6
Оглавление
ВВЕДЕНИЕ .......................................................................................................... 7
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА ЛИКВИДНОСТИ И
ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ ................................................ 10
1.1 Экономическая сущность ликвидности и платежеспособности
предприятия .................................................................................................. 10
1.2 Информационная база анализа ликвидности и платежеспособности
предприятия .................................................................................................. 16
1.3 Методика анализа ликвидности и платежеспособности предприятия 18
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ЛИКВИДНОСТИ ООО
«ВИНПРОМ 1» ................................................................................................... 30
2.1 Краткая организационно-экономическая характеристика предприятия
....................................................................................................................... 30
2.2 Анализ ликвидности баланса предприятия ........................................... 33
2.3 Оценка показателей платежеспособности и ликвидности предприятия
....................................................................................................................... 46
ГЛАВА 3. РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ПОВЫШЕНИЮ
ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ЛИКВИДНОСТИ ООО «ВИНПРОМ 1» ...... 56
3.1 Рекомендации по внедрению инвестиционного проекта
диверсификации производства как фактора роста платежеспособности и
ликвидности предприятия ............................................................................ 56
3.2 Расчет стоимости объекта недвижимости доходным подходом ......... 61
3.3 Оценка инвестиционной привлекательности предлагаемого проекта. 71
ЗАКЛЮЧЕНИЕ .................................................................................................. 76
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ ............................................ 79
7
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы исследования. Анализ финансов предприятия – это
оценка объективного состояния финансовых показателей предприятия,
основывающееся на ключевых параметрах и коэффициентах: прибыль и
убытки, анализ активов и пассивов, кредиторская и дебиторская
задолженность, ликвидность, рентабельность и т.д. Фирмы, которые в
состоянии поддерживать свою платежеспособность, ликвидность,
рентабельность и другие показатели финансового состояния на должном
уровне, под влияниями внутренних и внешних факторов, являются
финансово устойчивыми, и наоборот.
В современных условиях особое значение имеют способы анализа и
оценки платежеспособности организации. Эффективность управления
организацией определяется показателями платежеспособности. Это связано с
тем, что стабильность в деятельности организации зависит от ее
платежеспособности.
Своевременный анализ и оценка платежеспособности организации
помогает уменьшить внутренние расходы организации, сохранить гибкость в
принятии управленческих решений. При эффективной системе анализа и
оценки платежеспособности организация может увеличить темпы роста
объемов продаж и улучшить свое положение на рынке.
Высокая платежеспособность организации помогает достижению
положительных финансовых результатов от коммерческой деятельности в
будущем.
При помощи анализа и оценки платежеспособности менеджмент
организации может выбрать наиболее эффективные меры по развитию
организации. Повышение платежеспособности организаций достигается при
помощи увеличения объемов производства и снижения расходов.
Анализ и оценка платежеспособности проводится по таким
направлениям, как анализ имущественного состояния, динамики и структуры
8
источников его формирования, анализ ликвидности и платежеспособности
организации.
Анализ и оценка платежеспособности организации производится для
определения рациональности использования финансовых средств, которые
существуют в распоряжении организации.
Анализ и оценка платежеспособности организации помогает
инвесторам определить финансовое состояние организации, а также степень
зависимости от внешних источников финансирования.
Ликвидность предприятия – это наличие у субъекта оборотных активов
в размере, теоретически достаточном для погашения обязательств перед
кредиторами краткосрочного характера при возможном нарушении сроков их
оплаты, регламентированных договорами.
Инвестиции в управление платежеспособностью помогают
руководству организации использовать их для повышения устойчивого
развития.
Совершенствование анализа и оценки платежеспособности
организации выступает одним из основных факторов повышения
экономической эффективности деятельности организации.
Целью ВКР является проведение анализа платежеспособности и
ликвидности исследуемого предприятия.
Для достижения цели исследования были поставлены следующие
задачи:
1. Рассмотреть экономическую сущность ликвидности и
платежеспособности предприятия.
2. Определить информационную базу анализа ликвидности и
платежеспособности предприятия.
3. Рассмотреть методику анализа ликвидности и платежеспособности
предприятия.
9
4. Проанализивать платёжеспособность и ликвидность исследуемого
предприятия.
5. Разработать комплекс мер по повышению эффективности
деятельности организации.
Объект исследования - ООО «ВИНПРОМ 1», занимающееся
переработкой и консервированием фруктов и овощей, производство соковой
продукции из фруктов и овощей, переработка и консервирование фруктов и
орехов, изготовления вина из винограда.
Предмет исследования - финансово-хозяйственная деятельность
предприятия.
Информационной базой послужили методологические материалы,
учебная, научная, методическая литература по рассматриваемому вопросу,
электронные ресурсы удаленного доступа, статистические данные.
Для того, чтобы достичь поставленную цель были использованы
следующие методы: изучение монографических публикаций и статей,
сравнительный метод, аналитический метод.
Практическая значимость выпускной квалификационной работы
заключается в выработке рекомендаций по повышению платежеспособности
и ликвидности ООО «ВИНПРОМ 1».
Работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка
использованной литературы.
10
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА
ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ
ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Экономическая сущность ликвидности и платежеспособности
предприятия
В условиях массовой неплатежеспособности и применения ко многим
предприятиям процедур банкротства (признания несостоятельности)
объективная и точная оценка финансово-экономического состояния
приобретает первостепенное значение [30, с. 23]. Главным критерием такой
оценки являются показатели платежеспособности и степень ликвидности
предприятия.
Понятия ликвидности и платежеспособности являются близкими, но не
тождественными друг другу.
Для выявления соотношения понятий «платежеспособность» и
«ликвидность» рассмотрим ряд определений, которые были даны
отечественными авторами, занимающимся данной проблемой. По мнению
Шеремета А. Д., платежеспособность организации является сигнальным
показателем, в котором проявляется ее финансовое состояние. Под
платежеспособностью он подразумевает способность организации вовремя
удовлетворять платежные требования поставщиков в соответствии
с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату
труда персонала, вносить платежи в бюджеты и во внебюджетные фонды [76,
с. 78].
Л. В. Петрова отмечает, что платежеспособность — это способность
предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам.
Следовательно, платежеспособным является предприятие, у которого активы
больше, чем внешние обязательства. Способность предприятия платить по
11
своим краткосрочным обязательствам есть ликвидность. Предприятие
считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные
обязательства, реализуя текущие активы [36, с. 179].
По мнению В. В. Ковалева платежеспособность — это готовность
возместить кредиторскую задолженность при наступлении сроков платежа
текущими поступлениями денежных средств [28, с. 145]. В свою очередь
Бердникова Т. Б. считает, что платежеспособность — это способность
предприятия своевременно и в полном объеме произвести расчеты по
краткосрочным обязательствам перед контрагентами [12, с. 65].
Изучением ликвидности баланса, также занимались как отечественные,
так и зарубежные авторы. Рассмотрим ряд определения, характеризующих
данное понятие. Любушин Н. П. считает, что ликвидность — это способность
организации быстро выполнять свои финансовые обязательства, а при
необходимости и быстро реализовать свои средства [34, с. 57].
Ковалева В. В. ликвидность — это свойства активов хозяйствующего
субъекта, а именно мобильность, подвижность, заключающаяся в их
способности быстро превращаться в деньги. Таким образом, понятие
ликвидности относится к активам предприятия, поскольку только они могут
обращаться в наличные денежные средства, в то время как пассивы не имеют
подобной характеристики. Ликвидность имеет определенный диапазон
значений, согласно которому активы относятся к тому либо иному уровню
этого показателя. Платежеспособность связана как с активами, так и с
пассивами, поскольку она определяется как соотношение между этими двумя
статьями баланса. Если предприятие обладает большим запасом
высоколиквидных активов, то оно в состоянии заплатить по своим
обязательствам, что свидетельствует о высоком уровне платежеспособности
предприятия. Проще говоря, платежеспособность напрямую зависит от того,
какую степень ликвидности имеет тот или иной актив компании (рисунок 1).
12
В связи с вышеизложенным платежеспособность предприятия - это
способность действующего экономического субъекта в установленные
заемщиком сроки полностью погашать свои долговые обязательства перед
некой организацией [41, с. 106].
Ликвидность предприятия – это наличие у субъекта оборотных активов
в размере, теоретически достаточном для погашения обязательств перед
кредиторами краткосрочного характера при возможном нарушении сроков их
оплаты, регламентированных договорами [41, с. 108].
Рисунок 1 – Характеристика понятий «ликвидность» и
«платежеспособность»
Оценка ликвидности – это анализ финансового состояния
хозяйствующего субъекта, его способности быстро мобилизовать активы для
погашения кредиторской задолженности.
Показатели ликвидности используются:
13
акционерами, участниками компании – для мониторинга ее
деятельности и предотвращения банкротства;
финансовыми учреждениями и другими коммерческими
кредиторами – для определения способности потенциального заемщика
своевременно рассчитываться по обязательствам;
государством в лице налоговых органов – для установления
возможности предприятия вносить в бюджет обязательные платежи.
Ликвидность товарно-материальных ресурсов и достаточность
денежных средств предопределяют платежеспособность хозяйствующего
субъекта. Денег как таковых должно хватать для погашения обязательств. В
условиях нехватки денежной массы субъект хозяйствования признается
платежеспособным в случае, если он способен:
быстро и по номинальной цене (без предоставления скидок)
реализовать имущество и в целях расчета с кредиторами;
в кратчайшие сроки генерировать доходы.
Перечень ценностей в порядке убывания ликвидности:
денежные средства, размещенные на дебетовых счетах в банках,
наличность в кассе, банковские векселя, эмитированные правительством
ценные бумаги;
дебиторская задолженность, эмитированные коммерческими
субъектами ценные бумаги, выданные займы;
товарно-материальные запасы;
оборудование, транспорт;
недвижимость;
не завершенные строительством объекты.
Оценка ликвидности субъекта хозяйствования в каждом отдельном
случае подразумевает обязательную модификацию бухгалтерского баланса
.
[5]. Это позволяет реально оценить ликвидность каждого актива.
14
Вариативность ликвидности возможна для каждой отдельно взятой ценности,
например:
дебиторская задолженность нередко имеет срок погашения около
года;
вложения в векселя коммерческих субъектов могут
подразумевать финансирование дочерних предприятий либо
аффилированных компаний.
Сравнивая такие характеристики финансового состояния предприятия,
как «платежеспособность» и «ликвидность», можно отметить, что в первый
термин является более конкретным и предметно ориентированным, в то
время как вторая категория принимает более емкую форму [43, с. 18].
В свете последнего утверждения, важно подчеркнуть, что
содержательно происходит разделение понятия ликвидности на:
ликвидность материальных благ, под которой понимается,
быстрая и безубыточная способность активов, обращаться в денежные
средства;
ликвидность предприятий: представляет собой потенциальную
способность субъекта предпринимательства покрыть свои обязательства за
счет различных видов оборотных активов, имеющихся на балансе на дату его
составления.
Безусловно, рассмотренные понятия (ликвидность и
платежеспособность) имеют смысловое сходство и взаимосвязь, в той или
иной степени состоящую в степени способности субъекта возвращать долги.
Данная взаимосвязь, формирующая концептуальную основу решения одной
из задач анализа финансового состояния предприятия, визуализирована на
рисунке 2.
Цель анализа ликвидности – определить степень покрытия
обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги
соответствует сроку погашения обязательств.
15
Рисунок 2 – Взаимосвязь и сущность понятий «ликвидность» и
«платежеспособность»
Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики
ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения
их в денежные средства, как максимально ликвидную форму [45]. От степени
ликвидности баланса зависит платежеспособность. В тоже время
ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и
перспективу, поэтому можно сделать вывод, о том, что ликвидность
предприятия - это более условное понятие, характеризующая лишь
потенциальную возможность предприятия, рассчитаться по своим долговым
обязательствам (наступит предполагаемая ситуация или нет, это уже только
предположения) [24, с. 114].
Дополняя сравнительную характеристику рассматриваемых категорий,
можно отметить, что «ликвидность» более статична (не управляема), в то