65
Заключение
Финансовая устойчивость и платежеспособность предприятия определяет
конкурентоспособность, текущую и перспективную стабильность бизнеса,
потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы
экономические интересы самого предприятия и его партнеров в финансово-
хозяйственных отношениях.
Объект нашего исследования – ООО "Акваспецсервис" - было создано в
2007 году и с тех пор успешно осуществляет свою по «Аренде прочих машин и
оборудования». Организация также осуществляет деятельность по следующим
неосновным направлениям: строительство спортивных и туристских
(прогулочных) судов, предоставление услуг по ремонту и техническому
обслуживанию спортивных и туристских (прогулочных) судов.
С целью диагностики финансового состояния исследуемого бизнеса были
использованы методы горизонтального и вертикального, коэффициентного
анализа, исследованы рациональные балансовые пропорции, проанализированы
абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости, дана оценка
финансового риска, генерируемого предприятием.
В ходе предварительного аналитического обзора баланса было выявлено,
что на протяжении всего аналитического периода наблюдается значительное
увеличение валюты баланса предприятия, что является свидетельством
динамичного расширения масштабов его деятельности. Так, в течение 2017 года
почти в два раза (на 98 %) или на 27777 тыс.руб. возросла стоимость имущества
организации, в 2018 году увеличение стоимости активов составило еще 33633
тыс.руб. или 60 %.
Рост активов предприятия обеспечен в основном увеличением стоимости
оборотных активов, что является вполне закономерным для организации.
Исследуемое предприятие имеет значительные оборотные средства, доля
которых доминирует в стоимости всех активов предприятия, что адекватно
основному виду деятельности ООО "Акваспецсервис". Причем свидетельством
66
динамичного развития предприятия является существенное увеличение остатков
текущих активов: более чем в два раза возросла стоимость оборотных средств в
течение 2017 года, еще на 63 % увеличился данный показатель в 2018 году.
В структуре оборотных средств доминирующий удельный вес имеют
дебиторская задолженность и материальные запасы.
Абсолютно ликвидных активов у предприятия сравнительно немного, их
доля в валюте баланса ничтожна. Для активно развивающегося предприятия
данный уровень обеспеченности денежными средствами низок и дает основания
предположить, что организация периодически испытывает дефицит наличности.
Пассивная часть баланса увеличилась большей частью за счет роста
заемных средств. Доминирующий удельный вес приходится на заемный капитал,
на конец аналитического показателя доля заемных средств составляет 84 %
против минимально допустимого соотношения между собственными и
заемными источниками. Данное обстоятельство дает основания для вывода о
высокой зависимости предприятия от кредиторов.
Долгосрочные кредиты и займы организация не привлекает, в составе
краткосрочных обязательств существенно превалируют наиболее срочные –
кредиторская задолженность. Причем на протяжении аналитического периода ее
величина возрастает более чем в два раза: с 20898 тыс.руб. до 52802 тыс.руб.
ООО "Акваспецсервис" имеет неплохую деловую репутацию, что позволяет
активно использовать банковские кредиты; по состоянию на 1 января 2019 года
данные обязательства составили 22848 тыс.руб., увеличившись в течение года на
141 процентный пункт.
Удельный вес собственных средств в валюте баланса на конец 2018 года
всего 16 %. Прирост собственного капитала обеспечивается накоплением
нераспределенной прибыли, что, безусловно, является позитивной
характеристикой эффективности деятельности предприятия.
На начало 2017 года собственные источники были столь малы, что даже не
обеспечивали покрытие внеоборотных активов, но уже в течение года
предприятие пополнило собственный капитал, полностью обеспечив
67
постоянные активы и формирование собственных оборотных средств в сумме
4073 тыс.руб. В течение 2018 года величина текущих активов собственного
происхождения увеличилась еще на 135 процентных пункта и составила 9569
тыс.руб. Данная динамика безусловно позитивна, но тем не менее стоимость
собственных оборотных средств все же невелика, основная масса текущих
активов – заемного происхождения, что отрицательно характеризует
финансовую устойчивость бизнеса.
Результаты оценки ликвидности и структуры баланса методом
рациональных балансовых пропорций показали, что на протяжении всего
аналитического периода обеспеченность денежными средствами недостаточна
для покрытия наиболее срочных обязательств – кредиторской задолженности,
причем наибольший платежный дефицит (почти 53 млн.руб.) – имеет место на 1
января 2019 г.
Краткосрочные кредиты и займы с излишком обеспечиваются
быстрореализуемыми активами, представленными дебиторской
задолженностью. Однако, соблюдение этой балансовой пропорции
обеспечивается большинством российских предприятий и может являться
позитивной характеристикой ликвидности баланса только в случае
платежеспособности покупателей. В отсутствие долгосрочных обязательств
третья пропорция соблюдается безусловно.
Таким образом, можно заключить, что баланс ООО "Акваспецсервис"
абсолютной ликвидностью не обладает.
Значимой характеристикой финансовой устойчивости бизнеса является
также его деловая активность. Результаты анализа деловой активности выявили
повышение оборачиваемости запасов, обеспеченное превышением темпов роста
оборота над темпами роста стоимости материальных запасов, что позитивно
характеризует динамику деловой активности предприятия. Но
продолжительность одного оборота для предприятия остается достаточно
длительной – 29 дней, что дает основания для вывода о завышенных запасах
товаров.
68
Значение показателей оборачиваемости дебиторской задолженности и их
динамика негативны: вследствие чрезмерно большой дебиторской
задолженности ее оборачиваемость неудовлетворительна, длительность оборота
очень велика (почти 57 дней в 2018 году), что дает основания для вывода о
необоснованном товарном кредитовании, предоставляемом предприятием своим
покупателям. Данное обстоятельство может оказаться и безопасным с учетом
устоявшихся хозяйственных связей, но требуется постоянный контроль за
состоянием дебиторской задолженности с целью предотвращения возможных
злоупотреблений доверием продавца.
Оборачиваемость собственного капитала предприятия высока (до 36
оборотов в год), хотя и сократилась по сравнению с 2017 годом на 30 процентных
пунктов. Отрицательная динамика вызвана ростом собственных источников за
счет накопления прибыли, поэтому не может рассматриваться как негативная
характеристика.
Деловая активность бизнеса позволяет мобилизовать средства для
расчетов по процентным кредитам всего за 21 день, оборачиваемость
процентных обязательств высока, предприятие имеет возможность
своевременно и в полном объеме осуществлять расчеты по кредитам и займам.
Показатели оборачиваемости кредиторской задолженности в 2018 году по
сравнению с 2016 годом улучшились, длительность среднего периода расчета по
наиболее срочным обязательствам сократилась с 72,8 до 69,7 дней. Тем не менее,
значение показателей оборачиваемости кредиторской задолженности, по
нашему мнению, неудовлетворительно. В ходе сравнения дебиторской и
кредиторской задолженностей выявлено, что ООО "Акваспецсервис"
удерживает средства кредиторов даже после поступления от покупателей денег
за проданный товар еще почти на 9 дней.
Абсолютные и относительные показатели, традиционно используемые для
анализа финансовой устойчивости бизнеса, выявили, что на протяжении всего
аналитического периода предприятие не имело собственных источников для
покрытия потребности в запасах: слишком бурные темпы наращивания запасов
69
вызвали повышенные ликвидные потребности и необходимость обеспечения
запасов краткосрочными заемными средствами. Финансовое состояние ООО
"Акваспецсервис" на конец аналитического периода неустойчивое: организация
осуществляет свою деятельность, приобретает сырье, зарабатывает прибыль в
основном за счет использования кредиторской задолженности, то есть
финансово зависима от краткосрочных кредиторов.
Коэффициент независимости, хотя и увеличился за аналитический период
до 0,16, остается крайне низким. Заемных источников больше собственных в 6
раз.
На начало 2017 года капитал и резервы даже не обеспечивали покрытие
внеоборотных активов. В результате эффективной хозяйственной деятельности,
накопления прибыли в течение 2017 – 2018 годов величина собственных средств
значительно возросла и по состоянию на 1 января 2018 года 67 % собственных
источников направлено на пополнение оборотных средств.
Стоимость реальных активов и их доля в имуществе предприятия
сравнительно невелика: 45 % на начало 2017 года, 32 % - на конец 2018 года.
Доля основных средств в имуществе предприятия очень мала и планомерно
снижается на протяжении аналитического периода и к концу 2017 года
составляет всего 5 %, что негативно характеризует исследуемый бизнес, так как
именно внеоборотные активы создают основу бизнеса, придают ему
стабильность и устойчивость.
В рамках оценки финансовой устойчивости была дана и характеристика
платежеспособности предприятия, в ходе которой было выявлено, что по
состоянию на начало 2016 года предприятие было неплатежеспособным:
мобилизация даже всех оборотных активов позволяла погасить только 91 %
краткосрочных обязательств. Но к концу аналитического периода ситуация
несколько улучшилась, отмечена устойчивая тенденция к увеличению
показателей, но темпы роста малы и не позволят в ближайшей перспективе
достичь рекомендуемых величин.
70
Полное возмещение дебиторской задолженности в сумме с наличием
денежных средств позволит исполнить 77 % краткосрочных обязательств, что
является вполне приемлемым для констатации удовлетворительной
платежеспособности организации. Но абсолютно ликвидных средств у
предприятия очень мало: имеющиеся в наличии денежные средства не
позволяют покрыть даже 1 % самых срочных обязательств.
В целом, анализ платежеспособности ООО "Акваспецсервис" выявил
недостаточную ликвидность бизнеса: основная масса ликвидных активов
«осела» в запасах и дебиторской задолженности, обеспечить незамедлительное
исполнение краткосрочных обязательств предприятие не в состоянии,
зависимость от кредиторов крайне высока.
Предприятие «живет в долг», задерживает средства кредиторов,
привлекает процентные кредиты и займы. С одной стороны, использование
заемных средств порождает возникновение эффекта финансового рычага,
который, позволяет предприятию получать доходы за счет использования
заемных источников, обеспечивать прирост рентабельности собственных
средств и стоимости предприятия в целом, но с другой стороны, повышается
финансовый риск, связанный с деятельностью предприятия, и при значительном
плече рычага свидетельствующий о финансовой неустойчивости бизнеса.
Анализ финансового риска ООО "Акваспецсервис" выявил возможность
дальнейшего привлечения заемных средств (в том числе платного характера), но
выбранная предприятием политика заимствований очень рискованна и хотя
приносит ощутимую отдачу в доходах, вносит дисбаланс в финансовую
структуру бизнеса.
Очевидно, что данной организации необходимо внимательно
контролировать свою политику использования заемных средств, в том числе по
соотношению стоимости кредита и уровня экономической рентабельности,
сроков исполнения обязательств и поддержания деловой репутации.
71
Выбранная предприятием политика постоянного балансирования на грани
финансового риска очень опасна. Кроме того, исследуемый бизнес находится на
стадии зрелости, рыночная ситуация постоянно изменяется.
В целях обеспечения финансовой устойчивости и платежеспособности в
перспективе рекомендуется начать диверсификацию видов деятельности,
конечно не отказываясь при этом от действующего бизнеса.
Учитывая сегодняшнюю специализацию ООО "Акваспецсервис",
возможно освоение нового вида деятельности – наладить свое производство
рулевых устройств для маломерных и прогулочных судов.
Чистый денежный поток, генерируемый новым бизнесом, пополнит
абсолютно ликвидные средства, позволит сократить их дефицит и удовлетворить
повышенные ликвидные потребности, вызываемые основным видом
деятельности. Приносимая предлагаемым проектом чистая прибыль позволит
повысить источники собственных средств и их долю в структуре пассива, что
будет в значительной мере способствовать снижению финансовой зависимости
организации от кредиторов.
72
Список использованной литературы
1. Конституция Российской Федерации (принята всенародным
голосованием 12.12.1993) (с учетом поправок, внесенных Законами РФ о
поправках к Конституции РФ от 30.12.2009 N 6-ФКЗ, от 30.12.2009 N 7-ФКЗ) //
КонсультантПлюс. ВерсияПроф [Электронный ресурс]. - Электорн.дан.
[М.,2019]
2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от
30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 03.08.2018) // КонсультантПлюс. ВерсияПроф
[Электронный ресурс]. - Электорн.дан. [М.,2019]
13. Адамов В.Е. Экономика и статистика фирм / В.Е. Адамов, С.Д.
Ильенкова – М.: изд-во «Финансы и статистика». 2012. - 256 с.
14. Алборов Р.А. Аудит в организациях промышленности, торговли и
АПК. М.: Дело и сервис. 2018. - 315 с.
15. Артеменко В.Г. Финансовый анализ. / В.Г. Артеменко, М.В.
Беллендир. -М.: Дело и сервис, 2018. - 169с.
16. Бабаев Ю.А. Бухгалтерский учет : Учебное пособие. М.: Юнити,
2012. - 415 с.
17. Баканов М.И. Теория анализа хозяйственной деятельности:
Учебник. /М.И. Баканов, А.Д. Шеремет. -М.: Финансы и статистика, 2017. - 365с.
18. Баканов М.И. Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры,
задачи, выбор оптимальных решений, финансовое прогнозирование: Учеб.
пособие. / М.И. Баканов, А.Д.Шеремет. – М.: Финансы и статистика, 2017. -
650с.
19. Безруких П.С., Ивашкевич В.Б., Кондраков Н.П. Бухгалтерский
учет: Учебник / Под ред. П.С. Безруких. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.:
Бухгалтерский учет, 2012. -288с.
20. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной
деятельности предприятия. М.: ИНФРА-М, 2012. - 640с.
73
21. Бирман Г. Экономический анализ инвестиционных проектов./ Г.
Бирман, С. Шмидт. - М.: Банки и биржи ИО “ЮНИТИ”, 2017. - 348с.
22. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. Москва:
Ника-Центр Эльга, 2018. - 128с.
23. Бородина Е. И. Финансы предприятий. – М.: ЮНИТИ, 2018. – 354 с.
24. Боруцкий А. Совершенствование методов анализа финансово-
экономического состояния с.-х. Предприятий // АПК: экономика, управление,
2017, №4. - С. 32
25. Вахрушина М.А. Бухгалтерский управленческий учет. - М.: ООО
«Финстатинформ», 2017. - 508 с.
26. Воробьев А.В. Обоснование задач финансовой стратегии
организации на базе экономико-логической модели.//Финансы и кредит. - 2017.
- №14.- С.28-33.
27. Ворст Й. Экономика фирмы. / Й. Ворст, П. Ревентлоу – М.: “Высшая
школа” 2018. - 199 с.
28. Гиляровская Л.Т. Экономический анализ. Учебное пособие. - М.:
Юнити, 2012. - 312с
29. Глушков И.Е. Бухгалтерский учет на современном предприятии.
Эффективное пособие по бухгалтерскому учету. – Новосибисрк, «ЭКОР», 2018.
- 544с..
30. Гуляева Т. Оценка взаимосвязи экономических показателей с
эффективностью производства // АПК: экономика, управление, 2017. - С. 78
31. Донцова Л.В. Анализ бухгалтерской отчетности./ Л.В. Донцова,
Н.А. Никифорова. - М.: Дело и сервис, 2002. - 326с.
32. Донцова Л.В. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. ./ Л.В.
Донцова, Н.А. Никифорова. - М.: Дело и Сервис, 2017. - 516 с.
33. Ермолович Л.Л. Анализ финансово-хозяйственной деятельности
предприятия. Мн.: БГЭУ, 2012. - 366с.
34. Ефимова О.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М.:
Юнити, 2017. - 318 с.
74
35. Ефимова О.В. Особенности анализа финансовых результатов в
условиях новой информационной базы // Консультант, 2012. - с. 112-114
36. Ефимова О.В. Финансовый анализ, М.: Бухгалтерский учет, 2017. -
156с.
37. Ефимова О.В., Мельник М.В. Анализ финансовой отчетности. - М.:
Омега - Л, 2009. - 450 с.
38. Заров В.Г. Использование финансовых показателей для
согласования краткосрочных и долгосрочных целей коммерческой организации.
// Финансовый менеджмент. - 2017. - № 2. - С.57 - 61.
39. Ковалев А.И. Анализ финансового состояния предприятия – изд. 3-
е исправ., доп. – М.: Центр экономики и маркетинга, 2018. - 480 с.
40. Ковалев В.В. Финансовая отчетность. Анализ финансовой
отчетности. Учебное пособие. М.: Проспект, 2010. - 325с.
41. Ковалев В.В. Финансовый анализ. Методы и процедуры. - М.: РДЛ,
2017. - 294 с.
42. Ковалева А.М. Финансы. Учебное пособие. - М.: Финансы и
статистика, 2017. – 354 с.
43. Кодраков Н.П. Бухгалтерский учет: Учебное пособие. – 4-е изд.,
\перераб. доп. – М.: ИНФРА-М, 2017. - 520 с.
44. Ламыкин И.А. Бухгалтерский учет. Учебник. – М.: Информационно-
издательский дом “Филинъ”, Ригант, 2017. - 390с.
45. Лихачева О.Н., Щуров С.А. Долгосрочная и краткосрочная
финансовая политика предприятия: Учеб. Пособие /Под. Ред. И.Я. Лукасевича. –
М.: Вузовский учебник, 2017.
46. Негашев Е.В., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.,
"Финансы и статистика" 2018. - 305 с.
47. Николаева С.А. Учетная политика предприятия, - М.; "ИНФРА-
М",2012. – 197 с.
48. Новодворский В.Д. Бухгалтерская отчетность организации. М.:
Бухгалтерский учет, 2012. - 115 с.