66
товара и форм его продвижения, формирование правильной ценовой политики,
организацию эффективной рекламы и т. п.. Выполнение указанных мер
позволит увеличить выручку, а вместе с тем и оборачиваемость оборотных
активов предприятия.
С учетом выявленных проблем управления оборотными активами в АО
«Ставропольский пивзавод» наиболее актуальными среди перечисленных выше
мер для предприятия будут меры, направленные на снижение остатков запасов,
оптимизацию структуры наиболее ликвидных активов (краткосрочные
финансовые вложения и денежные средства) и ускорение оборачиваемости
дебиторской задолженности.
Принимая во внимание тот факт, что спрос на продукцию предприятия
носит сезонный характер - увеличивается в летние месяцы и снижается в
осенне – зимний период, предприятию необходимо в первую очередь
оптимизировать величину запасов по отдельным видам сырья. Для этого
необходимо рассчитать оптимальную сумму запасов каждого вида. Для этого
использовалась следующая формула:
цнскоткп
ЗЗОНЗ )*(
(12)
Где З
п
- оптимальная сумма запасов на конец рассматриваемого периода;
Н
тх
- норматив запасов текущего хранения в днях оборота;
О
0
- однодневный объем производства (для запасов сырья и материалов) или
реализации (для запасов готовой продукции) в предстоящем периоде;
З
сх -
планируемая сумма запасов сезонного хранения;
З
цн
- планируемая сумма запасов целевого назначения других видов
23
.
По зерновым культурам оптимальная сумма запасов составила
Н
тх
= Т
зап в днях
+ Т
трансп
= 2 + 0,5 = 2,5 дн.
О
о
= (О
вып.пр
* С
т за ед.пр
)/360 = (79,95 * 8634,5)/360 = 1917 тыс.руб.
З
сх
= 30320
З
цн
= 0
23
Сидоровнина И.А., Поветкин И.С. Управление оборотными активами на промышленных предприятиях//
Производственный менеджмент: теория, методология, практика. - 2015. - № 2. - С. 183
67
З
зерновых культур
= 2,5 * 1917 + 30320 = 35112,5 тыс. руб.
Для дрожжей оптимальная сумма запаса составит
Н
тх
= Т
зап в днях
+ Т
трансп
+ Т
страх
= 5 + 1,5 + 3 = 9,5 дн.
О
о
= (О
вып.пр
* С
т за ед.пр
)/360 = (5,73*25317,4)/360 = 403 тыс. руб.
З
сх
= 800 тыс. руб.
З
цн
= 0
З
дрожжей
= (9,5*403)+800 = 4628,5 тыс. руб
Для хмеля оптимальная сумма запасов составит
Н
тх
= Т
зап в днях
+ Т
трансп
+ Т
страх
= 3,5 +1 + 2 = 6,5дн.
О
о
= (О
вып.пр
* С
т за ед.пр
)/360 = (3,95*8634,5)/360 = 95 тыс. руб.
З
страх
= 1200 тыс. руб.
З
цн
= 0
З
хмеля
= (6,5*95)+1200 = 1817,5 тыс. руб.
Для сахара оптимальная сумма запасов составит
Н
тх
= Т
зап в днях
+ Т
трансп
+ Т
страх
= 1 + 2 + 2 = 5 дн.
О
о
= (О
вып.пр
* С
т за ед.пр
)/360 = (13,86*10181)/360 = 392 тыс. руб.
З
страх
= 12500 тыс. руб.
З
цн
= 0
З
сах
= (10*392)+12500 = 16420 тыс. руб.
Для вкусовых наполнителей оптимальная сумма запасов составит
Н
тх
= Т
зап в днях
+ Т
трансп
= 5 + 5 = 10 дн.
О
о
= (О
вып.пр
* С
т за ед.пр
)/360
= (44,16 * 10181)/360 = 1249 тыс. руб.
З
сх
= 13500 тыс. руб.
З
цн
= 0
З
наполнителей
= (10*2946)+13500 = 25990 тыс. руб.
В таблице 16 проведено сравнение фактически сложившихся на
предприятии запасов с рассчитанными значениями. Из таблицы видно, что если
предприятие снизит запасы основного сырья до оптимального уровня, остаток
запасов снизится на 15586,5 тыс. руб. В результате снижения средняя
стоимость запасов предприятия составит 55576 тыс. руб.
68
Таблица 16
Сравнение фактических и оптимальных значений запасов по
отдельным видам сырья
Вид сырья
Фактическое
значение
Оптимальное
значение
Отклонение
Запасы зерновых
культур
42135
35112,5
+7022,5
Запасы хмеля
2545
1817,5
+727,5
Запасы дрожжей
5508
4628,5
+879,5
Запасы сахара
20197
16420
+3777
Запасы вкусовых
наполнителей
29170
25990
+3180
Всего
99555
83968,5
+15586,5
Если предположить, что доход от продаж продукции предприятия
останется неизменным, коэффициент оборачиваемости материальных запасов
составит
897873/ 55576 = 16,15
Для сравнения, коэффициент оборачиваемости материальных запасов в
2016 г. составил 14,14 оборота, а продолжительность одного оборота 25,81 дня.
Таким образом, оптимизация запасов основного сырья и материалов позволит
увеличить число оборотов материалов на 2,01, а продолжительность одного
оборота при этом сократится на 3,21 дня.
В 2016 г. наблюдалось замедление оборачиваемости не только
материальных запасов, но и готовой продукции. В связи с этим предприятию
необходимо активизировать мероприятия, направленные на увеличение объема
продаж, тем более, что в 2016 г. по основным видам продукции наблюдалась
его отрицательная динамика. Реализация этих мероприятий позволит также
предприятию увеличить выручку. Ведь как показали результаты факторного
анализа, основной причиной замедления оборачиваемости оборотных активов
АО «Ставропольский пивзавод» в 2016 г. стало именно снижение выручки. При
этом негативное влияние данного фактора оказалось еще более сильным, чем
рост средних остатков по основным элементам оборотных активов.
В настоящее время АО «Ставропольский пивзавод» занимает
лидирующее положение в Ставропольском крае по объемам выпуска пива и
безалкогольной продукции. Пиво от АО «Ставропольский пивзавод» составляет
69
90 % от общего произведенного пива предприятиями Ставропольского края.
Это говорит о достаточно крепких позициях завода на местном рынке.
Безалкогольные напитки от АО «Ставропольский пивзавод» составляют 15 %
от общего объема произведенных безалкогольных напитков Ставропольского
края. Доля АО «Ставропольский пивзавод» в общем объеме производства
кваса Ставропольского края составляет 50 %. Почти 70% от общего объема
производимой предприятием продукции реализуется в Ставропольском крае.
Оставшиеся 30% реализуются в Краснодарском крае и Ростовской области.
Таким образом, у предприятия в настоящее время существуют
возможности увеличения объема продаж кваса и безалкогольных напитков на
рынке Ставропольского края, а также объема продаж кваса и пива в других
регионах Российской Федерации. По оценкам сотрудников маркетинговой
службы предприятия на рынке безалкогольных напитков предприятие может
увеличить долю рынка на 3,2% за счет вытеснения наиболее слабых
конкурентов. На локальном рынке кваса объем продаж продукции предприятия
может увеличиться на 2,7%. Прирост выручки за счет увеличения объема
реализации продукции на локальном рынке составит:
- от реализации пива: 11107 тыс. руб.
- от реализации кваса: 4868 тыс. руб.
В том случае, если предприятие увеличит объем продаж своей продукции на
других региональных рынках хотя бы на 1%, то прирост выручки составит
- от реализации пива: 14580 тыс. руб.
- от реализации кваса: 6720 тыс. руб.
Таким образом, возможный прирост дохода от продаж на предприятии
составит: 11107 + 4868 + 14580 + 6720 = 37275 тыс. руб.
В то же время необходимо отметить, что предприятие сможет добиться
роста дохода от продаж только в том случае, если будет проводить активную
политику продвижения своей продукции на локальном и региональном рынке.
Для этого предприятию необходимо активизировать рекламные мероприятия с
использованием различных средств рекламы, в период сезонного роста продаж
70
проводить стимулирующие мероприятия в виде различных акций и лотерей,
активизировать работу с оптовыми покупателями путем стимулирования
большего объема закупок. Для этого могут эффективно использоваться
ценовые скидки в зависимости об объема разовой закупки.
Существенно замедляет оборачиваемость активов наличие на
предприятии средств, отвлеченных в краткосрочных финансовых вложениях.
Анализ их состава и структуры показал, что в 2016 г. они были сформированы
из средств, размещенных на рублевых и валютных депозитах. Процентная
ставка по рублевым депозитам АО «Ставропольский пивзавод» в 2016 г.
составила 13,75%, а по валютному депозиту – 4,75%. В то же время обращает
на себя внимание тот факт, что коэффициент производственной рентабельности
в 2016 г. на исследуемом предприятии составил 13,92%, что свидетельствует о
более высокой норме доходности в сравнении с размещением средств на
депозитных счетах. Таким образом, в настоящее время для АО
«Ставропольский пивзавод» является более целесообразным вложение
денежных средств в развитие производства, нежели размещение их на
депозитном счете. Это в свою очередь позволит сократить необоснованные
остатки денежных средств, что положительно скажется на оборачиваемости
оборотных активов.
Положительное влияние на оборачиваемость оборотных активов АО
«Ставропольский пивзавод» может также оказать ускорение оборачиваемости
дебиторской задолженности. Как уже было отмечено ранее, несмотря на
некоторое снижение по сравнению с предыдущим отчетным периодом,
продолжительность одного оборота краткосрочной дебиторской задолженности
оставалась достаточно высокой и составила 43,97. Сокращению периода
инкассирования дебиторской задолженности в АО «Ставропольский пивзавод»
может способствовать предоставление скидок оптовым покупателям, которые
осуществляют платежи до истечения срока предоставления отсрочки.
Оптимальная для предприятия величина такой скидки были рассчитана
по следующей формуле:
71
360:)(
maxmax
OORС
k
(13)
R
k
– принятая предприятием ставка коммерческого кредита (%годовых);
O – период, в течение которого покупатель должен оплатить товар, чтобы
получить рассчитанную скидку (дни);
О
max
– максимальная отсрочка платежа, которую предоставляет предприятие
(дни)
24
.
Для использования данной формулы, предприятию необходимо
определить ставку коммерческого кредита, по которой оно готово кредитовать
своих покупателей. При этом необходимо соблюдать следующие требования:
ставка кредитования клиентов должна превышать процент, под который
компания привлекает кредитные ресурсы.
ставка кредитования должна быть выше ставки по безрисковым
вложениям (депозиты, государственные краткосрочные облигации).
Ставка кредитования АО «Ставропольский пивзавод» в 2016 г. составила 14,5%
годовых, а ставка по депозитам 13,75%. Для соблюдения указанных выше
условий примем ставку кредитования клиентов га уровне 15%
15*(40-10)/360 = 1,25%
Таким образом, АО «Ставропольский пивзавод» может предоставить
покупателям скидку в 1,25% при условии, что счета будут оплачены в 10-
дневный срок при максимальной отсрочке платежа в 40 дней. Предоставление
такой скидки позволит сократить остатки дебиторской задолженности на конец
отчетного периода и ускорить ее оборачиваемость.
3.2 Оценка экономической эффективности рекомендуемых мероприятий
Для оценки экономической эффективности рекомендуемых мероприятий
по повышению эффективности управления оборотными активами АО
24
Кулаговская Т.А., Жариков М.П. Управление дебиторской задолженностью как инструмент эффективного
управления оборотными активами коммерческой организации// Современное инновационное общество:
динамика становления, приоритеты развития, модернизация: экономические, социальные, философские,
правовые, общенаучные аспекты материалы Международной научно-практической конференции. - 2015. - С. 90
72
«Ставропольский пивзавод» был составлен прогнозный бухгалтерский баланс
(таблица 17).
Таблица 17
Прогнозный бухгалтерский баланс АО «Ставропольский
пивзавод»
Показатель
Значение,
тыс. руб.
Актив
Нематериальные активы
210
Основные средства
389994
Долгосрочные финансовые вложения
5950
Прочие внеоборотные активы
43081
Внеоборотные активы, всего
379235
Запасы
55576
Дебиторская задолженность
46174
Краткосрочные финансовые вложения
314078
Денежные средства
626
Прочие оборотные активы, всего
7
Оборотные активы, всего
416461
Всего актив
855696
Пассив
Уставный капитал
1024
Добавочный капитал
160
Резервный капитал
2043
Нераспределенная прибыль
712901
Капитал и резервы, всего
716128
Долгосрочные обязательства
7066
Кредиторская задолженность
125211
Оценочные обязательства
7291
Краткосрочные обязательства, всего
132502
Всего пассив
855696
На основе данных прогнозного бухгалтерского баланса, а также с учетом
выявленных резервов роста выручки рассчитаем значения коэффициента
оборачиваемости активов предприятия. Средняя стоимость оборотных активов
с учетом данных прогнозного бухгалтерского баланса составит:
(416461 + 699500)/2 = 557980,5 тыс. руб.
С учетом выявленных резервов роста выручки прогнозное значение
показателя составит:
897873 + 37275 = 935148 тыс. руб.
Таким образом, прогнозное значение коэффициента оборачиваемости
активов составит:
935148/ 557980,5 = 1,68
73
Прогнозная продолжительность одного оборота оборотных активов
составит:
360/ 1,68 = 214,29 дней
Следовательно, в сравнении с показателем 2016 г. прирост коэффициента
оборачиваемости оборотных активов АО «Ставропольский пивзавод» составит
+ 0,28, а сокращение продолжительности одного оборота оборотных активов
будет равно 46,42 дня.
Далее рассчитаем экономический эффект, который сможет получить
предприятие в результате ускорения оборачиваемости оборотных активов.
Данный эффект будет проявляться в росте выручки и прибыли предприятия.
Прирост выручки в результате ускорения оборачиваемости активов составит:
557980,5* (1,68 – 1,40) = 156235 тыс. руб.
Прирост прибыли, который может быть получен в результате ускорения
оборачиваемости активов составит:
(1,68 – 1,40) * 557980,5* 0,32 = 49995 тыс. руб.
Таким образом, в результате предложенных мер по повышению
эффективности использования оборотных активов АО «Ставропольский
пивзавод» сможет увеличить выручку на 156235 тыс. руб., и получить
дополнительную прибыль от продаж в сумме 49995 тыс. руб.
Далее рассмотрим, каким образом предложенные меры повлияют на
уровень платежеспособности предприятия. Для этого по данным прогнозного
бухгалтерского баланса был выполнен расчет основных коэффициентов
ликвидности предприятия. Значения этих показателей составили:
1. Коэффициент текущей ликвидности:
416461/ 132502 = 3,14
2. Коэффициент быстрой ликвидности:
(416461 – 55576 - 7)/ 132502 = 2,72:
3. Коэффициент абсолютной ликвидности:
(626 + 314078)/ 132502 = 2,37
74
Из расчетов следует, что несмотря на снижение остатков оборотных
активов, предприятие сможет сохранить достаточный уровень
платежеспособности.
Выводы по 3 главе:
С целью ускорения оборачиваемости оборотных активов АО
«Ставропольский пивзавод» на предприятии должны быть реализованы
мероприятия, направленные на сокращение среднегодовых остатков запасов,
долгосрочных финансовых вложений, краткосрочной дебиторской
задолженности, а также на рост выручки. В данной главе работы был проведен
расчет оптимальной величины запасов по основным видам сырья, обоснована
необходимость инвестирования средств в развитие производственной
деятельности, а не размещение их на депозитных счетах, обоснована величина
скидки, которую может предоставить предприятие покупателям с целью
сокращения периода инкассирования дебиторской задолженности.
Выполненные в данной главе работы расчеты также позволили определить
резервы роста дохода от продаж и оценить их влияние на рост оборачиваемости
оборотных активов.
75
Заключение
Оборотные активы являются важнейшим элементом имущества
предприятия, обеспечивающими непрерывность его операционной
деятельности. Они представляют собой активы, характеризующие
совокупность имущественных ценностей предприятия, обслуживающих
операционную деятельность и полностью потребляемых или реализуемых в
течение одного операционного цикла. Понятие оборотных активов необходимо
отличать от понятия «оборотные средства». Они отличаются друг от друга по
стоимости, отражаемой в отчетности предприятия, а также по своему составу. В
составе оборотных активов предприятия можно выделить такие их элементы,
как материально – производственные запасы, краткосрочные финансовые
вложения, дебиторская задолженность, денежные средства.
Экономическая сущность оборотных активов раскрывается в процессе их
движения. Кругооборот оборотных активов включает в себя 3 стадии:
денежную, производственную и товарную, на каждой из которых происходит
изменений формы оборотных средств. Экономическая сущность оборотных
активов предприятия определяет особенности их классификации. В качестве
основных критериев классификации оборотных активов необходимо
рассматривать характер финансовых источников формирования, виды
оборотных активов, характер участия в операционном процессе, период
функционирования, степень ликвидности, степень риска вложений.
Оборотные активы как элемент имущества предприятия выступают
объектом специального управления. Основная цель такого управления
заключается в определении уровня обеспеченности организации оборотными
средствами и выявлении резервов повышения эффективности их
использования. Достижению данное цели способствует решение в процессе
управления оборотными средствами следующих задач: оптимизация объема и
структуры оборотных средств, поиск резервов сокращения операционного
цикла, поиск резервов для повышения рентабельности и интенсивности
использования оборотных средств.