66
С учетом возможного прироста выручки от работы интернет – магазина,
значение коэффициента оборачиваемости оборотных активов составит:
(1097551 + 193090)/ 753795,5 = 1,71
Следовательно, продолжительность одного оборота оборотных активов
составит:
360/1,70 = 210,53 дней
В сравнении с 2017 г. продолжительность одного оборота оборотных
активов сократится на 97,16 дней
Экономический эффект от ускорения оборачиваемости оборотных
активов будет выражаться во-первых, в высвобождении средств, которые могут
быть использованы для финансирования текущей деятельности предприятия.
Сумма высвобожденных средств в результате предложенных мер составит:
(210,53 - 307,69)*1290641/360 = -348329 тыс. руб.
Из расчетов следует, что в результате ускорения оборачиваемости
оборотных активов на 97,16 дней для обеспечения планируемой выручки в
сумме 1290641 тыс. руб. организация может высвободить из оборота средства в
сумме 348329 тыс. руб. Высвобожденные средства могут быть использованы на
финансирование текущей деятельности предприятия.
Для оценки возможного прироста прибыли от продаж в результате
ускорения оборачиваемости оборотных активов применялась следующая
формула:
ОАРКП
проа
**
25
(12)
Где
П
- отклонение прибыли в результате ускорения оборачиваемости
дебиторской задолженности;
оа
К
- изменение коэффициента оборачиваемости активов;
пр
Р
- рентабельность продаж;
ОА
- средняя стоимость оборотных активов.
25
Передриева С.А. Шумакова Н.В. Аналитические процедуры в управлении оборотными активами
предприятий // Актуальные вопросы экономики и агробизнеса сборник статей VIII Международной научно-
практической конференции. - 2017. - С. 28
67
Прогнозируемый прирост прибыли в результате реализации
предложенных мер составит:
(1,71 – 1,17)*0,0175*753795,5 = 7123 тыс. руб.
Таким образом, в результате предложенных мер АО «Синар» получит
дополнительную прибыль в сумме 7123 тыс. руб.
В результате прироста прибыли значение показателя рентабельности
оборотных активов, рассчитанного по прибыли от продаж составит:
(19241 + 7123)/ 753795,5*100 = 3,5%
Таким образом, в сравнении с показателем 2017 г. прирост уровня
рентабельности оборотных активов АО «Синар» увеличится на 1,45%
Выводы:
Для повышения эффективности управления оборотными активами АО
«Синар» были даны следующие рекомендации:
1. реализовать мероприятия по улучшению работы интернет – магазина,
которые включают в себя изменение дизайна сайта, установка платежной
системы, синхронизация товарных остатков и цен с 1С, создание системы СМС
– оповещения.
2. ввести должность менеджера по управлению дебиторской
задолженностью;
3. организации был предложен регламент по управлению дебиторской
задолженностью.
4. установить период отсрочки платежа на уровне оптимального (50
дней). Для стимулирования покупателей погашать задолженность до истечения
максимальной отсрочки платежа была предложена система скидок в
зависимости от срока погашения задолженности, а также определена величина
штрафных санкций за каждый день просрочки платежа.
Расчеты показали, что в результате реализации предложенных мер,
продолжительность одного оборота оборотных активов сократится на 97,16
дней. Это позволит предприятию высвободить средства в сумме 348329 тыс.
68
руб. и получить дополнительную прибыль в сумме 7123 тыс. руб.
Рентабельность оборотных активов при этом увеличится на 1,45%.
69
Заключение
В ходе исследования, проведенного в данной работе, была раскрыта
сущность оборотных активов предприятия, проведена их классификация и
проанализирован их состав, раскрыты основные аспекты финансового
управления оборотными активами, проведен анализ оборотных активов АО
«Синар», дана оценка эффективности их использования, а также структуры
источников финансирования. Все поставленные задачи в процессе
исследования были решены. По результатам проведенного исследования были
сделаны следующие выводы:
1. Оборотные активы являются важнейшим элементом имущества
предприятия, обеспечивающими непрерывность его операционной
деятельности. Они представляют собой активы, характеризующие
совокупность имущественных ценностей предприятия, обслуживающих
операционную деятельность и полностью потребляемых или реализуемых в
течение одного операционного цикла. Понятие оборотных активов необходимо
отличать от понятия «оборотные средства». Они отличаются друг от друга по
стоимости, отражаемой в отчетности предприятия, а также по своему составу. В
составе оборотных активов предприятия можно выделить такие их элементы,
как материально – производственные запасы, краткосрочные финансовые
вложения, дебиторская задолженность, денежные средства.
2. Экономическая сущность оборотных активов раскрывается в процессе
их движения. Кругооборот оборотных активов включает в себя 3 стадии:
денежную, производственную и товарную, на каждой из которых происходит
изменений формы оборотных средств. Экономическая сущность оборотных
активов предприятия определяет особенности их классификации. В качестве
основных критериев классификации оборотных активов необходимо
рассматривать характер финансовых источников формирования, виды
оборотных активов, характер участия в операционном процессе, период
функционирования, степень ликвидности, степень риска вложений.
70
3. Оборотные активы как элемент имущества предприятия выступают
объектом специального управления. Основная цель такого управления
заключается в определении уровня обеспеченности организации оборотными
средствами и выявлении резервов повышения эффективности их
использования.
Для достижения данной цели используются различные аналитические
процедуры и методы, основными из которых являются структурный,
динамический и факторный анализ. Использование данных процедур и методов
в отношении конкретного предприятия, позволяют не только выявить
недостатки в системе управления оборотными активами, но и определить
возможные пути их устранения.
Особенности использования данных методов в практике анализа
оборотных активов были рассмотрены на примере АО «Синар». По результатам
проведенного на предприятии исследования были сделаны следующие выводы:
1. Результативность финансово – хозяйственной деятельности АО
«Синар» в 2017 г. по сравнению с показателями прошлых лет увеличилась, что
проявилось в росте основных показателей прибыли и рентабельности. Также на
конец 2017 г. предприятие характеризовалось достаточным уровнем
платежеспособности и финансовой устойчивости.
2. Оборотные активы являются преобладающим элементом имущества
предприятия. На конец 2017 г их удельный вес в общей сумме активов
предприятия составил 85%. Остаток оборотных активов к концу данного года
сократился на 21521 тыс. руб.
3. К концу 2017 г. изменилась структура оборотных активов предприятия.
В 2015 – 2016 гг. преобладающим элементом оборотных активов являлись
материально – производственные запасы. В 2017 г. в общей сумме оборотных
активов абсолютно преобладала дебиторская задолженность, а именно
задолженность покупателей. Качество дебиторской задолженности на конец
анализируемого периода оценивалось как приемлемое, т.к. просроченная
дебиторская задолженность в организации отсутствовала.
71
4. Оборотные активы, используемые в производственной деятельности
АО «Синар» в 2017 г. стали использоваться более эффективно. Это
подтверждает ускорение оборачиваемость материальных запасов,
незавершенного производства, товаров и готовой продукции, рост
материалоотдачи, повышение общего уровня рентабельности оборотных
активов, снижение продолжительности операционного, финансового и
производственного циклов.
5. Отрицательно по результатам проведенного исследования можно
оценить замедление в 2017 г. оборачиваемости дебиторской задолженности.
Продолжительность одного периода дебиторской задолженности в 2017 г.
увеличилась на 13,28 дней.
6. В 2016 – 2017 гг. на предприятии формировался чистый отрицательный
денежный поток от операционной, инвестиционной и финансовой
деятельности, что привело к снижению остатков денежных средств на конец
отчетного периода.
Таким образом, по результатам проведенного исследования в системе
управления оборотными активами АО «Синар» были выявлены две ключевые
проблемы:
1. Формирование по итогам отчетного года отрицательного сальдо
денежных потоков, что привело к снижению остатка денежных средств.
2. Снижение эффективности управления дебиторской задолженностью,
которое повлекло за собой замедление ее оборачиваемости.
Для решения данных проблем предприятию были предложены
следующие меры:
1. реализовать мероприятия по улучшению работы интернет – магазина,
которые включают в себя изменение дизайна сайта, установка платежной
системы, синхронизация товарных остатков и цен с 1С, создание системы СМС
– оповещения. Для реализации данных мероприятий предприятию
рекомендуется взять кредит со сроком погашения 1 год на сумму 450 тыс. руб.
72
За 12 месяцев чистый денежный поток от работы интернет – магазина может
составить 10758 тыс. руб.
2. ввести должность менеджера по управлению дебиторской
задолженностью. В работе были определены права и обязанности данного
сотрудника, а также рекомендована система премирования в зависимости от
качества дебиторской задолженности организации. В частности было
предложено ввести премиальные выплаты, равные 10% от основной заработной
платы при отсутствии просроченное дебиторской задолженности в отчетном
месяце.
3. организации был предложен регламент по управлению дебиторской
задолженностью. Также было рекомендовано внести в учетную политику
организации пункт о периодичности проведения инвентаризации дебиторской
задолженности на последнее число каждого месяца.
4. установить период отсрочки платежа на уровне оптимального.
Оптимальный период отсрочки платежа был рассчитан с учетом
рентабельности продаж и составил 50 дней. Для стимулирования покупателей
погашать задолженность до истечения максимальной отсрочки платежа была
предложена система скидок в зависимости от срока погашения задолженности,
а также определена величина штрафных санкций за каждый день просрочки
платежа.
Расчеты показали, что в результате реализации предложенных мер,
продолжительность одного оборота оборотных активов сократится на 97,16
дней. Это позволит предприятию высвободить средства в сумме 348329 тыс.
руб. и получить дополнительную прибыль в сумме 7123 тыс. руб.
Рентабельность оборотных активов при этом увеличится на 1,45%.
73
Список использованных источников
1. Налоговый Кодекс Российской Федерации (НК РФ) от 31.07.1998 № 146-ФЗ.
Принят (ГД ФС РФ 17.07.1998) (действующая редакция). [электронный ресурс].
- доступ из справочно-правовой системы «Консультант Плюс».
2. Гражданский Кодекс Российской Федерации (ГК РФ). Часть первая от
30.11.1994 № 51-ФЗ (действующая редакция). [электронный ресурс]. - доступ
из справочно-правовой системы «Консультант Плюс».
3. Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 N 208-ФЗ
(действующая редакция). [электронный ресурс]. - доступ из справочно-
правовой системы «Консультант Плюс».
4. Приказ Минфина РФ от 06.07.1999 N 43н (ред. от 08.11.2010) "Об
утверждении Положения по бухгалтерскому учету "Бухгалтерская отчетность
организации" (ПБУ 4/99)" [электронный ресурс]. - доступ из справочно-
правовой системы «Консультант Плюс».
5. Акулов В.Б. Финансовый менеджмент: Учебник. – М.: Флинта, 2014. – 326 с.
6. Антонов В.В., Котусенко И.И. Применение методов анализа в управлении
оборотными активам предприятия// Вестник Студенческого научного общества.
- 2014. - № 2. - С. 12-13.
7. Арсланова А.В., Курбанаева Л.Х. Управление оборотными активами
предприятия// Современные финансовые инструменты развития регионов:
сборник статей XII международной научно-практической конференции
молодых ученых и студентов. - 2014. - С. 5-8.
8. Бабаев Ю.А., Петров А.М., Мельникова Л.А. Бухгалтерский учет: Учебник.
– М., 2015. – 584 с.
9. Бабенко И.В., Тиньков С.А. Управление оборотными активами: Учебник для
вузов. – М.: Инфра – М, 2016. – 168 с.
10. Бахрамов Ю.М., Глухов В.В. Финансовый менеджмент. Учебник для вузов.
2-е изд.. – СПб.: Питер, 2013. – 496 с.
11. Басовский Л.Е., Басовская Е.Н. Комплексный экономический анализ
хозяйственной деятельности: Учебное пособие. - М.: Инфра-М, 2012. – 368 с.
74
12. Бирман А.М. Планирование оборотных средств: Учебник. – М.: .Дело, 2010.
– 336 с.
13. Безухов Е.А. Модели и методы оптимального управления оборотным
капиталом производственной сферы предприятия в условиях нестабильных
рынков: диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических
наук. – М: Российский экономический университет им. Г.В. Плеханова, 2015. –
186 с.
14. Бланк И.А. Финансовый менеджмент. Учебник. – М.: КноРус, 2012– 432 с.
15. Бланк, И. А. Управление активами и капиталом предприятия. - М: Ника-
Центр, 2013. - 448 с.
16. Большой экономический словарь: составитель А.Ф. Борисов. – М.: Книжный
мир, 2010. – 864 с.
17. Бочаров В. В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций :
Учебник. - .М.: Финансы и статистика, 2013. - 144 с.
18. Вакуленко Л.Ф., Фомина Л.Ф. Анализ бухгалтерской (финансовой)
отчётности для принятия управленческих решений. СПб.: Питер, 2015. - 288 с.
19. Екимова Е.В., Савельева И.П., Кардопольцев К.В. Финансовый менеджмент.
Прикладной курс. Учебник. – М.: Юрайт, 2014. – 384 с.
20. Ковалев, В.В. Финансовый менеджмент. Теория и практика: Учебник. – М.:
Проспект, 2015. – 1104 с.
21. Ковалев В.В. Управление финансовой структурой фирмы: : учеб._практ.
пособие. – Москва : ТК Велби, Изд-во Проспект, 2011. – 256 с.
22. Кох Р. Оборотный капитал. Пер. с англ. А.С. Ивановой – М.: Вильямс, 2014.
– 240 с.
23. Кулаговская Т.А., Жариков М.П. Управление дебиторской задолженностью
как инструмент эффективного управления оборотными активами коммерческой
организации// Современное инновационное общество: динамика становления,
приоритеты развития, модернизация: экономические, социальные,
философские, правовые, общенаучные аспекты материалы Международной
научно-практической конференции. - 2015. - С. 88-91.
75
24. Мальцева Ю.Ю. Управление оборотными активами с помощью
современных методик их оценки// Устойчивое и инновационное развитие
регионов России в условиях глобальных трансформаций Материалы
международной научно-практической конференции. Липецкий филиал
Финансового университета при Правительстве РФ. - 2015. - С. 605-609.
25. Передриева С.А. Шумакова Н.В. Аналитические процедуры в управлении
оборотными активами предприятий // Актуальные вопросы экономики и
агробизнеса сборник статей VIII Международной научно-практической
конференции. - 2017. - С. 26-31.
26. Радионов Р.А., Радионов А.Р. Менеджмент: Нормирование и управление
производственными запасами и оборотными средствами предприятия. Учебное
пособие. – М.: Экономика, 2014. – 616 с.
27. Рассел Дж. Оборотный капитал. – М.: Книга по требованию, 2015. – 164 с.
28. Рогова Е.Н., Ткаченко Е.А. Финансовый менеджмент. Учебник и практикум.
– М.: Юрайт, 2015. – 542 с.
29. Савицкая Г.В. Комплексный анализ финансово – хозяйственной
деятельности предприятия: Учебник. – М.: Дрофа, 2014. – 608 с.
30. Сидоровнина И.А., Поветкин И.С. Управление оборотными активами на
промышленных предприятиях// Производственный менеджмент: теория,
методология, практика. - 2015. - № 2. - С. 181-185.
31. Сироткин С.А. Оборотные средства и оборотные активы в современной
экономике// Региональная экономика и управление. - № 4. – 2015. – С. 21-30
32. Стоянова Е.С., Быкова Е.В., Бланк И.А. Управление оборотным капиталом –
М.: Перспектива, 2013 – 128 с.
33. Тихонов Е. Управление оборотными средствами предприятия // Директор. –
2014. - № 1. – с. 18-27
34. Тихомиров Е.Ф. Финансовый менеджмент. Управление финансами
предприятия: Учебник. – М.: Академия, 2016. – 384 с.