73
Таблица 3.5
Платежный баланс ООО «Арсенал сервис» на 2017 г., тыс. руб.
Груп
па
актив
ов
Покрытие (актив)
Група
пас-
сивов
Сумма обязательств
(пассив)
Платежный излишек
(+), недостаток (-)
До
внедре
ния
После
внедре
ния
Откло
нение
До
внедре
ния
После
внедре
ния
Отк-
лоне-
ние
До
внед-
рения
После
внедр
ения
Отк-
лонен
ие
А1
4 397
4 397
0
П1
964
385
-579
3 433
4 012
579
А2
2 894
2 315
-579
П2
4 114
4 114
0
-1 220
-1 799
-579
А3
7 987
9 458
1 471
П3
1 570
1 660
90
6 417
7 798
1 381
А4
8 598
8 688
90
П4
17 228
18 699
1 471
-8 630
-10 011
-1 381
Итого
актив
ов
23 876
24 858
982
Итого
пасси
вов
23 876
24 858
982
0
0
0
Результаты прогнозного платежного баланса исследуемой организации
позволяют сделать вывод о том, что после внедрения указанных мероприятий
платежный недостаток сохраняется по второй группе активов и пассивов, т.е.
недостаточно средств для покрытия краткосрочных кредитов и займов.
Однако после внедрения предложенных мероприятий наблюдается
положительная динамика по следующим из условий ликвидности баланса:
– растет платежный излишек по первой группе активов и пассивов – на
579 тыс. руб.;
– увеличивается сумма собственных оборотных средств – на 1 381 тыс.
руб.
Далее, используя данные прогнозного баланса анализируемой
организации, рассмотрим, как изменятся относительные показатели
платежеспособности ООО «Арсенал сервис», для чего произведем расчеты
коэффициентов ликвидности (табл. 3.6).
74
Таблица 3.6
Расчет коэффициентов ликвидности ООО «Арсенал сервис» на 2017 г.
Наименование коэффициента
Прогноз
1
2
Коэффициент текущей ликвидности
3,594
Коэффициент промежуточной (быстрой)
ликвидности
1,492
Коэффициент абсолютной ликвидности
0,977
Коэффициент платежеспособности
2,854
Сравним прогнозные значения, полученные в результате внедрения
предложенных мероприятий с их показателями за 2016г. (таблица 3.7).
Таблица 3.7
Анализ коэффициентов ликвидности ООО «Арсенал сервис» за 2016-2017 гг.
Наименование коэффициента
Оптимальное
значение
2016г.
Прогноз
Отклонение
1
2
3
4
5
Коэффициент текущей
ликвидности
>2,0
3,009
3,594
0,585
Коэффициент
промежуточной ликвидности
>1,0
1,436
1,492
0,056
Коэффициент абсолютной
ликвидности
>0,2
0,866
0,977
0,111
Коэффициент
платежеспособности
-
2,360
2,854
0,494
Результаты таблицы 3.7 позволяют сделать следующие выводы.
В результате внедрения предложенных мероприятий, коэффициент
текущей ликвидности (покрытия) ООО «Арсенал сервис» увеличился до 3,6,
что выше текущего значения на 0,585. Коэффициент промежуточной
ликвидности увеличился до 1,492, что выше минимальной границы 1,0
нормального значения и выше текущего уровня на 0,056. Коэффициент
абсолютной ликвидности в данном случае составит 0,977, что выше
показателя 2016 г. – на 0,111. Показатель коэффициента платежеспособности
также улучшился, составив 2,854, что выше текущего значения на 0,49. Таким
образом, внедрения предложенных мероприятий позволит «преломить»
75
отрицательную динамику коэффициентов ликвидности и платежеспособности
ООО «Арсенал сервис», в результате чего все показатели находятся выше
рекомендуемых границ.
Далее рассмотрим, как изменятся показатели финансовой устойчивости
при использовании предлагаемых резервов. Для этого на основании данных
прогнозного баланса (таблица 3.4) произведем расчеты коэффициентов
финансовой устойчивости (таблица 3.8).
Таблица 3.8
Расчет коэффициентов финансовой устойчивости с учетом
внедрения рекомендаций в ООО «Арсенал сервис» на 2017 г.
Показатель
Прогнозный расчет
1
2
Коэффициент автономии (Кавт)
0,75
Коэффициент финансовой зависимости (Кфз)
1,33
Коэффициент финансового риска (соотношения
заемных и собственных средств, финансового
левериджа) (Кзсс)
0,33
Коэффициент финансового равновесия
(соотношения собственных и заемных средств)
(Ксзс)
3,04
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат
собственными оборотными средствами (Козз)
1,31
Коэффициент маневренности собственных
источников (Км)
0,54
Коэффициент финансовой устойчивости (Кфу)
0,82
Коэффициент обеспеченности оборотных активов
собственными оборотными средствами (Коб.собс)
0,62
Сравним полученные прогнозные значения коэффициентов финансовой
устойчивости, представленные в таблице 3.8 с их фактическими показателями
за 2016 г., составив таблицу 3.9.
Рассчитаем показатели динамики финансовой устойчивости
анализируемой организации и сформулируем аналитическое заключение.
76
Таблица 3.9
Анализ динамики коэффициентов финансовой устойчивости
ООО «Арсенал сервис» за 2016-2017 гг.
Показатели
Оптималь
ное
значение
До
внедрения
После
внедрения
Отклоне-
ние
Коэффициент автономии (Кавт)
> 0,5
0,72
0,75
0,03
Коэффициент финансовой зависимости
(Кфз)
< 0,5
1,38
1,33
-0,05
Коэффициент финансового риска (Кзсс)
< 0,7
0,38
0,33
-0,05
Коэффициент финансового равновесия
(Ксзс)
> 1,0
2,63
3,04
0,41
Коэффициент обеспеченности запасов
собственными оборотными средствами
(Козз)
> 0,6
1,06
1,31
0,25
Коэффициент маневренности
собственных источников (Км)
> 0,5
0,50
0,54
0,04
Коэффициент финансовой устойчивости
(Кфу)
> 0,7
0,79
0,82
0,03
Коэффициент обеспеченности
оборотных активов собственными
оборотными средствами (Коб.собс)
> 0,1
0,57
0,62
0,05
В результате внедрения предложенных мероприятий наблюдается
положительная динамика всех коэффициентов финансовой устойчивости
ООО «Арсенал сервис».
Наблюдается положительная динамика роста коэффициента автономии
с 0,72 до 0,75, и, соответственно, снижения коэффициента финансовой
зависимости с 1,38 до 1,33, что свидетельствует об увеличении финансовой
независимости. Кроме того, значения коэффициента автономии соответствует
рекомендуемому значению, тогда как значения коэффициента финансовой
зависимости остаются далеки от соответствия рекомендуемым значениям.
Наблюдается снижение коэффициента финансового риска – на 0,05 по
сравнению с 2016 г., составив 0,33 на конец прогнозного периода, что
свидетельствует о снижении доли заемных средств в финансировании ООО
«Арсенал сервис». Кроме того, в течение исследуемого периода значение
данного показателя продолжает оставаться на уровне норматива, что
77
указывает на высокую финансовую независимость анализируемой
организации.
Значение коэффициента финансового равновесия увеличивается с 2,63
до 3,04, что оценивается положительно.
Положительной оценки заслуживает то, что и в 2016г. и в 2017 г. ООО
«Арсенал сервис» имеет возможность обеспечивать собственными средствами
запасы, а также оборотные активы. Это подтверждает положительная
динамика значений коэффициента обеспеченности оборотных активов
собственными оборотными средствами, коэффициента обеспеченности
запасов собственными оборотными средствами. Положительной оценки
заслуживает рост данных коэффициентов – на 0,25 и на 0,05 соответственно.
Более того, значения данных коэффициентов выше установленного
норматива.
Коэффициент маневренности продолжает расти – с 0,5 до 0,54, что
свидетельствует о том, что увеличивается доля собственного капитала,
задействованного в финансировании наиболее мобильной части имущества, в
результате чего коэффициент маневренности в прогнозном году будет
соответствовать рекомендуемому значению. Это означает, что ООО «Арсенал
сервис» способно поддерживать нормальный уровень собственного
оборотного капитала и будет иметь больше возможности для финансовых
маневров.
Об улучшении финансового состояния организации от внедрения
предлагаемых мероприятий свидетельствует также рост коэффициента
финансовой устойчивости - на 0,03 по сравнению с 2016 г., что говорит о
снижении доли краткосрочных обязательств, работа с которыми требует
постоянного оперативного контроля за их возвратом и привлечением других
капиталов. В результате чего коэффициент финансовой устойчивости в ООО
«Арсенал сервис» на конец прогнозного периода составит 0,82, что также
выше рекомендуемого значения.
78
На основании проведенного сравнительного анализа показателей
платежеспособности и финансовой устойчивости ООО «Арсенал сервис» и,
учитывая полученное улучшение практически всех показателей, можно
сделать вывод о том, что ООО «Арсенал сервис» целесообразно рассмотреть
следующие предложенные мероприятия в качестве использования резервов
улучшения финансового положения организации:
- мероприятия по использования факторинга, экономический эффект от
которого будет направлен на погашение срочных обязательств перед
поставщиками за товар во избежание образования просроченной
кредиторской задолженности, и, как следствие, применения штрафных
санкций со стороны контрагентов;
- мероприятия по формированию оптимальной структуры капитала,
которые подразумевают привлечение долгосрочного кредита для улучшения
материально-технического снабжения ООО «Арсенал сервис»;
- мероприятия по увеличению прочих доходов за счет сдачи в аренду
неиспользуемых производственных мощностей, которые простаивают и за
счет увеличения объема и стоимости предоставления услуг по монтажу,
ремонту и техническому обслуживанию электрической распределительной и
регулирующей аппаратуры.
Таким образом, рассмотренные в данной главе рекомендации, которые
ООО «Арсенал сервис» может применить в практической деятельности,
приведут к укреплению платежеспособности и улучшению структуры
собственного и заемного капитала и будут способствовать стабилизации
финансового положения организации.
79
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В выпускной квалификационной работе были рассмотрены
теоретические аспекты анализа ликвидности и платежеспособности,
финансовой устойчивости, методика его проведения применительно к
исследуемой организации ООО «Арсенал сервис», представлена прогнозная
оценка финансовой устойчивости и платежеспособности, разработаны
мероприятия по их укреплению.
В первой главе рассматривалась экономическая сущность ликвидности
и платежеспособности, финансовой устойчивости организации, их виды, а
также внешние и внутренние факторы, оказывающие на влияние на
ликвидности, платежеспособность и финансовую устойчивость организации,
рассмотрены различные авторские трактовки понятий «платежеспособность»,
«финансовая устойчивость» известных исследователей в области финансового
анализа, менеджмента. Кроме того, были изложены основные методические
подходы к анализу и оценке ликвидности, платежеспособности и финансовой
устойчивости организации.
Во второй главе была дана краткая организационно-экономическая
характеристика ООО «Арсенал сервис», рассчитаны абсолютные и
относительные показатели ликвидности и платежеспособности, а также
финансовой устойчивости исследуемой организации, проведен анализ
влияния факторов на финансовую устойчивость ООО «Арсенал сервис».
Заключительным этапом стали разработка комплекса мер по
укреплению финансовой устойчивости и платежеспособности исследуемой
организации, что позволило провести прогнозирование финансовой
устойчивости ООО «Арсенал сервис» на 2017 год.
Таким образом, задачи, поставленные вначале работы, выполнены, цель
выпускной квалификационной работы достигнута.
По результатам проведенного анализа финансовых коэффициентов,
можно сделать вывод, что за анализируемый период ООО «Арсенал сервис»
80
высокими темпами наращивает объемы выручки от продажи товаров, работ,
услуг, увеличивает объемы хозяйственной деятельности, но, тем не менее,
организации следует урегулировать показатели прибыльности, так как
наметившаяся тенденция к их сокращению может неблагоприятно сказаться
на деятельности организации в будущем.
Следует отметить, что структура совокупных активов на конец 2016 г.
характеризуется значительным превышением в их составе доли оборотных
средств, которые составляют 64 % и их доля в течение года увеличилась на
8%. Анализируя период с 2014 по 2016 гг., стоит отметить, что доли оборотных
активов и иммобилизованных средств примерно равны (56% и 44%
соответственно).
Пассивная часть баланса ООО «Арсенал сервис» характеризуется
преобладающим удельным весом собственных источников средств (72% на
конец 2016 г.). Несмотря на то, что доля собственного капитала уменьшилась
за последний год на 6%, за анализируемый период наблюдается ее увеличение
на 3%. Такая динамика имеет благоприятную тенденцию и позволяет сделать
вывод, что организация не зависит от заемного капитала.
Анализ соотношения собственного и заемного капитала за 2016 г.
показал, что заемный капитал за последний год прирос на 49%, в то время как
величина собственного капитала увеличилась лишь на 8,8%, таким образом,
темп роста заемного капитала в 2016 г. значительно превышает темп роста
собственного капитала, что в дальнейшем при сохранении подобной
тенденции может иметь негативный характер. Однако в целом за исследуемый
период темпы прироста собственного капитала намного превышают темпы
прироста заемного капитала. Это характеризует ООО «Арсенал сервис» как
финансово устойчивую организацию, не зависящую от внешних источников
финансирования.
В ходе проведенного анализа абсолютных показателей финансовой
устойчивости ООО «Арсенал сервис» было выявлено, что в 2014 г.
организация находилась в неустойчивом финансовом состоянии, то есть
81
собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников было
недостаточно для покрытия величины запасов и затрат.
В 2015-2016 гг. организация уже имеет абсолютную финансовую
устойчивость, что произошло за счет роста собственных оборотных средств,
увеличения функционирующего капитала, а также роста общей величины
источников финансирования. Необходимо отметить, что запасы и затраты
ООО «Арсенал сервис» в достаточной степени покрываются за счет
собственных источников. Однако организация привлекает и внешние
краткосрочные займы для более эффективного использования оборотных
активов.
Об увеличении за последний год зависимости исследуемой организации
от внешних источников финансирования свидетельствует увеличение
коэффициента финансовой зависимости – на 0,10, рост коэффициента
финансовой напряженности (с 0,22 до 0,28) и увеличение коэффициента
финансового риска (на 0,10). Несмотря на то, что значения данных показателей
находятся в пределах рекомендуемых нормативов, их динамику за последний
год можно оценить как неблагоприятную, так как происходит постепенное
увеличение зависимости организации от внешних источников
финансирования.
ООО «Арсенал сервис» имеет возможность обеспечивать собственными
средствами как внеоборотные, так и оборотные активы. Об этом
свидетельствует соответствие индекса постоянного актива нормативному
значению. Однако намечается тенденция к сокращению индекса постоянного
актива на 0,06 в 2016 г. и на 0,11 в целом за исследуемый период, что может
привести к снижению прочности финансового состояния.
В анализируемом периоде наблюдаются высокие значения
коэффициента обеспеченности оборотных активов собственными средствами.
Это означает, что в 2014г. 46% оборотных активов было образовано за счет
собственных средств, в 2015 г. – 61%, а в 2016г. - 57%.
82
Коэффициент мобильности соответствует рекомендованным значениям,
а его положительная динамика свидетельствует о том, что увеличивается доля
собственного капитала, задействованного в финансировании наиболее
мобильной части имущества. Это означает, что ООО «Арсенал сервис»
способна поддерживать нормальный уровень собственного оборотного
капитала и имеет большие возможности для финансовых маневров. О
незначительном ухудшении финансового состояния организации в 2016 г.
свидетельствует снижение коэффициента финансовой устойчивости на 0,07,
что говорит об увеличении доли краткосрочных обязательств, работа с
которыми требует постоянного оперативного контроля за их возвратом и
привлечением других капиталов. Расчеты показывают, что на снижение
коэффициента финансовой устойчивости существенное влияние оказало
увеличение валюты баланса, положительное влияние оказал рост
собственного капитала, а величина долгосрочных обязательств организации за
2016 г. не претерпела изменений, поэтому данный показатель не оказал
никакого влияния на динамику коэффициента финансовой устойчивости.
В целом можно сделать вывод о том, что ООО «Арсенал сервис» имеет
абсолютную финансовую устойчивость и независима от заемного капитала.
Однако увеличение доли краткосрочных заемных средств свидетельствует о
наметившейся тенденции к снижению финансовой независимости
организации от внешних источников финансирования. Это может привести к
увеличению риска финансовых затруднений в будущем.
В ходе проведенного анализа абсолютных показателей ликвидности
было выявлено, что балансы ООО «Арсенал сервис» за исследуемый период
не являлись абсолютно ликвидными. В 2014-2015 гг. не выполнялось первое
условие ликвидности, в 2014 и 2016 гг. не выполнялось второе условие
ликвидности, то есть быстрореализуемых активов было недостаточно для
погашения краткосрочных обязательств. Последнее условие ликвидности
выполнялось на протяжении всех трех лет, т.е. собственных средств
достаточно для пополнения внеоборотных активов, т.е. нет недостатка в