4
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ .......................................................................................................... 5
Глава 1. Теоретические аспекты анализа ликвидности предприятия ............... 8
1.1 Сущность ликвидности на предприятии ................................................ 8
1.2 Значение, задачи и информационная основа для анализа ликвидности 13
1.3 Методика анализа ликвидности предприятия ......................................... 20
Глава 2. Анализ ликвидности ПАО СамараЭнерго .......................................... 28
2.1 Краткая организационно – экономическая характеристика организации
.......................................................................................................................... 28
2.2 Анализ актива и пассива баланса предприятия ....................................... 34
2.3 Анализ ликвидности баланса .................................................................... 42
Глава 3. Разработка направлений по улучшению ликвидности ПАО
«СамараЭнерго» ................................................................................................. 50
3.1 Мероприятия по укреплению ликвидности ................................................ 50
3.2 Экономический эффект от предложенных мероприятий........................... 53
ЗАКЛЮЧЕНИЕ .................................................................................................. 62
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ ................................................. 65
ПРИЛОЖЕНИЯ .................................................................................................. 71
5
ВВЕДЕНИЕ
В условиях мирового экономического кризиса перед российскими
предприятиями (особенно перед только созданными, молодыми
предприятиями) стоит одна из самых главных задач: развитие деятельности и
повышение их финансовой устойчивости. Вопросы оценки и улучшения
финансового состояния, действующих предприятий, являются наиболее
актуальными и в данный период.
Финансовая устойчивость предприятия характеризует состояние
активов, их структуру, а также обеспеченность активов источниками
покрытия. Обычно ее оценка осуществляется либо с помощью относительных
показателей — финансовых коэффициентов, либо на основе абсолютных
показателей «балансовой модели».
Актуальность данной темы обусловлена тем, что в условиях рыночной
экономики ликвидность является одной из важнейших характеристик
финансово-экономической деятельности организации.
Если организация ликвидна, она способна привлекать различные
инвестиции, получать кредиты и подбирать квалифицированные кадры и
необходимых поставщиков.
Также ликвидность организации позволяет ей не вступать в конфликт с
банками – организация гарантирует возврат кредитов и выплату процентов по
ним; с государством - путем своевременных выплат налогов в бюджет, взносов
в социальные фонды; с обществом - выплата заработной платы рабочим,
дивидендов акционерам.
Чем выше ликвидность организации, тем более она независима от
изменения рыночной конъюнктуры, и тем меньше риск у организации
оказаться банкротом. Оценка ликвидности особо важна для
неплатежеспособных организаций, т.к. она помогает не только установить
факт неплатежеспособности предприятия, но и выявить причины, которые
привели к данному положению.
6
Целью выпускной квалификационной работы является анализ
ликвидности предприятия на примере ПАО «СамараЭнерго».
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие
задачи:
1. Рассмотреть теоретические аспекты анализа ликвидности
организации.
2. Охарактеризовать сущность ликвидности на предприятии.
3. Рассмотреть значение, задачи и информационную основу для
анализа ликвидности.
4. Показать методику анализа ликвидности предприятия.
5. Дать краткую организационно-экономическую характеристику
организации ПАО «СамараЭнерго».
6. Проанализировать актив и пассив баланса предприятия.
7. Провести анализ ликвидности баланса.
8. Разработать направления по улучшению ликвидности ПАО
«СамараЭнерго».
9. Рассчитать экономический эффект от предложенных
мероприятий.
Объектом исследования данной работы является ПАО «СамараЭнерго».
Предметом исследования - разработка мероприятий по укреплению
ликвидности предприятия.
Проблема ликвидности и финансовой устойчивости предприятия
довольно подробно рассматривается в учебной и научной литературе.
Среди использованных источников литературы можно выделить труды
таких отечественных и зарубежных авторов, как В.В. Ковалев, Э.А. Савицкая,
В.В. Бочаров, Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова и др.
Конкретные расчеты базируются на формах годовой бухгалтерской
отчетности ПАО «СамараЭнерго» за 2015-2017 гг.
7
В работе используются следующие методы финансового анализа:
горизонтальный анализ; вертикальный анализ; метод финансовых
коэффициентов.
Для проведения анализа применяется такие инструменты, как сравнение
и группировки. В работе активно используются табличные и графические
методы.
Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка
использованных источников, приложений.
8
Глава 1. Теоретические аспекты анализа ликвидности предприятия
1.1. Сущность ликвидности на предприятии
В условиях массовой неплатежеспособности и применения ко многим
предприятиям процедур банкротства (признания их несостоятельности)
объективная и точная оценка финансово-экономического состояния
приобретает первостепенное значение.
Под финансовым положением понимается способность предприятия
финансировать свою деятельность. Финансовое состояние характеризует
совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и
использование финансовых ресурсов предприятия, а также состояние
капитала в процессе его кругооборота. Устойчивость финансового положения
достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве
активов, высокой деловой активности предприятия, достаточном уровне
рентабельности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения
заемных средств. Финансовое положение предприятия оценивается, прежде
всего, его финансовой устойчивостью и платежеспособностью.
Финансовая устойчивость предприятия - это способность
функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и
пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующие его
постоянную платежеспособность. Платежеспособность отражает способность
предприятия платить по своим долгам и обязательствам в данный конкретный
период времени. Главным критерием такой оценки являются показатели
платежеспособности и степень ликвидности предприятия.
Очень часто между показателями платежеспособности и ликвидности
ставят знак равенства, однако стоит отметить, что эти понятия как
экономические категории не тождественны.
Исследованием вопросов, которые относятся к ликвидности компании,
занималось большое количество ученных. К примеру, Петрова Л. В. считает,
9
что «компания, которая имеет возможность выполнять краткосрочные
обязательства при этом, реализуя активы, будет считаться ликвидной».
По мнению Бочарова В.В., «ликвидность выражается в способности
компании выполнять свои финансовые обязательства, а при необходимости и
быстро реализовать свои средства».
1
По словам Ефимовой О.Е. «ликвидность это способность компании
обеспечивать выполнение имеющихся долговых обязательств».
2
Этого же мнения придерживается Ухов И.Н., в своей работе он
утверждает, что «ликвидность является мобильностью активов компании,
банков или фирм, которая обеспечивает выплату всех имеющихся
обязательств».
3
Похожее мнение высказывает и В.В. Ковалев, при этом отмечая, что
«ликвидность - это свойство активов хозяйствующего субъекта, то есть
подвижность, мобильность, которая имеет одну особенность: превращаться в
деньги».
4
В широком понятие «ликвидность» раскрыто А.Н. Остроумовой,
которая говорит о том, что «ликвидность - это термин экономики, который
обозначает возможность активов быстро продаваться по цене, которая
максимальна близка к рыночной».
Ф.А. Эйзенберг и иные исследователи, выделяют такие виды
ликвидности как:
1.«Ликвидность активов компании - это аналитическая категория,
которая характеризует способность конкретного актива трансформироваться
в денежные средства».
Степень ликвидности можно определить 2-мя факторами: потерями
собственника от снижения стоимости актива и скоростью трансформации.
1
Бочаров, В.В. Современный финансовый менеджмент / В.В. Бочаров. - М.: СПб: Питер, 2015. – С. 64
2
Ефимова, О.В. Как анализировать финансовое положение компании: Учебное пособие. – М.: АО Бизнес-
школа, 2015.-С.36
3
Ухов И.Н. Виды платежеспособности и способы ее оценки / И.Н. Ухов // Менеджмент в России и за рубежом.
– 2016. – № 3. – С. 8–18.
4
Ковалев, В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности: Учебное
пособие. – М.: Финансы и статистика, 2016. – С.25
10
2.«Ликвидность баланса - характеристика теоретической учетной
возможности предприятия превратить активы в наличность, благодаря этому
погасить свои обязательства».
3.«Ликвидность предприятия понимается, как способность погашать
требования контрагентов как за счет собственных средств и на основе заемных
средств».
5
Сейчас большинство авторов утверждают, что понятие ликвидности
можно трактовать как платежеспособность организации, возможность
покрывать обязательства активами, время их превращения в денежную форму,
равен времени погашения данных обязательств.
Ликвидность - это безусловная способность организации платить и
предполагает равенство между его обязательствами и активами одновременно
по 2-м параметрам:
- по сумме;
- по срокам.
Виды ликвидности:
- расчетная ликвидность – это соответствие групп пассива и актива по
срокам их обороноспособности в условиях правильной работы компании;
- текущая ликвидность – это соответствие дебиторской и денежной
задолженности средств кредиторской задолженности;
- срочная ликвидность - это способность компании к выплатам
обязательств, в момент закрытия компании.
При определенных обстоятельствах ликвидность активов может перейти
в наличность (то есть в денежную форму). Если сравнивать все активы,
которыми обладает организация, то самыми ликвидными признаются
оборотные активы, а если сравнивать все оборотные активы, то абсолютно
ликвидны из них - денежные средства, а также финансовые вложения такие
как: депозиты, ценные бумаги, и другие.
5
Райзберг, Б. А., Лозовский, Л. Ш., Стародубцева, Е. Б. «Современный экономический словарь. – 6-е изд.,
перераб. И доп. – М. ИНФРА-М, 2016-С.39
11
Остальные активы, которые считаются оборотными сложно назвать
высоколиквидными активами. Но, несмотря на это, в некоторых условиях и
при грамотном подходе к работе с дебиторами-клиентами этот вид
задолженности можно вернуть, а запасы реализовать.
Необходимо принимать во внимание, что некоторые виды
внеоборотных активов (к ним можно отнести здания, транспорт, компьютеры
и иное современное оборудование) в случае возникновения необходимости
можно реализовать. Это будет сделать гораздо проще, а также будет
возможность получить необходимую наличность, если это необходимо
предприятию.
Способность компании платить, можно оценить по степени ликвидности
оборотных активов. Это показывает финансовые возможности, которыми
обладает организация, насколько она имеет возможность расплатиться по
имеющимся перед ней обязательствам.
Все это говорит о том, что ликвидность - это обязательное и
необходимое условие платежеспособности любой компании. То есть эти
термины разделять нельзя. Но вместе с тем они имеют разную направленность
на внешнее проявление и внутреннюю способность.
Термин «платежеспособность» имеет более широкое применение,
поскольку, он включает в себя как возможность перехода активов в средства,
которые можно быстро реализовать, так и способность полностью и вовремя
выполнять имеющиеся обязательства, которые вытекают из кредитных,
торговых или каких-либо других операций денежного характера.
Платежеспособность служит внешним выражением устойчивости
организации с финансовой точки зрения. От степени ликвидности баланса, то
есть от своевременных платежей по долговым обязательствам зависит
платежеспособность компании.
Ликвидность баланса заключается в нахождении платежных средств
исключительно за счет внутренних источников (то есть за счет реализация
активов). Так же у компании есть возможность использовать заемные средства
12
со стороны. Для этого компании необходимо заработать в деловом мире
имидж и высокий уровень привлекательности (инвестиционной). Ликвидность
предприятия можно расценивать как общее понятие, если сравнивать его с
ликвидностью баланса.
6
Ликвидность дает характеристику текущему состоянию расчетов, так и
характеризует компанию на перспективу. То есть предприятие на
сегодняшний день может быть вполне платежеспособным, но при этом не
иметь хорошей перспективы. Ликвидность во многом зависит от сферы, в
которой работает компания, от внеоборотных и оборотных активов, скорости
оборота денежных средств, срочности и величины имеющихся обязательств
компании, а также состава оборотных активов.
Для того, чтобы обеспечить необходимый уровень ликвидности
компании необходимо поддерживать баланс между переходом активов в
денежный эквивалент и сроками погашения денежных обязательств.
Если рассматривать с одной стороны, то ликвидность выступает в
качестве рычага, который поддерживает способность компании платить по
обязательствам, но с другой стороны, предприятие, которое заработало свой
имидж и способно платить по имеющимся обязательствам, с легкостью будет
поддерживать ликвидность. Это говорит о том, то между
платежеспособностью и ликвидностью есть связь (Рис. 1).
Компания является платежеспособной в том случае, если в ее
распоряжении есть денежные средства, а также краткосрочные финансовые
вложения (к ним можно отнести бумаги, имеющие ценность, оказание
финансовой помощи нуждающимся компания) и активные расчеты (к ним
относятся расчеты с дебиторами), которые могут полностью покрыть
краткосрочные обязательства, которые есть перед компанией.
6
Донцова Л.В. Анализ финансовой отчетности: учебник / Н.А. Никифорова. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.:
Издательство "Дело и Сервис", 2014. – С.36
13
Рисунок 1. Взаимосвязь понятий платежеспособности и
ликвидности
«Ликвидность активов - это величина, обратная времени, необходимому
для превращения их в деньги, т.е. чем меньше времени понадобится для
превращения активов в деньги, тем активы ликвиднее».
1.2 Значение, задачи и информационная основа для анализа
ликвидности
Информационное обеспечение занимает важное место в организации
экономического анализа. При проведении анализа используются
экономические данные, техническая информация, технологическая и другая
информация. Источники данных для анализа можно разделить на три группы,
это - нормативно-плановые, учетные и внеучетные данные. Нормативно-
плановые источники - все типы разрабатываемых на предприятии планов,
нормативные материалы, сметы и т.д.
7
7
Волков В.П. Экономика предприятия: учеб пособие / В.П.Волков, А.И.Ильин, В. И Станкевич. – М.: Новое
знание, 2014. – С. 236.