В настоящее время ОАО «Вятич» занимает лидирующее положение в
Кировской области по объемам выпуска пива и безалкогольной продукции.
Пиво от ОАО «Вятич» составляет 90 % от общего произведенного пива
предприятиями Кировской области. Это говорит о достаточно крепких
позициях завода на местном рынке. Безалкогольные напитки от ОАО «Вятич»
составляют 15 % от общего объема произведенных безалкогольных напитков в
Кировской области. Доля ОАО «Вятич» в общем объеме производства кваса
Кировской области составляет 50 %, остальные 50 % приходятся компании
«Уржумский продукт». Почти 70% от общего объема производимой
предприятием продукции реализуется в Кировоской области. Оставшиеся 30%
реализуются в Пермской, Московской, Архангельской, Костромской,
Самарской, Челябинской, Свердловской областях.
Таким образом, у предприятия в настоящее время существуют
возможности увеличения объема продаж кваса и безалкогольных напитков на
рынке Кировоской области, а также объема продаж кваса и пива в других
регионах Российской Федерации. По оценкам сотрудников маркетинговой
службы предприятия на рынке безалкогольных напитков предприятие может
увеличить долю рынка на 3,2% за счет вытеснения наиболее слабых
конкурентов. На локальном рынке кваса объем продаж продукции предприятия
может увеличиться на 2,7%. Прирост выручки за счет увеличения объема
реализации продукции на локальном рынке составит:
- от реализации пива: 11107 тыс. руб.
- от реализации кваса: 4868 тыс. руб.
В том случае, если предприятие увеличит объем продаж своей продукции на
других региональных рынках хотя бы на 1%, то прирост выручки составит
- от реализации пива: 14580 тыс. руб.
- от реализации кваса: 6720 тыс. руб.
Таким образом, возможный прирост дохода от продаж на предприятии
составит: 11107 + 4868 + 14580 + 6720 = 37275 тыс. руб.
65
Если предположить, что средняя стоимость оборотных активов
предприятия останется неизменной, то изменение оборачиваемости оборотных
активов за счет роста выручки составит:
935148/634483,5 - 897873/634483,5 = 1,47-1,40
Таким образом, рост доходов от продаж позволит ОАО «Вятич» увеличить
коэффициент оборачиваемости оборотных активов на 0,07 пунктов. Благодаря
этому продолжительность одного оборота оборотных активов сократится с
260,71 дня до 248,3 дня.
В то же время необходимо отметить, что предприятие сможет добиться
роста дохода от продаж только в том случае, если будет проводить активную
политику продвижения своей продукции на локальном и региональном рынке.
Для этого предприятию необходимо активизировать рекламные мероприятия с
использованием различных средств рекламы, в период сезонного роста продаж
проводить стимулирующие мероприятия в виде различных акций и лотерей,
активизировать работу с оптовыми покупателями путем стимулирования
большего объема закупок. Для этого могут эффективно использоваться
ценовые скидки в зависимости об объема разовой закупки.
Существенно замедляет оборачиваемость активов наличие на
предприятии средств, отвлеченных в краткосрочных финансовых вложениях.
Анализ их состава и структуры показал, что в 2015 г. они были сформированы
из средств, размещенных на рублевых и валютных депозитах. Процентная
ставка по рублевым депозитам ОАО «Вятич» в 2015 г. составила 13,75%, а по
валютному депозиту - 4,75%. В то же время обращает на себя внимание тот
факт, что коэффициент производственной рентабельности в 2015 г. на
исследуемом предприятии составил 13,92%, что свидетельствует о более
высокой норме доходности в сравнении с размещением средств на депозитных
счетах. Таким образом, в настоящее время для ОАО «Вятич» является более
целесообразным вложение денежных средств в развитие производства, нежели
размещение их на депозитном счете. Это в свою очередь позволит сократить
66
необоснованные остатки денежных средств, что положительно скажется на
оборачиваемости оборотных активов.
Положительное влияние на оборачиваемость оборотных активов ОАО
«Вятич» может также оказать ускорение оборачиваемости дебиторской
задолженности. Как уже было отмечено ранее, несмотря на некоторое
снижение по сравнению с предыдущим отчетным периодом,
продолжительность одного оборота краткосрочной дебиторской задолженности
оставалась достаточно высокой и составила 43,97. Сокращению периода
инкассирования дебиторской задолженности в ОАО «Вятич» может
способствовать предоставление скидок оптовым покупателям, которые
осуществляют платежи до истечения срока предоставления отсрочки.
Оптимальная для предприятия величина такой скидки были рассчитана
по следующей формуле:
С = R ( O - O ) : 3 6 0
max к 4 max '
Rk - принятая предприятием ставка коммерческого кредита (%годовых);
O - период, в течение которого покупатель должен оплатить товар, чтобы
получить рассчитанную скидку (дни);
Отах - максимальная отсрочка платежа, которую предоставляет предприятие
(дни).
Для использования данной формулы, предприятию необходимо
определить ставку коммерческого кредита, по которой оно готово кредитовать
своих покупателей. При этом необходимо соблюдать следующие требования:
• ставка кредитования клиентов должна превышать процент, под который
компания привлекает кредитные ресурсы.
• ставка кредитования должна быть выше ставки по безрисковым
вложениям (депозиты, государственные краткосрочные облигации).
Ставка кредитования ОАО «Вятич» в 2015 г. составила 14,5% годовых, а ставка
по депозитам 13,75%. Для соблюдения указанных выше условий примем ставку
кредитования клиентов га уровне 15%
15*(40-10)/360 = 1,25%
67
Таким образом, ОАО «Вятич» может предоставить покупателям скидку в 1,25%
при условии, что счета будут оплачены в 10-дневный срок при максимальной
отсрочке платежа в 40 дней. Предоставление такой скидки позволит сократить
остатки дебиторской задолженности на конец отчетного периода и ускорить ее
оборачиваемость.
Выводы по 3 главе.
С целью ускорения оборачиваемости оборотных активов ОАО «Вятич»
на предприятии должны быть реализованы мероприятия, направленные на
сокращение среднегодовых остатков запасов, долгосрочных финансовых
вложений, краткосрочной дебиторской задолженности, а также на рост
выручки. В данной главе работы был проведен расчет оптимальной величины
запасов по основным видам сырья, обоснована необходимость инвестирования
средств в развитие производственной деятельности, а не размещение их на
депозитных счетах, обоснована величина скидки, которую может предоставить
предприятие покупателям с целью сокращения периода инкассирования
дебиторской задолженности. Выполненные в данной главе работы расчеты
также позволили определить резервы роста дохода от продаж и оценить их
влияние на рост оборачиваемости оборотных активов.
68
Заключение
На основе исследования сущности, состава и способов повышения
эффективности использования оборотных активов на предприятии можно
сформулировать следующие выводы и рекомендации:
1) Оборотные активы- это совокупность имущественных ценностей,
обслуживающих текущую деятельность предприятия и полностью
потребляемых в течение одного производственно-коммерческого цикла. В
процессе хозяйственной деятельности предприятия оборотные активы,
совершают круговорот, проходя при этом три стадии: стадию обращения (из
денежной формы оборотные активы превращаются в производственные
запасы), стадию производства (оборотные активы принимают форму готовой
продукции), стадию обращения (после реализации готовая продукция
приобретает денежную форму). Оборотные активы выполняют две функции:
производственную, которая заключается в обеспечении бесперебойного
процесса производства и обращения, и платежно-расчетную, которая
проявляется в том, что оборотные активы оказывают существенное влияние на
сферу производства и обращения, состояние расчетов в народном хозяйстве и,
тем самым, на денежное обращение в стране.
2) Оборотные активы - это комплексная категория, требующая более
детальной классификации. Классификация оборотных активов осуществляется
по объектам его вложения и способам формирования. В первом случае
основными являются три критерия: место и роль в процессе производства
(средства, находящиеся в сфере производства и средства, находящиеся в сфере
обращения.), источники формирования (собственные и заемные), принципы
организации (нормируемые и ненормируемые). По своему составу оборотные
активы включают в себя: запасы, НДС по приобретенным ценностям,
дебиторскую задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные
средства и денежные эквиваленты, прочие оборотные активы.
69
3) Эффективное использование оборотных активов во многом зависит от
того, насколько рационально на предприятии организовано управление ими.
Управление оборотными активами включает в себя ряд общих и частных
мероприятий. К общим мерам управления оборотными активами относятся:
определение потребности в оборотных активах и их нормирование. В то же
время управление отдельными элементами оборотных активов имеет свои
особенности, и поэтому требует решения ряда частных задач, таких как:
• минимизация текущих затрат на хранение товарно-материальных
запасов;
• инкассирование дебиторской задолженности;
• определение минимального, оптимального, максимального и среднего
остатков денежных средств и их рентабельное использование.
4) Оценка эффективности управления оборотными активами
осуществляется в ходе комплексного экономического анализа, который
позволяет определить его состояние на момент анализа и оценить их влияние
на другие активы и результаты деятельности предприятия. Оценка
эффективности управления оборотными активами осуществляется с
использованием балансовых, расчетных, аналитических методов и
предполагает расчет трех групп показателей: движения, структуры и
интенсивности использования
5) Формирование оборотных активов предприятия может осуществляться
за счет собственных и заемных источников. К собственным источникам
относятся уставный капитал, прибыль и устойчивые пассивы, а к заемным -
коммерческие и денежные кредиты. С этой целью на предприятии могут также
создаваться специальные фонды и резервы. Основным критерием выбора той
или иной политики финансирования оборотных активов является величина
чистых текущих активов предприятия, которая определяется двумя способами:
как разница между текущими активами и текущими пассивами, и как разница
между постоянным капиталом и долгосрочными активами. Величина чистых
текущих активов показывает, какая часть оборотных активов предприятия
70
финансируется за счет собственного капитала. Оставшуюся часть оборотных
активов, если она не покрыта денежными средствами, необходимо
финансировать либо краткосрочной задолженностью, либо посредством
краткосрочного кредита. Для того чтобы предприятие в полной мере было
обеспечено оборотными активами, необходимо обеспечить эффективное
комплексное управление ими. С этой целью разрабатывается политика
комплексного оперативного управления оборотными активами и
краткосрочными обязательствами предприятия, суть которой состоит в
определении достаточного уровня и рациональной структуры оборотных
активов и величины и структуры источников их финансирования. Существует
три типа такой политики: консервативная, агрессивная и умеренная, которые
отличаются друг от друга темпами наращивания оборотных активов и долей
краткосрочного кредита в структуре обязательств предприятия.
6) Анализ состава и структуры оборотных активов ОАО «Вятич», которое
выступало в качестве объекта практического исследования, позволил выявить в
них определенные изменения, которые проявились в том, что в 2013-2015 гг.
происходило постепенное снижение доли наиболее ликвидных оборотных
активов с одновременным ростом удельного веса наименее ликвидной их
составляющей. В то же время они не оказали существенного влияния на
ликвидность и платежеспособность предприятия, так как в 2013-2015 гг.,
характеризующие их показатели сохранились на высоком уровне, при этом
наблюдался их рост в динамике.
В структуре оборотных активов наибольший удельный вес в 2013-2015 гг.
приходился на краткосрочные финансовые вложения, материально -
производственные запасы и дебиторскую задолженность. В то же время в ходе
более детального анализа было установлено, что структура оборотных активов
ОАО «Вятич» является нерациональной. Это выражается в наличии к концу
2015 г. на предприятии излишней суммы денежных средств на банковских и
депозитных счетах в рублях и валюте, наличии излишних остатков дебиторской
задолженности, наличии излишних материальных запасов. Ухудшение
71
структуры оборотных активов имеет отрицательные последствия для
предприятия прежде всего с точки зрения его влияния на финансовый
результат. Подтверждением тому является снижение коэффициента
рентабельности оборотных активов в 2015 г. по сравнению с 2013 г. на 9
процентных пункта.
Анализ коэффициентов оборачиваемости и продолжительности одного
оборота в днях позволил сделать вывод о том, что оборотные активы на
предприятии в 2015 г. стали использоваться менее интенсивно. Замедление
оборачиваемости наблюдается как в целом по оборотным активам, так и по
отдельным их элементам. Это в свою очередь привело к увеличению
продолжительности операционного цикла предприятия, сокращению выручки и
валовой прибыли.
По результатам факторного анализа было установлено, что основными
причинами замедления оборачиваемости оборотных активов на предприятии
являются рост средних остатков запасов, финансовых вложений, относительно
низкая оборачиваемость дебиторской задолженности и готовой продукции, а
также снижение выручки в 2015 г. по сравнению с предыдущим отчетным
периодом.
Таким образом, по результатам исследования были выявлены 2 основные
проблемы в управлении оборотными активами ОАО «Вятич»:
1. Нерациональная структура оборотных активов;
2. Снижение интенсивности использования оборотных активов.
С учетом выявленных недостатков в системе управления оборотными
активами, предприятию были даны следующие рекомендации:
1. Оптимизировать запасы по основным видам сырья. В работе были
выполнены расчеты, позволившие определить оптимальный размер остатков по
основным видам сырья. По результатам их сравнения с фактически
сформировавшимися остатками запасов был сделан вывод о том, что при
условии их оптимизации предприятие сможет сократить остатки запасов сырья
на 15586,5 тыс. руб. Оборачиваемость материальных запасов при этом
72
увеличится на 2,01 оборота, а продолжительность одного оборота сократится на
3,21 дня.
2. Сократить сумму средств, размещаемых предприятием на рублевых и
валютных депозитов и направить их на развитие производственной
деятельности. Данная мера не только позволит предприятию сократить
среднегодовые остатки средств, находящихся в краткосрочных финансовых
вложениях, но и увеличить доход, т.к. коэффициент производственной
рентабельности в 2015 г. превысил среднюю ставку по депозитам.
3. Ввести практику предоставления скидок оптовым покупателям,
которые осуществляют платежи до истечения срока предоставления отсрочки.
Выполненные в работе расчеты показали, что оптимальная величина таких
скидок составляет 1,25%. Реализация данной меры позволит сократить период
инкассирования дебиторской задолженности и ускорить ее оборачиваемость.
4. Активизировать меры по продвижению продукции ОАО «Вятич» на
локальном и региональном рынках безалкогольных и слабоалкогольных
напитков. Выявленные резервы роста выручки при этом могут составить 37275
тыс. руб. При этом коэффициент оборачиваемости оборотных активов
увеличится на 0,07 оборота, а продолжительность одного оборота оборотных
активов сократится на 12,41 дня.
73
Список литературы
1. Гражданский Кодекс Российской Федерации (ГК РФ) от 30.11.1994 N 51-ФЗ
(принят ГД ФС РФ 21.10.1994) (действующая редакция от 28.11.2015)
2. Налоговый Кодекс Российской Федерации (НК РФ) от 31.07.1998 № 146-ФЗ.
Принят (ГД ФС РФ 17.07.1998) (действующая редакция от 13.07.2015)
3. Положение по бухгалтерскому учету «Учет материально -
производственных запасов» (ПБУ 5/01). Утверждено Приказом Министерства
Финансов Российской Федерации от 09.06.2001 N 44н
4. Положение по бухгалтерскому учету «Учет финансовых вложений» (ПБУ
19/02). Утверждено Приказом Министерства Финансов Российской Федерации
от 10. 12.2002 N 126н
5. Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность
организации» (ПБУ 4/99). Утверждено Приказом Министерства Финансов
Российской Федерации от 06.07.1999 N 43н
6. Бабаев Ю.А., Петров А.М., Мельникова Л.А. Бухгалтерский учет: Учебник.
- М.: Проспект, 2015. - 424 с.
7. Бахрамов Ю.М. Глухов В.В. Финансовый менеджмент. Учебник для вузов.
2-е изд.. - СПб.: Питер, 2011. - 496 с.
8. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Том 1. - М.: Финансы и
статистика, 2009. - 592 с.
9. Бобылева А.З. Финансовый менеджмент: проблемы и решения. Учебное
пособие. - М.: .Дело, 2010. - 336 с.
10. Большой экономически словарь/ Сост. А.И. Борисов. - М.: Книжный мир,
2007. - 896 с.
11. Гаврилова А.Н. Финансовый менеджмент: Учебник. - М.: КноРус, 2009 -
432 с.
12. Галанов В.А. Логистика: Учебное пособие. - М.: Инфра-М, 2009. - 272 с.
13. Гинзбург А.И. Экономический анализ. Краткий курс: Учебное пособие. - 2-е
изд. - СПб.: Питер, 2009. - 208 с.
74