М.: КноРус, 2016. – 480 с.
(ЭБС Book).
7
Экономика: учебник / под ред. д-ра экон. наук, проф. А.С. Булатова. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.:
Экономиста, 2017.