7
Содержание
ВВЕДЕНИЕ .............................................................................................................. 8
Глава 1. Теоретические подходы к оценке платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия. .................................................................................. 12
1.1. Содержание, значение и задачи платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия. .................................................................................. 12
1.2. Информационная база оценки платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия. .................................................................................. 19
1.3. Основные методы оценки платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия. .................................................................................. 25
Глава 2. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости на примере
АО «Новомет-Пермь» ........................................................................................... 38
2.1. Организационно – экономическая характеристика. ................................... 38
2.2. Анализ платежеспособности организации .................................................. 40
2.3. Анализ финансовой устойчивости организации ......................................... 51
Глава 3. Направления укрепления ликвидности и платежеспособности ........ 58
3.1. Разработка рекомендаций по укреплению платежеспособности .............. 58
3.2. Расчет экономической эффективности предложенных мероприятий ...... 66
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ..................................................................................................... 74
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ ............................................. 77
ПРИЛОЖЕНИЯ ..................................................................................................... 80
8
ВВЕДЕНИЕ
В современных условиях рыночной экономики функционирование
предприятия является предметом интереса большого круга участников
рынка, которые заинтересованы в результатах его жизнедеятельности.
Чтобы обеспечивать функционирование предприятия в современных
условиях, руководящему персоналу необходимо реально просчитывать
финансовое положение, как своей организации, так и существующих
возможных конкурентов. Финансовое положение – одна из важнейших
характеристик хозяйственной деятельности компании. Она устанавливает
конкурентоспособность, возможность в деловом бизнес-партнерстве,
относит, в какой степени обеспечены экономические интересы самой
организации и его партнеров в финансовом и производственном отношении.
Тем не менее, одного навыка реально оценивать финансовое положение
недостаточно для успешной деятельности компании и достижения им
поставленных задач.
Выбор темы выпускной квалификационной работы обоснован тем,
что в условиях рынка гарантией успешности и принципом прочного
положения организации служит его финансовая устойчивость.
Если компания платѐжеспособна и финансово устойчива, то у неѐ есть
несколько достоинств перед различными организациями того же профиля
для получения займов, привлечения инвесторов, в выборе контрагентов и в
подборе высококвалифицированного персонала. Устойчивое финансовое
положение предприятия – это результат опытного и умелого управления
всеми факторами, непосредственно определяющими итоги экономической
деятельности компании. Высокая устойчивость предприятия показывает
независимость от непредвиденного изменения рынка и снижает риск
оказаться на краю банкротства.
Платежоспособность является важнейшим показателем,
характеризирующим финансовое положение организации, потому что она
показывает возможность погасить своевременно свои обязательства
9
наличными денежными ресурсами. Анализ платежеспособности нужен, как
организации с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности,
так и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем принять решение
выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности
заемщика. Предприятиям необходимо сделать тоже самое, если они хотят
вступить в финансовые отношения друг с другом. Если существует
необходимость предоставления коммерческого кредита или отсрочки
платежа, предприятие должно быть проинформировано о финансовых
возможностях партнера.
Основным субъектом анализа финансового положения, необходимым
для контроля и оценки риска нарушения обязательств по расчетам
организации является оценка финансовой устойчивости и
платежеспособности.
Поддержание стабильного финансового положения являлось всегда
проблемой, стоящей перед управленческим персоналом и определялась
навыками анализировать свою деятельность. Решением данной проблемы
является проведение постоянного комплексного финансового анализа на
основе бухгалтерской отчетности.
В условиях непостоянного экономического и социального положения,
во многих случаях ситуация складывается, так, что организация из-за
недостаточной финансовой устойчивости находится близко к состоянию
банкротства. Но эту проблему можно избежать, или уменьшить степень
риска, если использовать финансовый анализ, т.е. анализ финансовой
устойчивости. В данных условиях составление будущего сценария
финансовых показателей на предстоящий период может сыграть очень
большое значение
Таким образом, актуальность выбранной темы обусловлена тем, что
платѐжеспособность и финансовая устойчивость выступают основными
показателями стабильности финансового состояния предприятия.
Рассматриваемая тема широко освещена в экономической литературе.
10
Значительный вклад в решение данной проблемы внесли такие
отечественные исследователи, как Гиляровская Л.Т., В.Г., В.В. Бочаров, Г.В.
Савицкая, С.З. Мошенский и О.В. Олейник, Л.И. Кравченко, М.В. Мельник,
Н.Н. Селезнева и А.Ф. Ионова, Шеремет А.Д. и Негашев Е.В.
Целью выпускной квалификационной работы является анализ
платѐжеспособности и финансовой устойчивости
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие
задачи:
изучить понятия платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия их сущность;
определить информационную базу оценки платежеспособности и
финансовой устойчивости предприятия;
исследовать методы оценки платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия;
рассмотреть организационно – экономическую характеристику
АО «Новомет-Пермь»;
провести анализ платежеспособности организации;
проанализировать финансовую устойчивость организации;
разработать рекомендации по укреплению платежеспособности;
рассчитать экономическую эффективность от предложенных
мероприятий.
Объектом исследования является АО «Новомет-Пермь».
Предметом исследования являются платѐжеспособность и финансовая
устойчивость предприятия
В процессе исследования применялись методы экономического,
вертикального, горизонтального, графического, коэффициентного,
сравнительного, логического анализа, системного подхода, группировки
данных. Применены такие общенаучные методы и приемы, как научная
абстракция, индукция и дедукция, синтез и сопоставительный анализ.
11
Информационной базой исследования являются данные
бухгалтерской, отчетности предприятия, нормативно-правовые акты, учебная
литература, периодические издания.
Структура и содержание работы определены целью и задачами
исследования и включает в себя введение, три главы, заключение, список
использованных источников и литературы, приложения.
Введение раскрывает актуальность, определяет объект, предмет, цель
работы, задачи и методы исследования, раскрывает теоретическую и
практическую значимость изучаемой темы.
В первой главе рассматриваются теоретические подходы к оценке
платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.
Во второй главе проводится анализ платежеспособности и
финансовой устойчивости на примере АО «Новомет-Пермь».
В третьей главе разрабатываются направления укрепления
ликвидности и платежеспособности предприятия.
В заключении подводятся итоги исследования, формулируются
выводы.
12
Глава 1. Теоретические подходы к оценке платежеспособности
и финансовой устойчивости предприятия.
1.1. Содержание, значение и задачи платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия.
В условиях конкуренции главной задачей любого предприятия
является сохранение платежеспособности и финансовой устойчивости, эти
понятия очень взаимосвязаны между собой, их изучению уделяют большое
внимание. Поэтому существует множество различных теорий и подходов к
данным понятиям, но единого мнения нет. Таким образом, необходима их
всесторонняя оценка, чтобы полностью раскрыть сущность и значение.
Изучению данных понятий посвящены работы Гиляровской Л.Т.,
В.В. Бочарова, Г.В. Савицкой, С.З. Мошенского и О.В. Олейник, Л.И.
Кравченко, М.В. Мельник, Н.Н. Селезневой и А.Ф. Ионовой, Шеремета А.Д.
и Негашева Е.В.
Шеремет А.Д. и Негашев Е.В. в своих работах посвященных анализу
финансового состояния отмечают, что понятие финансовой устойчивости
тесно связано с перспективной платѐжеспособностью, однако отождествлять
эти понятия не стоит, так как между их сущностью имеются некоторые
различия. Соотношение собственного и заемного капиталов говорит об
автономии организации в условиях рынка, характеризует ее финансовую
устойчивость. Разница реального собственного капитала и уставного
капитала является основным исходным показателем устойчивости
финансового состояния предприятия. Также, соотношение оборотных
активов и источников их формирования определяет устойчивость
финансового состояния, ликвидность баланса и платежеспособность
предприятия [26].
В своей работе Н.Н. Селезнева и А.Ф. Ионова, считают что, залогом
выживаемости и основой стабильности организации служит ее финансовая
устойчивость, т.е. такое состояние финансов, которое гарантирует
организации постоянную платежеспособность. Финансовый устойчивый
хозяйствующий субъект за счет собственных средств покрывает вложенные в
13
активы средства, не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской
задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.
Финансовая устойчивость определяется превышением доходов над
расходами, обеспечивает организации свободное маневрирование
денежными средствами и бесперебойный процесс производства и реализации
продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей
производственно-хозяйственной деятельности и является главным
компонентом общей устойчивости организации. Финансовая устойчивость —
это такое состояние финансовых ресурсов организации, их распределение и
использование, которое обеспечивает ей развитие на основе роста прибыли и
капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в
условиях допустимого уровня риска [22].
По мнению М.В. Мельник, финансовое состояние считается
устойчивым, если организация располагает достаточным объемом капитала
для того, чтобы обеспечивать непрерывность своей деятельности, связанную
с производством и реализацией продукции в заданном объеме, а также
полностью и своевременно погашать свои обязательства перед персоналом
по выплате заработной платы, бюджетом по уплате налогов и поставщиками
за полученные от них поставки и услуги, формировать средства для
обновления и роста внеоборотных активов [17].
Л.И. Кравченко также не дает прямого определения финансовой
устойчивости предприятия, а указывает на то, что устойчивое финансовое
положение предприятия характеризуется, прежде всего, постоянным
наличием в необходимых размерах денежных средств на счетах в банках,
отсутствием просроченной задолженности, оптимальным объемом и
структурой оборотных активов, их оборачиваемостью, ритмичным развитием
выпуска продукции, товарооборота, ростом прибыли [14].
Исследователи С.З. Мошенский и О.В. Олейник, рассматривая
сущность финансовой устойчивости, определяют основной предпосылкой ее
14
соблюдение условий финансового равновесия между собственными и
заемными источниками [18].
Г.В. Савицкая, с одной стороны, рассматривает финансовую
устойчивость предприятия как оценку его финансового состояния, которое
определяет как экономическую категорию, отражающую состояние капитала
в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к
саморазвитию на фиксированный момент времени. В процессе
хозяйственной деятельности происходит непрерывный кругооборот
капитала, изменяются структура средств и источников их формирования,
наличие и потребность в финансовых ресурсах и, как следствие, изменяется
финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого
выступает платежеспособность. При этом она утверждает, что финансовое
состояние предприятия может быть устойчивым, неустойчивым
(предкризисным) и кризисным, что зависит от результатов его
производственной и коммерческой деятельности. Следовательно,
«устойчивое финансовое состояние не является случайностью, а итогом
грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих
результаты хозяйственной деятельности предприятия»[21].
С другой стороны, Г.В. Савицкая разграничивает такие понятия, как
«финансовое состояние» и «финансовая устойчивость». При этом она
определяет финансовую устойчивость предприятия как «способность
субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять
равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней
среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и
инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска».
Тем самым ею подчеркивается, что понятие «финансовая устойчивость»
шире, чем понятие «финансовое состояние предприятия» [21].
В.В. Бочаров не представляет финансовую устойчивость как группу
характерных показателей, а дает формулировку определения финансовой
устойчивости: финансовая устойчивость хозяйствующего субъекта - это
15
такое состояние его денежных ресурсов, которое обеспечивает развитие
предприятия преимущественно за счет собственных средств при сохранении
платежеспособности и кредитоспособности при минимальном уровне
предпринимательского риска [7].
Гиляровская Л.Т. определила понятие финансовая устойчивость, как
способность осуществлять основные и прочие виды деятельности в условиях
предпринимательского риска и изменяющейся среды бизнеса с целью
максимизации благосостояния собственников, укрепления конкурентных
преимуществ организации с учетом интересов общества и государства [10].
Термин «платежеспособность», который является важным
компонентом «финансовой устойчивости», так же не имеет однозначного
определения. Некоторые из экономистов, считают, что главная цель анализа
ликвидности это вынести суждение о платежеспособности организации. При
этом платежеспособной считается то предприятие, которое способно
своевременно выполнить свои обязательства.
По мнению Турманидзе Т.У., платежеспособность - это способность
организации своевременно и полностью выполнить свои платежные
обязательства, вытекающих из торговых, кредитных и иных операций
платежного характера. Платежеспособность - это внешнее проявление
финансового состояния организации, а финансовая устойчивость - его
внутренняя сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных
поток, доходов и расходов, средств и источников их формирования [24].
По мнению Жулиной Е. Г. и Ивановой Н. А. , платежеспособность
предприятия выступает в качестве внешнего индикатора финансовой
устойчивости, сущностью которой является обеспеченность оборотных
активов долгосрочными источниками формирования. Большая или меньшая
платежеспособность обусловлена большей или меньшей степенью
обеспеченности оборотных активов долгосрочными источниками [11].
По мнению Крылова С.И. платежеспособность организации
определяется наличием необходимых платежных средств для своевременных
16
расчетов с поставщиками, рабочими и служащими по заработной плате,
финансовыми и налоговыми органами, банками и другими контрагентами
[15].
Понятия «платежеспособность» и «ликвидность» в экономическом
смысле довольно близки, вследствие чего в экономической литературе имеют
место две кардинально отличающиеся друг от друга точки зрения на
необходимость разграничения этих понятий при осуществлении диагностики
финансово-экономической деятельности экономического субъекта [25].
К первой группе научных деятелей, которые рассматривают понятия
«ликвидность» и «платежеспособность» как тождественные, можно отнести
И. Бланка, Ю. Бригхема, Е. Б. Герасимову, Л. Гапенски, Е. С. Пласкову, М. В.
Мельник и других.
Так, И. Бланк в своих трудах пишет, что платежеспособность можно
рассматривать как возможность экономического субъекта своевременно
рассчитываться по своим текущим обязательствам за счет оборотных активов
различного уровня ликвидности [6].
В свою очередь Ю. Бригхем и Л. Гапенски рассматривают
ликвидность и платежеспособность экономического субъекта в рамках
способности осуществлять денежные выплаты в таком объеме и в такие
сроки, которые предусмотрены заключенными с контрагентами контрактами.
[8].
По мнению Н. С. Пласковой, платежеспособность, как правило,
характеризуется степенью ликвидности активов экономического субъекта,
что свидетельствует о его способности полностью погасить задолженность
по своим обязательствам в определенные договорами сроки [19].
По мнению М. В. Мельник и Е. Б. Герасимовой, экономический
субъект будет считаться платежеспособным в том случае, если он способен в
полном объеме и в обусловленные договорами сроки погашать свои
краткосрочные обязательства. В связи с этим данные авторы для диагностики