57
увеличился в 1,2 раза и стал составлять 0,42, но не достиг оптимального
значения. В 2018 году показатель стал отрицательным и ниже нормативного
значения. Это свидетельствует о том, что значительная часть собственного
капитала предприятия сосредоточена в менее ликвидных средствах, а,
следовательно, эти средства не могут быть в течение краткого времени
преобразованы в денежную ценность. В связи с этим наблюдается низкая
обеспеченность оборотными активами в 2016-2017 гг.
Коэффициент капитализации показывает, что в 2016 году предприятие
на один рубль вложенных в активы собственных средств привлекло 13
копеек заемных средств. В 2017 году показатель уменьшился на 0,07 пункта.
В 2018 году уровень данного показателя возрос в 7 раз, что говорит о
значительном увеличении зависимости предприятия от привлеченного
капитала. Исходя из вышеизложенного, можно сделать вывод, что компания
финансово зависима от заемных средств.
В данной главе был проведен анализ платежеспособности и
финансовой устойчивости на примере АО «Новомет-Пермь». Данный анализ
позволил сделать ряд выводов. К концу 2018 года баланс компании был
неликвидным. Компания не могла погасить оборотными активами
краткосрочные обязательства. Денежными средствами и финансовыми
вложениями она могла покрыть только 10% краткосрочных обязательств.
Всеми активами организация не могла погасить все свои обязательства.
Следовательно, организация к концу 2018 года стала, зависима от заемных
источников и неплатежеспособна. Но финансовая устойчивость организации
была нормальная. Собственный капитал составлял более 40% валюты
баланса. При соотношении заемных и собственных средств, заемных средств
в 1,37 раза больше, чем собственных. Материальные запасы совсем не
обеспечены собственными источниками. Но они обеспечены заемными
источниками.
58
Глава 3. Направления укрепления ликвидности и
платежеспособности
3.1. Разработка рекомендаций по укреплению платежеспособности
На основании проведенного анализа платѐжеспособности был сделан
вывод, что предприятие АО «Новомет» является неплатѐжеспособным и
имеет неудовлетворительную структуру баланса.
В случае, когда организации находится в состоянии
неплатежеспособности, для изменения данной ситуации необходимо принять
определенный комплекс мероприятий, способствующих общему улучшению
состояния компании.
Для того чтобы повысить результативность работы предприятий в
первую очередь следует разработать программу комплексной стабилизации.
В данную программу необходимо включить совокупность мероприятий,
способствующих восстановлению платежеспособности компаний.
На основе сделанных выводов в данном разделе диплома будут
рассмотрены мероприятия по решению указанной проблемы, которые
помогут улучшить финансовые показатели деятельности предприятия.
Уровень финансовой устойчивости предприятия – это один из
показателей, важных для стабильного функционирования предприятия, а
также для сотрудничества с ключевыми партнерами. Выгодное партнерство
важно для любой фирмы, но если она в перспективе может быть объявлена
банкротом, лица, которые могут предложить длительное и плодотворное
сотрудничество, в большинстве случаев будут проходить мимо. То же
касается и инвесторов – мало кто заинтересуется предприятием с малой
ликвидностью. Это особенно важно в период высокого уровня
инвестирования, поскольку многие организации могут успешно
существовать лишь с помощью инвестиций. Поэтому повышение
финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия крайне важно
для владельца. Сделать это можно путем комплексных решений,
направленных на улучшение финансового состояния фирмы и уменьшения
задолженностей. Основные меры, путем которых можно обеспечить
59
повышение ликвидности, таковы: максимально возможное уменьшение
стоимости дебиторской задолженности; увеличение прибыли; оптимизация
структуры капитала предприятия; уменьшение стоимости материальных
активов. Другие пути повышения ликвидности предприятия – финансовая
стабилизация и понижение дебиторской задолженности. Достигнуть этого
можно, анализируя активы для их более рационального распределения,
планируя всю финансовую деятельность предприятия и, помимо
планирования, еще и соблюдения сроков данных планов. По результатам
проведенного анализа и оценки финансово–хозяйственной деятельности
были выявлены существующие негативные тенденции, которые требуют
решения от руководства. В таблице 9 представлены основные проблемы и
пути их решения.
Таблица 9
Выявленные проблемы и пути их решения
№
п/п
Проблема
Решение проблемы
1
Рост дебиторской
задолженности
1. Измененная система
управления ликвидностью и
платежеспособностью: разработка
жестких карательных санкций за
нарушения условий договора
относительно денежных расчетов.
2. Создание стимулов своим
клиентам быстрее платить по счетам
путем предоставления специальных
скидок.
3. Продажа дебиторской
задолженности банку.
2
Рост кредиторской
задолженности
Депозит, как инструмент
резервирования денежных средств.
4.
Высокий уровень запасов
Продажа излишних запасов.
5
Низкий уровень собственного
капитала
Увеличение нераспределѐнной
прибыли за счет продажи запасов.
Проведенный во второй главе анализ показал, что существуют
негативные тенденции роста некоторых статей, например, серьезные
опасения вызывает рост дебиторской задолженности. Высокий уровень
дебиторской задолженности свидетельствует о неудовлетворительном
60
состоянии внутреннего контроля за расчетами с контрагентами. На основе
проведенного анализа финансово–экономического состояния будут
выделены проблемы, возможные последствия, а также разработаны
мероприятия по устранению негативных последствий.
Одним из мероприятий по снижению величины дебиторской
задолженности является использование штрафных санкций. На этапе
применения штрафов и неустоек для предприятия имеет большое значение
разработка шкалы штрафных санкций, регламентирующей возможность их
применения в каждом конкретном случае. Величина штрафов для каждой
группы будет зависеть от количества дней, на которую производится
задержка платежа, в соответствии со следующей шкалой штрафных санкций,
приведенной в таблице 10.
Таблица 10
Предлагаемая шкала штрафных права санкций
Количество
просроченных
дней
0 дней
0-30 дней
30-60
дней
60-90
дней
Свыше 90
дней
Процент от
суммы
просроченной
дебиторской
задолженности
0
0,02
0,03
0,04
0,05
Приведенная шкала штрафных санкций устанавливает
фиксированную величину штрафов для каждого контрагента в зависимости
от просрочки платежа. Неустойку предлагается начислять в процентах от
просроченной суммы за каждый день просрочки платежа, таким образом, по
условиям договора, если контрагент производит задержку платежа на срок от
30 до 60 дней, он обязан уплатить неустойку в сумме 0,03% от просроченной
суммы. В целях оптимизации применения штрафов на предприятии будет
разработана методика применения штрафных санкций, регламентирующая
порядок шагов, при работе с контрагентами.
На этапе заключения договора с контрагентом предлагается
проведение комплекса мероприятий, необходимых для установления
надежности и платежеспособности потенциального контрагента.
61
Размер штрафов предлагается определять в соответствии со шкалой
штрафных санкций, приведенной в таблице 10. Таким образом,
предусматриваются штрафы при задержке платежа или выполнении работ,
поставки товаров следующим образом:
при задержке от 0 до 30 дней – 0,02% от просроченной суммы за
каждый день просрочки;
при задержке от 30 до 60 дней – 0,03% от просроченной суммы за
каждый день просрочки;
при задержке от 60 до 90 дней– 0,04% от просроченной суммы за
каждый день просрочки;
при задержке свыше 90 дней– 0,05% от просроченной суммы за
каждый день просрочки;
В процессе текущей работы с контрагентами следует постоянно
проводить мониторинг существующей дебиторской задолженности на
предмет нарушения сроков исполнения обязательств.
В случае выявления случаев задержки платежа, выполнения работ или
поставки товаров на просроченную сумму следует производить расчет
штрафных санкций.
Далее следует производить уведомление контрагента о начислении
штрафных санкций. В случае дальнейшего нарушения условий договора по
истечении 60 дней предлагается производить пересчет штрафов, в
соответствии со шкалой штрафных санкций.
На данном этапе следует производить повторное уведомление
контрагента о начислении штрафных санкций. В случае дальнейшего
нарушения условий договора по истечении 90 дней производится пересчет
штрафов, в соответствии со шкалой штрафных санкций. Аналогичным
образом следует производить пересчет штрафов по истечении 90 дней.
Контрагенту будет направляться претензия, проводиться комплекс
мероприятий, направленных на предарбитражное урегулирование ситуации.
В случае отказа дебитора погасить образовавшуюся задолженность
62
предлагается направить иск в Арбитражный суд о взыскании суммы
основного долга и начисленных штрафных санкций.
Следующим мероприятием по снижению дебиторской задолженности
являются факторинговые услуги.
Факторинг – это одна из форм внешнего финансирования
предприятия. Под факторингом подразумевается переуступка банку или
специализированной финансовой организации часть неоплаченных долговых
требований в сочетании с элементами информационного, бухгалтерского,
страхового, сбытового, юридического и другого обслуживания поставщика.
Основными действующими лицами схемы факторинга являются:
1. Факторинговая компания или факторинговый отдел банка
(покупает у своих клиентов требования к их контрагентам;
2. Фирма-клиент (фирма, заключающая договор с факторинговой
компанией)
3. Фирма-заемщик (покупатель товара).
Использование факторинговых услуг приведѐт к решению следующих
вопросов:
превращение дебиторской задолженности в денежные средства;
ускорение оборачиваемости денежных средств;
восполнению недостатка оборотных средств;
получение дополнительного финансирования;
ликвидация кассового разрыва.
Таким образом, приведѐнный метод пополнения оборотных средств
позволит предприятию без сокращения объѐма реализации на условиях
товарного кредитования управлять дефицитом оборотных средств, а также
более успешно рассчитываться по своим обязательствам и улучшить
финансовые показатели эффективности.
В качестве факторинговой организации будет рассмотрено
сотрудничество с банком ООО «Сбербанк Факторинг».
63
ООО «Сбербанк Факторинг» - дочерняя компания ПАО Сбербанк,
которая начала свою деятельность в ноябре 2014 года с целью
предоставления факторинговых услуг клиентам всех отраслей экономики.
ООО «Сбербанк Факторинг» предлагает производителям и
поставщикам, ведущим торговую деятельность на условиях отсрочки
платежа, комплекс услуг по финансированию и управлению дебиторской
задолженностью по программам:
факторинг с правом регресса.
факторинг без права регресса.
реверсивный факторинг с правом регресса.
реверсивный факторинг без права регресса.
Условиями финансирования является финансирование до 100% от
суммы уступленного денежного требования, отсрочка платежа между
поставщиком и дебитором до 180 дней, возможность использования
технологии E-Factoring (электронный документооборот), отсутствие
требований по оформлению залога.
Факторинг с правом регресса является наиболее востребованным
видом факторинга, в рамках которого поставщик, отгрузив товар и
предоставив в банк отгрузочные документы, незамедлительно получает
финансирование в размере до 100% от суммы поставки. Оставшуюся сумму
за вычетом комиссионного вознаграждения банк перечисляет на счет
поставщика после того, как дебитор расплатится за товар [32].
Исходя из вышеизложенного, можно сделать вывод, что штрафные
санкции и использование факторинговых услуг снизят величину дебиторской
задолженности, а значит, увеличатся денежные средства в обороте компании.
Мероприятием являющимся гарантией исполнения обязательств
компании и эффективности финансовых вложений, является депозит [12].
Рассмотрение депозита как инструмента резервирования денежных средств
руководством хозяйствующего субъекта должно быть с учетом трех условий.
64
Во-первых, на протяжении всего срока пользования депозитом
предприятие может иметь возможность пополнять или снимать денежные
средства.
Во-вторых, администрация хозяйствующего субъекта должна
определить сумму неснижаемого остатка. Следует обратить внимание, что от
уровня неснижаемого остатка зависит процент по вкладу. Определение
суммы неснижаемого остатка на депозите должно основываться на
обеспечении выполнения обязательств хозяйствующим субъектом перед
кредиторами своевременно и в полном объеме.
В-третьих, величина депозита должна быть объективно рассчитана,
депозит должен иметь целевую направленность на погашение установленных
предприятием обязательств.
Сумма депозита может определяться руководством хозяйствующего
субъекта самостоятельно, и оно может применить разные методики
определения суммы, подлежащей резервированию финансовых ресурсов,
представленных на рисунке 6.
Рисунок 6. Методики определения резервирования финансов
Процедура резервирования финансовых ресурсов должна проходить
по определенной схеме, на первом этапе которой открывается банковский
целевой депозит с возможностью пополнения и частичного снятия денежных
Наиболее приоритетные платежи текущего
периода;
Фиксированная, заранее определенная сумма
Среднее значение платежей прошлых периодов;
Среднее значение асех платежей текущего
периода;
Сумма особо крупных платежей;
Процент от поступления денежных средств
65
средств. На последнем этапе на день выполнения обязательств перед
кредитором происходит снятие (перевод) на расчетный счет накопленных
денежных средств и начисление банком процентов по вкладу. Остальные
шаги зависят от характера денежного притока: регулярного, периодического,
разового.
Особенностью процесса резервирования денег при регулярном
поступлении денежных средств является равномерность. Поэтому
отчисления в резерв осуществляются ежедневно в размере, достаточном для
произведения оплаты на дату платежа, определенном по формуле:
Сумма отчислений = Сумма платежа А / Количество дней до платежа А + ...
Сумма платежа n / Количество дней до платежа n, где
А,n – обязательство компании
Резервированию подлежат платежи:
имеющие высокий приоритет, срок оплаты которых наступает в
отчетном периоде (месяце), и которые можно планировать;
на осуществление которых денежные средства невозможно
немедленно изъять из оборота, а также срок оплаты которых выходит за
рамки отчетного периода, если предполагаемый размер отчислений по ним
превышает допустимый.
Отчисления на депозитный счет с расчетного счета производятся
ежедневно.
Процесс резервирования денег для бизнеса с абонентской платой,
периодическими платежами характеризуется неравномерным поступлением
денежных средств в течение отчетного периода. Поэтому после первого
общего этапа необходимо определить сумму всех предстоящих платежей
отчетного периода согласно платежному календарю, включающих как
текущие платежи отчетного периода, так и часть крупных платежей, сделать
отчисления по которым не представляется возможным в пределах одного
отчетного периода.
66
Применение хозяйствующим субъектом данного метода
резервирования денежных средств на банковском депозите позволит
повысить эффективность управления денежными потоками, избежать
просрочки платежей и появления незапланированной кредиторской
задолженности, избежать необоснованного привлечения заемных средств и,
следовательно, повысить уровень платежеспособности.
Для увеличения прибыли и улучшения структуры капитала
организации, компании необходимо рассмотреть такую статью баланса, как
запасы. Излишние запасы компании, увеличивают расходы на хранение их на
складах. АО «Новомет-Пермь» необходимо распродать излишние запасы,
которые имеются у компании.
В этом разделе работы требовалось разработать рекомендации по
укреплению платежеспособности АО «Новомет - Пермь». Таким образом,
мероприятиями по улучшению финансового состояния являются снижение
дебиторской задолженности, за счет применения штрафных санкций к
контрагентам при несоблюдении своевременной оплаты. Привлечение
факторинговой фирмы является еще одним способом снижения дебиторской
задолженности. Для своевременных расчетов с кредиторами, компании
необходимо открыть депозит, на котором будет формироваться сумма,
необходимая для покрытия обязательств. Также для увеличения денежных
средств и увеличения чистой прибыли компании необходимо
проанализировать запасы и распродать излишнюю часть.
3.2. Расчет экономической эффективности предложенных мероприятий
Баланс АО «Новомет-Пермь» по состоянию на 31 декабря 2018 года
является неликвидным, организация неплатежеспособной. Для улучшения
финансового состояния были предложены мероприятия. В данном разделе
будет рассчитан финансовый эффект от мероприятий.
Для снижения дебиторской задолженности будет рассчитан эффект от
факторинга. Для этого компании необходимо обратиться к коллекторским