44
Долгосрочные пассивы П3 так же имеют тенденцию к возрастанию, в
2017 году показатель составил 3785 тыс. руб.
Постоянные пассивы П4 выросли по отношению к 2015 году на 809193
тыс. руб., и составили в 2017 году 2606692 тыс. руб.
Структура пассива баланса по степени ликвидности представлена на
рисунке 9.
Рисунок 9. Структура пассива баланса ПАО «СамараЭнерго»
по степени ликвидности, %
Таким образом, наибольшую долю в пассиве баланса в 2017 году
занимают наиболее срочные обязательства П1-59,5%, на втором месте
находятся постоянные пассивы П4, их доля составляет 39,6%. Краткосрочные
пассивы П2 в 2017 году снизились по отношению к 2015 году на 26,4%.
Методом сопоставления итогов групп активов и пассивов определяется
ликвидность баланса. Для определения баланса как абсолютно ликвидного
необходимо выполнение следующих условий:
1. А1 больше или равно П1;
2. А2 больше или равно П2;
3. А3 больше или равно П3;
46,9
27,2
0,002
25,8
49,2
20,2
0,04
30,6
59,5
0,8
0,1
39,6
0,0
10,0
20,0
30,0
40,0
50,0
60,0
70,0
П1 П2 П3 П4
2015
2016
2017
45
4. А4 меньше или равно П4.
Рассмотри анализ ликвидности баланса ПАО «СамараЭнерго» в таблице
15.
Таблица 15
Анализ ликвидности баланса ПАО «СамараЭнерго» за 2015-
2017гг.
Показатель
2015
2016
2017
Изменение,%
А1
830706
702648
513674
-317032
-38,16
А2
4705877
4382355
3696146
-1009731
-21,46
А3
533411
270780
350079
-183332
-34,37
А4
908221
1485168
2016191
1107970
121,99
баланс
6978215
6840951
6516090
-402125
-5,76
Пассив
П1
3275592
3366118
3916069
640477
19,55
П2
1904982
1378549
49544
-1855438
-97,4
П3
142
2570
3785
3643
2565,49
П4
1797499
2093714
2606692
809193
45,02
Баланс
6978215
6840951
6576090
-402125
-5,76
Таким образом, данные о выполнении условии представим в таблице 16.
Таблица 16
Выполнение условий
Условия
2015
2016
2017
А1≥П1
Не выполняется
Не выполняется
Не выполняется
А2≥П2
выполняется
выполняется
выполняется
А3≥П3
выполняется
выполняется
выполняется
А4≤П4
выполняется
выполняется
выполняется
Таким образом, анализируя данные, отметим, что первое условие
баланса, не выполняется ни в одном анализируемом периоде. Наиболее
срочные обязательства предприятия не покрываются наиболее ликвидными
активами. Это означает, что у организации возникает недостаточная
платежеспособность за весь анализируемый период.
Остальные условия выполняется в течение всего анализируемого
периода.
46
Таким образом, данный баланс ПАО «СамараЭнерго» не является
абсолютно ликвидным, так как не выполняется первое условие.
В таблице 17 проведем анализ коэффициентов ликвидности ПАО
«СамараЭнерго» за 2015-2017гг.
Таблица 17
Анализ коэффициентов ликвидности ПАО «СамараЭнерго»
Показатель
Нормативно
е значение
201
5
201
6
201
7
Изменени
е абс.
Изменени
е отн.
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,2 и более.
0,16
0,15
0,13
-0,03
-19,22
Коэффициент
промежуточно
й ликвидности
не менее 1.
1,07
1,07
1,06
-0,01
-0,67
Коэффициент
текущей
ликвидности
не менее 2,0
1,17
1,13
1,15
-0,02
-1,86
Общий
показатель
ликвидности
баланса
0,79
0,73
0,63
-0,17
-20,87
Не соответствующий норме оказался коэффициент абсолютной
ликвидности (0,16 при норме 0.2). За рассматриваемый период коэффициент
снизился на 0,03.
Соответствующим норме оказался коэффициент промежуточной
ликвидности (1,06 при норме 1).
Таким образом, если организация получит деньги от дебиторов, то на
конец периода она сможет расплатиться по всем своим долгам. За
рассматриваемый период коэффициент снизился на 0,01.
Коэффициент текущей ликвидности в отчетном периоде не находится в
пределах нормативного значения 2, что говорит о том, что предприятие не в
полной мере обеспечено собственными средствами для ведения
хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных
обязательств.
За рассматриваемый период коэффициент снизился на 0,02.
47
Поскольку коэффициент текущей ликвидности оказался ниже нормы, то
необходимо рассчитывать коэффициент восстановления платежеспособности,
коэффициент утраты платежеспособности, коэффициент манёвренности
функционального капитала (таблица 18).
Талица 18
Система показателей ликвидности ПАО «Самараэнерго» за
2015-2017гг.
Показатель
2015
2016
2017
Коэффициент
маневренности
функционального
капитала
0,60
нет
0,44
да
0,49
да
Коэффициент
восстановления
платежеспособности
0,55
нет
0,58
нет
Коэффициент
утраты
платежеспособности
0,56
нет
0,58
нет
Доля оборотных
средств в активах
0,87
да
0,78
да
0,69
да
Коэффициент
обеспеченности
собственными
средствами
0,15
да
0,11
да
0,13
да
Показатель восстановления платежеспособности говорит о том, сможет
ли предприятие в случае потери платежеспособности в ближайшие шесть
месяцев ее восстановить при существующей динамике изменения показателя
текущей ликвидности. Так как данный показатель находится ниже
установленного значения, следовательно, организация не сможет
восстановить платежеспособность.
На конец анализируемого периода значение показателя утраты
платежеспособности ниже 1, следовательно, риск утратить свою
платежеспособность в ближайшие три месяца присутствует.
48
Таким образом, подводя итоги по второй главе отметим, что ПАО
«Самараэнерго» - одна из крупнейших энерго-сбытовых компаний Среднего
Поволжья, которая обеспечивает поставками около 65,0% общего
электропотребления региона.
Общая выручка на протяжении анализируемого периода имеет
тенденцию к возрастанию. В 2017 году значение показателя составило
43123495,5 тыс. руб., что на 2789530,6 тыс. руб. выше, чем за аналогичный
период в 2016г.
Основная доля в выручке приходится на выручку от реализации
электроэнергии. В 2017 году она составила 43120251,1 тыс. руб., что на
2786286,2 тыс. руб. (106,91 %) выше, чем в 2016 году.
По итогам 2017 года Обществом была получена валовая прибыль
(прибыль от продаж по РСБУ) в размере 1 658 545,6 тыс. руб., что на 61 553,6
тыс. руб. выше плана. Сальдо прочих доходов и расходов составило (734
127,3) тыс. руб. при плане в (999 626,4) тыс. руб. Налог на прибыль составил
411 440 тыс. руб. при плане 347 365,6 тыс. руб.
Наибольшую долю в составе актива баланса занимают оборотные
активы. Уменьшение оборотных активов говорит тоже о неоднозначных
изменениях, происходящих в финансовом состоянии фирмы. Наибольшая
доля в структуре оборотных активов приходится на дебиторскую
задолженность. В 2017 году данный показатель составил 81,06% от общей
суммы оборотных активов.
Наибольшая доля в структуре внеоборотных активов приходится на
основные средства - 52,61% в 2017г, финансовые вложения – 34,78% в 2017г.
В структуре пассива баланса организации преобладают краткосрочные
обязательства.
Преобладание краткосрочных источников в структуре обязательств,
считается негативным фактом, который характеризует ухудшение структуры
баланса и повышение риска утраты финансовой устойчивости.
49
Анализ ликвидности баланса организации позволил сделать следующие
выводы, что первое условие баланса не выполняется ни в одном
анализируемом периоде. Наиболее срочные обязательства предприятия не
покрываются наиболее ликвидными активами. Это означает, что у
организации возникает недостаточная платежеспособность за весь
анализируемый период.
Остальные условия выполняются в течение всего анализируемого
периода.
Таким образом, данный баланс ПАО «СамараЭнерго» не является
абсолютно ликвидным, так как не выполняется первое условие.
Для повышения ликвидности ПАО «СамараЭнерго» в третьей главе
будут предложены мероприятия и рассчитан экономический эффект.
50
Глава 3. Разработка направлений по улучшению ликвидности ПАО
«СамараЭнерго»
3.1 Мероприятия по укреплению ликвидности
Основной задачей ПАО «Самараэнерго» как гарантирующего
поставщика является организационно-правовое и финансовое обеспечение
надежности и бесперебойности поставок электроэнергии на территории
Самарской области.
Для решения этой задачи Общество осуществляет свою деятельность по
следующим направлениям:
1. покупка электрической энергии на оптовом и розничном рынках
электрической энергии (мощности), как непосредственно у производителей
электроэнергии, так и у иных её поставщиков;
2. продажа (реализация) электрической энергии на оптовом и
розничном рынках электрической энергии (мощности) потребителям (в том
числе сетевым организациям и населению региона);
3. оказание услуг юридическим и физическим лицам по оформлению
документов, необходимых для заключения договоров энергоснабжения и
купли-продажи электрической энергии;
4. урегулирование отношений между субъектами розничного рынка
электроэнергии;
5. выполнение иных функций гарантирующего поставщика
электрической энергии.
В таблице 19 приведен анализ дебиторской и кредиторской
задолженности предприятия за 2015-2017гг.
На конец анализируемого периода на предприятии наблюдается
превышение кредиторской задолженности над дебиторской.
51
На основании вышесказанного, предприятию, для улучшения своего
финансового состояния и укрепления ликвидности необходимо разработать
комплекс мероприятий по снижению кредиторской задолженности.
Таблица 19
Анализ дебиторской и кредиторской задолженности ПАО
«СамараЭнерго» за 2015-2017гг.
Показатель
2015
2016
2017
Изменения
2015/2014
2016/2015
Дебиторская
задолженность
4705877
4382355
3694973
-323522
-687382
Кредиторская
задолженность
3275592
3366118
3916069
90526
549951
Для решения поставленной цели необходимо провести следующие
мероприятия:
1) перевод части дебиторской задолженности на условиях факторинга;
2) расчет экономической эффективности предложенных мероприятий.
Оптимизации структуры капитала является частью экономической
стратегии компании.
На основе данных финансовых показателей компании, финансово-
экономической службе следует уделить внимание следующим направлениям:
Доля заёмного капитала, должна приносить максимально возможный
доход, для собственного капитала. На основании этого размера, необходимо
создавать определённую тактику и стратегию компании.
Для того, чтобы обеспечить компании долгое финансовое благополучие,
нужно чтобы рентабельность активов, была больше, чем сумма привлечённых
средств. На основании вышесказанного, можно сделать вывод, что не всегда,
большое количество собственного фонда, есть хорошо.
Для управления дебиторской задолженностью необходимо выполнить
следующие действия:
1. Определить условия предоставления займа при продаже товара, срока
кредита и системы существующих скидок. Необходимо в договоре о
52
кредитовании указать размер штрафных санкций и пени в случае нарушения
сроков оплаты за кредит. Например, в случае задержки оплаты до 25 дней
установить пеню в размере 10%, а при задержке оплаты до 1 месяца – 15%.
2. Определить гарантии предоставления займа. Самым простым
способом реализации товаров является открытый счет, когда по имеющемуся
заключенному договору покупателю выставляется счет.
3. Определить надежность покупателя или вероятность оплаты
полученных им товаров. В этом случае помочь могут широко
распространенные публикуемые рейтинги, анализ баланса, конструирование
индексов риска, анализ опубликованной финансовой отчетности
потенциального покупателя. Следует иметь широкий спектр потенциальных
покупателей для того, чтобы была возможность исключать
некредитоспособных клиентов.
4. Определить сумму займа, предоставляемого каждому конкретному
покупателю. В этом случае, как правило, производятся расчеты, которые
основаны на вероятности оплаты покупателем товара, размера выгод и
убытков, возможности повторения заказов, получаемых от оплаты (неоплаты)
товара.
5. Определить политику сбора дебиторской задолженности.
Предприятие за определенную плату передает право на получение денежных
средств по дебиторской задолженности специализированной компании,
которая может осуществить сбор, страхование и финансирование дебиторской
задолженности или оказать помощь по ее взысканию и страхованию
сомнительных долгов.
Эти операции известны как факторинг. Дебиторскую задолженность
можно реализовать.
Для ее продажи необходимо наличие акта сверки задолженности,
который должен быть подписан должником и его дебитором, или заменяющие
такой акт документы, в которых определены суммы основного долга,
проценты, а также начисленные санкции.
53
В случае привлечения специалиста для оценки действительности и
ликвидности дебиторской задолженности – его заключение, поручение o
продаже дебиторской задолженности на торгах, иные документы, имеющие
значение для реализации дебиторской задолженности.
Факторинговая фирма имеет кредитный отдел и осуществляет
кредитные операции по счетам. Основываясь на данных кредитного анализа,
фактор-фирма отказывается от приобретения счетов, которые она признает
слишком ненадежным.
В качестве управленческих мер по укреплению ликвидности
организации, предприятию необходимо:
1. Снизить потери общества от неплатежей за отпущенную
электроэнергию, прежде всего, за счет: активизации претензионно-исковой
работы, вплоть до инициирования процедуры банкротства потребителей-
должников; отключения злостных неплательщиков; прочего комплекса
законодательно доступных мероприятий;
2. активное взаимодействие с органами государственной власти при
решении проблем повышения устойчивости функционирования и
эффективности регулирования рынков электроэнергии;
3. развитие собственных автоматизированных систем учета
отпущенной электроэнергии;
4. сохранение и повышение кадрового потенциала, на что
направлена система индивидуальных выплат и надбавок за добросовестное и
качественное выполнение своих трудовых обязанностей и личный вклад в
развитие компании и повышение эффективности ее работы.
3.2 Экономический эффект от предложенных мероприятий
Итак, рассчитаем экономический эффект для ПАО «СамараЭнерго» от
внедрения факторинговой схемы работы с дебиторами.