12
На основании статьи 51 и 52 Закона РУз «О Центральном банке
Республики Узбекистан» с целью обеспечения устойчивости кредитных
организаций ЦБ устанавливаются обязательные нормативы, включая и
нормативы ликвидности. Наряду с требованиями к минимальному размеру
уставного капитала ломбарды должны соблюдать нормативы коэффициентов.
[1]
Также, кредитные организации, с целью поддержания ликвидности
ломбарда должен обеспечивать покрытие:
изъятия депозитов;
разница в сроках погашения активов и обязательств;
колебаний денежных потоков; - не запланированных расходов.
Согласно Положению Центрального банка Республики
Узбекистан№19/14 от 22.07.2015 года «О требованиях к управлению
ликвидностью кредитных организаций», ликвидность это способность
эффективно реагировать на снижение уровня депозитов и
заемных средств, обеспечивая своевременное выполнение обязательств
ломбарда и финансирование роста. [2]
Для банков были сформированы эффективные методы управления
ликвидностью, часть из которых также применима и в работе ломбардов:
четко сформулированной и задокументированной политики
управления ликвидностью, учитывающей особенности ломбарда и его
окружения;
координации между различными подразделениями ломбарда;
структурного подразделения, на которое возложены обязанности по
мониторингу ликвидной позиции ломбарда;
информационной системы для формирования базы данных и
анализа состояния активов и пассивов ломбарда.
Законодательство обязует каждый ломбард самостоятельно составлять
отчеты, в зависимости от объема и сложности его операций должен иметь
собственную информационную систему, позволяющую эффективно
13
отслеживать ликвидную позицию ломбарда. При этом главным требованием
является не сложность программного обеспечения, а адекватность системы
масштабам и сложности операций ломбарда. Информационная система должна
своевременно и полностью обеспечивать потребности руководства в
необходимой информации. Такие системы могут быть полезны также и для
моделирования деятельности ломбарда в различных ситуациях.
1.2.Классификация активов и пассивов
Активы и пассивы обычно подразделяются на текущие и долгосрочные. В
международной практике активы в балансе перечисляются в порядке
их ликвидности. Требования перечисляются в том порядке, в котором должны
быть оплачены. Требования к пассивам подразделяются на два типа:
Обязательства — те денежные средства, которые должна компания, для
которой составляется баланс.
Собственный капитал акционеров
В соответствии с РСБУ активы подразделяются на [22]:
Внеоборотные
o
Нематериальные активы
o
Основные средства
o
Незавершенное строительство
o
Доходные вложения в материальные ценности
o
Долгосрочные финансовые вложения
o
Отложенные налоговые активы
o
Прочие внеоборотные активы
Оборотные
o
Запасы
o
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
o
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более
чем через 12 месяцев после отчетной даты)
o
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в
течение 12 месяцев после отчетной даты)
14
o
Краткосрочные финансовые вложения
o
Денежные средства
o
Прочие оборотные активы
В соответствии с РСБУ пассивы подразделяются на:
Капитал и резервы
o
Уставный капитал
o
Собственные акции, выкупленные у акционеров
o
Добавочный капитал
o
Резервный капитал
o
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
Долгосрочные обязательства
o
Займы и кредиты
o
Отложенные налоговые обязательства
o
Прочие долгосрочные обязательства
Краткосрочные обязательства
o
Займы и кредиты
o
Кредиторская задолженность
o
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате
доходов
o
Доходы будущих периодов
o
Резервы предстоящих расходов
o
Прочие краткосрочные обязательства.
Для определения степени ликвидности баланса необходимо сопоставить
виды активов, реализуемые к определенному сроку, с видами обязательств,
которые к этому же сроку должны быть оплачены. Если при таком
сопоставлении реализация активов дает сумму, достаточную для погашения
обязательств, то в этой части баланс считается ликвидным, а предприятие
платёжеспособным. При неблагоприятном соотношении, когда пассивные
обязательства по той или иной группе превышают соответствующие активы,
15
баланс считается неликвидным, а предприятие неплатёжеспособным. Все
активы фирмы в зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости
превращения в денежные средства, можно условно разделить на несколько
групп.
Наиболее ликвидные активы (А1):
суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть
использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу
включают также краткосрочные финансовые вложения.
Быстро реализуемые активы (А2):
активы, для обращения которых в наличные средства требуется
определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую
задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после
отчетной даты), прочие оборотные активы.
Медленно реализуемые активы (А3):
наименее ликвидные активы - это запасы, дебиторская
задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев
после отчетной даты), налог на добавленную стоимость по приобретенным
ценностям, при этом статья «Расходы будущих периодов» не включается в эту
группу.
Труднореализуемые активы (А4):
активы, которые предназначены для использования в
хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного
периода времени.
В эту группу включаются статьи раздела I актива баланса «Внеоборотные
активы». Первые три группы активов в течение текущего хозяйственного
периода могут постоянно меняться и относятся к текущим активам
предприятия, при этом текущие активы более ликвидные, чем остальное
имущество предприятия. Пассивы баланса по степени возрастания сроков
погашения обязательств, группируются следующим образом.
Наиболее срочные обязательства (П1):
16
кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам,
прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не
погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому
балансу).
Краткосрочные пассивы (П2):
краткосрочные заемные кредиты банков и прочие
займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после
отчетной даты.
При определении первой и второй групп пассива для получения
достоверных результатов необходимо знать время исполнения всех
краткосрочных обязательств. На практике это возможно только для внутренней
аналитики. При внешнем анализе из-за ограниченности информации эта
проблема значительно усложняется и решается, как правило, на основе
предыдущего опыта аналитика, осуществляющего анализ.
Долгосрочные пассивы (П3):
долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные
пассивы
статьи раздела IV баланса «Долгосрочные пассивы».
Постоянные пассивы (П4):
статьи раздела III баланса «Капитал и резервы» и
отдельные статьи раздела V баланса, не вошедшие в предыдущие
группы: «Доходы будущих периодов» и «Резервы предстоящих
расходов».
Со стороны ломбардов эффективная стратегия управления ликвидностью
должна включать активное управление, как активами, так и пассивами
ломбарда, и выполнение требований к ликвидности должны обеспечиваться
путем управления обеими частями баланса ломбарда. Исходя из полученных
данных, руководство ломбарда должно тщательно оценивать преимущества и
недостатки различных вариантов привлечения ресурсов на основе
своевременной и точной информации относительно рыночной ситуации.
17
Принятие решений по управлению ликвидностью должно осуществляться на
основе анализа:
текущей ликвидной позиции;
периодических колебаний потребности в ресурсах;
ожидаемых изменений потребности в ресурсах;
источников ресурсов. Руководство должно выбрать между
реализацией активов и приобретением ресурсов;
стоимости ресурсов;
качества активов. Влияние недостаточно качественных
активов на ликвидную позицию ломбарда известно всем руководителям
ломбардов. Увеличение доли неработающих кредитов и последующее
отсутствие потока наличности является одной из главных причин кризиса
ликвидности;
концентрации ресурсов. К примеру, чрезмерная зависимость
от специальных депозитов государства или крупных предприятий-
клиентов
вынуждает кредитную организацию увеличивать риск ликвидности, в то
время как депозиты могут быть отозваны для проведения бюджетных
платежей или выплаты заработной платы в любое время;
общего финансового состояния ломбарда, включая уровень
капитала и прибыльности. Ломбард, в плохом финансовом состоянии
может быть вынужден получать требуемые средства по непозволительно
высокой цене или не иметь доступа к межбанковскому рынку вообще.
забалансовые обязательства и соглашения, такие как,
неиспользуемые кредитные линии, аккредитивы, соглашения о покупке
ценных бумаг или иностранной валюты.
1.3Методика проведения анализа ликвидности
Цель анализа состоит не только и не столько в том, чтобы установить и
оценить финансовое состояние организации, но еще и в том, чтобы постоянно
проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового
18
состояния показывает, по каким конкретным направлением надо вести эту
работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые
позиции в финансовом состоянии организации.
Оценка финансового состояния может быть выполнена с различной
степенью детализации в зависимости от цели анализа, имеющейся информации,
программного, технического и кадрового обеспечения. Наиболее
целесообразным является выделение процедур экспресс-анализа и
углубленного анализа финансового состояния. Финансовый анализ дает
возможность оценить:
имущественное состояние организации;
степень предпринимательского риска;
достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных
инвестиций;
потребность в дополнительных источниках финансирования;
способность к наращиванию капитала;
рациональность привлечения заемных средств;
обоснованность политики распределения и использования прибыли.
Основу информационного обеспечения анализа финансового состояния
должна составить бухгалтерская отчетность, которая является единой для
организации всех отраслей и форм собственности. Результаты финансового
анализа позволяют выявить уязвимые места, требующие особого внимания, и
разработать мероприятия по их ликвидации. Методика анализа финансово-
экономической деятельности предприятия базируется на системе определенных
показателей. Их перечень довольно велик. Тем не менее, выбранные для
анализа показатели должны быть необходимыми и достаточными для
проведения качественных аналитических мероприятий.
По мнению большинства авторов в анализ финансового состояния
предприятия включаются следующие блоки [13, с 273]:
1.Оценка имущественного положения и структуры капитала.
1.1Анализ размещения капитала.
19
1.2Анализ источников формирования капитала.
2.Оценка эффективности и интенсивности использования капитала.
2.1Анализ рентабельности (доходности) капитала.
2.2Анализ оборачиваемости капитала.
3.Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности.
3.1Анализ финансовой устойчивости.
3.2Анализ ликвидности и платежеспособности.
4.Оценка кредитоспособности и риска банкротства.
В процессе подготовки анализа ликвидности необходимо провести анализ
состава, структуры и динамики имущества организации и его источников. В
процессе проведения анализа ликвидности первоначальным этапом является
анализ состава, структуры и динамики активов и пассивов баланса. Анализ
структуры активов и пассивов баланса является частью анализа
имущественного положения при рассмотрении финансово-хозяйственного
состояния предприятия. При анализе активов и пассивов баланса
прослеживается динамика их состояния в анализируемом периоде. Анализ
структуры и изменения статей баланса показывает: - какова величина текущих
и постоянных активов, как изменяется их соотношение, а также за счет чего они
финансируются;
какие статьи растут опережающими темпами, и как это сказывается
на структуре баланса;
какую долю активов составляют товарно-материальные запасы и
дебиторская задолженность;
насколько велика доля собственных средств, и в какой степени
компания зависит от заемных ресурсов;
каково распределение заемных средств по срочности;
какую долю в пассивах составляет задолженность перед бюджетом,
банками и трудовым коллективом.
Практика экономического анализа выработала такие правила чтения
финансовых отчетов, как:
20
Горизонтальный анализ (временной) - сравнение каждой позиции
отчетности с предыдущим периодом в относительном и абсолютном виде с тем,
чтобы сделать лаконичные выводы.
Технология анализа достаточно проста: последовательно во второй и
третьей колонках помещают данные по основным статьям баланса на начало и
конец года. В западных представлениях часто данные конца года помещают
первыми. Затем в четвертой колонке вычисляется абсолютное отклонение
значения каждой статьи баланса. В последней колонке определяется
относительное изменение в процентах каждой статьи. Аналогичный анализ
производится на основе отчета о прибыли предприятия.
Вертикальный анализ (структурный) - определение структуры итоговых
финансовых показателей, с выявлением влияния каждой позиции отчетности на
результат в целом. Технология вертикального анализа состоит в том, что
общую сумму активов предприятия (при анализе баланса) и выручку (при
анализе отчета о прибыли) принимают за сто процентов, и каждую статью
финансового отчета представляют в виде процентной доли от принятого
базового значения.
Как следует из приведенного выше описания, горизонтальный и
вертикальный анализ финансовой отчетности предприятия является
эффективным средством для исследования состояния предприятия и
эффективности его деятельности. Рекомендации, сделанные на основе этого
анализа, носят конструктивный характер и могут существенно улучшить
состояние предприятия, если удастся их воплотить в жизнь.
Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом
предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции
динамики показателя.
Использование трендового метода позволяет оценить основные
направления развития организации, как в текущий момент, так и в
последующие периоды. Так, например, если темп роста валюты баланса имеет
тенденцию к снижению, то это свидетельствует о сокращении организацией
21
текущей деятельности, хозяйственного оборота, что может привести к
критическому состоянию. Результаты расчетов средних значений темпа роста
(темпа прироста), учет связей между основными показателями позволяют
рассчитать прогнозное значение изучаемого показателя на перспективу.
Прогноз на основе трендовых моделей позволяет с определенной степенью
надежности рассчитать значение прогнозируемого фактора, выбирать наиболее
рациональные управленческие решения и оценить последствия этих решений
для финансово-хозяйственной деятельности организации.
Ломбарды минимум раз в квартал должны проверять состояние своей
ликвидности путем стресс - тестирования. По его результатам ломбардам
необходимо корректировать стратегию управления рисками и разработать
планы по обеспечению дополнительными средствами в неожиданных
стрессовых ситуациях. Ломбарды должны представить в Центральный банк
информацию о решениях, принятых Правлением по результатам стресс-
тестирования, и планах по непредвиденному финансированию. Расчет текущей
ликвидности осуществляется на основе Положения «О требованиях к
управлению ликвидностью» № 19/14 от 22.07.2015 г. МЮ №2709 от
13.08.2015г.[3]
Коэффициент текущей (общей) ликвидности (коэффициент покрытия;
англ. current ratio, CR) — финансовый коэффициент, равный отношению
текущих (оборотных) активов к краткосрочным обязательствам (текущим
пассивам). Это наиболее общий и часто используемый показатель ликвидности.
Формула:
Ктл = ОА / КО
где: Ктл – коэффициент текущей ликвидности;
ОА – оборотные активы (внимание: до 2011 г. в Балансе в составе
оборотных активов указывалась долгосрочная дебиторская задолженность - ее
необходимо исключить из оборотных активов!);
КО – краткосрочные обязательства.