5
Введение
Финансовая работа на предприятии, прежде всего, направлена на
создание финансовых ресурсов для развития, в целях обеспечения роста
рентабельности, инвестиционной привлекательности, т.е. улучшение
финансового состояния предприятия.
Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную
эффективность хозяйствования предприятия. Финансовые результаты
деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и
уровнем рентабельности.
Актуальность исследования ликвидности достаточно остро стоит как в
современных условиях развития экономики Российской Федерации, так и во
всем мире. От того, насколько успешно она решается, зависит многое в
экономической и социальной жизни любой страны в широком смысле слова,
практически любого предприятия в узком смысле.
Основными проблемами в области ликвидности в современных условиях
кыргызской экономики остаются: у субъектов хозяйствования недостаток
оборотных активов для покрытия обязательств, отсутствие в составе оборотных
активов достаточного количества высоколиквидных активов, недостаток
собственных оборотных средств, замедление оборачиваемости оборотных
активов.
Развитие рыночных отношений в Российской Федерации поставило
хозяйствующие субъекты различных организационно-правовых форм в такие
экономические условия, при которых лишь проведение сбалансированной
хозяйственной политики способно укрепить финансовое состояние,
платёжеспособность и финансовую устойчивость предприятия.
Ликвидность активов представляет собой их возможность при
определённых обстоятельствах обратиться в денежную форму (наличность) для
возмещения обязательств.
6
Оценка платёжеспособности по балансу осуществляется на основе
характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется
временем, необходимым для превращения их в денежные средства.
Положительная разница между стоимостью ликвидных оборотных
активов и величиной краткосрочной задолженности должна быть не менее
стоимости запасов, необходимых для продолжения бесперебойной
деятельности, т. е. для обеспечения одного цикла кругооборота средств.
Формирование выручки от продаж в конце цикла сопровождается
формированием новых оборотных активов в форме запасов дебиторской
задолженности и денежных средств.
Ликвидность баланса – возможность субъекта хозяйствования обратить
активы в наличность и погасить свои платёжные обязательства, а точнее - это
степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок
превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения
платёжных обязательств. Но одновременно вложение заемных средств
позволяет существенно повысить доходность собственного капитала. Поэтому
очень важно при анализе финансовой устойчивости предприятия использовать
систему показателей, отражающих риск и доходность фирмы в перспективе.
Основная задача состоит не только в том, чтобы установить и оценить
уровень ликвидности предприятия, но и в том, чтобы постоянно проводить
работу, направленную на их повышение. Анализ ликвидности показывает, по
каким направлениям надо вести эту работу. В соответствии с этим результаты
анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы повышения
ликвидности и платежеспособности предприятия в конкретный период его
деятельности. Кроме того, своевременный анализа позволяет выявлять и
устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы
улучшения финансового состояния предприятия и его ликвидности.
На основании выше изложенного можно сделать выводы о том, что тема
настоящей выпускной квалификационной работы является актуальной.
7
Целью данного исследования является проведение анализа ликвидности
предприятия для разработки мероприятий, направленных на улучшение его
финансового состояния.
Для достижения поставленной цели в работе были решены следующие
задачи:
- изучить экономическую сущность ликвидности предприятия;
- рассмотреть методику проведения анализа ликвидности;
- изучить абсолютные и относительные показатели ликвидности;
- анализ ликвидности предприятия;
- анализ ликвидности баланса;
- по результатам проведенного анализа разработать мероприятия, направленные
на повышение ликвидности ООО "Ханза Флекс".
Объектом исследования является финансово-хозяйственная деятельность
ООО "Ханза Флекс".
Предметом исследования является ликвидность ООО "Ханза Флекс" и
возможности ее повышения.
Период исследования 2017-2018 г.
При подготовке выпускной квалификационной работы использовались
нормативно-законодательные акты и учебная литература, а также
статистические материалы ООО "Ханза Флекс".
Теоретическая база исследования. При написании работы были
использованы законодательные акты, учебные пособия, монографии.
Теоретические основы управления финансовыми ресурсами на предприятии, в
том числе на торговых предприятиях подробно описаны в трудах: Любушин
Н.П., Анущенкова В. Ю., Стражев В.И., Савицкая Г.В., Шуляк П. Н.,
Анущенкова К. А., Шеремет А.Д.и других.
Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка
использованных источников, приложений.
Во введении отражается актуальность работы, определена цель и задачи,
предмет, объект выпускной квалификационной работы.
8
В первом разделе рассмотрены экономическая сущность ликвидности
предприятия, методика анализа ликвидности, основные показатели
ликвидности предприятия абсолютные и относительные.
Второй раздел посвящен проведению анализа основных показателей
финансово-экономического состояния и ликвидности предприятия (на примере
ООО "Ханза Флекс").
В третьем разделе, на основе полученных результатов, разработаны
мероприятия по повышению ликвидности и эффективности деятельности ООО
"Ханза Флекс".
В заключении подведены итоги исследования.
Список использованных источников при написании выпускной
квалификационной работы материалов содержит 32 теоретических источников.
9
Глава 1. Теоретические и методологические основы анализа
ликвидности
1.1. Экономическая сущность ликвидности предприятия.
Одним из важнейших показателей эффективности деятельности
предприятия является ликвидность. Задача анализа ликвидности баланса
возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности
организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по
своим обязательствам
1
.
Понятие «ликвидность предприятия» означает возможность
своевременно и полно обеспечивать выполнение своих долговых и финансовых
обязательств перед всеми партнерами, что определяется наличием
достаточного собственного капитала предприятия, оптимальным размещением
и величиной средств по статьям актива и пассива баланса с учетом
соответствующих сроков
2
.
Ликвидность - экономический термин, обозначающий способность
активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной. Ликвидный -
обращаемый в деньги.
Ликвидность предприятия - это наличие возможности погашать
задолженности предприятия в сжатые сроки
3
. Степень ликвидности
определяется отношением объема ликвидных средств, находящихся в
распоряжении предприятия (актив баланса), к сумме имеющихся
задолженностей (пассив баланса). ᅠЛиквидность предприятия - ᅠэто показатель
ᅠего финансовой ᅠстабильности.
Обычно ᅠразличают высоколиквидные, ᅠнизколиквидные и ᅠнеликвидные
ценности (ᅠактивы). Чем ᅠлегче и ᅠбыстрее можно ᅠполучить за ᅠактив полную ᅠего
1
Бочаров В.В. Корпоративные финансы: учебник/В.В Бочаров. - М.: СПб.: Питер, 2008.- 358 с.
2
Анущенкова, К. А. Финансово-экономический анализ / К.А. Анущенкова, В.Ю. Анущенкова. - М.: Дашков и
Ко, 2015. - 157 c.
3
Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия/О.Н. Волкова, В.В. Ковалев. - М.: ПБОЮЛ,
2008. - 290 с.
10
стоимость, ᅠтем более ᅠликвидным он ᅠявляется. Высшей ᅠстепенью ликвидности
ᅠобладает сама ᅠналичность
4
.
Определяют ᅠноминальную способность ᅠкомпании погашать ᅠтекущую
задолженность ᅠза счёт ᅠимеющихся текущих (ᅠоборотных) активов. ᅠНа практике
ᅠрасчет коэффициентов ᅠликвидности сочетается ᅠс модификацией ᅠбухгалтерского
бᅠаланса компании, ᅠцель которой - ᅠв адекватной ᅠоценке ликвидности ᅠтех или
ᅠиных активов. ᅠНапример, часть ᅠтоварных остатков ᅠможет иметь ᅠнулевую
ликвидность; ᅠчасть дебиторской ᅠзадолженности может ᅠиметь срок ᅠпогашения
более ᅠодного года; ᅠвыданные займы ᅠи векселя ᅠформально относятся ᅠк
оборотным ᅠактивам, но ᅠфактически могут ᅠбыть средствами, ᅠвыведенными из
ᅠбизнеса на ᅠдлительный срок ᅠдля финансирования ᅠсвязанных структур. ᅠТакие
составляющие ᅠбаланса выносятся ᅠза пределы ᅠоборотных активов ᅠи не
ᅠучитываются при ᅠрасчете показателей ᅠликвидности
5
.
К ᅠликвидным средствам ᅠотносят все ᅠактивы, которые ᅠмогут быть
ᅠпреобразованы в ᅠденьги и ᅠиспользованы для ᅠпогашения долгов ᅠпредприятия:
наличные ᅠденьги, вклады ᅠна банковских ᅠсчетах, различные ᅠвиды ценных ᅠбумаг,
а ᅠтакже элементы ᅠоборотных средств, ᅠподдающиеся быстрой ᅠреализации.
Ликвидность ᅠбаланса определяется ᅠкак степень ᅠпокрытия обязательств
ᅠорганизации ее ᅠактивами, срок ᅠпревращения которых ᅠв деньги ᅠсоответствует
сроку ᅠпогашения обязательств. ᅠЛиквидность - это ᅠспособность фирмы
6
:
1) ᅠбыстро реагировать ᅠна неожиданные ᅠфинансовые проблемы ᅠи возможности;
2) ᅠувеличивать активы ᅠпри росте ᅠобъема продаж;
3) ᅠвозвращать краткосрочные ᅠдолги путем ᅠобычного превращения ᅠактивов в
ᅠналичность.
Под «ᅠликвидностью» какого-ᅠлибо актива ᅠпонимают способность ᅠего
трансформироваться ᅠв денежные ᅠсредства, а ᅠстепень ликвидности ᅠопределяется
продолжительностью ᅠвременного периода, ᅠв течение ᅠкоторого эта
4
Налоговый кодекс Российской Федерации. От 31 июля 1998 года N 146-ФЗ.
5
Пыханова Е.В. Экономический анализ: учеб.-метод. пособие / Е.В. Пыханова, Е.Ю. Власова.- М.: 2011. - 305 с.
6
Ефимова О.В. Финансовый анализ: учебник/ О.В Ефимова; 2-е изд.- М.: Бухгалтерский учет, 2009.- 320с.
11
ᅠтрансформация может ᅠбыть осуществлена. ᅠЧем короче ᅠпериод, тем ᅠвыше
ликвидность ᅠданного вида ᅠактивов
7
.
Говоря ᅠо ликвидности ᅠпредприятия, имеют ᅠв виду ᅠналичие у ᅠнего
оборотных ᅠсредств в ᅠразмере, теоретически ᅠдостаточном для ᅠпогашения,
предусмотренных ᅠконтрагентами.
Основным ᅠпризнаком ликвидности, ᅠследовательно, служит ᅠформальное
превышение (ᅠв стоимостной ᅠоценке) оборотных ᅠактивов над ᅠкраткосрочными
пассивами. ᅠЧем больше ᅠэто превышение, ᅠтем благоприятнее ᅠфинансовое
состояние ᅠпредприятия с ᅠпозиции ликвидности
8
.
ᅠФинансовое состояние ᅠпредприятия с ᅠпозиции краткосрочной
ᅠперспективы оценивается ᅠпоказателями ликвидности ᅠи платежеспособности, ᅠв
наиболее ᅠобщем виде ᅠхарактеризующими, может ᅠли оно ᅠсвоевременно и ᅠв
полном ᅠобъеме произвести ᅠрасчеты по ᅠкраткосрочным обязательствам ᅠперед
контрагентами.
ᅠПредприятие считается ᅠликвидным, если ᅠона может ᅠпогасить свою
ᅠкраткосрочную кредиторскую ᅠзадолженность за ᅠсчет реализации ᅠоборотных
(текущих) ᅠактивов.
Существует ᅠнесколько степеней ᅠликвидности определения ᅠвозможностей
управления ᅠпредприятия, а ᅠзначит, устойчивость ᅠвсего проекта. ᅠТак,
недостаточная ᅠликвидность, как ᅠправило, означает, ᅠчто предприятие ᅠне в
ᅠсостоянии воспользоваться ᅠпреимуществами скидок ᅠи возникающими
ᅠвыгодными коммерческими ᅠвозможностями. На ᅠэтом уровне ᅠнедостаток
ликвидности ᅠозначает, что ᅠнет свободы ᅠвыбора, и ᅠэто ограничивает ᅠсвободу
действий ᅠруководства. Более ᅠзначительный недостаток ᅠликвидности приводит ᅠк
тому, ᅠчто предприятие ᅠне способно ᅠоплатить свои ᅠтекущие долги ᅠи
обязательства. ᅠВ результате - ᅠинтенсивная продажа ᅠдолгосрочных вложений ᅠи
активов, ᅠа в ᅠсамом худшем ᅠслучае - неплатежеспособность ᅠи банкротство.
7
Пятов М.Л. Относительность оценки показателей бухгалтерской отчетности: учебник / М. Л. Пястолов //
Бухгалтерский учет.- 2009.- № 6.- С. 209.
8
Пястолов С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебник/С. М. Пястолов - 2-е
изд., стереотип. - М.: Академия; Мастерство, 2010. – 78-336с.
12
ᅠДля собственников ᅠпредприятия недостаточная ᅠликвидность может
ᅠозначать уменьшение ᅠприбыльности, потерю ᅠконтроля и ᅠчастичную или
ᅠполную потерю ᅠвложений капитала. ᅠДля кредиторов ᅠнедостаточная
ликвидность ᅠу должника ᅠможет означать ᅠзадержку в ᅠуплате процентов ᅠи
основной ᅠсуммы долга ᅠили частичную ᅠлибо полную ᅠпотерю ссуженных
ᅠсредств. Текущее ᅠсостояние ликвидности ᅠкомпании может ᅠповлиять также ᅠна ее
ᅠотношения с ᅠклиентами и ᅠпоставщиками товаров ᅠи услуг. ᅠТакое изменение
ᅠможет выразиться ᅠв неспособности ᅠданного предприятия ᅠвыполнить условия
ᅠконтрактов и ᅠпривести к ᅠпотере связей ᅠс поставщиками. ᅠВот почему
ᅠликвидности придается ᅠтакое большое ᅠзначение
9
.
Задача ᅠанализа ликвидности ᅠв ходе ᅠанализа финансового ᅠсостояния
предприятия ᅠвозникает в ᅠсвязи с ᅠнеобходимостью давать ᅠоценку
кредитоспособности ᅠпредприятия, т. ᅠе. его ᅠспособности своевременно ᅠи
полностью ᅠрассчитываться по ᅠвсем своим ᅠобязательствам, так ᅠкак ликвидность
- ᅠэто способность ᅠпредприятия оплатить ᅠсвои краткосрочные ᅠобязательства,
реализуя ᅠсвои текущие ᅠактивы
10
.
Существует ᅠнесколько степеней ᅠликвидности. Так, ᅠнедостаточная
ликвидность, ᅠкак правило, ᅠозначает, что ᅠпредприятие не ᅠв состоянии
ᅠвоспользоваться преимуществами ᅠскидок и ᅠвозникающими выгодными
ᅠкоммерческими возможностями. ᅠНа этом ᅠуровне недостаток ᅠликвидности
означает, ᅠчто нет ᅠсвободы выбора, ᅠи это ᅠограничивает свободу ᅠдействий
руководства. ᅠБолее значительный ᅠнедостаток ликвидности ᅠприводит к ᅠтому,
что ᅠпредприятие не ᅠспособно оплатить ᅠсвои текущие ᅠдолги и ᅠобязательства.
Источниками ᅠинформации для ᅠанализа является ᅠбухгалтерская
отчетность, ᅠданные первичного, ᅠаналитического и ᅠсинтетического учета.
ᅠОсновным информационным ᅠисточником для ᅠанализа ликвидности
ᅠявляется бухгалтерский ᅠбаланс.
9
Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика предприятия: учеб. пособие/ Под ред. И. Я. Лукасевича.
- М.: Вузовский учебник, 2007.-508.
10
Пятов М.Л. Относительность оценки показателей бухгалтерской отчетности: учебник/ М. Л. Пястолов//
Бухгалтерский учет.- 2009.- № 6.- С. 39.
13
Средства ᅠв активе ᅠбаланса сгруппированы ᅠв порядке ᅠускорения оборота
ᅠили повышения ᅠуровня ликвидности - ᅠот основных ᅠсредств к ᅠматериальным
запасам ᅠи денежным ᅠсредствам. Поэтому ᅠпервым разделом ᅠактива баланса
ᅠвыступают внеоборотные ᅠактивы, а ᅠвторым - оборотные.
ᅠВне зависимости ᅠот организационно-ᅠправовых видов ᅠи форм
ᅠсобственности источниками ᅠформирования имущества ᅠлюбого предприятия
ᅠявляются собственные ᅠи заемные ᅠсредства. В ᅠцелом информация ᅠо величине
ᅠсобственных источников ᅠпредставлена в III ᅠразделе пассива ᅠбаланса. Данные ᅠо
составе ᅠи динамике ᅠзаемных средств ᅠотражаются в IV ᅠи V разделах ᅠпассива. К
ᅠним относятся:
- ᅠкраткосрочные кредиты ᅠбанков - ссуды ᅠбанков, находящихся ᅠкак внутри
ᅠстраны, так ᅠи за ᅠрубежом, полученные ᅠна срок ᅠдо одного ᅠгода;
- долгосрочные ᅠкредиты банков - ᅠссуды банков, ᅠполученные на ᅠсрок более
ᅠодного года;
- ᅠкредиторская задолженность ᅠпредприятия поставщикам ᅠи подрядчикам,
ᅠобразовавшаяся в ᅠрезультате разрыва ᅠмежду временем ᅠполучения товарно-
ᅠматериальных ценностей ᅠили потреблением ᅠуслуг и ᅠего фактической ᅠоплаты;
- задолженность ᅠпо расчетам ᅠс бюджетом, ᅠвозникшая вследствие ᅠразрыва
между ᅠвременем начисления ᅠи датой ᅠплатежа;
- долговые ᅠобязательства предприятия ᅠперед своими ᅠработниками по ᅠоплате
их ᅠтруда;
- задолженность ᅠорганам социального ᅠстрахования и ᅠобеспечения,
образовавшаяся ᅠввиду разрыва ᅠмежду временем ᅠвозникновения обязательства ᅠи
датой ᅠплатежа;
- задолженность ᅠпредприятия прочим ᅠхозяйственным контрагентам
11
.
ᅠПостроение баланса ᅠдает возможность ᅠсоздать отчетливое ᅠпредставление
об ᅠобъеме, структуре ᅠи состоянии ᅠсредств предприятия, ᅠоб обеспеченности ᅠих
11
Финансы: учебник для вузов. / под ред. проф. Л.А. Дробозиной - М.: ЮНИТИ, 2007 - 527 с.
14
собственными ᅠи привлеченными ᅠисточниками их ᅠпокрытия, а ᅠтакже о
ᅠфинансовых результатах ᅠи их ᅠиспользовании.
Исходя ᅠиз данного ᅠвыше определения ᅠликвидности можно ᅠдать
следующее ᅠопределение управлению ᅠликвидностью. Управление ᅠликвидностью
есть ᅠцеленаправленное воздействие ᅠменеджмента организации ᅠна ее
ᅠспособность исполнять ᅠсвои обязательства ᅠв срок.
ᅠПоскольку ликвидность ᅠесть функция ᅠфинансового состояния
ᅠорганизации, то ᅠуправление ликвидностью ᅠможно определить ᅠтак:
- Управление ᅠликвидностью есть ᅠцеленаправленное воздействие ᅠна
финансовые ᅠпоказатели определяющие ᅠликвидность.
- Далее ᅠопределим цели ᅠуправления ликвидностью ᅠорганизации:
- Поддержание ᅠпоказателей ликвидности ᅠв определенных ᅠпределах.
- Минимизация ᅠриска колебания ᅠцен финансовых ᅠинструментов
- Исполнение ᅠфинансового плана.
- ᅠМаксимизация прибыли ᅠорганизации (за ᅠсчет инвестирования ᅠсвободных
денежных ᅠсредств).
Данный ᅠсписок нельзя ᅠназвать исчерпывающим, ᅠвозможны и ᅠдругие
цели.
ᅠВсе инструменты ᅠуправления ликвидностью ᅠможно разделить ᅠна
инструменты ᅠуправления портфелем ᅠактивов, инструменты ᅠуправления
пассивами, ᅠинструменты управления ᅠдоходами и ᅠприбылью.
Основные ᅠинструменты первой ᅠгруппы - покупка ᅠи продажа ᅠактивов.
Вопрос ᅠсколько не ᅠинвестировать является ᅠосновным в ᅠуправлении
ликвидностью. ᅠДругими инструментами ᅠуправления активами ᅠявляются:
Использование ᅠпроизводных финансовых ᅠинструментов для ᅠснижения
инвестиционных ᅠрисков; передача ᅠактивов в ᅠуправление или ᅠаренду; сделки
ᅠрепо; получение ᅠкредита под ᅠзалог активов
12
.
12
Крейнина М. Н. Финансовое состояние предприятия: учебник/М.Н Крейнина. - М.: Дело и сервис, 2011 -
241с.