26
Таблица 4
Показатели рентабельности оборотных активов
21
Наименование
показателя
Назначение показателя
Формула расчета
Общая
рентабельность
оборотных
активов, %
Характеризует величину
прибыли до налогообложения,
полученной с каждого рубля
оборотных активов
100*
ОА
ПНО
R
общ
Рентабельность
оборотных
активов в
производственной
деятельности, %
Характеризует величину
прибыли от продаж, полученной
с каждого рубля оборотных
активов
100*
.
ОА
ПП
R
произв
Экономическая
рентабельность
оборотных
активов, %
Характеризует величину чистой
прибыли, полученной с каждого
рубля оборотных активов
100*
.
ОА
ЧП
R
произв
Расчет данных показателей осуществляется следующим образом
22
:
1. Коэффициент материалоотдачи:
затратыыематериальн
продукциивыпущеннойстоимость
М
о
(7)
2. Коэффициент материалоемкости:
продукциивыпущеннойстоимость
затратыыематериальн
М
е
(8)
Коэффициент материалоотдачи показывает количество выпущенной
продукции, приходящейся на 1 рубль материальных затрат. Коэффициент
материалоемкости является обратным коэффициенту материалоотдачи и
показывает количество материальных затрат на 1 рубль готовой продукции.
Таким образом, можно оценить положительно рост в динамике коэффициента
материалоотдачи и снижение фондоемкости.
В процессе анализа дебиторской задолженности осуществляется оценка
ее величины и причин возникновения. Технология анализа дебиторской
задолженности включает в себя следующие этапы:
- оценка состояния дебиторской задолженности, ее движения и
структуры;
21
Сидоровнина И.А., Поветкин И.С. Управление оборотными активами на промышленных предприятиях//
Производственный менеджмент: теория, методология, практика. - 2015. - № 2. - С. 181-183.
22
Хромых Н.А., Ендовицкий Д.А. Экономический анализ и внутрихозяйственный контроль оборотных активов.
– М.: Инфра – М, 2014. с. 202
27
-оценка доли дебиторской задолженности каждого вида в объеме
оборотных активов;
- оценка качества дебиторской задолженности. Если рост долгов
дебиторов не сопровождается соответствующим увеличением выручки, это
характеризует увеличение периода погашения дебиторской задолженности и
косвенно свидетельствует о снижении ее качества;
- анализ возрастной структуры дебиторской задолженности (ее изменение
по срокам образования).
Анализ денежных средств как элементов оборотных активов предприятия
предполагает оценку их динамики, а также особенностей формирования
денежных потоков и остатков денежных средств на конец отчетного периода. В
процессе такого анализа осуществляется анализ динамики денежных
поступлений и выплат по операционной (основной), инвестиционной и
финансовой деятельности организации, оценивается их удельный вес в общем
объеме денежного потока.
Так как оборотные активы являются основными платежными средствами
предприятия важное значение в процессе их анализа должно быть уделено
оценке их влияния на платежеспособность предприятия. С этой целью в
процессе анализа рассчитываются абсолютные и относительные показатели
ликвидности. В частности абсолютного показателя ликвидности необходимо
рассматривать чистые оборотные активы, показывающие сумму оборотных
активов, которые останутся у предприятия после погашения за их счет всех
краткосрочных обязательств. Рекомендуемое значение величины чистых
оборотных активов — больше нуля, поскольку в самом общем случае у
предприятия после погашения всех краткосрочных обязательств должны
остаться оборотные средства для продолжения осуществления текущей
деятельности.
Относительные показатели оценки ликвидности — коэффициенты
абсолютной, быстрой и текущей ликвидности. Они характеризуют
обеспеченность краткосрочных обязательств предприятия оборотными
28
активами в целом и отдельными их элементами (денежные средства,
дебиторская задолженность, материально – производственные запасы.).
Методика расчета данных показателей представлена в таблице 5.
Таблица 5
Показатели ликвидности предприятия
23
Наименование
показателя
Норматив
Формула расчета
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,2-0,3
КО
КФВДС
К
ла
..
Коэффициент
срочной
ликвидности
Не менее 1
КО
КФВДСДЗ
К
лс
..
Коэффициент
текущей
ликвидности
≥2
КО
ОА
К
лта
..
Коэффициент
ликвидности при
мобилизации
средств
0,5-0,7
КО
МПЗ
К
мл
..
Для каждого из этих коэффициентов установлены границы
рекомендуемых значений. Несоответствие фактических значений
коэффициентов ликвидности рекомендуемым свидетельствует о
нерациональной структуре и недостаточно интенсивном использовании
оборотных активов предприятия, и указывает на недостаток оборотных активов
предприятия для выполнения краткосрочных обязательств.
Таким образом, основными направлениями анализа оборотных активов
предприятия являются: анализ структуры и динамики оборотных активов,
анализ эффективности их использования и оценка влияния на финансовое
состояние организации.
Выводы:
Оборотные активы – это мобильные активы предприятия, однократно
участвующие в производственном процессе и полностью переносящие свою
стоимость на готовый продукт. В процессе своего использования в
деятельности предприятия оборотные активы проходят четыре стадии, каждой
из которой соответствуют определенные виды активов: денежные средства,
23
Вакуленко Л.Ф., Фомина Л.Ф. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчётности для принятия управленческих
решений. СПб.: Питер, 2015. с. 137
29
материально – производственные запасы, запасы готовой продукции,
дебиторская задолженность.
Оборотные активы выполняют ключевую роль в деятельности
предприятия. Они не только обеспечивают непрерывность операционной
деятельности предприятия, но и выступают основным платежным средством,
тем самым определяя уровень его платежеспособности.
Анализ оборотных активов является одним из этапов управления ими. В
ходе его проведения оцениваются изменения в составе и структуре оборотных
активов, эффективность их использования, а также их влияние на выручку,
продолжительность операционного цикла и финансовое состояние
предприятия.
30
Глава 2. Анализ оборотных активов АО «Синар»
2.1 Общая экономическая характеристика деятельности
предприятия
Непубличное акционерное общество «Синар» - это предприятие швейной
промышленности, специализирующееся на производстве верхней одежды для
мужчин и женщин, школьной одежды для мальчиков и девочек. Предприятие
было основано в 1921 г. В первые годы своей работы предприятие насчитывало
55 рабочих и 5 служащих и имело 60 швейных машин и специализировалось
преимущественно на производстве мужской одежды.
В период Великой Отечественной Войны предприятие выпускало
военную одежду, а после ее окончания стало специализироваться на
производстве гражданского ассортимента преимущественно для мужчин. В
1980—1990 годах происходит модернизация предприятия за счёт комплексно-
механизированных линий по изготовлению пальто и мужских костюмов
(лицензионная французская технология). На фабрике появляется скорняжное
производство — выпуск меховых воротников и товаров из отходов меха.
В 1988 г. на базе Новосибирской швейной фабрики создается
Новосибирское промышленно-торговое швейное объединение
В 1992 г. предприятие было реорганизовано в акционерное общество
«Синар» (сокращенно «сибириский наряд»). Предприятие начинает
разрабатывать собственные модели одежды, для этого основывается
собственный ЭТЦ (экспериментально-технологический центр). В 1993 г.
предприятием был открыт первый фирменный магазин одежды. В 1997 году
«Синар» заключила соглашение с Вячеславом Зайцевым, позволяющее
компании выпускать свою продукцию под торговой маркой «Вячеслав Зайцев».
Начиная с 2005 г. предприятие выпускает продукцию под собственными
торговыми марками «Синар» и «Sono» (мужская одежда бизнес – класса).
Начиная с 2012 г. предприятие расширяет свой ассортимент за счет
выпуска женской одежды, а в 2013 г. предприятие было включено в реестр
производителей школьной одежды. Данный ресстр – это перечень предприятий,
31
которые не просто выпускают школьную форму, но и полностью
соответствуют всем критериям, предъявляемым к производителям детской
одежды.
В 2015 г. предприятием было открыто 4 новых магазина одежды «Синар»,
в т.ч. и магазина школьной формы. Это магазины нового формата,
соответствующего мировым трендам в сфере ритейла.
Организационная структура АО «Синар» показана на рисунке 4.
Рисунок 4. Организационная структура АО «Синар»
Из данного рисунка видно, что на предприятии создана линейно –
функциональная структура, которая обеспечивает выполнение таких функций
как управление производством, экономикой и финансами, коммерческой и
32
общехозяйственной деятельностью предприятия. Численность персонала в 2017
г. составила 834 чел.
Динамика выпуска продукции в натуральном выражении показана на
рисунке АО «Синар» показана на рисунке 5.
260,9
228,9
255,2
269,7
200
210
220
230
240
250
260
270
280
2014 г. 2015 г. 2016 г. 2017 г.
объем выпуска продукции в натуральном
выражении, тыс. шт.
Рисунок 5. Динамика объема выпуска продукции АО «Синар» в
натуральном выражении
Из данного рисунка видно, что начиная с 2015 г. объем выпуска
продукции в натуральном выражении на предприятии устойчиво увеличивался.
В 2017 г. в сравнении с 2015 г. прирост объема производства составил 17,8%, а
в сравнении с 2016 г. 6,9%.
Динамика товарной продукции АО «Синар», характеризующей объем
выпуска в стоимостном выражении, показана на рисунке 6.
637192
589993
661427
631612
540000
560000
580000
600000
620000
640000
660000
680000
2014 г. 2015 г. 2016 г. 2017 г.
товарная продукция, тыс. руб.
Рисунок 6. Динамика товарной продукции АО «Синар»
33
Данные рисунка указывают на неустойчивую динамику товарной продукции
предприятия. В сравнении с 2015 г. объем товарной продукции увеличился на
7,05%, а в сравнении с 2016 г. сократился на 4,5%.
Динамика выручки АО «Синар» показана на рисунке 7.
845252
834933
875808
1097551
0
200000
400000
600000
800000
1000000
1200000
2014 г. 2015 г. 2016 г. 2017 г.
товарная продукция, тыс. руб.
Рисунок 7. Динамика выручки АО «Синар»
Из рисунка видно, что в 2014 – 2016 гг. выручка предприятия оставалась
относительно стабильной. В 2017 г. по сравнению с 2016 г. выручка
предприятия увеличилась на 221743 тыс. руб. или 25,32%. Динамика продаж
определила динамику финансовых результатов предприятия, анализ которой
выполнен в таблице 6.
Таблица 6
Анализ финансовых результатов АО «Синар»
Показатель
Значение показателя,
тыс. руб.
Абсолютное
отклонение,
тыс. руб.
Темп роста, %
2015
г.
2016
г.
2017
г.
2016/
2015
2017/
2016
2016/
2015
2017/
2016
Валовая прибыль
258241
246592
284084
-11649
37492
95,49
115,20
Прибыль от
продаж
32063
6349
19241
-25714
12892
19,80
303,06
Прибыль до
налогообложения
32604
8791
22412
-23813
13621
26,96
254,94
Чистая прибыль
24106
3955
11896
-20151
7941
16,41
300,78
Из таблицы видно, что динамика финансовых результатов АО «Синар» в 2015 –
2017 гг. была неустойчивой. Так, в 2016 г. по сравнению с 2015 г. наблюдается
снижение всех показателей прибыли предприятия. Наибольшие темпы
снижения в данном отчетном периоде наблюдаются по показателю чистой
прибыли, который составил всего 16,41% от уровня предыдущего отчетного
34
периода. В 2017 г. динамика всех показателей прибыли предприятия была
положительной. Валовая прибыль в сравнении с 2017 г. увеличилась на 15,2%.
Более высокие темпы роста наблюдались по показателям прибыли от продаж,
до налогообложения и чистой прибыли. В сравнении с 2016 г. чистая прибыль
предприятия увеличилась более, чем в 3 раза.
В таблице 7 приведены значения основных показателей рентабельности
деятельности предприятия.
Таблица 7
Показатели рентабельности АО «Синар»
Показатель
2015 г.
2016 г.
2017 г.
отклонение, +,-
2016/
2015
2017/
2016
Выручка, тыс. руб.
843933
875808
1097551
31875
221743
Себестоимость продаж,
тыс. руб.
585692
629216
813467
43524
184251
Прибыль (убыток) от
продаж, тыс. руб.
32063
6349
19241
-25714
12892
Рентабельность
продаж, %
3,80
0,72
1,75
-3,08
1,03
Рентабельность
производства, %
5,47
1,02
2,36
-4,45
1,34
Из таблицы видно, что динамика показателей рентабельности АО
«Синар» в целом повторяет динамику финансовых результатов. В 2016 г. по
сравнению с 2015 г. уровень рентабельности продаж сократился на 3,08%, а
снижение рентабельности производства составило 4,45%. В 2017 г., напротив,
рентабельность продаж увеличилась на 1,03%, а рентабельность производства –
на 1,34%. Несмотря на рост, значения показателей рентабельности 2017 г. были
ниже значений 2015 г.
В таблице 8 выполнен расчет показателей, характеризующих
платежеспособность АО «Синар».
Таблица 8
Показатели платежеспособности АО «Синар»
Показатель
2015 г.
2016 г.
2017 г.
отклонение
2016/
2015
2017/
2016
Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,07
0,24
0,14
0,17
-0,1
Коэффициент срочной
ликвидности
1,00
1,16
1,81
0,16
0,65
Коэффициент текущей
3,19
3,29
3,15
0,1
-0,14
35
ликвидности
Коэффициент ликвидности
при мобилизации средств
2,20
2,13
1,34
-0,07
-0,79
Коэффициент долгосрочной
платежеспособности
37,53
38,53
45,90
1
7,37
Коэффициент общей
платежеспособности
3,34
3,42
3,46
0,08
0,04
Из расчетов следует, что несмотря на снижение в сравнении с 2016 г.
коэффициенты ликвидности и платежеспособности находились в пределах
оптимальных значений. Значения коэффициентов абсолютной ликвидности
позволяют сделать вывод о том, что в 2017 г. предприятие было в достаточной
мере обеспечено оборотными активами, необходимыми для покрытия
краткосрочных обязательств. Значение коэффициента долгосрочной
платежеспособности свидетельствуют о том, что на конец 2017 г. сумма
собственного капитала превысила остаток долгосрочных обязательств в 45,9
раза. Следовательно, предприятие сможет обеспечить погашение своих
долгосрочных обязательств в полном объеме.
Значение коэффициента общей платежеспособности в норме должно
быть не менее 2. Из расчетов следует, что в 2015 – 2017 гг. фактическое
значение соответствовало оптимальному. Следовательно, можно отметить, что
к концу 2017 г. предприятие характеризовалось достаточным уровнем
платежеспособности.
Значения абсолютных показателей финансовой устойчивости АО
«Синар» приведены в таблице 9.
Таблица 9
Абсолютные показатели финансовой устойчивости
Показатель
2015 г.
2016 г.
2017 г.
отклонение
2016/
2015
2017/
2016
Собственные оборотные
средства, тыс. руб.
633047
642985
611706
9938
-31279
Собственные и
долгосрочные заемные
источники финансирования
запасов, тыс. руб.
652868
662395
628259
6527
-34136
Общая сумма источников
финансирования запасов,
тыс. руб.
950229
729339
920301
-220890
190962
Запасы, тыс. руб.
655108
616883
391452
-38225
-225431
Излишек (недостаток)
-22061
26102
220254
48163
194152