62
Таблица 11
Анализ процентной маржи
Анализ процентной маржи
1
По итогам 2016 года
9,54%
2
Условный уровень по итогам 2017 года
6,4%
3
По итогам 2017 года
9,52%
4
За счет изменения доходных активов
-3,13%
5
За счет изменения чистого процентного дохода
3,12%
6
стр. 4 + стр. 5 = стр. 3 – стр. 1
-0,02%
Источник: Отчеты рейтингового агентства
Расходы: Операционные расходы ломбарда на конец рассматриваемого
периода увеличились на 29,75 % и составили 455,7 млн. сум. Из них, 54 %
приходится на долю расходов по заработной плате сотрудников. Так, по итогам
2017 года расходы по заработной плате увеличились на 18,45 % и составили
246,1 млн сум. Кроме того, по итогам 2017 года прочие операционные расходы
увеличились на 46,13 % и составили 209,6 млн. сум. При этом, в течение
рассматриваемого периода чистая прибыль ломбарда до уплаты налога и
других поправок увеличилась на 52,24 % и составила 4,4 млрд. сум. Также,
показатель EBTDA увеличился с 2,9 млрд. сум по итогам 2016 года до 4,4 млрд.
сум по итогам 2017 года. Налоговые расходы по итогам 2017 года увеличились
на 52,68 % и составили 669,7 млн. сум. (Приложение 6).
Прибыльность: Таким образом, в течение рассматриваемого периода
всего доходы ломбарда увеличились на 49,83 % по сравнению с аналогичным
периодом прошлого года и составил 4,9 млрд. сум. Вместе с этим, всего
расходы на момент рассмотрения увеличились на 42,49 % по сравнению с
итогами прошлого года и составили 1,1 млрд. сум. При этом, по итогам 2017
года коэффициент дееспособности (соотношение всех расходов ко всем
доходам ) ломбарда составил 22,91 % в 2016г. 24,09 % (Таблица 12).
63
Таблица 12
Анализ коэффициента дееспособности
Анализ коэффициента дееспособности
1
По итогам 2016 года
24,09%
2
Условный уровень по итогам 2017 года
16,08%
3
По итогам 2017 года
22,91%
4
За счет изменений операционных доходов
-8,01%
5
За счет изменений затрат
6,83%
6
стр. 4 + стр. 5 = стр. 3 – стр. 1
-1,18%
Источник: Отчеты рейтингового агентства
В результате вышеуказанных данных активов и чистой прибыли,
рентабельность средних активов ослабилась с 79,06 % рл итогам 2016 года до
78,14 % по итогам 2017 года. Вместе с этим, рентабельность среднего
собственного капитала снизилась с 105,86 % по итогам 2016 года до 95,53 % по
итогам 2017 года. Кроме этого, ро итогам 2017 года соотношение начисленных
процентов к получению на чистую прибыль составило 5,96 %, в 2016г. 7,14 %
(Рисунок 2).
Рисунок 2 Динамика показателей рентабельности
Источник: Отчеты рейтингового агентства
Рыночные показатели ломбарда: По итогам проведенного
предварительного анализа отечественного рынка ломбардных услуг, ООО
2488,4
3786,5
105,86%
95,53%
0
500
1000
1500
2000
2500
3000
3500
4000
01.01.2017г. 01.01.2018г.
ROAE
ROAA
чистая прибыль млн. сум
64
“SARMOYA-MADAD” по итогам I полугодия 2017 года занимает следующие
доли и позиции среди 31 участников рынка ломбардных услуг (Таблица 13)
Таблица 13
Рыночные показатели ломбарда
Рыночные показатели ООО Сармоя-
Мадад по итогам I полугодия 2017
года
Рыночная доля
Рыночная
позиция
1
Совокупные активы
8,05%
1
2
Кредитный портфель
8,32%
1
3
Собственный капитал
8,72%
1
4
Уставной капитал
19,21%
1
5
Всего обязательства
4,63%
10
6
Процентные доходы
6,74%
4
7
Чистая прибыль
7,66%
3
Источник: Отчеты рейтингового агентства
Как видно из данных таблицы, в рассматриваемом периоде ООО
“SARMOYA-MADAD” сохраняет свои позиции среди первой пятерке лидеров
отечественных ломбардов Узбекистана.
Показатели финансовой деятельности Ломбарда ООО «SARMOYA-
MADAD»:Одним из основных показателей уровня надежности и стабильности
ломбарда можно определить путем подсчета коэффициента ликвидности:
Расчет коэффициентов ликвидности:
Коэффициент ликвидности— финансовый коэффициент, равный
отношению текущих (оборотных) активов к краткосрочным обязательствам
(текущим пассивам).
Коэффициент отражает способность компании погашать текущие
(краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем
показатель больше, тем лучше платежеспособность предприятия.
Проверка краткосрочной ликвидности указывает на способность
погашать краткосрочные долги текущими активами и измеряет адекватность
рабочего капитала. В норме коэффициент ликвидности должен быть больше 2.
Анализ показывает, что Ломбард имеет коэффициент ликвидности 3.37, то есть
достаточно текущих активов для покрытия текущих обязательств.
Расчет коэффициента платежеспособности: Коэффициент
платежеспособности — финансовый коэффициент, равный отношению
65
высоколиквидных срочных активов к краткосрочным обязательствам (текущим
пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании
аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов не
учитываются материально-производственные запасы, так как при их
вынужденной реализации убытки будут максимальными среди всех оборотных
средств (Приложение 7).
Коэффициент отражает способность компании погашать свои текущие
обязательства в случае возникновения сложностей с реализацией продукции.
Нормальным считается значение коэффициента не менее 1 (Таблица 14).
Таблица 14
Коэффициент платежеспособности ломбарда
Показатель
Формула
2017
год
2018
год
Отклоне
ние
%
откл
Коэффициент платежеспособности
Коэффицент
платежеспособ
ности
Срочные
активы
4 750
166 6 028 579
1 278 413
26,91
%
Текущие
обязательст
ва 105 315 25 863 -79 452
75,44
%
Итого 45,10 233 187,9
416,6
2
Источник: Отчеты рейтингового агентства
Проверка краткосрочной ликвидности указывает на способность
погашать краткосрочные долги текущими активами и измеряет адекватность
рабочего капитала. В норме коэффициент ликвидности должен быть больше 2.
Анализ показывает, что Ломбард имеет коэффициент ликвидности45,10 то есть
достаточно текущих активов для покрытия текущих обязательств.
66
Глава3.Основные мероприятия, направленные на повышение
ликвидности предприятия ООО «Сармоя – Мадад»
3.1.Способы повышения эффективности кредитования физических
лиц и оценка коммерческих рисков
Как было сказано ранее кредитование физических лиц в организации
ООО «Сармоя – Мадад» производится по средством залога, с клиентом
заключается договор сроком на 1 месяц и условием продления до 3 месяцев.
Также на основание этого договора создается залоговый билет с полным
описанием заложенного имущества. Согласно кредитной политике ломбарда, а
также законодательству залогом может являться любое движимое имущество,
за исключением антиквариата. Предметом залога в кредитной организации
ООО «Сармоя – Мадад» всегда является изделия из драгоценных металлов,
которые в обязательном порядке включаются в страховой полюс. В связи с
этим ликвидность предприятия очень высока, ведь драгоценный металл всегда
повышается в цене.
Хотя риски при кредитовании физических лиц посредством залогов не
столь высоки существует ряд сложностей при реализации заложенного
имущества, что приводит к ощутимому снижению, как прибыльности так и
скорости оборота капитала.
Согласно законодательству РУз. О залоге (Настоящий Закон утвержден в
новой редакции Законом Республики Узбекистан от 1 мая 1998 года № 614-I «О
внесении изменений и дополнений в Закон Республики Узбекистан «О залоге»):
Статья 19. Порядок обращения взыскания на предмет залога
1. В случае неисполнения должником обеспеченного залогом
обязательства удовлетворение требования кредитора из стоимости заложенного
имущества производится, если иное не установлено законом, по решению суда,
хозяйственного суда или третейского суда.
В случаях, предусмотренных законодательством, обращение взыскания
на заложенное имущество осуществляется в бесспорном порядке на основании
исполнительной надписи нотариуса.
67
Реализация предмета залога осуществляется, если иное не предусмотрено
законодательными актами, судебным исполнителем на основе исполнительного
листа, выданного судом, приказа хозяйственного суда или исполнительной
надписи нотариуса в порядке, установленном законодательством.
Реализация предмета залога производится с аукционов (публичных
торгов) либо через комиссионные магазины.
2. При обращении взыскания на предмет залога требование
залогодержателя удовлетворяется преимущественно перед другими
кредиторами за изъятиями, предусмотренными законодательством Республики
Узбекистан.
3. Если сумма, вырученная от реализации предмета залога, недостаточна
для покрытия требований залогодержателя, он имеет право при отсутствии
иного указания в договоре или законодательстве получить недостающую сумму
из прочего имущества должника в порядке очередности, предусмотренной
законодательством.
4. Если сумма, вырученная от реализации предмета залога, превышает
размер требований кредитора по обеспеченному залогом обязательству,
кредитор обязан в месячный срок выплатить разницу должнику.
Из чего следует, что ломбард вправе реализовать заложенное имущество
только после соответствующий нотариальной записи и только через аукцион,
все расходы связанные с реализацией залогов ложится на организацию и не
включаются в цену продаж с аукционов. Нотариальная запись делается только
по прошествии 3 месяцев со дня неуплаты процентов по кредиту. В свою
очередь аукцион согласно законодательству РУз. (31 декабря 2014 г., № 01/27-
26/30):
Для проведения аукциона, продавец заключает договор с организатором
торгов на оказание услуг по реализации объектов и прав на них, который
должен содержать: реквизиты сторон, предмет договора, права и обязанности
организатора торгов и продавца, в том числе по обеспечению организатора
торга необходимыми документами и информацией о реализуемом объекте и
68
прав на него, порядок взаиморасчетов и ответственность сторон, иные условия
в соответствии с законодательством;
определяет дату и вид аукциона (открытый или закрытый).
Организатор торгов в соответствии с договором, заключенным с
продавцом, и распорядительными документами продавца:
устанавливает срок подачи заявок, на участие в аукционе;
за тридцать дней до даты проведения открытого аукциона, в
республиканской и местной газетах, а также на своем веб-сайте публикует
извещение об открытом аукционе;
регистрирует заявки претендентов на участие в аукционе;
рассылает извещения о проведении закрытого аукциона и получает
заявки от юридических и физических лиц, указанных в данном извещении;
обеспечивает претендентов образцами представляемых документов
и оказывает содействие по их оформлению;
формирует перечень участников аукциона из числа претендентов в
соответствии с настоящим стандартом;
с момента опубликования извещения об открытом аукционе
предоставляет юридическим и физическим лицам по их запросам
дополнительную информацию о реализуемом объекте недвижимости и правах
на него;
осуществляет размещение информации об итогах открытого
аукциона, которая публикуется в течение тридцати дней со дня проведения
аукциона в тех же средствах массовой информации, в которых ранее было
опубликовано извещение об открытом аукционе, а также на своем веб-сайте.
Также ломбард обязан уведомлять заемщика, в письменном виде, о
предстоящей подаче заложенного им имущества на нотариальную запись для
дальнейшей реализации. Таким образом, с даты неуплаты процентов по
кредиту до непосредственной реализации залога в среднем проходит около
четырех месяцев, что для кредитной организации, где наличие средств для
кредитования самый важный пункт работы.
69
Для того, чтобы непогашенные кредиты не застаивались и заложенное
имущество не простаивало, следует по примеру Российских ломбардов
разрешить на законодательном уровне открывать комиссионные магазины при
ломбарде.
3.2.Рекомендации по совершенствованию снижения рисков
кредитования физических лиц
Эффективность кредитования физических лиц затрудняется сокращением
количества кредитоспособных заемщиков, ростом кредитных и операционных
рисков и, как следствие, увеличением объема просроченной задолженности и
резерва на возможные потери по ссудам. В этой связи требуется
совершенствование методик оценки кредитоспособности заемщика -
физического лица, как одна из мер минимизации кредитного риска, которая
будет способствовать устранению этих недостатков и обеспечит увеличение
доходности деятельности ломбарда.
Как было отмечено ранее, в России при ломбарде также существуют и
комиссионные магазины, что существенно сокращает расходы, связанные с
реализацией заложенного имущества, а также период застоя залога.
Существенным положительным фактором комиссионных магазинов, является
так же и упрощение всей системы реализации заложенного имущества. Так
например, в Узбекистане с момента истечения срока кредитного договора до
момента реализации залога и непосредственно получения средств по нему на
счета в банке проходит в среднем от 4 до 5 месяцев, это связано со сбором и
подготовкой огромного количества документов, таких как:
копии договоров и залоговых билетов задолжника для нотариуса;
копии договоров и залоговых билетов задолжника для аукциона;
почтовые уведомления о доставке 2 предупредительных писем
задолжнику;
нотариальная запись;
полный подсчет долга задолжника для нотариуса в таблице;
описание заложенного имущества в таблице и фото.
70
Все это достаточно трудоемко и занимает как большое количество
времени, так и финансовых затрат. В то время как в комиссионных магазинах
отпадет необходимость в сборе многих, выше указанных документов.
Рассмотрим один кредитный договор, по которому заемщик не выполнил
своих обязательств, и подсчитаем расходы по реализации заложенного им
имущества:
Кредитный договор №11148 от 25.07.2017г. на сумму 610 000 сум
(Приложение 8)
Залоговый билет №11148 от 25.07.2017г. (Приложение 9)
Начисленные проценты по договору 73 200 сум
Пеня 305 000 сум
Отправка уведомлений по почте 6 400 сум
Услуги нотариуса, нотариальная запись 8 612 сум (Приложение 10)
Гос. Пошлина 9 882
Услуги аукциона ( размещения объявлений в СМИ из расчета на 1 лот))
10 300
Итого:1 023 394 сум
Из них внешние расходы 35 194
Заложенное имущество с аукциона было продано за 1 036 894
Разница сумм составляет 13 500 сум
В то время как проданное имущество в комиссионном магазине в России
облагается упрощенной системе налогообложения.
Статьёй 346.20 Налогового кодекса РФ устанавливаются следующие
налоговые ставки по налогу, взимаемому в связи с применением Упрощённой
системы налогообложения (УСН) [27] :
6%, если объектом налогообложения является доход организации,
от 5 до 15%, если объектом налогообложения являются доходы,
уменьшенные на величину расходов
71
Из чего следует, что по данному кредиту было бы выплачено по
максимальной шкале 15 % 2 025 сум. Прибыль в таком случае составляла бы
уже не 13 500 ,а 33 200сум и это только по одному просроченному кредиту. В
организации ООО « Сармоя – Мадад» в год по средним показателям около 300
кредитных договоров с заложенным имуществом. Однако, в связи с большими
расходами на предварительных этапах реализации, большее количество
кредитов не окупается. Принятый в Узбекистане закон УСН, дал бы огромную
возможность увеличить прибыльность, а так же упростил всю систему
реализации залогов, что в свою очередь привело бы к уменьшению рисков,
связанных с кредитованием физических лиц и увеличению показателей
ликвидности кредитных организаций в целом.
Также проанализировав все текущие расходы организации ООО «Сармоя
– Мадад», в поисках способов уменьшения издержек организации, можно
выделить следующие пункты, изменение которых сократит расходы ломбарда:
1. Канцтовары, а именно офисная бумага;
2. Заправка картриджей;
3. Штат сотрудников.
На текущий момент в ломбарде расходуется, в среднем за квартал, 144
пачки офисной бумаги, стоимость которой составляет 24 000 тыс. сум за пачку,
бумага закупается в розничном магазине канцелярских товаров. Заправка
картриджей производится в среднем 84 раз в квартал, заправка 1 картриджа
составляет 25 000 тыс. сум и также производится предприятием частного
характера. Штат сотрудников составляет 10 человек , а именно:
1. Директор
2. Зам. Директор
3. Гл. бухгалтер
4. Зам. гл. бухгалтер
5. Администратор
6. Аудитор
7. Бухгалтер