73
этого нужно уменьшить себестоимость на 1120000 тыс.руб., так как затраты
на 1 рубль реализованной продукции составляют 0,93 коп. Данное
мероприятие приведет к повышению платежеспособности предприятия в
будущем;
ж) Обобщающим показателем текущей платежеспособности является
коэффициент покрытия, который показывает, сколько текущих активов
приходится на 1 рубль текущих обязательств. Его преимущество перед
другими показателями ликвидности в том, что он учитывает всю величину
оборотных активов. Поэтому этот показатель заслуживает отдельного
внимания. В ПАО «КАМА-ШИНА» величинa данного кoэффициентa не
соответствует нормативному значению К>1-2 и сoстaвляет 0,495. Также не
соответствуют нормативному значению кoэффициенты aбсoлютнoй и
критической ликвиднoсти. Следовательно для достижения достаточного
уровня данных коэффициентов рекомендуется увеличить недостаток доли
высоколиквидных активов на 300000 тыс.руб.и уменьшить зависимость от
краткосрочных обязательств на 230000 тыс. руб., привлекая долгосрочные
кредиты. Данное мероприятие поможет улучшить финансовое положение и
увеличить платежеспособность предприятия. Приблизительно значения
коэффициента к нормативным значениям, что позволит предприятию
погасить на текущий момент краткосрочные обязательства за счет свободных
денежных средств и за счет средней степени активов;
к) Для увеличения относительных коэффициентов финансовой
устойчивости требуется снизить потребность, в заемных источниках
финансирования увеличив собственные оборотные средства. Для этого
нужно нарастить собственный капитал на 1200000 тыс.руб, путем роста
объема производства качественной продукции.
Также для финансового оздоровления ПАО «КАМА-ШИНА» требуется
повысить эффективность сбытовой деятельности предприятия. Необходимо
улучшить работу специалистов снабжения, проводить маркетинговый анализ
по изучению спроса и предложения, рынков сбыта. Для оптимизации
74
структуры запасов следует вести непрерывный мониторинг запасов и
дебиторской задолженности, своевременно устраняя негативные тенденции.
Рассмотренные выше авторские рекомендации направлены в первую
очередь на получение дополнительных доходов. По мнению автора,
внедрение предложенных проектов позволит ПАО «КАМА-ШИНА» стать
менее зависимыми от внешнего финансирования.
75
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Финансовая устойчивость отражает стабильное превышение доходов над
расходами и состояние ресурсов, которое обеспечивает свободное
маневрирование денежными средствами организации и путем их
эффективного использования способствует бесперебойному процессу
производства и реализации, расширению и обновлению. Она отражает
соотношение собственного и заемного капитала, темпы накопления
собственного капитала в результате текущей, инвестиционной и финансовой
деятельности, соотношение мобильных и иммобилизованных средств
организации, достаточное обеспечение запасов собственными источниками.
Финансовая устойчивость - это главный компонент общей устойчивости
организации, так как она является характерным индикатором стабильно
образующегося превышения доходов и расходов.
Платежеспособность предприятия характеризуется его возможностью и
способностью своевременно и полностью выполнять свои финансовые
обязательства перед внутренними и внешними партнерами, а также перед
государством. Платежеспособность непосредственно влияет на формы и
условия осуществления коммерческих сделок, в том числе на возможность
получения кредита и займа.
Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности можно проводить
по абсолютным и относительным показателям.
Для анализа финансовой устойчивости по абсолютным показателям
рассчитываются показатели, характеризующие источники формирования
запасов.
Для анализа финансовой устойчивости с помощью относительных
показателей изучают соотношение собственного и заемного капитала с
различных позиций. Анализ осуществляется путем расчета и сравнения
отчетных показателей с базисными, а также с нормативными.
76
При использовании методики анализа платежеспособности групповым
методом осуществляется анализ ликвидности баланса. Для этого активы
предприятия классифицируются по степени убывания ликвидности, пассивы
баланса классифицируются по степени возрастания срочности оплаты
обязательств. Преимуществом данного метода является то, что можно
определить в какой группе произошел сбой. К недостаткам данного метода
можно отнести необходимость затрат времени на группировку активов и
пассивов.
Расчет и оценка коэффициентов позволяет установить степень
обеспеченности краткосрочных обязательств наиболее ликвидными
средствами. Также методика анализа ликвидности активов методом
финансовых коэффициентов позволяет оценить соотношение оборотных
активов и краткосрочных обязательств для их возможного последующего
покрытия. Недостатком рассмотренных показателей является то, что на
основе этих коэффициентов сложно прогнозировать будущие денежные
поступления и платежи, увеличивается возможность завышения показателей
за счет неликвидной дебиторской задолженности.
Проведенный анализ абсолютных и относительных показателей
финансовой устойчивости и платежеспособности в ПАО «КАМА-ШИНА»
позволили сделать следующие выводы:
Анализ ликвидности баланса ПАО «КАМА-ШИНА» за 2013-2015 годы
свидетельствует о том, что несколько неравенств имеет знак,
противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то есть
ликвидность баланса ПАО «КАМА-ШИНА» не является абсолютно
ликвидным.
Дaнные предприятия свидетельствуют o тoм, чтo нa дaту сoстaвления
бaлaнсa предприятие не мoжет рaссчитaться пo крaткoсрoчным
oбязaтельствaм, тo есть OAO «Нижнeкaмскшинa» неплaтежеспoсoбнo в
ближaйшем прoмежутoке времени.
77
ПАО «КАМА-ШИНА» находится в неустойчивом финансовом состоянии.
Все показатели ликвидности не удовлетворяют нормативным значениям. Это
свидетельствует о высокой доле медленнореализуемых элементов
(производственных запасов, дебиторской задолженности) в составе текущих
активов. В 2015 году прослеживается тенденция небольшого увеличения
ликвидности баланса по сравнению с 2014 годом.
Интегрaльный пoкaзaтель ликвиднoсти в 2014 гoду пo срaвнению с 2013
гoдoм пoнизился с урoвня 0,201 дo 0,179, чтo укaзывaет нa снижение урoвня
пoкрытия текущих oбязaтельств oбoрoтными aктивaми. В 2015 гoду
нaблюдaется рoст знaчения дaннoгo пoкaзaтеля дo 0,215. Тaким oбрaзoм,
кaчествo пoкрытия текущих oбязaтельств oбoрoтными aктивaми oчень
низкoе, тaк кaк не сoвпaдaет с рекoмендуемым знaчением не менее 1.
У ПАО «КАМА-ШИНА» нет реaльнoй вoзмoжнoсти в ближaйшее время
вoсстaнoвить свoю плaтежеспoсoбнoсть, так как знaчение пoкaзaтеля
кoэффициентa вoсстaнoвления плaтежеспoсoбнoсти oкaзaлoсь рaвным
0,24375, тo есть меньше 1.
Таким образом, за 2013-2015 года происходило увеличение имущества: в
активах предприятия очень низкая доля высоколиквидных активов, а
наибольший удельный вес преобладают труднореализуемые активы; баланс
ПАО «КАМА-ШИНА», три года подряд не является абсолютно ликвидным,
так как не выполняется условия ликвидности баланса; коэффициенты
ликвидности не соответствуют нормативам.
В течение анализируемого периода с 2013 по 2015 года ПАО «КАМА-
ШИНА» находится в кризисном финансовом состоянии. У предприятия нет
источников формирования запасов. Оно полностью неплатежеспособно и
находится на грани банкротства, так как ключевой элемент оборотных
активов (запасы) не обеспечены источниками финансирования.
ПАО «КАМА-ШИНА» финансово неустойчиво. Все относительные
показатели не соответствуют нормативным значениям, причем это состояние
фиксируется за все анализируемые периоды. В течение анализируемых трех
78
лет в ПАО «КАМА-ШИНА» наблюдается устойчивая тенденция
коэффициента автономии на его сокращение с 0,28 на конец 2013 года до
указанного 0,19 на конец 2015 года. Анализ показал, что в течение каждого
рассматриваемого года фактическая величина коэффициента автономии была
существенно ниже необходимой величины. Таким образом, снижение
абсолютных значений коэффициента автономии означает потерю
финансовой устойчивости ПАО «КАМА-ШИНА».
Проведенный анализ финансовой устойчивости и за 2013-2015 годы
позволяют заключить о не удовлетворительном состоянии ПАО «КАМА-
ШИНА». Предприятие имеет высокую степень зависимости от заемного
капитала, то есть финансово неустойчиво. ПАО «КАМА-ШИНА»
характеризуется низким уровнем финансовой устойчивости и
самофинансирования. Устойчивая тенденция на снижение абсолютных
значений коэффициента автономии означает снижение финансовой
устойчивости ПАО «КАМА-ШИНА».
Для финансового оздоровления ПАО «КАМА-ШИНА» требуется
повысить эффективность сбытовой деятельности предприятия. Необходимо
улучшить работу специалистов снабжения, проводить маркетинговый анализ
по изучению спроса и предложения, рынков сбыта. Для оптимизации
структуры запасов следует вести непрерывный мониторинг запасов и
дебиторской задолженности, своевременно устраняя негативные тенденции.
Для улучшения финансовой устойчивости и платежеспособности ПАО
«КАМА-ШИНА» требуется снизить потребность, в заемных источниках
финансирования увеличив собственные оборотные средства. Для этого
нужно нарастить собственный капитал (увеличив нераспределенную
прибыль и резервы), повысить прибыльность путем снижения себестоимости
продукции и эффективность деятельности предприятия путем роста объема
производства качественной продукции. Следует уменьшить величину
краткосрочных обязательств путем привлечения наиболее долгосрочных.
Требуется снизить величину просроченной дебиторской задолженности,
79
путем взыскания. Обратив особое внимание на работу с дебиторской
задолженностью ПАО «КАМА-ШИНА» обеспечит возможность обращение
наиболее ликвидной части оборотных активов в денежную форму, что
наиболее актуально в условиях финансового кризиса.
Рассмотренные выше авторские рекомендации направлены в первую
очередь на получение дополнительных доходов. По мнению автора,
внедрение предложенных проектов позволит ПАО «КАМА-ШИНА» стать
менее зависимыми от внешнего финансирования.
80
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Конституция РФ / Федеральный конституционный закон РФ от 12
декабря 1993 г. // Российская газета. - 1993. - 25 декабря.
2. Федеральный закон РФ от 26 декабря 1995 г. №208-ФЗ «Об
акционерных обществах» // Собрание законодательства Российской
Федерации. - 1996. - №1. - Ст.1.
3. Федеральный закон РФ от 26 октября 2002 г. №127-ФЗ «О
несостоятельности (банкротстве) // Собрание законодательства Российской
Федерации. – 2002. - №43. – Ст.4190.
4. Федеральный закон РФ от 18 июля 2013 г. №116-ФЗ «О внесение
изменений в статью 45 Федерального закона «О несостоятельности
(банкротстве)» // Собрание законодательства Российской Федерации. – 2013.
- №30. – Ст.3292.
5. Постановление Правительства РФ №367 от 25 июня 2003 «Об
утверждении Правил проведения арбитражными управляющими
финансового анализа». – Консультант – Плюс.
6. Приказ Минэкономразвития РФ от 21.04.2013 «Об утверждении
методики проведения федеральной налоговой службой учета и анализа
финансового анализа и платежеспособности стратегических предприятий и
организаций». – Консультант – Плюс.
7. Приказ ФСФО России от 23.01.2001 №16 «Об утверждении
методических указаний по проведению анализа финансового состояния
организации». – Консультант – Плюс.
8. Абрютина, М.С., Грачев, А.В. Анализ финансово-экономической
деятельности предприятия. – М.: ДИС, 2013. – 359 с.
9. Алексеева, А.И., Васильев, Ю.В. Комплексный экономический анализ
хозяйственной деятельности: Учебное пособие. – М.: КНОРУС, 2014. - 672 с.
10. Артеменко, В.Г. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие.–
Москва: Издательство «Омега - Л», 2013. – 270 с.
81
11. Бланк, И.А. Основы финансового менеджмента Том 2. – К.: Ника –
центр, 2013. – 512с.
12. Бланк, И.А. Управление активами. – К.: Ника – центр, 2005. – 720с.
13. Бочаров, В.В. Финансовый менеджмент.– СПб.: Питер, 2014. – 240 с.
14. Бригхэм, Ю., Гапенски, Л. Финансовый менеджмент:– СПб.:
Экономическая школа, 2013. – 669 с.
15. Васильева, Л.С. Финансовый анализ: Учебник. – М.: КНОРУС, 2013. –
544 с.
16. Васильева, Л.С. Финансовый анализ: Учебник – 2-е изд., перераб. и
доп. – М.: КНОРУС, 2014. - 816 с.
17. Глязов, М.М. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной
деятельности предприятия: Учебник. – СПб.: ООО «Андреевский
издательский дом», 2013. - 448 с.
18. Гиззатуллин, М.И. Рецепты финансового оздоровления предприятия. –
М.: ЗАО «Трос медиа ферлаг», 2014. – 301с.
19. Гинзбург, А.И. Экономический анализ: Учебник для вузов: 2
изд.,перераб. И доп. – Спб.: Питер, 2015. – 528 с.
20. Губин, В.Е., Губина, О.В. Анализ финансово – хозяйственной
деятельности: учебник. М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, 2015. – 336 с.
21. Донцова, Л.В., Никифорова, Н.А. Анализ финансовой отчетности:
Учебник. - 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Издательство «Дело и сервис», 2013.
– 368 с.
22. Дыбаль, С.В. Финансовый анализ: теория и практика: Учебное
пособие. – СПб.: Издательский дом «Бизнес – пресса», 2013.-479 с.
23. Ефимова, О.В., Мельник, М.В. Анализ финансовой отчетности:
Учебное пособие. – М.: Омега, 2005. – 408 с.
24. Ефимова, О.В., Мельник, М.В. Анализ финансовой отчетности:
Учебное пособие. - 3-е изд., испр. и доп. – М.: Омега-Л., 2014. – 451 с.
25. Жарковская, Е.П. Антикризисное управление: Учебник. – М.: Омега-Л,
2013. – 336 с.
82
26. Жарылгасова, Б.Т. Анализ финансовой отчетности: Учебник. – М.:
КНОРУС, 2013. – 312 с.
27. Зенкина, И.В. Экономический анализ в системе финансового
менеджмента: Учебное пособие. – Ростов н/Д.: Феникс, 2014. – 318 с.
28. Ковалева, А.М. Финансовый менеджмент: Учебник. – М.: ИНФРА – М,
2013. - 284 с.
29. Ковалёв, В.В., Ковалёв, Вит.В. Финансовая отчетность. Анализ
финансовой отчетности (основы балансоведения): Учебное пособие – 2-е
изд., перераб. и доп. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2013. – 432 с.
30. Когденко, В.Г. Экономический анализ: Учебное пособие. – М.:
ЮНИТИ – ДАНА, 2013. – 390 с.
31. Лиференко, Г.Н. Финансовый анализ предприятия: Учебное пособие. –
М.: Издательство «Экзамен», 2005. – 160 с.
32. Мазуренко, А.А. Зарубежный бухгалтерский учет и аудит: Учебное
пособие. – М.: КНОРУС, 2013. – 240 с.
33. Маркарьян, Э.А. Финансовый анализ: Учебное пособие. – 5-е изд.,
перераб. и доп. – М.: КНОРУС, 2013. – 224 с.
34. Поляк, Г.Б. Финансовый менеджмент: Учебник. – 2-е изд., перераб. и
доп. – М.: Финансы, ЮНИТИ – ДАНА, 2013. – 527 с.
35. Радченко, Ю.В. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. –
Ростов н/Д: Феникс, 2013. – 192 с.
36. Румянцева, Е.Е. Современные финансовые технологии управления
предприятием // Менеджмент в России и за рубежом. – 2005. - №8. – С.50-52.
37. Сафронова, Н.А.. Экономика организации.– М.: Экономистъ, 2003. –
642 с.
38. Стоянова, Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник.
- 6-е изд. – М.: Изд-во «Перспектива», 2013. – 656 с.
39. Суглобов, А.Е. Практикум по аудиту и финансовому менеджменту:
Учебное пособие: – М.: КНОРУС, 2014. - 336 с.