6
Содержание
Введение ................................................................................................................... 7
Глава 1. Роль и теоретические аспекты анализа оборотных активов
предприятия ........................................................................................................... 11
1.1 Экономическая сущность оборотных активов и их значение в деятельности
предприятия ........................................................................................................... 11
1.2. Цель и задачи анализа оборотных активов ................................................. 19
1.3. Методология анализа оборотных активов предприятия ............................ 22
Глава 2. Анализ оборотных активов АО "Синар" .............................................. 30
2.1. Общая экономическая характеристика деятельности предприятия ......... 30
2.2. Анализ динамики и структуры оборотных активов ................................... 37
2.3. Оценка эффективности управления оборотными активами ...................... 48
Глава 3. Основные направления повышения эффективности управления
оборотными актвами АО "Синар" ....................................................................... 56
3.1 Разработка рекомендаций п повышению эффективности управления
оборотными актвами предприятия ...................................................................... 56
3.2. Расчет эконмического эффекта от предложений по повышению
эффективности управления оборотными актвами ............................................. 65
Заключение ............................................................................................................ 69
Список использованных источников .................................................................. 73
Приложения ........................................................................................................... 77
7
Введение
Современные условия ведения бизнеса в настоящее время требуют от
предприятий повышения эффективности производства, конкурентоспособности
продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического
прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством,
активизации предпринимательства и т.д. Это обусловлено
трансформационными процессами, происходящими в российской экономике,
развитием разнообразных форм собственности и многообразием
хозяйственного поведения собственников и менеджеров предприятий.
Конечный результат деятельности экономических субъектов всегда сводится к
получению прибыли и повышению финансовой устойчивости, что во многом
зависит от объема и структуры его имущества.
Возможность решения данного задачи во многом зависит от того,
насколько рационально на предприятии организовано управление оборотными
активами. Недостаточная обеспеченность предприятия оборотными активами
снижает эффективность его деятельности и приводит к ухудшению
финансового положения, уменьшает возможность достижения поставленных
целей. В связи с этим вопросы рационального управления оборотными
активами предприятия становятся все более значимыми, а совершенствование
механизма управления оборотными активами является одним из главных
факторов повышения экономической эффективности производства. Особую
значимость отдельные вопросы совершенствования управления оборотными
активами на предприятии, и в частности, вопросы, связанные с организацией их
финансирования, приобрели в современной российской экономике, так как в
условиях социально-экономической нестабильности и изменчивости рыночной
инфраструктуры рациональное использование оборотных активов является
одним из основных факторов успешной деятельности предприятия.
Изложенные обстоятельства предопределили актуальность и выбор темы
данного исследования.
8
Методологические аспекты анализа и эффективного управления
оборотными средствами предприятия в настоящее время достаточно полно
проанализированы в экономической литературе. Глубокий анализ
экономической сущности оборотных активов предприятия проведен в работах
таких авторов, как А.М. Бирман, И.А. Бланк, Р.А. Родионов, С.А. Стоянова.
Особенности политики управления и финансирования оборотных активов,
технологии и методы управления ими раскрыты в работах таких авторов, как
Е.Н. Тихомиров, М.И. Ткачук, О.А. Пузникевич, А.Н. Шатунов. Технология
оценки эффективности использования оборотных активов предприятия,
методика расчета основных характеризующих ее показателей раскрыты в
работах Л.Е. Басовского, В.В. Ковалева, Г.В. Савицкой, А.Д. Шеремета.
Однако необходимо отметить, что теоретические и практические
разработки вышеуказанных авторов относятся в основном к предприятиям,
функционирующим в относительно стабильной и предсказуемой
экономической среде, в то время как механизму управления оборотными
активами в нестабильной или кризисной ситуации не уделено должного
внимания. Кроме того, условия деятельности различных предприятий
отличаются друг от друга, и поэтому в процессе их деятельности возникают
различные проблемы управления и финансирования оборотных активов, что
свидетельствует о более глубоком анализе данной проблемы прежде всего в
практическом аспекте.
Таким образом, актуальность и недостаточная проработанность
отдельных положений современной теории финансов применительно к
проблемам эффективного управления оборотными активами на предприятиях
определили выбор темы, цель и задачи исследования.
Целью данной работы является анализ оборотных активов предприятия и
разработка мер по повышению эффективности управления ими.
Особенности данной цели определяют структуру задач, которые должны
быть решены в ходе данного исследования. К ним относятся:
1. раскрыть сущность оборотных активов и их значение в деятельности
9
предприятия;
2. определить цели и задачи анализа оборотных активов;
3. рассмотреть методологию анализа оборотных активов предприятия;
4. дать общую характеристику предприятия – объекта исследования;
5. проанализировать состав, структуру, динамику оборотных активов
предприятия;
6. оценить эффективность управления оборотными активами
предприятия;
7. разработать рекомендации по повышению эффективности управления
оборотными активами;
8. оценить экономическую эффективность предложенных мер.
Объектом исследования, проведенного в данной работе, является АО
«Синар». Предметом исследования являются оборотные активы данного
предприятия.
Методологическую основу исследования составили методы
горизонтального и вертикального анализа, метод анализа коэффициентов,
метод сравнения.
Эмпирическую основу исследования составила финансовая отчетность
АО «Синар» за 2015-2017 г., а также другая финансовая и статистическая
информация, на основе которой была проведена оценка эффективности
управления оборотными активами предприятия.
Практическая значимость исследования заключается в том, что
рекомендации по совершенствованию управления и повышению
эффективности управления оборотными активами, сформулированные в
работе, могут быть использованы в практической деятельности исследуемого
предприятия.
Цели, задачи, особенности объекта и предмета исследования определили
следующую структуру работы. Работа состоит из введения, трех глав,
заключения, глоссария, списка использованной литературы. В первой главе
проведен анализ особенностей формирования, использования и диагностики
10
оборотных активов предприятия. Во второй главе на основе методов
финансового анализа выявлены изменения в состоянии и структуре оборотных
активов АО «Синар», дана оценка эффективности их использования. В третьей
главе выявлены проблемы в управлении оборотными активами предприятия и
предложены возможные пути их решения.
Выводы и рекомендации по результатам проведенного исследования
сформулированы в заключении.
11
Глава 1. Роль и теоретические аспекты анализа оборотных
активов предприятия
1.1. Экономическая сущность оборотных активов и их значение в
деятельности предприятия
Основным условием успешного осуществления предпринимательской
деятельности является наличие у предприятия функционирующего капитала
для осуществления непрерывного производственного процесса, а также
эффективное его использование, которое способно обеспечить рост прибыли
предприятия. Решение данной задачи становится возможным при условии
рационального формирования и эффективного использования имущества
предприятия, важнейшим составным элементом которого выступают
оборотные активы.
Понятие оборотных активов появилось в экономической литературе
примерно с начала ХХ века. Им была отведена одна из основных функций по
расчетно-платежному обслуживанию кругооборота денежных средств
организаций и финансированию текущих затрат.
В экономическом словаре оборотные активы определяются как средства,
заключенные в производственных запасах предприятия, незавершенном
производстве, запасах готовой и отгруженной продукции, в дебиторской
задолженности, а также наличные деньги в кассе и денежные средства на
счетах предприятия
1
.
В литературе по бухгалтерскому учету оборотные активы
рассматриваются как средства предназначены для однократного использования
в течение одного производственного цикла, под которым понимается интервал
времени от начала до окончания производственного процесса изготовления
продукции
2
.
В теории финансового управления понятие оборотных активов также
раскрывается в различных аспектах. Так, например, Н.А. Хромых определяет
1
Большой экономический словарь: составитель А.Ф. Борисов. – М.: Книжный мир, 2010. – 864 с.
с. 421
2
Бабаев Ю.А., Петров А.М., Мельникова Л.А. Бухгалтерский учет: Учебник. – М., 2015. с. 202
12
оборотные активы как денежные средства, а также те виды активов, которые
будут обращены в деньги, проданы или потреблены не позднее, чем через год
(легкореализуемые ценные бумаги, счета дебиторов, товарно-материальные
запасы, расходы будущих периодов)
3
.
И.В. Бабенко, С.А. Тиньков рассматривают оборотные активы как
активы, характеризующие совокупность имущественных ценностей
предприятия, обслуживающих операционную деятельность и полностью
потребляемых или реализуемых в течение одного операционного цикла
4
.
Наряду с понятием «оборотные активы» в экономической литературе
также встречается понятие «оборотные средства» и «оборотный капитал».
Оборотные средства представляют собой средства, авансированные для
формирования запасов оборотных фондов и фондов обращения, малоценных и
быстроизнашивающихся предметов, необходимых для поддержания
непрерывности кругооборота
5
. Оборотный капитал рассматривается в
литературе как элемент имущества предприятия, необходимый ему для
создания производственных запасов на складах и в производстве, для расчетов
с поставщиками, бюджетом, для выплаты заработной платы
6
. Также под
оборотным капиталом понимается совокупность средств производства,
однократно участвующих в производственном процессе и полностью
переносящих свою стоимость на готовый продукт
7
.
Взаимосвязь между перечисленными выше понятиями показана на
рисунке 1. В отличие от понятий «оборотные средства» и «оборотный капитал»
понятие «оборотные активы» чаще применяется в бухгалтерском учете. В
соответствии с ПБУ 4/99 оборотные активы трактуется как второй раздел
3
Хромых Н.А. Экономический анализ оборотных активов предприятия: Учебное пособие. – М.: Русайнс, 2016.
с. 9
4
Бабенко И.В., Тиньков С.А. Управление оборотными активами. Логистический подход: Учебник. – М.: Инфра
– М, 2016. с. 11
5
Сироткин С.А. Оборотные средства и оборотные активы в современной экономике// Региональная экономика
и управление. - № 4. – 2013. – С. 21
6
Финансовый менеджмент: Учебник/ коллектив авторов; Под ред. Н.И. Берзона, Т.В. Тепловой. – М: КноРус,
2014. с. 206
7
Рассел Дж. Оборотный капитал. – М.: Книга по требованию, 2015. с. 14
13
активов бухгалтерского баланса предприятия. В составе данного раздела
бухгалтерского баланса выделяются следующие элементы:
1. Материально-производственные запасы, которые включают:
Рисунок 1. Элементарный состав категорий оборотных активов,
средств, капитала
8
материально-вещественные ценности, используемые в том или ином виде
деятельности в качестве предметов труда: сырье и материалы,
комплектующая продукция, запасные части, топливо;
продукты труда: готовая к реализации продукция, товары (на складах
снабженческо-сбытовых, торгово-закупочных и прочих торговых
организаций), полуфабрикаты собственного производства, а также
продукция незавершенного производства (продукция, не прошедшая весь
технологический цикл обработки: изделия неукомплектованные, не
прошедшие испытания и техническую приемку, незаконченные работы);
средства труда, приносящие доход или эксплуатируемые в иных целях
менее 12 месяцев, а также основные средства стоимостью менее 20000
руб.
8
Тихонов Е. Управление оборотными средствами предприятия // Директор. – 2013. - № 1. – с. 19
14
2. Денежные средства, которые включают деньги в кассе предприятия, на
расчетном счете и других банковских счетах, в том числе на валютном счете
(наличные деньги, денежная наличность).
3. Дебиторская задолженность, которая образуется в виде денежных
долгов предприятию за отпущенные покупателям и заказчикам продукцию,
товары (выполненные работы, оказанные услуги) на условиях и по стоимости,
обусловленных хозяйственным договором, до момента их оплаты.
4. Краткосрочные финансовые вложения – вложения предприятия в
краткосрочные ликвидные ценные бумаги (акции, облигации, сертификаты),
приобретаемые для получения доходов в срок, не превышающий один год, а
также в предоставление краткосрочных (до года) займов другим
хозяйствующим субъектам.
Анализ состава оборотных активов как составляющей бухгалтерского
баланса предприятия позволяет сделать вывод о том, что это более широкое
понятие в сравнении с оборотными средствами. Так, в состав оборотных
активов входят краткосрочные финансовые вложения, которые к оборотным
средствами не относятся. Оборотные активы и оборотные средства также
различаются по подходам к стоимостной оценки. Так, в соответствии со
структурой бухгалтерского баланса в состав оборотных активов включается
НДС по приобретенным ценностям, который при определении величины
оборотных средств, напротив, вычитается.
Анализируя сущность оборотных активов предприятия, их необходимо
рассматривать не только как бухгалтерскую, но и как экономическую
категорию. Сущность оборотных активов как экономической категории
проявляется в их основных свойствах, которые состоят в следующем:
1. Оборотные активы полностью расходуются в однократном
производственном цикле;
2. Натурально – вещественная форма и потребительная стоимость оборотных
активов изменяются в процессе производства;
3. Переносят свою стоимость на готовую продукцию целиком и сразу.
15
Экономическая сущность оборотных активов раскрывается в процессе их
кругооборота, который показан на рисунке 2. Из рисунка видно, что процесс
кругооборота оборотных активов включает в себя четыре стадии, на каждой из
которых происходит изменение их формы.
Рисунок 2. Кругооборот оборотных активов предприятия
9
На первой стадии денежные активы, включая их эквиваленты в форме
краткосрочных финансовых инвестиций, используются для приобретения
сырья и материалов, которые будут использоваться в течение нового
производственного цикла. На второй стадии входящие товарно-материальные
запасы в результате непосредственной производственной деятельности
превращаются в запасы готовой продукции. На третьей стадии происходит
реализация запасов готовой продукции потребителям, и до наступления их
оплаты они приобретают форму текущей дебиторской задолженности. И,
наконец, на четвертой стадии оплаченная текущая дебиторская задолженность
вновь приобретает форму денежных активов, которые используются для
приобретения товарно-материальных запасов уже в последующем цикле
производства.
Для более полного понимания сущности оборотных активов предприятия
необходимо провести их классификацию. Основные критерии классификации
оборотных активов предприятия показаны в Приложении 1. Проведем более
9
Ткачук М.И., Пузинкевич О.А. Управление оборотными активами предприятия. Теория и практика: Учебное
пособие для студентов вузов – М.: Тесей, 2012. с. 21