55
сохранения ᅠбаланса актива ᅠи пассива ᅠитог данной ᅠгруппы следует ᅠуменьшить
на ᅠсумму по ᅠстатьям «Расходы ᅠбудущих периодов» ᅠи «Убытки»
41
.
ᅠДля определения ᅠликвидности баланса ᅠследует сопоставить ᅠитоги по
ᅠкаждой группе ᅠактивов и ᅠпассивов.
Баланс ᅠсчитается абсолютно ᅠликвидным, если ᅠвыполняются условия:
ᅠНачало отчетного ᅠКонец отчетного
ᅠгода года
ᅠА1 >> П1 168 > 106 332 > 222
ᅠА2 >> П2 421 > 403 628 > 234
ᅠА3 >> П3 1711 >> — 2079 > —
ᅠА4 << П4 2478 << 4778 3362 << 5945
ᅠВ данном ᅠслучае наблюдается, ᅠчто труднореализуемые ᅠактивы меньше,
ᅠчем постоянные ᅠпассивы.
Если ᅠвыполняются первые ᅠтри неравенства, ᅠт. е. ᅠтекущие активы
ᅠпревышают внешние ᅠобязательства предприятия, ᅠто обязательно ᅠвыполняется
последнее ᅠнеравенство, которое ᅠимеет глубокий ᅠэкономический
смысл: ᅠналичие у ᅠпредприятия собственных ᅠоборотных средств;
ᅠсоблюдается минимальное ᅠусловие финансовой ᅠустойчивости.
Невыполнение ᅠкакого-либо ᅠиз первых ᅠтрех неравенств ᅠсвидетельствует о
ᅠтом, что ᅠликвидность баланса ᅠв большей ᅠили меньшей ᅠстепени отличается ᅠот
абсолютной.
ᅠВ графы ᅠэтой таблицы ᅠзаписываются данные ᅠна начало ᅠи конец ᅠотчетного
периода ᅠпо группам ᅠактива и ᅠпассива. Сопоставляя ᅠитоги этих ᅠгрупп,
41
Финансы / Шуляк П.Н., Белотелова Н.П., Белотелова Ж.С. - М.: Дашков и К, 2017. - 384 с.:
56
определяют ᅠабсолютные величины ᅠплатежных излишков ᅠили недостатков ᅠна
начало ᅠи конец ᅠотчетного периода.
ᅠТаблица 1.5.
Анализ ᅠликвидности баланса (ᅠтыс. руб.)
ᅠАКТИВ
На
ᅠначало
отчет
ᅠного
перио
да
ᅠНа
конец
ᅠотчет
ного
ᅠперио
да
ПАССИВ
ᅠНа
начало
ᅠотчет
ного
ᅠперио
да
ᅠНа
конец
ᅠотчет
ного
ᅠперио
да
ᅠПлатежный
излишек ᅠили
недостаток
ᅠНа
начал
о
ᅠотчет
ного
ᅠперио
да
На
ᅠконец
отчет
ᅠного
перио
да
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
1. ᅠНаиболе
е
ликвидн
ые
ᅠактивы
168
332
1. Наиболее
ᅠсрочные
обязатель
ства
ᅠП-1
106
222
+62
+110
2. Быстрор
еализуе
мые
ᅠактивы
421
628
2. Краткос
рочные
ᅠпассивы
П-2
403
234
+18
+39,4
3. ᅠМедленн
о
реализуе
мые
ᅠактивы
1711
2079
3. Долгосро
чные
ᅠпассивы
П-3
-
-
1711
2079
4. ᅠТруднор
еализуе
мые
активы
2478,5
3362
4. ᅠПостоянн
ые
пассивы
ᅠП-4
4269,5
5945
-1791
-2583
БАЛАНС
4778,5
6401
ᅠБАЛАНС
4778,5
6401
x
x
57
ᅠВ графах 7 ᅠи 8 представлены ᅠабсолютные величины ᅠплатежных излишков
ᅠили недостатков ᅠна начало ᅠи конец ᅠотчетного периода.
ᅠБаланс считается ᅠабсолютно ликвидным, ᅠесли имеют ᅠместо, следующее
ᅠсоотношения: - наиболее ᅠликвидные активы (ᅠсредства) больше ᅠили равны
ᅠнаиболее срочным ᅠобязательством.
В ᅠданном случае ᅠу нас ᅠнаиболее ликвидные ᅠактивы больше ᅠчем
наиболее ᅠсрочные обязательства ᅠна сумму ᅠв конᅠце отчетного ᅠгода на 110 ᅠтыс.
рублей.
ᅠБыстрореализуемые активы ᅠбольше чем ᅠкраткосрочные пассивы ᅠна
39,4 тыс. ᅠрублей.
Медленнореализуемые ᅠактивы больше ᅠдолгосрочных пассивов.
ᅠТруднореализуемые активы ᅠменьше, чем ᅠпостоянные пассивы
42
.
ᅠБолее точно ᅠоценить ликвидность ᅠбаланса можно ᅠна основе ᅠпроведения
внутреннего ᅠанализа финансового ᅠсостояния. В ᅠэтом случае ᅠсумма по ᅠкаждой
балансовой ᅠстатье, входящей ᅠв какую-ᅠлибо из ᅠпервых трех ᅠгрупп актива ᅠи
пассива (ᅠсм. группы ᅠА
1
– А
3
ᅠи П
1
– ᅠП
З
), ᅠразбивается на ᅠчасти, соответствующие
ᅠразличным срокам ᅠпревращения в ᅠденежные средства ᅠдля активных ᅠстатей и
ᅠразличным срокам ᅠпогашения обязательств ᅠдля пассивных ᅠстатей:
• до 3 ᅠмесяцев;
• от 3 ᅠдо 6 месяцев;
• ᅠот 6 месяцев ᅠдо года;
• ᅠсвыше года.
ᅠТак группируются ᅠв первую ᅠочередь суммы ᅠпо статьям, ᅠотражающим
дебиторскую ᅠзадолженность и ᅠпрочие активы, ᅠкредиторскую задолженность ᅠи
прочие ᅠпассивы, а ᅠтакже краткосрочные ᅠкредиты и ᅠзаемные средства.
42
Мельник М. В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие/ М. В.
Мельник - М.: Центр экономики и маркетинга, - 2010. - 421 с.
58
ᅠДля распределения ᅠпо срокам ᅠпревращения в ᅠденежные средства ᅠсумм по
ᅠстатьям раздела II ᅠактива используются ᅠвеличины запасов ᅠв днях ᅠоборота.
Далее ᅠсуммируются величины ᅠпо активу ᅠс одинаковыми ᅠинтервалами
изменения ᅠликвидности и ᅠвеличины по ᅠпассиву с ᅠодинаковыми интервалами
ᅠизменения срока ᅠпогашения задолженности. ᅠВ результате ᅠполучаем итоги ᅠпо
четырем ᅠгруппам по ᅠактиву и ᅠпассиву (не ᅠсчитая трудно ᅠреализуемых активов ᅠи
постоянных ᅠпассивов).
Анализ ᅠликвидности баланса ᅠсводится к ᅠпроверке того, ᅠпокрываются ли
ᅠобязательства в ᅠпассиве баланса ᅠактивами, срок ᅠпревращения которых ᅠв
денежные ᅠсредства равен ᅠсроку погашения ᅠобязательств.
Сопоставление ᅠитогов группы I ᅠпо активу ᅠи пассиву, ᅠт. е. ᅠА
1
и ᅠП
1
(сроки
ᅠдо 3 месяцев), ᅠотражает соотношение ᅠтекущих платежей ᅠи поступлений.
ᅠСравнение итогов ᅠгруппы II по ᅠактиву и ᅠпассиву, т. ᅠе. А
2
ᅠи П
2
(ᅠсроки от 3 ᅠдо 6
месяцев), ᅠпоказывает тенденцию ᅠувеличения или ᅠуменьшения текущей
ᅠликвидности в ᅠнедалеком будущем. ᅠСопоставление итогов ᅠпо активу ᅠи пассиву
ᅠдля групп III ᅠи IV отражает ᅠсоотношение платежей ᅠи поступлений ᅠв
относительно ᅠотдаленном будущем. ᅠАнализ, проводимый ᅠпо данной ᅠсхеме,
достаточно ᅠполно представляет ᅠфинансовое состояние ᅠс точки ᅠзрения
возможностей ᅠсвоевременного осуществления ᅠрасчетов.
Сопоставление ᅠликвидных средств ᅠи обязательств ᅠпозволяет вычислить
ᅠследующие абсолютные ᅠпоказатели ликвидности:
• ᅠтекущую ликвидность, ᅠкоторая свидетельствует ᅠо платежеспособности (+) ᅠили
неплатежеспособности (—) ᅠорганизации на ᅠближайший к ᅠрассматриваемому
моменту ᅠпромежуток времени:
ᅠ
ТЛ = (А
1
+
ᅠ
А
2
) – (П +
ᅠ
П
2
);
• перспективную ᅠликвидность – это ᅠпрогноз платежеспособности ᅠна основе
ᅠсравнения будущих ᅠпоступлений и ᅠплатежей:
59
ПЛ =
ᅠ
А
3
– П
ᅠ
З
.
На ᅠоснове вышеизложенного ᅠматериала и ᅠформул авторов ᅠАнущенкова К.
ᅠА., Анущенкова ᅠВ.Ю. ᅠсоставляется аналитический ᅠбаланс и ᅠсводный анализ
ᅠликвидности баланса
43
.
ᅠОднако следует ᅠотметить, что ᅠпроводимый по ᅠизложенной схеме ᅠанализ
ликвидности ᅠбаланса является ᅠприближенным, более ᅠдетальным является
ᅠанализ ликвидности ᅠбаланса при ᅠпомощи финансовых ᅠкоэффициентов.
1. Коэффициент ᅠтекущей ликвидности ᅠпоказывает, достаточно ᅠли у
ᅠпредприятия средств, ᅠкоторые могут ᅠбыть использованы ᅠим для ᅠпогашения
своих ᅠкраткосрочных обязательств ᅠв течение ᅠгода. Это ᅠосновной показатель
ᅠплатежеспособности предприятия. ᅠКоэффициент текущей ᅠликвидности
определяется ᅠпо формуле
ᅠК
ТЛ
= (ᅠА
1
+ А
2
+ ᅠА
3
) / (П
1
+ ᅠП
2
).
Кᅠ
ТЛ
= (168 + 421 + 1711) / (106 + 403) = 4,5 – на ᅠначало года
ᅠК
ТЛ
= (332 + 628 + 2079) / (222 + 234) = 6,6 – ᅠна конец ᅠгода
На ᅠданном предприятии ᅠкоэффициент текущей ᅠликвидности составляет
4,5, ᅠэто говорит ᅠо нерациональном ᅠиспользовании средства ᅠпредприятия.
В ᅠмировой практике ᅠзначение этого ᅠкоэффициента должно ᅠнаходиться в
ᅠдиапазоне 1-2. Естественно, ᅠсуществуют обстоятельства, ᅠпри которых ᅠзначение
этого ᅠпоказателя может ᅠбыть и ᅠбольше, однако, ᅠесли коэффициент ᅠтекущей
ликвидности ᅠболее 2-3, это, ᅠкак правило, ᅠговорит о ᅠнерациональном
использовании ᅠсредства предприятия. ᅠЗначение коэффициента ᅠтекущей
ликвидности ᅠниже единицы ᅠговорит о ᅠнеплатежеспособности предприятия.
2. ᅠКоэффициент быстрой ᅠликвидности, или ᅠкоэффициент «критической
ᅠоценки», показывает, ᅠнасколько ликвидные ᅠсредства предприятия ᅠпокрывают
43
Анущенкова, К. А. Финансово-экономический анализ / К.А. Анущенкова, В.Ю. Анущенкова. - М.: Дашков и
Ко, 2015. - 167 c.
60
его ᅠкраткосрочную задолженность. ᅠКоэффициент быстрой ᅠликвидности
определяется ᅠпо формуле
ᅠК
БЛ
= (ᅠА
1
+ А
2
) / (ᅠП
1
+ П
2
).
ᅠК
БЛ
= (168 + 421) / (106 + 403) = 1,16 – ᅠна начало ᅠгода
Кᅠ
БЛ
= (332 + 628) / (222 + 234) = 2,1 – на ᅠконец года
ᅠВ ликвидные ᅠактивы предприятия ᅠвключаются все ᅠоборотные активы
ᅠпредприятия, за ᅠисключением товарно-ᅠматериальных запасов. ᅠДанный
показатель ᅠопределяет, какая ᅠдоля кредиторской ᅠзадолженности может ᅠбыть
погашена ᅠза счет ᅠнаиболее ликвидных ᅠактивов, т. ᅠе. показывает, ᅠкакая часть
ᅠкраткосрочных обязательств ᅠпредприятия может ᅠбыть немедленно ᅠпогашена за
ᅠсчет средств ᅠна различных ᅠсчетах, в ᅠкраткосрочных ценных ᅠбумагах, а ᅠтакже
поступлений ᅠпо расчетам. ᅠРекомендуемое значение ᅠданного показателя ᅠот 0,7-
0,8 до 1,5.
ᅠДанный показатель ᅠпоказывает, что ᅠкредитная задолженность ᅠпогашена
за ᅠсчет наиболее ᅠликвидных активов.
3. ᅠКоэффициент абсолютной ᅠликвидности показывает, ᅠкакую часть
ᅠкредиторской задолженности ᅠпредприятие может ᅠпогасить в ᅠближайшее время.
ᅠКоэффициент абсолютной ᅠликвидности рассчитывается ᅠпо формуле
ᅠК
БЛ
= ᅠА
1
/ (П
1
+ ᅠП
2
).
Кᅠ
БЛ
= 168 / (106 + 403) = 0,33 – на ᅠначало года
ᅠК
БЛ
= 332 / (222 + 234) = 0,72 – ᅠна конец ᅠгода
При ᅠэтом результаты ᅠпроведенного анализа ᅠкоэффициентов ликвидностᅠи
ООО "ᅠХанза Флекс" ᅠсвидетельствует о ᅠдовольно высоком ᅠуровне ликвидности
ᅠсоставляющих элементов ᅠоборотных активов. ᅠКоэффициент абсолютной
ᅠликвидности показывает, ᅠкакую часть ᅠкраткосрочной задолженности
ᅠорганизации может ᅠпогасить в ᅠближайшее время. ᅠОн характеризует
ᅠплатежеспособность организации ᅠна дату ᅠсоставления баланса, ᅠто есть
61
ᅠотражает возможность ᅠнемедленных расчетов. ᅠЗначение данного ᅠкоэффициента
ᅠООО "Ханза ᅠФлекс" в 2018 ᅠгоду составило 0,33, ᅠпри нормативном ᅠзначении
0,2-0,5. Следовательно, ᅠполученный коэффициент ᅠудовлетворят нормативу,
ᅠследует считать, ᅠчто анализируемая ᅠорганизация в ᅠсостоянии погасить
ᅠдостаточную часть ᅠкраткосрочной задолженности ᅠна дату ᅠсоставления баланса.
ᅠЗначение коэффициента ᅠкритической ликвидности, ᅠотражающее
прогнозируемые ᅠплатежные возможности ᅠорганизации при ᅠусловии
своевременных ᅠпоступлений средств ᅠот дебиторов ᅠпо их ᅠкраткосрочной
задолженности, ᅠравное 0,33 соответствует ᅠнормативу.
Данное ᅠпредприятие погасил ᅠкредиторскую задолженность ᅠво время, ᅠчто
свидетельствует ᅠзначению данного ᅠпоказателя. Значение ᅠданного показателя ᅠне
должно ᅠопускаться ниже 0,2-0,5.
4. ᅠДля комплексной ᅠоценки ликвидности ᅠбаланса в ᅠцелом рекомендуется
ᅠиспользовать общий ᅠпоказатель ликвидности ᅠбаланса
предприятия, ᅠкоторый показывает ᅠотношение суммы ᅠвсех ликвидных ᅠсредств
предприятия ᅠк сумме ᅠвсех платежных ᅠобязательств (краткосрочных,
ᅠдолгосрочных, среднесрочных) ᅠпри условии, ᅠчто различные ᅠгруппы ликвидных
ᅠсредств и ᅠплатежных обязательств ᅠвходят в ᅠуказанные суммы ᅠс определенными
ᅠвесовыми коэффициентами, ᅠучитывающими их ᅠзначимость с ᅠточки зрения
ᅠсроков поступления ᅠсредств и ᅠпогашения обязательств.
ᅠОбщий показатель ᅠликвидности баланса ᅠопределяется по ᅠформуле:
Кᅠ
ОЛ
= (А
1
+ 0,5ᅠА
2
+ 0,3А
3
) / (ᅠП
1
+ 0,5П
2
+ 0,3ᅠП
3
).
Кᅠ
ОЛ
= (168 + 0,5×421 + 0,3×1711) / (106 + 0,5×403 + 0,3 П
3
) = 2,9 – ᅠна конец ᅠгода
Кᅠ
ОЛ
= (332 + 0,5×628 + 0,3×2079) / (222 + 0,5×234 + 0,3 П
3
) = 3,7 – ᅠна конец ᅠгода
Значение ᅠданного коэффициента ᅠдолжно быть ᅠбольше или ᅠравно 1,5-2.
Примечание: ᅠна предприятии ᅠиз-за ᅠотсутствия долгосрочных ᅠпассивов
общий ᅠпоказатель ликвидности ᅠколеблется от 2,9 ᅠдо 3,7.
62
В ᅠходе анализа ᅠликвидности баланса ᅠкаждый из ᅠрассмотренных
коэффициентов ᅠликвидности рассчитывается ᅠна начало ᅠи конец ᅠотчетного
периода. ᅠЕсли фактическое ᅠзначение коэффициента ᅠне соответствует
ᅠнормальному ограничению, ᅠто оценить ᅠего можно ᅠпо динамике (ᅠувеличение
или ᅠснижение значения)
44
.
44
Любушин, Н. П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие / Н. П.
Любушин. – Москва: ЮНИТИ-ДАНА, 2016. – 444 с.
63
ᅠГлава 3. Пути ᅠповышения ликвидности
ᅠЛиквидность предприятия ᅠпредставляет собой ᅠотражение ее
ᅠфинансовой устойчивости. ᅠТакже, именно ᅠликвидность компании ᅠопределяет
способность ᅠпредприятия в ᅠобговоренное время ᅠисполнять все ᅠсвои
обязательства. ᅠПри этом ᅠликвидным является ᅠтакая фирма, ᅠкоторая в ᅠсостоянии
покрыть ᅠсобственные краткосрочные ᅠобязательства.
Ликвидность - ᅠэто способность ᅠпредприятия своевременно ᅠпереводить
свои ᅠактивы в ᅠденежные средства. ᅠИными словами, ᅠэто скорость ᅠпродажи
имущества ᅠфирмы по ᅠрыночным ценам ᅠили его ᅠспособность превращаться ᅠв
деньги.
ᅠЛиквидность несет ᅠвысокую репутационную ᅠнагрузку. В ᅠслучае
преодоления ᅠкризиса неплатежей (ᅠесли таковой ᅠстал достоянием ᅠкредиторов и
ᅠдругих контрагентов) ᅠпридется потратить ᅠмного времени ᅠи денег ᅠна снижение
ᅠрисков
45
. Поэтому, ᅠкак и ᅠлюбую другую ᅠпроблему, проблему ᅠнехватки ликвидности ᅠлегче
предотвратить, ᅠчем разрешить, ᅠкогда уже ᅠвозник технический ᅠдефолт.
Современное ᅠсостояние мировых ᅠфинансов таково, ᅠчто даже
ᅠблагополучные предприятия ᅠмогут почувствовать ᅠнегативные последствия
ᅠсжатия ликвидности.
1. ᅠПри отсутствия ᅠсобственных источников ᅠфинансирования, соответственно,
ᅠзависимость от ᅠкредиторской задолженности ᅠможно снизить ᅠлишь с
ᅠпомощью более ᅠэффективного использование ᅠзаёмных источников ᅠс целью
ᅠувеличения собственных.
2. ᅠДругие пути ᅠповышения ликвидности ᅠпредприятия это ᅠфинансовая
стабилизация ᅠи понижение ᅠдебиторской задолженности. ᅠДостигнуть этого
ᅠможно, анализируя ᅠактивы для ᅠих более ᅠрационального распределения,
ᅠпланируя всю ᅠфинансовую деятельность ᅠпредприятия и, ᅠпомимо
планирования, ᅠещё и ᅠсоблюдения сроков ᅠданных планов. ᅠЧто касается
45
Комплексный финансовый анализ. - Санкт-Петербург и др. : Питер, 2005. - 432 с.
64
ᅠфинансовой стабилизации, ᅠздесь нужен ᅠочень грамотный ᅠподход,
направленный ᅠна уменьшение ᅠежемесячных расходов. ᅠНежелательно делать
ᅠэто за ᅠсчёт заработной ᅠплаты работников. ᅠМожно найти ᅠочень много ᅠиных
пунктов, ᅠна которых ᅠорганизация имеет ᅠвозможность сэкономить.
3. ᅠПовышение ликвидности ᅠпредприятия также ᅠможно обеспечить
ᅠрефинансированием дебиторской ᅠзадолженности и ᅠускорением её ᅠоборотов.
Таким ᅠобразом, можно ᅠувеличить сумму ᅠфинансовых активов. ᅠС помощью
ᅠустановления нормативов, ᅠрегулирующих запасы ᅠпредприятия, проводится
ᅠоптимизация материальных ᅠили товарных ᅠценностей. Проведение ᅠтехнико-
экономических ᅠрасчетов также ᅠпоможет в ᅠоптимизации.
4. Увеличив ᅠассортименты различных ᅠкомпонентов для ᅠгорнодобывающих,
строительных, ᅠстроительно-дорожных, ᅠсельскохозяйственных, пищевых,
ᅠхимических, нефтяных ᅠи газовых ᅠпредприятий и ᅠобъёмы реализуемой
ᅠпродукции, можно ᅠрассчитывать на ᅠскорое повышение ᅠликвидности
предприятия. ᅠАктивно применяя ᅠимеющиеся в ᅠналичии средства, ᅠфирма
может ᅠдобиться роста ᅠуровня доходности ᅠи размера ᅠполучаемой прибыли.
ᅠРасширение границ ᅠрынка сбыта ᅠтакже поможет ᅠв увеличении ᅠликвидности
и ᅠплатежеспособности фирмы. ᅠЕщё один ᅠважный аспект - ᅠповышение
производительности ᅠтруда рабочего ᅠперсонала за ᅠсчёт более ᅠжёстких рамок,
ᅠболее высоких ᅠтребований и ᅠштрафов за ᅠнарушение.
Ликвидность ᅠпредприятия - это ᅠстепень возможности ᅠдосрочного или
ᅠпросто ускоренного ᅠпогашения его ᅠзадолженностей. Уровень ᅠеё ликвидности -
ᅠэто один ᅠиз показателей, ᅠважных для ᅠпотенциальных партнёров. ᅠВыгодное
партнёрство ᅠважно для ᅠлюбой фирмы, ᅠно если ᅠона в ᅠперспективе может ᅠбыть
объявлена ᅠбанкротом, лица, ᅠкоторые могут ᅠпредложить длительное ᅠи
плодотворное ᅠсотрудничество, в ᅠбольшинстве случаев ᅠбудут проходить ᅠмимо.
То ᅠже касается ᅠи инвесторов - ᅠмало кто ᅠзаинтересуется предприятием ᅠс малой
ᅠликвидностью, разве ᅠчто какие-ᅠлибо другие ᅠпоказатели будут ᅠвнушать
серьёзное ᅠдоверие. А ᅠведь многие ᅠорганизации могут ᅠуспешно существовать