56
Глава 3. Основные направления повышения эффективности
управления оборотными активами АО «Синар»
3.1 Разработка рекомендаций по повышению эффективности управления
оборотными активами предприятия
По итогам анализа состава, структуры и эффективности управления
оборотными активами АО «Синар» на предприятии были выявлены 2
проблемы:
1. Формирование по итогам отчетного года отрицательного сальдо
денежных потоков, что привело к снижению остатка денежных средств.
2. Снижение эффективности управления дебиторской задолженностью,
которое повлекло за собой замедление ее оборачиваемости и увеличение
продолжительности одного оборота дебиторской задолженности на 13,28 дней
по сравнению с предыдущим годом.
Далее рассмотрим возможности решения выявленных проблем.
Формирование положительного денежного потока АО «Синар» может
обеспечить за счет увеличения поступлений от основной деятельности, то есть
от реализации продукции. Как уже было отмечено ранее, организация имеет
развитую торговую сеть, включающую в себя собственные магазины, а также
реализует выпускаемую продукцию через ритейлерскую сеть. Однако даже при
достаточно развитой торговой сети, АО «Синар» охватывает в настоящее время
не все потенциально возможные группы покупателей. Так, одежда, реализуемая
под торговыми марками «Синар» и «Sono» находится в среднем ценовом
диапазоне, причем цена различных предметов одежды находится в интервале от
2 до 8 тыс. руб., т.е. она ориентирована на покупателей со средним уровнем
доходов.
АО «Синар» может увеличить объем денежных поступлений от продажи
товаров прежде всего посредством развития практики он-лайн продаж.
Необходимо отметить, что в настоящее время организация располагает
собственным сайтом, который предоставляет возможности покупки товара,
однако функции интернет – магазина здесь реализуются лишь частично. Так, на
57
сайте в настоящее время отсутствует возможность электронной оплаты
покупки. Покупатель может оплатить покупку только при ее получении на
условиях наличного или безналичного расчета. При этом получить покупку он
может в одном из центров розничных продаж АО «Синар», однако данные
центры расположены не во всех регионах страны. Это существенно
ограничивает возможности он-лайн покупок, т.к. у покупателей в тех регионах,
где центр розничных продаж отсутствует, нет возможности приобрести
понравившийся товар.
Таким образом, АО «Синар» может увеличить объем денежных
поступлений от продаж при условии модернизации собственного интернет –
магазина, которая включает в себя:
1. Изменение дизайна сайта;
2. Установка платежной системы;
3. Синхронизация товарных остатков и цен с 1С;
4. Создание системы СМС – оповещения.
Анализ опыта работы крупных российских интернет магазинов показал,
что при условии рациональной организации его деятельности средний уровень
покупок может достигнуть 5000 покупок в месяц. В настоящее время средняя
покупка в действующем интернет – магазине АО «Синар» составляет 4260
руб., таким образом при достижении планируемой величины покупок
денежные поступления от продаж за месяц составят 21300 тыс. руб.
Анализ предложений и прайс – листов организаций, осуществляющих
разработку интернет магазинов показал, что величина затрат на реализацию
перечисленных выше мероприятий составит 450 тыс. руб. Также в качестве
первоначальных инвестиций необходимо рассматривать выплаты по
продвижению интернет магазина. Для организации работы интернет – магазина
ОАО «Модный континент» необходимо будет осуществлять ежемесячные
выплаты:
1. Поставщикам – зависит от объема в интернет - магазине;
58
2. заработной платы менеджерам магазина и сотрудниками службы
поддержки- 360 тыс. руб.;
3. оплата услуг службы доставки - 918 тыс. руб;
4. поддержка и обслуживание интернет - магазина обслуживанию интернет
– магазина – 60 тыс.;
5. Оплата телефонных переговоров, интернет обслуживания – 52 тыс.
6. оплата ежемесячных рекламных компаний в каналах Интернет - сети – 42
тыс. руб.
7. оплата офисных расходов – 56 тыс. руб.
8. финансовое обслуживание - 28 тыс. руб.
Для финансирования предложенных мер АО «Синар» рекомендуется
взять кредит со сроком погашения 1 год на сумму 450 тыс. руб. с процентной
ставкой 14,85%. Расчет выплат по кредиту выполнен в таблице 26
Таблица 26
Расчет ежемесячных выплат по кредиту
№
платежа
Сумма
платежа
Основной долг
Начисленные
проценты
Остаток
задолженности
1
40 584,40
35 015,65
5 568,75
414 984,35
2
40 584,40
35 448,96
5 135,43
379 535,39
3
40 584,40
35 887,65
4 696,75
343 647,74
4
40 584,40
36 331,76
4 252,64
307 315,99
5
40 584,40
36 781,36
3 803,04
270 534,63
6
40 584,40
37 236,53
3 347,87
233 298,10
7
40 584,40
37 697,33
2 887,06
195 600,76
8
40 584,40
38 163,84
2 420,56
157 436,93
9
40 584,40
38 636,11
1 948,28
118 800,81
10
40 584,40
39 114,24
1 470,16
79 686,58
11
40 584,40
39 598,27
986,12
40 088,30
12
40 584,40
40 088,30
496,09
0,00
Итого по
кредиту
487 012,75
450 000,00
37 012,75
Перечисленные выше поступления и выплаты были сгруппированы по
видам операций: текущие, инвестиционные и финансовые, что позволило
составить прогнозный отчет о движении денежных средств, которые может
получить АО «Синар» от реализации проекта по модернизации интернет –
магазина. Он представлен в таблице 27
59
Таблица 27
Прогнозный отчет о движении денежных средств по проекту совершенствования интернет –
магазина ОАО «Модный континент»
Наименование
показателя
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
Поступления от
продаж
0
9450
16220
18320
19500
21300
21300
21300
21300
21300
21300
21300
Платежи
поставщикам
0
10584
18166
16550
16550
17550
17550
17550
17550
17550
17550
17550
в связи с оплатой
труда
работников
0
360
360
360
360
360
360
360
360
360
360
360
прочие платежи
0
1156
1156
1156
1156
1156
1156
1156
1156
1156
1156
1156
сальдо денежных
потоков от
текущих
операций
0
-2650
-3462
254
1434
2234
2234
2234
2234
2234
2234
2234
платежи в связи
с приобретением
внеоборотных
активов
450
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
сальдо денежных
потоков от
инвестиционных
операций
-450
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
получение
кредитов и
займов
450
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
возврат кредитов
и займов
40,6
40,6
40,6
40,6
40,6
40,6
40,6
40,6
40,6
40,6
40,6
сальдо денежных
потоков от
финансовых
операций
450
-40,6
-40,6
-40,6
-40,6
-40,6
-40,6
-40,6
-40,6
-40,6
-40,6
-40,6
сальдо денежных
потоков за
период
0
-2690,6
-3502,6
204,4
1393,4
2193,4
2193,4
2193,4
2193,4
2193,4
2193,4
2193,4
60
Из таблицы 27 видно, что в 1 месяц реализации проекта по
совершенствованию Интернет – магазина АО «Синар» сальдо денежных
потоков за период будет равно 0. В данном периоде предприятие не получает
денежных поступлений от продаж и не осуществляет выплат поставщикам, так
как это период реализации технического задания по совершенствованию
магазина. Продажи в обновленном интернет – магазине планируется начать в
следующем за ним месяце. При этом из таблицы видно, что во втором и
третьем месяце реализации проекта на предприятии формируется
отрицательное сальдо денежных потоков от текущих операций. Во-первых, в
эти периоды в силу недостаточной информированности покупателей не может
быть обеспечен планируемый объем продаж. Кроме того, в эти периоды объем
денежных выплат поставщикам превысил объем денежных поступлений, что
обусловлено необходимостью формирования достаточных товарных запасов.
Начиная с 5 месяца реализации проекта планируется достичь планового объема
продаж. В целом за 12 месяцев чистый денежный поток от работы интернет –
магазина может составить 10758 тыс. руб.
Для решения проблемы ускорения оборачиваемости дебиторской
задолженности АО «Синар» возникает необходимость в совершенствовании
практики управления дебиторской задолженностью. Оптимальная величина
дебиторской задолженности должна определяться в первую очередь с учетом
обеспечения требуемого уровня ликвидности. Величина дебиторской
задолженности учитывается при расчете коэффициента срочной ликвидности.
Как показали выполненные ранее расчеты, его значение на конец 2017 г.
составило 1,81 при нормативе 0,8-0,1. Фактическое значение показателя
свидетельствует о том, что у предприятия сформировался избыток дебиторской
задолженности, обусловивший превышение значения коэффициента срочной
ликвидности над оптимальным.
Формирование избыточного остатка дебиторской задолженности
оказывает негативное влияние на деятельность организации, т.к. средства,
находящиеся в дебиторской задолженности организацией временно не
61
используются, а для финансирования текущей деятельности приходится
привлекать краткосрочные заемные источники. Причем, чем длиннее период
оборачиваемости дебиторской задолженности, тем более продолжительным
является период использования заемных средств.
Из всего сказанного выше следует, что АО «Синар» необходимо
сократить сформировавшийся на отчетную дату остаток дебиторской
задолженности и предотвратить формирование избытка дебиторской
задолженности в будущем. Для этого организации рекомендуется прежде всего
внести изменения в систему управления дебиторской задолженностью. В
настоящее время управление дебиторской задолженностью не выделено в
самостоятельную функцию в системе финансового менеджмента организации.
Они возложены на бухгалтера организации, который осуществляет общее
управление расчетами, т.е. как дебиторской, так и дебиторской
задолженностью. Принимая во внимание положительную динамику продаж
продукции АО «Синар», а также то, что в 2017 г. на предприятии существенно
возросла дебиторская задолженность покупателей, такая организация
управления дебиторской задолженностью представляется уже недостаточно
эффективной.
В связи с этим АО «Синар» рекомендуется ввести штатную единицу
менеджера по управлению дебиторской задолженностью, что позволит
разграничить функции управления дебиторской и кредиторской
задолженностью организации. Введение данной должности позволит АО
«Синар» решить следующие задачи:
1) подробно описать процесс управления дебиторской задолженностью с
соответствующей формой документа;
2) производить инвентаризацию дебиторской задолженности в режиме
реального времени;
3) экономить денежные средства в случаях, если необходимо привлечь
внешних специалистов;
62
4) принимать грамотные решения по управлению компанией на
основании внутренней структуры и формируемым отчетам;
5) осуществлять контроль над сотрудниками компании посредством
проведения планерок и выдачи заданий для каждого подчиненного лица и
выводом результатов;
6) поочередная работа со всеми видами задолженностей, которая
сопровождается проверкой качества, сроков исполнения и историей
сотрудничества;
7) профессионально и оперативно осуществлять поддержку, которая
позволит аргументировано доказать и обосновать свои действия: примененные
образцы, тексты и процессуальные договоры, которые оптимизируют процесс
подготовки все документов;
8) своевременно напоминать и информировать клиентов компании о том,
что сроки по тем или иным платежам истекает.
Рекомендуемая заработная плата данного сотрудника составляет 32000
руб. в месяц. При определении годовых затрат по оплате труда необходимо
вычесть сумму НДФЛ, рассчитываемую по ставке 13%, а также учесть выплаты
организации по отчислениям в соц. фонды, которые в сумме составляют 30%.
Таким образом, годовые затраты по оплате труда составят:
(32000 -32000*0,13 + 32000*0,3)*12 = 449280 руб.
Также в ходе более детального исследования было установлено, что в
настоящее время в АО «Синар» отсутствует документально закрепленный
регламент, определяющий порядок востребования дебиторской задолженности.
В связи с этим АО «Синар» рекомендуется следующий порядок работы с
дебиторской задолженностью:
1 этап: работа с дебиторской задолженностью в месяце ее оплаты. На
данном этапе менеджер по управлению дебиторской задолженностью
осуществляет уведомительно – распорядительные мероприятия, а именно
отправка уведомлений и необходимости своевременной оплаты,
предупредительные звонки.
63
2 этап: работа с дебиторской задолженность с 1 по 2 месяц просрочки. На
данном этапе должны быть реализованы следующие мероприятия: переговоры
с должником о добровольном погашении долга, включая уведомление о
возможности принудительного взыскания долга, с указанием негативных для
должника последствий такого взыскания, а также письменные обращения к
должнику с требованием погасить задолженность (претензии). На данном этапе
продажа продукции должникам должна осуществляться только при оплате в
аванс.
3 этап: работа с дебиторской задолженностью после 2 месяца просрочки.
На данном этапе менеджер по управлению дебиторской задолженностью
совместно с юристом организации готовит и направляет в суды исковые
заявления и заявления о выдаче судебных приказов о взыскании.
С целью своевременного выявления нарушения сроков оплаты счетов
дебиторами АО «Синар» рекомендуется внести в учетную политику пункт о
периодичности проведения инвентаризации дебиторской задолженности. Ее
рекомендуется проводить на последнее число каждого месяца. Также на
менеджера по управлению дебиторской задолженностью рекомендуется
возложить обязанности по подготовке отчетов по результатам инвентрации
дебиторской задолженности не позднее 5 числа следующего месяца с
предоставлением отчета заместителю директора по управлению экономикой и
финансами.
В целях стимулирования менеджера по управлению персоналом АО
«Синар» на реализацию мер по своевременному взысканию дебиторской
задолженности, рекомендуется установить премиальные выплаты в размере
10% от основной заработной платы в случае, если на конец расчетного месяца у
организации будет отсутствовать просроченная дебиторская задолженность.
Также АО «Синар» необходимо реализовать меры, направленные на
сокращение периода оборачиваемости дебиторской задолженности. В 2017 г.
он составлял 123,71 дней. Для определения оптимального период отсрочки
платежа АО «Синар» была применена следующая формула:
64
(11)
Где Т – Период отсрочки платежа;
С
кр
– объем продаж.
РП
мин
– валовая рентабельность продаж
Ст – ставка процента по банковским кредитам
24
.
Расчет оптимальной отсрочки платежа по данной формуле выполнен в
таблице 28
Таблица 28
Исходные данные для расчета оптимального периода отсрочки
платежа
Показатель
Значение
Объем продаж, тыс. руб.
1097551
Валовая рентабельность продаж, %
25,88
Ставка процента по банковским кредитам, %
14,85
Оптимальный период отсрочки, дни
48,36
Полученное значение показателя можно округлить до 50 дней. При такой
отсрочке платежа коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
составит:
360/ 50 = 7,2
Таким образом, прогнозируемый остаток дебиторской задолженности составит:
1097551/ 7,2 = 152437 тыс. руб.
Таким образом, в сравнении с 2017 г. остаток дебиторской задолженности
сократится на 336596 тыс. руб.
Для того чтобы стимулировать покупателей погашать задолженность до
истечении максимальной отсрочки платежа, т.е. 50 дней, АО «Синар»
рекомендуется применение системы скидок в зависимости от срока оплаты
счетов. При привлечении кредитных средств для покрытия кассовых разрывов
ставка по кредиту составит 26% в соответствии с чем произведем расчет
приемлемых скидок и штрафов в случае несвоевременной оплаты счетов.
24
Кулаговская Т.А., Жариков М.П. Управление дебиторской задолженностью как инструмент эффективного
управления оборотными активами коммерческой организации// Современное инновационное общество:
динамика становления, приоритеты развития, модернизация: экономические, социальные, философские,
правовые, общенаучные аспекты материалы Международной научно-практической конференции. - 2015. - С. 89
65
При расчете покупателем за товар по факту отгрузки товара величины
скидки составит:
26 /365*(60-0) =4,3%
При расчете покупателем за товар в течение 40 дней со дня отгрузки
скидка составит: 26/365*(60-40) = 1,4%
При расчете покупателем за товар в течение 30 дней со дня отгрузки
скидка составит: 26/365*(60-30) = 2,1%
При расчете покупателем за товар в течение 20 дней со дня отгрузки
скидка составит: 26/365*(60-20) = 2,8%
При расчете покупателем за товар в течение 10 дней со дня отгрузки
скидка составит: 26/365*(60-10) = 3,6%
Если клиент не оплачивает товар по истечению 60 дней, то величина
штрафных санкций за каждый день просрочки составит
(26/365)= 0,07%.
3.2. Расчет экономического эффекта от предложений по повышению
эффективности управления оборотными активами
Для оценки эффективности предложенных мер прежде всего необходимо
оценить, как изменится остаток оборотных активов. В результате реализации
мер по развитию практики он-лайн продаж АО «Синар» получит
положительный денежный поток в сумме 10758 тыс. руб., что обусловит рост
остатка денежных средств на данную сумму. Следовательно, прогнозируемый
остаток денежных средств составит:
10758 + 3585 = 14343 тыс. руб.
Остаток дебиторской задолженности по сравнению с 2017 г. сократится
на 336596 тыс. руб. Следовательно, прогнозируемый остаток оборотных
активов составит:
920301 + 3585 – 336596 = 587290 тыс. руб.
Средняя стоимость оборотных активов в прогнозом периоде будет равна:
(587290 + 920301)/2 = 753795,5 тыс. руб.