17
текущей платежеспособности предприятия предпочитают рассчитывать
коэффициенты его ликвидности [17].
Таким образом, первая группа ученых предлагает не разграничивать
понятия «ликвидность» и «платежеспособность» и понимать под ними
способность экономического субъекта в определенные договорами сроки
произвести полный расчет по своим текущим обязательствам за счет
оборотных активов, которые имеют различные уровни ликвидности. Для
диагностики возможности рассчитаться по своим долгам необходимо
производить расчет коэффициентов ликвидности, с помощью которых и
производится оценка платежных возможностей предприятия.
Вторая группа ученых считает, что понятия «ликвидность» и
«платежеспособность» не тождественны и говорить о них в ключе
тождественности некорректно. В числе сторонников данной позиции можно
выделить В. В. Ковалева, Г. Поляка, А. Гаврилову, А. Попова, И. Я.
Лукасевича и др.
Согласно утверждению Г. Поляк, платежеспособность предприятия
представляет собой наличие у последнего денежных средств, краткосрочных
финансовых вложений и дебиторской задолженности в таком объеме,
который окажется достаточным для покрытия его краткосрочных
обязательств. Понятие «ликвидность» автор формулирует, как способность
предприятия в каждый конкретный момент времени производить
необходимые для него расходы [20]. Следовательно, автор считает, что
«ликвидность» - это и есть способность предприятия своевременно и в
полном объеме рассчитаться по своим обязательствам имеющимися у него
оборотными активами.
Согласно А. Гавриловой и А. Попову, «ликвидность» представляет
собой способность предприятия погашать в установленные сроки свои
обязательства оборотными активами. Понятие «платежеспособность»
представляет собой совокупность свободных средств, с помощью которых
погашают возникшие обязательства: денежные средства, а также
18
краткосрочные финансовые вложения - и которых должно быть достаточно
для немедленного погашения требований кредиторов, пролонгировать
которые невозможно [9].
В свою очередь В. В. Ковалев ликвидность экономического субъекта
отождествляет с достаточным наличием у последнего оборотных средств для
погашения краткосрочных обязательств, даже если при этом происходит
нарушение сроков погашения обязательств. Иными словами, предприятие
ликвидно, если его оборотные активы формально превышают краткосрочные
обязательства. Платежеспособность в широком смысле — это способность
предприятия без нарушений выполнять график погашения задолженности
перед своими кредиторами. В узком смысле, это наличие у него денежных
средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской
задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом,
основными признаками платежеспособности являются отсутствие
просроченной кредиторской задолженности и наличие в достаточном объеме
средств на расчетном счете. Термины «платежеспособность» и
«ликвидность» близки друг другу, но не идентичны. [13]
Такого же мнения придерживается И. Я. Лукасевич, который
полагает, что платежеспособность экономического субъекта представляет
собой его возможность своевременно и в полном объеме выполнить свои
внешние обязательства любых видов по времени погашения из совокупных
активов. По мнению И. Я. Лукасевича, экономический субъект будет
считаться платежеспособным в том случае, если его активы превышают его
обязательства. Другими словами, формально предприятие платежеспособно,
если оно имеет достаточную величину собственного капитала [16].
Обобщая результаты проведенного анализа, можно сделать
следующие выводы:
Финансовая устойчивость является главным компонентом общей
устойчивости предприятия, поскольку является результатом взаимодействия
19
всех элементов системы финансовых отношений предприятия, формируется
в процессе его операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.
Пропорция собственного и заемного капитала, с превышением доли
собственного капитала характеризует финансовую устойчивость.
Финансовая устойчивость предприятия определяет его финансовую
независимость от внешних источников финансирования (кредиторов и
инвесторов) и финансовую безопасность.
Если на предприятии в кратко- и долгосрочном периоде достигается
непрерывность и пропорциональность воспроизводственного процесса, то
его состояние может быть охарактеризовано как «финансово устойчивое».
Платежеспособность и обеспеченность предприятия собственными
оборотными средствами (прежде всего денежными) являются внешним
проявлением фактической финансовой устойчивости предприятия, а
ликвидность - потенциальной.
Ликвидность – это способность хозяйствующего субъекта в
конкретное контрактами время оплатить полностью свои текущие
обязательства за счет оборотных активов, которые имеют различные уровни
ликвидности. Платежеспособность - как способность экономического
субъекта погасить в короткие сроки требования кредиторов по
краткосрочным обязательствам за счет денежных средств и их эквивалентов.
1.2. Информационная база оценки платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия.
Чтобы оценить платѐжеспособность и финансовую устойчивость
организации необходимы ресурсы информации, на основании которых будет
произведен анализ. Данные информации делятся на внеучетные и учетные
источники информационных данных.
Внеучетные источники информации включают документы,
регулирующие финансово-хозяйственную деятельность. Внеучетными
источниками являются:
20
1. Законодательные документы федерального уровня. В частности
федеральные законы, указы Президента Российской Федерации,
постановления Правительства Российской Федерации.
2. Приказы вышестоящих органов управления
3. Хозяйственно-правовые документы, созданные в процессе
деятельности организации [24].
Таким образом, нормативно-правовыми документами для анализа
финансово-хозяйственной деятельностью являются:
Федеральный закон «О бухгалтерском учете» от 06 декабря 2011
г. № 402-ФЗ (далее - 402-ФЗ);
Приказ Минфина России от 02 июля 2010 г. № 66н «О формах
бухгалтерской отчетности организаций»;
Приказ Минфина РФ от 6 июля 1999 г. № 43н «Об утверждении
Положения по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность
организации» (ПБУ 4/99)» (далее- приказ Минфина 66н);
Приказ Минфина России от 29 июля 1998 г. № 34н «Об
утверждении Положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской
отчетности в Российской Федерации»;
«Методологические рекомендации по проведению анализа
финансово-хозяйственной деятельности организаций» утверждены
Госкомстатом России 28 ноября 2002 г.
Учетные источники информации являются важнейшими в системе
управления, которые включают систематический сбор и обобщение
информационных данных для управления производством и контролем над
ходом выполнения планов. Финансовый анализ позволяет осмыслить такую
информацию и использовать еѐ для оптимизации управления деятельностью
организацией.
Источниками информации учетного характера являются все данные,
которые содержат документы бухгалтерского, статистического и
21
оперативного учета, а также все виды отчетности, первичная учетная
документация.
В соответствии с приказом Минфина 66н в состав годовой
бухгалтерской (финансовой) отчетности коммерческих организация в РФ
включаются:
1. Бухгалтерский баланс.
2. Отчет о финансовых результатах.
3. Приложения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых
результатов (отчет об изменениях капитала, отчет о движении денежных
средств, отчет о целевом использовании полученных средств, пояснения к
бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах).
Кроме того, ряд организаций, независимо от отраслевой
принадлежности, включают в состав годового отчета пояснительную
записку, в которой отражены основные результаты финансово-хозяйственной
деятельности и причины их обусловившие, а также принятую
хозяйствующим субъектом учетную политику.
Объектом финансового анализа также может стать итоговая часть
аудиторского заключения в хозяйствах, где проводилась аудиторская
проверка по желанию хозяйствующего субъекта, либо в соответствии с
действующим законодательством. Данный документ в целом
свидетельствует о достоверности бухгалтерской отчетности и соответствии
ее принятым стандартам [10].
Наиболее информативной формой для анализа служит бухгалтерский
баланс.
Актив баланса характеризует имущество организации, его состав и
состояние в денежной форме. В Российской Федерации актив баланса
строится в порядке возрастающей ликвидности средств, т.е. в прямой
зависимости от скорости превращения этих активов в денежную форму.
Пассив баланса характеризует состав и состояние прав на имущество,
возникающих в процессе хозяйственной деятельности организации у
22
предпринимателей, акционеров, государства, инвесторов, банков и др. Все
обязательства организации делятся между собственниками и третьими
лицами.
Обязательства перед собственниками состоят из капитала, который
организация получает от акционеров и пайщиков при ее учреждении или в
виде дополнительных взносов, и из капитала, который организация
генерирует в процессе своей деятельности, реинвестируя прибыль. Внешние
обязательства бывают долгосрочными или краткосрочными и представляют
собой юридические права инвесторов или кредиторов на имущество
организации. Статьи пассива группируются по степени срочности погашения
(возврата) обязательств [22].
Бухгалтерский баланс позволяет рассмотреть и оценить
эффективность размещения капитала организации, его достаточность для
текущей и предстоящей финансово-хозяйственной деятельности, определить
размер и структуру заемного капитала, а также рассчитать эффективность его
привлечения. Внешние пользователи на основе чтения баланса могут принять
решение о целесообразности и условиях работы с данной организацией как с
партнером, оценить кредитоспособность и платежеспособность организации
как заемщика, охарактеризовать возможные риски своих вложений,
целесообразность и эффективность приобретения акции организации и еѐ
активов и другие решения.
Отчет о финансовых результатах характеризует достигнутые
финансовые результаты за определенный период деятельности. Кроме этого,
промежуточные формы содержат данные нарастающим итогом, поэтому для
инвесторов эта форма является более важной, чем бухгалтерский баланс, так
как в ней содержится динамичная информация о том, какую прибыль
получила организация в течение года и какие факторы повлияли на еѐ
формирование и как это отразилось на масштабах деятельности организации.
Структура отчета о финансовых результатах позволяет проводить анализ
финансовых результатов деятельности организации как по общему объему в
23
динамике, так и по структуре, а также факторный анализ прибыли и
рентабельности.
В отчете об изменениях капитала отражается информация о состоянии
и движении собственного капитала организации. Представление данных об
эффективности организации и еѐ имущественном положении призвано
максимально удовлетворить информационные потребности разных групп
пользователей финансовой отчетности. При этом реализация
информационной функции бухгалтерского учета приводит к включению
балансовый отчет и отчет о финансовых результатах всех сведений, которые
могут быть уместны в принятии пользователями решений. Вместе с тем
детализация данных, приводимых в балансе и отчете о финансовых
результатах всех сведений, может привести к утяжелению последних
несущественной для широкого круга пользователей информацией, что в свою
очередь, может сделать отчет трудночитаемом. Ввиду этого дополнительные
данные, которые нецелесообразно включать в баланс и отчет о финансовых
результатах, но которые необходимы пользователям для формирования
полного представления о хозяйственной и финансовой деятельности
интересующего их экономического субъекта, раскрываются в пояснениях. К
таким пояснениям относится отчет об изменениях капитала.
Отчет о движении денежных средств выступает важной
составляющей информационной бухгалтерской отчетности,
характеризующей различные стороны деятельности организации. Остатки
денежных средств, отраженные в бухгалтерском балансе, дают лишь
информацию о наличии денежных средств на дату составления отчетности.
Оценка деятельности осуществляется на основе данных отчета о финансовых
результатах путем сопоставления доходов и расходов. Отчет о движении
денежных средств дополняет баланс и отчет о финансовых результатах,
показывая потоки денежных средств в увязке с остатками на начало и конец
периода. Денежные потоки делятся на входящие (величину поступлений
24
денежных средств за отчетный период) и исходящие (расходование
денежных средств за отчетный период) [11].
Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых
результатах состоят из девяти разделов:
1. Нематериальные активы и расходы на научно-исследовательские,
опытно-конструкторские и технологические работы (НИОКР).
2. Основные средства.
3. Финансовые вложения.
4. Запасы.
5. Дебиторская и кредиторская задолженность.
6. Затраты на производство.
7. Оценочные обязательства.
8. Обеспечения обязательств.
9. Государственная помощь [4].
В отчете о целевом использовании полученных средств представлена
информация за предыдущий и отчетный годы о поступивших в организацию
средствах в виде вступительных, членских и добровольных взносов, о
доходах от предпринимательской деятельности и использованных средствах,
в частности расходах на целевые мероприятия (социальная и
благотворительная помощь, проведение конференций, семинаров и т. п),
расходах на содержание аппарата управления (оплата труда, расходы на
командировки деловые поездки, содержание помещений и автомобильного
транспорта, приобретение основных средств и иного имущества).
Перечисленные информационные данные бухгалтерской
(финансовой) отчетности показывают еѐ значительные аналитические
возможности, которые можно эффективно использовать в управлении
капиталом организации, ее активами и обязательствами, доходами и
расходами, финансовыми результатами.
Бухгалтерский баланс и приложения к нему дают возможность
оценить финансовое состояние организации, ее рентабельность, определить
25
величину чистой прибыли, остающейся в распоряжении организации, поток
денежных средств и другие показатели.
Все организации представляют годовую бухгалтерскую отчетность в
соответствии с учредительными документами учредителям, участникам
организации или собственникам ее имущества, а также территориальным
органам государственной статистики по месту их регистрации [2].
Также экономический субъект обязан представлять один экземпляр
составленной годовой бухгалтерской (финансовой) отчетности в налоговый
орган по месту нахождения экономического субъекта [5].
Годовая бухгалтерская отчетность составляется за отчетный год, т.е. с
1 января по 31 декабря календарного года и представляется после
утверждения учредителями или общим собранием акционеров не ранее 60
дней по окончании года, но не позднее чем в течение 90 дней по окончании
года [1].
На основании вышеизложенного можно сделать выводы, что для
оценки платежеспособности и финансовой устойчивости необходимы
учетные и внеучетные данные. Внеучетные данные необходимы для
применения порядка расчетов и рекомендуемых значений показателей. А на
основании учетных данных производится сам анализ и оценка.
1.3. Основные методы оценки платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия.
Методика оценки платежеспособности и финансовой устойчивости
включает в себя расчет абсолютных и относительных показателей.
Для расчета абсолютных показателей платѐжеспособности
предприятия проводится группировка всех активов и соответствующих им
обязательств бухгалтерского баланса организации.
Активы группируются непосредственно по степени ликвидности, то
есть по времени их возврата в денежные средства и делятся на следующие
группы:
Наиболее ликвидные активы А1 - денежные средства и их
эквиваленты и финансовые вложения. Используя коды строк полной формы
26
баланса (ф. №0710001 по ОКУД ), алгоритм расчета этой группы будет
выглядеть следующим образом:
А1=стр.1240+стр.1250 (1)
Быстрореализуемые активы А2 - дебиторская задолженность, платежи
по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчѐтной даты:
А2= стр.1230+стр.1260 (2)
Медленно реализуемые активы А3 -статьи раздела II актива баланса,
включающие запасы, налог на добавленную стоимость, платежи, по которым
ожидаются более чем через 12 месяцев с момента отчетной даты:
А3= стр. 1210 + стр. 1220 (3)
Труднореализуемые активы А4 - статьи раздела I актива баланса –
внеоборотные активы. Эти активы предназначены для использования в
хозяйственной деятельности в течение достаточно длительного периода:
А4 = стр. 1100 (4)
Таким образом, группы А1, А2, А3 являются постоянно
меняющимися активами и называются текущие активы. Они более ликвидны,
чем остальное имущество.
В соответствии с каждой группой активов формируются
обязательства по срокам наступления платежа, иначе говоря, по степени
срочности их оплаты. Они распределяются на следующие четыре группы:
Наиболее срочные обязательства П1 - кредиторская задолженность:
П1 = стр.1520 (5)
Краткосрочные пассивы П2.Сюда входят краткосрочные заемные
средства, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты,
доходы будущих периодов и оценочные обязательства:
П2 = 1510+1530+1540+1550 (6)
Долгосрочные пассивы П3 - долгосрочные кредиты и заемные
средства:
П3 = 1400 (7)