2
СОДЕРЖАНИЕ
Введение ………………………………………………………………………
3
Глава 1. Теоретические основы анализа ликвидности предприятия
5
1.1. Ликвидность: понятие, содержание……………………………...
5
1.2. Методы оценки ликвидности предприятия……………………..
16
Глава 2. Анализ ликвидности предприятия…………………………….
40
2.1.Организационная и технико-экономическая характеристика
ООО «Интерпром»………………………………………………………………
40
2.2. Анализ уровня ликвидности предприятия………………………
46
Глава 3. Направления повышения ликвидности ООО «Интерпром»…..
60
Заключение………………………………………………………………….
68
Список использованной литературы…………………………………….
76
Приложения…………………………………………………………………
83
3
ВВЕДЕНИЕ
Современный рынок предполагает постоянную кооперацию компаний из
различных сфер бизнеса. Партнерские отношения между организациями
позволяют наладить поток производства, денежных потоков, трудовых
ресурсов и прочих факторов, напрямую или посредствам участвующих в
процессе хозяйственной деятельности предприятия.
Оценка финансового состояния организации является одним из основных
этапов финансового анализа на предприятии, который проводится с целью
выявления слабых и сильных сторон компании, эффективности текущей
деятельности и перспектив развития.
Исходя из этого, мы можем утверждать, что платежеспособность является
одним из этапов финансового анализа в компании.
Основная цель технико-экономической оценки – выявление наиболее
существенных проблем управления предприятием в целом и его финансовыми
ресурсами в частности.
1
Такая оценка позволяет внешним партнерам
предприятия наиболее взвешено строить с ним договорные отношения.
Главные задачи оценки предприятия вытекают из трех составляющих его
функционирования:
1. Имущественный потенциал – внеоборотные и оборотные активы,
используемые в производственно - хозяйственной деятельности;
2.Профессионализм управления имущественным комплексом,
отражаемый в финансовых результатах деятельности за определенный период
времени;
3.Финансовое состояние, достигнутое в конце отдельно взятого отрезка
времени и характеризующее способность предприятия исполнять свои
обязательства за счет собственных ресурсов.
1
Алексеева А.И. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие / А.И.
Алексеева, Ю.В. Васильев. – M.: Финансы и статистика. 2009. С.58.
4
Способность предприятия своевременно производить платежи,
финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о
его хорошем финансовом состоянии.
Устойчивое финансовое положение оказывает положительное влияние на
выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства
необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная
часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного
поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной
дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного
капитала и наиболее эффективного его использования.
Вследствие этого, целью данной работы является анализ ликвидности и
разработка мероприятий по повышению ликвидности предприятию
Объектом данного исследования выступит ООО «Интерпром», а
предметом данного исследования - общепринятая методология ликвидности
предприятия.
Задачи:
1. Изучить теоретические основы анализа ликвидности предприятия;
2. проанализировать ликвидность объекта исследования;
3. сформулировать предложения по повышению ликвидности объекта
исследования.
Информационной основой написания выпускного исследования стали
учебные материалы, труды российских ученых.
В процессе анализа финансового состояния предприятия использовалась
совокупность методов финансового анализа.
Информационной основой исследования послужили данные годовой
отчетности предприятия. Выпускная квалификационная работа состоит из
введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы,
приложений.
5
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА
ЛИКВИДНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1. Сущность ликвидности предприятия
В теории финансового анализа наиболее часто встречается, что одним из
его этапов является расчет показателей ликвидности. Для избегания
возможного последующего противоречия рассмотрим данное понятие и
сопоставим его с понятием платежеспособности.
Так, ликвидность - степень, в которой активы какой-либо организации
являются ликвидными.
2
Ликвидный актив - актив, который легко и дешево может быть
преобразован в наличность, особенно в наличные деньги и краткосрочные
ценные бумаги.
3
Соответственно, ликвидность предполагает под собой оценку
возможности перевести активы компании в денежную форму. То есть,
например, способность компании реализовать запасы со склада на рынке,
имеющиеся ценные бумаги, оборудование и прочее. Сюда же мы можем
отнести и упомянутую выше дебиторскую задолженность. Таким образом, мы
переводим все активы компании в денежный эквивалент в соответствие с
установившимися на рынке ценами, ставками и прочими показателями
стоимости. Получив денежную сумму от продажи (реализации) имущества
компании, она получает фонд, который может использовать для покрытия
своих обязательств.
Таким образом, ликвидность не тождественна платежеспособности на
прямую, хотя первая в конце концов и сводится к покрытию обязательств, что
свойственно последнему термину. Но ликвидность в первую очередь
предполагает оценку массы активов компании, которые могут быть так или
иначе использованы в процессе расчета по обязательствам.
2
Финансы. Толковый словарь. 2-е изд. — М.: "ИНФРА-М", Издательство "Весь Мир". Брайен Батлер, Брайен
Джонсон, Грэм Сидуэл и др. Общая редакция: д.э.н. Осадчая И.М.. 2000. С. 281.0
3
Терминологический словарь банковских и финансовых терминов. 2011. С. 130 .
6
Но, умоляя отмеченную небольшую разницу в понятиях, нами
принимается, что в дальнейшей части работы, когда речь будет идти о
платежеспособности компании, мы будем применять термин «ликвидность».
И, хотя компания имеет право расплачиваться по долгам своим
имуществом (активами), очевидно, что ситуация, когда, например, часть
основных средств продается для того, чтобы расплатиться по краткосрочным
обязательствам, является весьма нецелесообразной. Именно поэтому, говоря о
ликвидности предприятия как характеристиках его текущего финансового
состояния и оценивая его потенциальные возможности расплатиться с
кредиторами по текущим операциям, логично сопоставлять оборотные активы
и краткосрочные пассивы. Говоря о ликвидности предприятия, имеют ввиду
наличие у него оборотных средств в размере, достаточном для погашения
краткосрочных обязательств. Основным признаком ликвидности служит
превышение (в стоимостной оценке) оборотных активов над краткосрочными
пассивами. Чем больше это превышение, тем благоприятнее финансовое
состояние предприятия с позиции ликвидности.
4
Стоит отметить, что различные активы могут быть переведены в
денежный эквивалент за различный период времени. Данный факт отражается в
понятии степени ликвидности – продолжительности периода, в течение
которого производится трансформация актива в наличные деньги и их
эквиваленты.
5
Так, например, средства на специальном счете компании, могут
быть использованы в течение суток для покрытия своих обязательств; запасы
на складе компания сможет реализовать в течение 2-3 недель; использовать для
покрытия обязательств задолженность своего покупателя, можно будет только
по факту ее возврата (30-90 дней). Таким образом, все активы компании
обладают различной степенью ликвидности.
4
Сапрыкин В.Н. Распределительные статьи баланса в анализе показателей ликвидности предприятия//
Экономический анализ: теория и практика. 2008. № 14 (119). С. 62-66.
5
Пятаков Р.Ю. Ликвидность в анализе финансового состояния сельскохозяйственного предприятия. Воронеж,
2005
7
Поэтому при анализе финансовый менеджмент прибегает к разделению
всех активов на несколько основных групп по степени их ликвидности, что
позволяет в дальнейшем проводить оценку на различных временных отрезках –
от сверх коротких (1-2 дня) до среднесрочных (10-12 месяц).
Группировка активов по группам ликвидности отражена в таблице 1.1
работы.
Таблица 1.1
Группировка ликвидных активов компании
6
Состав актива
Обозначение
Наиболее ликвидные активы:
А1
-краткосрочные финансовые вложения
-денежные средства и их эквиваленты
Быстро реализуемые активы:
А2
-дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12
месяцев после отчетной даты
-краткосрочные финансовые вложения
Медленно реализуемые активы:
А3
-запасы
-налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
-прочие оборотные активы
Трудно реализуемые активы:
А4
-внеоборотные активы
-дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются через 12 месяцев
после отчетной даты
Данная группировка используется финансовым менеджментом, чтобы
определить, какое имущество может быть использовано для покрытия
существующих обязательств.
Вначале мы отметили, что в компании присутствует краткосрочная и
долгосрочная задолженность. Кроме того, и краткосрочная задолженность
может быть разбита на несколько групп по срокам ее покрытия. Так, например,
в компании одновременно может присутствовать два договора с поставщиками:
в соответствие с одним из них, компания обязуется провести оплату в течение 5
дней, в соответствие с другим – в течение 45 дней. Такая ситуация приводит к
6
Чернова А.И., Склярова Е.Е. Особенности анализа ликвидности и платежеспособности предприятия по
данным финансовой отчетности// Проблемы современной экономики (Новосибирск). 2014. № 19. С. 113-119.
8
тому, что компания должна планировать свои денежные потоки таким образом,
чтобы поставку по первому договору покрыть наличностью, а второго,
например, за счет будущих поступлений от покрытой дебиторской
задолженности.
Исходя из выше представленного примера, возникает необходимость
группировки задолженности компании (ее пассивов) по времени ее покрытия.
Данная группировка представлена в таблице 1.2 работы.
Таблица 1.2
Группировка пассивов компании
7
Состав актива
Обозначение
Наиболее срочные обязательства:
П1
-кредиторская задолженность
-ссуды, непогашенные в срок
Краткосрочные пассивы:
П2
-займы и кредиты, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной
даты
-задолженность учредителям по выплате доходов
-прочие краткосрочные обязательства
Долгосрочные пассивы:
П3
-долгосрочные обязательства
-расчеты по дивидендам
-доходы будущих периодов
-резервы предстоящих расходов
Постоянные или устойчивые пассивы:
П4
-капитал и резервы
Как мы видим, в обеих группировках присутствует по 4 основных группы
активов и пассивов. Базируясь на таком распределении, компания может
соотносить положительные и отрицательные денежные потоки, максимально
удовлетворяя обязательства своих кредиторов.
Анализ ликвидности компании построен на оценке такого соотношения
активов и пассивов и выведению удобных для восприятия коэффициентов,
которые содержат в себе данные о соотношении тех или иных групп активов и
пассивов. Такие коэффициенты дают менеджеру наглядное представление о
7
Серова К.В. Математическое моделирование ликвидности предприятия методами анализа конечных
изменений/ Наука и общество в условиях глобализации: материалы Международной научно-практической
конференции. Редакционная коллегия: Искужин Т.С. (ответственный редактор), Хасанова Г.М.,Нигматуллин
О.Б. (ответственный секретарь). 2014. С. 49-57.
9
финансовом состоянии компании в аспекте ее платежеспособности, а также
позволяют оценивать ее динамику и строить прогнозы, так как анализ только
лишь абсолютных показателей изменений активов или обязательств не является
эффективным и корректным.
Формульное представление данных коэффициентов будет представлено в
работе ниже. Их правильная оценка и анализ могут быть также использованы
компанией в процессе выбора нового партнера по бизнесу, компании-
поставщика и других участников финансовых отношений. Такая оценка
позволить определить ту компанию или организацию, которая вовремя будет
отвечать по своим обязательствам перед вами. Таким образом, оценка
ликвидности предприятия также выступает одним из элементов риск
менеджмента.
8
В Российской Федерации показатели ликвидности компании
определяются на базе расчетов и соотношений данных российской
бухгалтерской отчетности, хотя для ряда крупных компаний на сегодняшний
день является обязательным переход на международные стандарты финансовой
отчетности. Поэтому представляется необходимым тщательно исследовать
систему финансовой отчетности в российском бухгалтерском учете, чтобы в
дальнейшем мы могли построить правильную оценку ликвидности компании.
9
Основным источником информации о состоянии компании является
бухгалтерский баланс. Бухгалтерский баланс представляет собой таблицу
значений ряда показателей хозяйственной деятельности компании на отчетную
дату. Стоит заметить, что бухгалтерский баланс отражает моментные
показатели, поэтому в дальнейшем, когда мы будет проводить расчеты
необходимых показателей, мы будем использовать средние показатели баланса
за отчетный период, рассчитанный с помощью простой арифметической
средней.
8
Данилова Н.Л. Подходы к анализу ликвидности баланса коммерческого предприятия// Вестник НГУЭУ.
2014. № 2. С. 100-107.
9
Кузьмина Е.В. Необходимость анализа ликвидности и платежеспособности предприятия в современных
условиях//Школа университетской науки: парадигма развития. 2014. № 1 (11). С. 134-137.
10
Все статьи баланса сгруппированы в 5 разделов. Первые два отражают
информацию об имуществе компании – объектах хозяйственной деятельности
компании, которые используются для ведения обычного производства. Они
разбиваются на внеоборотные и оборотные активы, в соответствие с
группировкой, представленной в таблицах выше.
В дальнейших расчетах примем, что будут использованы как источники
покрытия обязательств только статьи оборотных активов.
10
Самым ликвидным активом компании являются денежные средства.
Данный источник отражается по строке 1250 бухгалтерского баланса. По
данной строке идет учет денежных средств в кассе компании, на расчетных
счетах в банках, валютных счетах и аккредитивах. У компании всегда должен
быть некоторый запас наличных денежных средств или средств на срочных
счетах в банках, которые можно использовать для расчета с поставщиками,
партнерами, рабочими и другими участниками. Высоколиквидные активы,
кроме денежных средств, также могут носить название «денежные
эквиваленты». Обычно, при оценке ликвидности рассчитывают ряд
коэффициентов, которые использую в качестве источника покрытия долга
только данный источник.
11
Следующим ликвидным активов компании являются краткосрочные
финансовые вложения, данные о которых отражаются по строке 1240. В данном
случае, компания вкладывает средства в инструменты, которые в случае
необходимости можно достаточно быстро перевести в денежный эквивалент
или использовать их как средство платежа. К краткосрочным вложениям
10
Слесаренко Г.В. Методы учета дебиторской задолженности в условиях перехода предприятий на МСФО для
анализа ликвидности бухгалтерского баланса// Финансы и учет: проблемы методологии и практики. 2013. № 1-
3. С. 364-372.
11
Парасий-Вергуненко И.М. Усовершенствование методики анализа ликвидности и платежеспособности
предприятия/ Современные подходы к модернизации экономики, образования и кооперации Тезисы докладов
международной научно-практической конференции профессорско-преподавательского состава и аспирантов.
2012. С. 253-254.
11
отнесем: высоколиквидные ценные бумаги, краткосрочные казначейские
обязательства государства, облигации, акции, депозитные сертификаты и т.п.
12
Одной из основных статей источников покрытия обязательств является
дебиторская задолженность. Общая сумма задолженности отражается по строке
1230 баланса. Ряд компаний также в балансе могут представлять структуру
дебиторской задолженности, разбивая ее на долгосрочную и краткосрочную и
группируя, также, статьи внутри данных двух разделов. Кроме того, каждая
компания обязана представлять такую развернутую структуру дебиторской
задолженности в Приложении №6 к Пояснениям к бухгалтерскому балансу,
которые выступают одним из источников открытой информации компании.
Финансовая политика компании в плане регулирования потоков дебиторской
задолженности может предполагать создание компанией резерва по
сомнительным долгам – специального фонда средств компании на случай
невозврата причитающихся средств. Часть дебиторской задолженности
компания может списывать на финансовый результат своей деятельности.
Часть краткосрочной дебиторской задолженности может переходить в
долгосрочную и наоборот. Все эти потоки должны учитываться финансовым
менеджментом компании для правильной оценки размера дебиторской
задолженности, которая как источник может быть использована для покрытия
обязательств организации.
13
Менее ликвидной статьей имущества компании выступают запасы.
Информация о запасах компании в совокупном выражении отражается по
строке 1210. В данном случае также возможна детализация, как в самом
балансе, так и в разделе 4.1. пояснений к Бухгалтерскому балансу. Так как
современная экономика предполагает постоянный рост цен, то и стоимость
запасов увеличивается, с одной стороны. С другой стороны, хранение на
складе, не первоначальный вид и другие факторы могут затруднять их
12
Богомолова Л.Л. Методические подходы к анализу и экономической оценке ликвидности баланса и
ликвидности деятельности предприятия// Экономика и социум. 2014. № 4-6 (13). С. 629-636.
13
Побережная Е.В., Дьякова Ю.Н. Роль анализа ликвидности и финансовой устойчивости в деятельности
предприятий// Актуальные направления научных исследований: от теории к практике. 2015. № 3 (5). С. 429-431.