15
организаций. Часть кредиторской задолженности закономерна, так как
вытекает из действующего порядка расчетов. Наряду с этим кредиторская
задолженность может возникнуть в результате нарушения платежной
дисциплины. У экономических субъектов может возникнуть кредиторская
задолженность поставщикам за поступившие товары, подрядчикам за
выполненные работы, налоговой инспекции по налогам и платежам, по
отчислениям во внебюджетные фонды. Следует также выделить прочие
источники формирования оборотных средств, к которым относятся средства
экономического субъекта, временно не используемые по целевому назначению
(фонды, резервы и др.)
14
.
Правильное соотношение между собственными, заемными и
привлеченными источниками образования оборотных средств играет важную
роль в укреплении финансового состояния экономического субъекта.
Итак, под оборотными активами принято понимать авансированную в
денежной форме стоимость, которая находится в постоянном кругообороте и
обеспечивает непрерывный процесс производства. Они включают в себя
запасы, дебиторскую задолженность, краткосрочные финансовые вложения,
денежные средства и прочие оборотные активы.
От обеспеченности оборотными активами, их структуры и уровня
использования во многом зависят эффективность функционирования и
финансовая устойчивость экономического субъекта.
1.2. Информационное обеспечение для проведения анализа
оборотных активов
Под внутриэкономическим анализом оборотных активов предлагаем
понимать систему способов исследования деятельности экономического
субъекта, связанной с его инвестиционной привлекательностью, наличием и
изменением величины, состава, структуры и динамики оборотных активов, в
том числе их прогнозированием, вычислением показателей эффективности
14
Большой энциклопедический словарь [Электронный ресурс].
16
использования, а также определением влияния изменений их величины на
финансовое состояние экономического субъекта
15
.
Важнейшим этапом внутриэкономического анализа оборотных активов
является подбор информационной базы, необходимой для реализации
соответствующих аналитических процедур. Ее значимость для
внутриэкономического анализа оборотных активов заключается в том, что она
позволяет:
– получать представления о деятельности экономического субъекта
(отрасль функционирования, масштабы производства, тип и структура
управления), его конкурентоспособности;
– получать сведения о величине, динамике и структуре оборотных
активов, а также о финансово-экономических процессах, лежащих в основе их
формирования;
– выявлять особенности экономического субъекта, производства и
технологии, длительности производственного цикла, его составляющие;
факторы, влияющие на них
16
;
– прогнозировать величину оборотных активов и финансовую
устойчивость экономического субъекта;
– обнаруживать «проблемные» участки в деятельности экономического
субъекта, связанные с использованием оборотных активов;
– использовать информацию при расчете показателей динамики,
структуры и эффективности использования оборотных активов;
– разрабатывать мероприятия, направленные на повышение
эффективности использования оборотных активов
17
.
Для использования информации используют формы отчетности
утвержденные Приказом МФ РФ № 67н от 22.07.2003 «О формах
бухгалтерской отчетности организаций», по отражению в них информации об
15
Ожегов, С.И. Толковый словарь русского языка. 100000 слов, терминови выражений. – М.: Мир и
Образование, 2017. – С. 720
16
Анциферова, И.В. Бухгалтерский финансовый учет. – М.: Дашков и Ко, 2015. – С. 108
17
Широбоков, В.Г. Бухгалтерский финансовый учет : учебное пособие . – 2-е издание, стереотипное. – М.:
КноРус, 2016. – С. 128
17
оборотных активах
18
.
Состав, содержание и качество информации, которая привлекается к
управлению, имеют определяющую роль в обеспечении действенности
управления экономической деятельности. Источники информации для
оборачиваемости оборотных средств носят учетный характер, то есть это
данные, которые содержат документы бухгалтерского учета. К ним относятся
бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах, утвержденные
Федеральным законом от 06.12.2011 № 402-ФЗ (редакция от 18.07.2017) «О
бухгалтерском учете»
19
.
Кроме того, в качестве информационной базы для проведения анализа
используются плановые и фактические данные об объеме производства и
реализации продукции; планы материально-технического обеспечения; отчет о
движении денежных средств; пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о
финансовых результатах; данные оперативного учета технологических служб о
состоянии нормирования материальных ресурсов, экономических служб об
определении нормативов производственных запасов и незавершенного
производства, службы сбыта и маркетинга о нормативах запасов готовой
продукции и др
20
.
В первую очередь информация, собранная для управления оборотными
активами, должна быть проверена на доброкачественность. Проверка
проводится с двух сторон. Основными источниками информации для анализа
оборотных средств служат бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках,
данные первичного бухгалтерского учета, которые расшифровывают и
детализируют отдельные статьи баланса.
Бухгалтерский баланс - это способ группировки активов хозяйства по
видам и источникам их образования в стоимостном выражении по состоянию
18
Приказ Минфина РФ от 22.07.2003 № 67н (редакция от 08.11.2010) «О формах бухгалтерской отчетности
организаций» // СПС КонсультантПлюс.
19
Федеральный закон от 06.12.2011 № 402-ФЗ (редакция от 18.07.2017) «О бухгалтерском учете» Консультант
плюс.
20
Бабаев, Ю.А. Бухгалтерский финансовый учет: учебник. – 5-е издание, переработанное и дополненное. – М.:
Инфра-М, 2015. – С. 382
18
на определенную дату
21
. Активы баланса характеризуют состав и размещение
ресурсов, используемых экономическим субъектом для производственно-
экономической деятельности, сгруппированных исходя из своей
функциональной роли. Пассив баланса отражает источники образования
средств экономического субъекта, сгруппированные по их назначению и
принадлежности
22
.
Бухгалтерский баланс характеризует финансовое положение
экономического субъекта по состоянию на отчетную дату. Данные для целей
нашего управления оборотными средствами, то есть информация о состоянии
оборотных средств, а также их элементов: материально-производственных
запасов, расчетов с дебиторами, краткосрочных финансовых вложений и
денежных средств отражаются во II разделе баланса.
Отчет о финансовых результатах - одна из основных форм
бухгалтерской отчетности, которая характеризует финансовые результаты
деятельности организации за отчетный период и содержит данные о доходах,
расходах и финансовых результатах в сумме нарастающим итогом с начала
года до отчетной даты. В нем отражается величина балансовой прибыли или
убытка и отдельные слагаемые этого показателя
23
.
Величина собственного оборотного капитала определяется как разность
между итогом раздела III пассива баланса (капитал и резервы) и итогом раздела
I актива баланса (внеоборотные активы).
Для нормальной обеспеченности экономической деятельности
оборотными средствами величина их устанавливается в пределах 1/3 величины
собственного капитала. Потребность экономического субъекта в собственном
оборотном капитале является объектом планирования и отражается в
финансовом плане экономического субъекта.
Потребность экономического субъекта в заемных оборотных средствах
21
Бланк, И.А. Управление финансовыми ресурсами / И.А. Бланк. – М.: Омега-Л, 2014. – С. 29
22
Николаева, Т.П. Финансы предприятий: учебно-методический комплекс / Т.П. Николаева – М.: Издательский
центр ЕАОИ, 2013. – С. 108
23
Ендовицкий, Д.А. Анализ инвестиционной привлекательности организации/ Д.А. Ендовицкий. – М.: КноРус,
2017. – С. 298
19
также является объектом планирования и отражается в бизнес-плане (стратегия
финансирования).
Информация о размерах собственных источников средств представлена
в основном в разделе III бухгалтерского баланса экономического субъекта и в
разделе I формы №3 «Отчет о движении капитала».
Информация о заемных и привлеченных источниках средств
представлена в разделах IV и V баланса предприятия, а также в разделах 1, 2
формы №5 «Приложения к бухгалтерскому балансу»
24
.
Как правило, минимальная потребность предприятия в оборотных
активах покрывается за счет собственных источников. Однако в силу ряда
объективных причин (инфляция, рост объемов производства, задержки в оплате
счетов клиентов и другие) у экономического субъекта возникают временные
дополнительные потребности в оборотных активах. В этих случаях финансовое
обеспечение экономической деятельности сопровождается привлечением
заемных источников.
Сопоставляя структуру оборотных активов в динамике за ряд отчетных
периодов, анализируют ее изменение и дают характеристику изменения состава
оборотных фондов. На основе данных делают вывод о направлениях и
прогрессивности развития экономического субъекта.
В подразделе «Запасы» сосредоточена основная часть оборотных
активов экономического субъекта, а точнее активов, имеющих материально-
вещественную природу, непосредственно включаемых в производственно-
технологический процесс. В составе материально-производственных запасов в
отчетности отражаются: готовая продукция, незавершенное производство,
сырье и материалы, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы и товары
отгруженные
25
.
Данная статья может составлять значительный удельный вес не только в
24
Лысенко, Д.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебник / Д.В. Лысенко –
М.: Инфра-М, 2016. – С. 204
25
Анущенкова, К.А. Финансово-экономический анализ: учебно-практическое пособие / К.А. Анущенкова, В.Ю.
Анущенкова. - М.: Юнити-Дана, 2012. – С. 107
20
составе оборотных средств, но и активов экономического субъекта в целом, что
может свидетельствовать о трудностях экономического субъекта со сбытом
своей продукции, нарушением технологии производства и выбором
неэффективных методов реализации, спецификой конкретного производства,
связанной, например, с длительностью производственного цикла или его
сезонной цикличностью
26
.
Дебиторская задолженность представляет собой элемент оборотных
средств, который представляет собой требования экономического субъекта по
отношению к другим экономическим субъектам, организациям, клиентам на
получение денежных средств за поставку товаров или оказание услуг. В
балансе дебиторская задолженность отражается двумя группами статей в
зависимости сроков ожидаемых платежей:
- дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение
12 месяцев после отчетной даты;
- дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем
через 12 месяцев после отчетной даты
27
.
По статье прочие оборотные активы показаны суммы, не нашедшие
отражения по другим статьям II раздела баланса.
Отчет о финансовых результатах содержит сравнение сумм всех доходов
экономического субъекта от продажи товаров, оказания услуг, а также доходов
и поступлений по другим видам деятельности с суммой всех расходов,
понесенных экономического субъекта для поддержания его деятельности за
период с начала года
28
.
В части управления оборачиваемости оборотных средств используется
информация отчета о финансовых результатах о выручке (нетто) от продажи
товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных
обязательных платежей). Кроме названных форм внешней отчетности для
26
Кондраков, Н.П. Бухгалтерский учет. – М.: Инфра-М, 2017. – С.207.
27
Зонова, А.В. Бухгалтерский учет и анализ: учебное пособие / А.В. Зонова, Л.А. Адамайтис. - М.: Магистр,
2016. – С. 168.
28
Сапожникова, Н.Г. Бухгалтерский учет: учебник / Н.Г. Сапожникова. – 8-е издание, стереотипное. – М.:
КноРус, 2016. – С. 108
21
управления оборачиваемости дебиторской задолженностью используют также
информацию из аналитического учета: данные журналов-ордеров или
заменяющих их ведомостей учет расчетов с покупателями и заказчиками, с
поставщиками по авансам выданным, подотчетными лицами, с прочими
дебиторами.
Итак, основной информационной базой для оценки и анализа
эффективности использования оборотных средств экономического субъекта
являются формы бухгалтерской (финансовой) отчетности. Состояние
оборотных средств просматривается по бухгалтерскому балансу, а доходы от
реализации продукции, оказания работ или услуг отражены в отчете о
финансовых результатах.
1.3.Методы анализа оборотных активов экономического субъекта
В условиях трансформационных процессов, происходящих в российской
экономике, развитием разнообразных форм собственности, изменчивости
рыночной инфраструктуры важное место отводится анализу использования
оборотных активов.
Цель анализа оборотных активов – выявление возможных улучшений
использования оборотных средств, сокращение длительности финансового
цикла, обеспечение непрерывности процесса производства и реализации
продукции с меньшими затратами финансовых ресурсов
29
.
В отечественной литературе выделены следующие задачи анализа
состояния и использования оборотных активов
30
:
− изучение динамики состава и структуры оборотных средств;
− выявление степени обеспеченности материальными ресурсами,
соответствия запасов материальных ценностей установленным нормативам;
− анализ дебиторской задолженности и денежных потоков;
29
Правовые основы бухгалтерского учета: учебник / под ред. Е.Ю. Грачевой, Е.И. Арефкиной. – М.: Проспект,
2014. – С. 89
30
Никитушкина, И.В. Корпоративные финансы: учебное пособие /. - М.: Юрайт, 2015. – С. 207
22
− определение основных показателей эффективности использования
оборотных активов, влияния факторов на изменение показателей их
использования;
− выявление резервов повышения отдачи оборотных активов
31
.
Комплексный подход в теории экономического анализа был разработан
профессором А.Д. Шереметом более 30 лет тому назад и ныне широко и
успешно используется при проведении анализа оборотных активов
экономических субъектов
32
(рисунок 1).
Комплексный анализ и оценка показателей состояния и использования
оборотных активов
Анализ
материально-
технического
снабжения
Анализ
дебиторской
задолженност
и и денежных
потоков
Анализ
обеспеченн
ости
оборотны
м
и
активами
Анализ средств,
функционирующих
в
монетарной и
материальной
формах, оценка
степени риска
Анализ
эффективности
использования
оборотных
средств
Поиск резервов повышения эффективности
использования оборотных средств
Рис. 1. Система комплексного экономического анализа состояния и
эффективности использования оборотных активов
В настоящее время существует достаточно большое количество методик
и подходов к анализу состояния и использования оборотных активов
экономических субъектов. Так, в методике Г.В. Савицкой рассмотрена система
показателей, необходимая для исследования эффективности использования
оборотных активов, освещены направления факторного анализа
33
. Н.В.
Колчина
34
и Н.Н. Шишкоедова
35
основной упор в анализе делают на оценку
эффективности использования оборотных средств. Методика А.С. Паламарчук,
31
Родионова, В.М. Организация производства и управление предприятием: учебник / В.М. Родионова. – 3-е
издание, М.: Инфра-М, 2012. – С.52
32
Шеремет, А.Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятий: учебник / А.Д.
Шеремет. – 2-е издание. - М.: Инфра-М, 2017. – С. 374
33
Савицкая, Г.В. Комплексный анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник / Г.В. Савицкая. – 7-е
издание, переработанное и дополненное. – М.: Инфра-М, 2016. – С. 125
34
Колчина, Н.В. Финансы предприятий: учебник / Н.В. Колчиной. - 4-е издание, переработанное и дополненное.
- М.: Юнити-Дана, 2014. – С. 384
35
Шишкоедова, Н.Н. Методика финансового анализа предприятий / Н.Н. Шишкоедова // Экономический
анализ: теория и практика. - 2014. -№ 5. - С. 42 - 46
23
Э.А. Маркарьян, А.Д. Шеремета
36
и А.Ф. Ионовой содержит современный
подход к анализу оборотных активов в части оценки групп вложений средств в
оборотный капитал в зависимости от степени риска
37
.
Анализ методической и научной литературы позволил принять
следующую последовательность проведения анализа оборотных активов:
− анализ динамики состава и структуры оборотных средств: по статьям
актива баланса; по степени ликвидности;
− анализ использования оборотных средств в производственной
деятельности(оборачиваемости);
− оценка использования материальных оборотных активов;
− анализ состава и движения дебиторской задолженности;
− оценка денежного потока и использования денежных средств;
− комплексная оценка эффективности использования текущих активов
38
.
При анализе используется система показателей, к которым относятся:
величина, состав, структура и динамика, оборачиваемость, показатели
эффективности −прибыльность, рентабельность.
Применяемые методы анализа использования оборотных активов:
горизонтальный и вертикальный анализ, анализ коэффициентов, факторный
анализ, а также балансовые методы анализа.
Горизонтальный метод анализа позволяет определить: абсолютное
изменение текущих активов; относительное изменение или темп прироста;
относительное отклонение оборотных средств.
Вертикальный анализ основывается на четырёх аналитических
процедурах: агрегирование показателей баланса в аналитический баланс; расчёт
показателей структуры оборотных активов в разрезе их видов; расчёт
отклонений в структуре оборотных активов за сравниваемые периоды;
36
Шеремет, А.Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятий : учебник / А.Д.
Шеремет. – 2-е издание. -М.: Инфра-М, 2017. – С. 28
37
Маркарьян, Э.А. Финансовый анализ: учебное пособие / Э.А. Маркарьян, Г.П. Герасименко, С.Э. Маркарьян. -
9-е издание, переработанное. - М.: КноРус, 2017. – С.85
38
Герасимов, Б.И. Экономический анализ: учебное пособие в 2 ч. / Тамбов: Издательство Тамбовского
государственного технического университета, 2011. – С. 15
24
выявление основных тенденций и закономерностей в изменении оборотных
средств и обусловивших их факторов.
В практике анализа для оценки интенсивности использования оборотных
активов применяют разнообразные показатели оборачиваемости, которые
могут быть определены как по всему оборотному капиталу экономического
субъекта в целом, так и по отдельным составляющим этот капитал элементам
или их группам, Приложение 2.
Б.И. Герасимов, Т.М. Коновалова и С.П. Спиридонов
39
рекомендуют
эффективность использования оборотных средств оценивать системой
показателей: опережением темпов роста объема продукции над темпами роста
средних остатков оборотных активов; увеличением объема продаж на 1 руб.
оборотных средств; относительной экономией оборотных активов; ускорением
их оборачиваемости.
Основными задачами анализа дебиторской задолженности являются
определение ее величины и причин возникновения, разработка мероприятий по
укреплению платежной дисциплины. Л.С. Васильева рекомендует проводить
данный анализ в следующей последовательности
40
:
- на основе аналитической таблицы определяется состояние
дебиторской задолженности, ее движение, структура;
- оценивается доля дебиторской задолженности каждого вида в объеме
текущих активов;
- дается оценка качества дебиторской задолженности. Если рост долгов
дебиторов не сопровождается соответствующим увеличением выручки, это
характеризует увеличение периода погашения дебиторской задолженности и
косвенно свидетельствует о снижении ее качества;
- анализируется возрастная структура дебиторской задолженности (ее
изменение по срокам образования)
41
.
39
Гиляровская, Л.Т. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности : учебник / Л.Т.
Гиляровская, Д.В. Лысенко, Д.А. Эндовицкий. – М.: Проспект, 2012. – С. 225
40
Васильева, Л.С. Финансовый анализ: учебник / Л.C. Васильева, М.В. Петровская. - М.
41
Мазурина, Т.Ю. Финансы организаций (предприятий): учебное пособие /. − М.: Инфра-М, 2015. – С. 109