Содержание
Введение................................................................................................................ 6
Глава 1. Теоретическое исследование технологии анализа и управления
оборотными активами предприятия................................................................ 9
1.1 Оборотные активы предприятия: экономическая сущность, понятие и
виды...................................................................................................................... 9
1.2 Особенности управления основными видами оборотных активов
предприятия.......................................................................................................... 17
1.3 Технология анализа оборотных активов предприятия
..............................
24
Глава 2. Анализ оборотных активов ОАО «Вятич»......................................... 30
2.1 Анализ структуры и динамики оборотных активов ОАО «Вятич»
..........
30
2.2 Анализ оборачиваемости оборотных активов ОАО «Вятич».................... 43
2.3 Анализ влияния оборотных активов на платежеспособность ОАО
«Вятич».................................................................................................................. 50
Глава 3. Пути повышения эффективности управления оборотными
активами ОАО «Вятич»........................................................................................ 54
3.1 Проблемы управления оборотными активами в ОАО «Вятич»
.................
54
3.2 Разработка рекомендаций по повышению эффективности управления и
использования оборотными активами ОАО «Вятич»
......................................
60
Заключение............................................................................................................ 69
Список литературы.............................................................................................. 74
Приложения.......................................................................................................... 77
5
Введение
Для осуществления хозяйственной деятельности любое предприятие
должно быть обеспечено в достаточном объеме ресурсами и имуществом,
необходимыми для производства продукции, выполнения работ или оказания
услуг. Важнейшим фактором производства, наряду с основным капиталом и
рабочей силой, являются оборотные активы. Недостаточная обеспеченность
предприятия оборотными активами снижает эффективность его деятельности и
приводит к ухудшению финансового положения, уменьшает возможность
достижения поставленных целей.
В связи с этим вопросы рационального управления оборотными активами
на предприятия становятся все более значимыми, а совершенствование
механизма управления оборотными активами является одним из главных
факторов повышения экономической эффективности производства. Особую
значимость отдельные вопросы совершенствования управления оборотными
активами на предприятии, и в частности, вопросы, связанные с организацией их
эффективного использования, приобрели для многих российских предприятий,
так как в условиях социально-экономической нестабильности и изменчивости
рыночной инфраструктуры рациональное использование оборотных активов
является одним из основных факторов успешной деятельности предприятия.
Изложенные обстоятельства предопределили актуальность и выбор темы
данного исследования.
Необходимо отметить, что основные аспекты управления оборотными
активами предприятия и повышения эффективности их использования
достаточно полно освещены в современной экономической литературе. Так,
достаточно полный анализ технологии управления и политики финансирования
оборотных активов осуществлен в работах К.И. Раицкого, Е.С. Стояновой, И.А.
Бланка. Методика оценки эффективности управления оборотными активами в
полной мере проанализирована такими авторами, как А.Д. Шеремет, В.В.
Ковалев, Г.В. Савицкая, Г.Б. Поляк. Однако необходимо отметить, что
6
теоретические и практические разработки вышеуказанных авторов относятся в
основном к предприятиям, функционирующим в относительно стабильной и
предсказуемой экономической среде, в то время как механизму управления
оборотными активами в нестабильной или кризисной ситуации не уделено
должного внимания. Кроме того, условия деятельности различных предприятий
отличаются друг от друга, и поэтому в процессе их деятельности возникают
различные проблемы управления и финансирования оборотных активов, что
свидетельствует о более глубоком анализе данной проблемы прежде всего в
практическом аспекте.
Объектом исследования, осуществленного в данной работе является
открытое акционерное общество «Вятич», осуществляющее производство и
реализацию безалкогольных и слабоалкогольных напитков. Предметом
исследования являются оборотные активы данного предприятия
Основная цель исследования, осуществленного в данной работе,
заключается в том, чтобы на основании комплексного анализа обосновать и
предложить к реализации мероприятия по повышению эффективности
управления и использования оборотных активов предприятия
Для достижения основной цели исследования необходимо решить
следующие задачи:
1) определить понятие, сущность и провести классификацию оборотных
активов предприятия;
2) установить особенности управления оборотными активами
предприятия;
3) определить структуру методов оценки эффективности управления
оборотными активами предприятия и описать ее технологию;
4) проанализировать динамику, структуру, оценить интенсивность
использования оборотных активов ОАО «Вятич»;
6) определить недостатки в системе управления оборотными активами в
ОАО «Вятич» и сформулировать рекомендации по их совершенствованию.
7
Теоретическую основу исследования составила концепция
экономического анализа, которая легла в основу системы оценки
эффективности управления оборотными активами на исследуемом предприятии
и разработки рекомендаций по повышению эффективности его использования.
Методологическую основу исследования составили методы
горизонтального и вертикального анализа, метод анализа коэффициентов,
метод сравнения, метод факторного анализа.
Эмпирическую основу исследования составила финансовая отчетность
ОАО «Вятич» за 2013-2015 г., а также другая финансовая и статистическая
информация, на основе которой была проведена оценка эффективности
управления и интенсивности использования оборотных активов предприятия и
сформулированы рекомендации по их повышению.
Практическая значимость работы заключается в том, что рекомендации
по совершенствованию управления и использования оборотными активами,
сформулированные по результатам исследования, могут быть использованы в
практической деятельности исследуемого предприятия.
Цели и задачи исследования обусловили следующую структуру работы.
Работа состоит из трех глав. В первой главе определена сущность оборотных
активов предприятия, проведена их классификация, установлены особенности
методики оценки эффективности управления ими. Во второй главе проведен
анализ структуры, динамики, интенсивности использования оборотных активов
ОАО «Вятич», дана оценка их влияния на финансовые результаты и
финансовое состояние предприятия. В третьей главе выявлены проблемы
управления оборотными активами ОАО «Вятич» и определены возможные
пути их решения. Выводы и рекомендации по результатам исследования
сформулированы в заключении.
8
Глава 1. Теоретическое исследование технологии анализа и управления
оборотными активами предприятия
1.1 Оборотные активы предприятия: экономическая сущность,
понятие и виды
Основным условием успешного осуществления предпринимательской
деятельности является наличие у предприятия функционирующего капитала
для осуществления непрерывного производственного процесса, а также
эффективное его использование, которое способно обеспечить рост прибыли
предприятия. Решение данной задачи становится возможным при условии
рационального формирования и эффективного использования имущества
предприятия, важнейшим составным элементом которого выступают
оборотные активы. Понятие оборотных активов появилось в экономической
литературе примерно с начала ХХ века. Им была отведена одна из основных
функций по расчетно-платежному обслуживанию кругооборота денежных
средств организаций и финансированию текущих затрат.
В экономическом словаре оборотные активы определяются как средства,
заключенные в производственных запасах предприятия, незавершенном
производстве, запасах готовой и отгруженной продукции, в дебиторской
задолженности, а также наличные деньги в кассе и денежные средства на
счетах предприятия1.
В литературе по бухгалтерскому учету оборотные активы
рассматриваются как средства предназначены для однократного использования
в течение одного производственного цикла, под которым понимается интервал
времени от начала до окончания производственного процесса изготовления
продукции2.
1 Большой экономически словарь/ Сост. А.И. Борисов. - М., 2007. с. 421
2 Бабаев Ю.А., Петров А.М., Мельникова Л.А. Бухгалтерский учет: Учебник. - М., 2015. с. 202
9
В экономической литературе наряду с понятием «оборотные активы»
встречаются также понятия «оборотные средства» и «оборотный капитал». Так,
оборотные средства - это денежные средства предприятия, хозяйственных
организаций, используемых для финансирования текущей деятельности, то есть
для создания производственных запасов сырья, материалов, топлива, тары,
инструментов, производственного и бытового инвентаря, заделов
незавершенного производства, запасов готовой продукции, включая средства в
незавершенных расчетах, на расчетных счетах в банках и в кассах предприятия
и организаций3 4. В составе оборотных средств выделяются оборотные
производственные фонды и фонды обращения (рисунок 1)
Оборотные средства
Оборотные производственные фонды
<Ц
X
х
х
О)
CQ
Н
О
П
о
CQ
со
5
О
6
0 s 3 99
1 | § g
а 5 ® п
В н .9- s
& § 2
sag®
К eg й
s
а
£ ё
& с
ч £
нР С
п Е
о t
X
о
a
рц
Рисунок 1
Как видно из данного рисунка
Ч ®
о и
CQ
О
н
о
U
Состав об
пр
оротных С|
б отны е I
шь в од
теряют при этом свою первоначальную форму и полностью переносят свою
с т о и м о с т ь н а с т о и м о с т ь н о в о й г о т о Ненормируемые оборотные средства
п р о и з в о д с т в е н н ы е з а п а с ы , н е з а в е р ш е н н о е п р о и з в о д с т в о и п о л у ф а б р и к а т ы
Фонды обращения
cd
CQ
Н
О
П
О)
Он
О
О)
X
&
X
W н
сЗ а
« с
о
X
Рн х
О
и
ю
CJ
предп дя ия4
а и
и в дствен
и У Н h
я Iя ф
роизводственном цикле
| фонды - это
собственного изготовления, расходы будущих периодов. Фонды обращения -
3 Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности: Учебник. - М., 2009. с. 214
4 Журавлев П.В., Банников С.А., Черкашин Н.Г. Экономика предприятия и предпринимательской
деятельности: Учебник для вузов. - М., 2010.с. 187
10
это часть оборотных средств предприятия, функционирующая в сфере
обращения в товарной и денежной форме. К ним относятся отгруженная
готовая продукция, денежные средства, дебиторская задолженность.
По определению М.И. Ткачука, оборотный капитал - это средства,
обслуживающие процесс хозяйственной деятельности, участвующие
одновременно и в процессе производства, и в процессе реализации продукции5 6.
Другими словами оборотный капитал - это капитал, который инвестируется
предприятием в текущую деятельность на период каждого операционного
цикла.
Элементарный состав рассмотренных выше категорий, а также
взаимосвязь между ними, показан на рисунке 2.
Рисунок 2. Элементарный состав категорий оборотных активов,
средств, капитала6
Таким образом, оборотные активы - это сложная экономическая
категория. Поэтому на протяжении длительного периода времени выдвигаются
различные трактовки данного понятия, раскрывающего различные его аспекты.
В настоящее время правомерно выделить пять основных подхода к объяснению
сущности оборотных активов: организационный, производственный,
денежный, экономический, бухгалтерский. Они отличаются друг от друга по
5 Ткачук М.И. Управление оборотными активами предприятия. Теория и практика: Учебное пособие для
студентов вузов. - М., 2009. с. 21
6 Стоянова Е.С., Бланк И.А. Управление оборотным капиталом - М., 2012. с. 17
11
пониманию сущности оборотных активов, их составу, особенностям
использования в деятельности предприятия. Характеристика данных подходов
представлена в таблице 1
Таблица 1
Подходы к определению сущности оборотных активов7
Подход
Определение оборотных активов
Организационный Оборотные активы - простая совокупность элементов
оборотных производственных фондов (запасы сырья,
материалов, топлива, незавершенного производства и
прочих) и фондов обращения (готовая продукция,
денежные средства и средства в расчетах)
Производственный Оборотные активы - стоимость, авансируемая для
образования оборотных производственных фондов и
фондов обращения, то есть категория, обслуживающ ая
кругооборот ресурсов предприятия и выполняющая только
производственную функцию.
Денежный
Оборотные активы - денежные средства, авансированные
в оборотные производственные фонды и фонды
обращения
Экономический
Оборотные активы - это средства, инвестируемые
предприятием в текущие операции в течение каждого
цикла.
Бухгалтерский Оборотные активы - подвижная часть капитала
предприятия, которая в отличие от основного капитала
является более текучей и легко трансформируемой в
денежные средства.
Анализируя данные таблицы 1, можно определить базовые свойства
оборотных активов, которые состоят в следующем:
1. Полностью расходуются в однократном производственном цикле;
2. Натурально - вещественная форма и потребительная стоимость
изменяются в процессе производства;
3. Переносят свою стоимость на готовую продукцию целиком и сразу.
Экономическая сущность оборотных активов раскрывается в их
кругообороте. Он показан на рисунке 3 7
7 Финансовый менеджмент: Учебник/ коллектив авторов; Под ред. Н.И. Берзона, Т.В. Тепловой. - М, 2014. с.
144
12
Дебиторская
задолженность
И
Денежные
активы
Рисунок 3 - Характеристика движен гоиоротног „ е
Запасы сырья,
Запасы готовой 8
его кругооборота8 материалов,
продУкЧии полуфабрикатов
_
видно, что в процессе свс_г„
_
_________„„„ на
предприятии, оборотные активы проходят четыре основных стадии, на каждой
из которых он меняют свою форму. Так, на первой стадии денежные активы,
включая их эквиваленты в форме краткосрочных финансовых инвестиций,
используются для приобретения сырья и материалов, которые будут
использоваться в течение нового производственного цикла. На второй стадии
входящие товарно-материальные запасы в результате непосредственной
производственной деятельности превращаются в запасы готовой продукции. На
третьей стадии происходит реализация запасов готовой продукции
потребителям, и до наступления их оплаты они приобретают форму текущей
дебиторской задолженности. И, наконец, на четвертой стадии оплаченная
текущая дебиторская задолженность вновь приобретает форму денежных
активов, которые используются для приобретения товарно-материальных
запасов уже в последующем цикле производства. 8
8 Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности: Учебник. - М., 2009. с. 216
13
Как сложная экономическая категория, оборотные активы могут быть
классифицированы по различным основаниям (Приложение 1). Основными
критериями классификации оборотных активов являются:
1. Место и роль активов в процессе производства. По данному критерию
оборотные средства делятся на средства, вложенные в производственные
запасы, средства, вложенные в незаконченную продукцию, средства в виде
готовой продукции, дебиторская задолженность, денежные средства.
2. Степень планирования. По данному критерию оборотные активы
делятся на нормируемые и ненормируемые. К нормируемым
относятся все оборотные активы сферы производства и часть
оборотных активов сферы обращения в виде остатков нереализованной готовой
продукции на складах. К ненормируемым - другие оборотные активы
(дебиторская задолженность, финансовые вложения, средства в незаконченных
расчетах, денежные средства в кассе и на счетах в банках.
3. Степень ликвидности. По данному критерию оборотные активы
делятся на быстрореализуемые и медленно реализуемые. Очень ликвидными
средствами являются деньги в кассе или на счетах в банках, к
быстрореализуемым относятся также краткосрочные финансовые вложения
(депозиты, ценные бумаги, товары и имущество, приобретенные с целью
перепродажи); реальная дебиторская задолженность, товары отгруженные,
срок оплаты которых не наступил Медленно реализуемыми
оборотными активами являются полуфабрикаты, незавершенное, залежалые
товары на складе, сомнительная задолженность.
4. Источник формирования. По данному критерию оборотные активы
делятся на собственные, заемные и привлеченные.
В соответствии с законодательством РФ в состав оборотных активов
предприятия включаются запасы, дебиторская задолженность, краткосрочные
14