53
В 2015 г. ООО «Арсенал сервис» уже имеет абсолютную финансовую
устойчивость. Это произошло за счет роста собственных оборотных средств
на 1 454 тыс. руб. (или на 26,4%), увеличения функционирующего капитала на
1 454 тыс. руб. (или на 20,5%), а также роста общей величины источников
финансирования на 1 173 тыс. руб. (или на 12,5%). Это привело к тому, что
обеспеченность запасов и затрат собственными оборотными средствами
выросла на 4 768 тыс. руб. (или на 1,3 раза), обеспеченность запасов и затрат
собственными и долгосрочными источниками финансирования увеличилась
также на 4 768 тыс. руб. (или на 2,4 раза), а обеспеченность запасов и затрат
общей величиной источников их формирования выросла на 4 487 тыс. руб.
(или на 13,7 раза по сравнению с 2014 г.).
В 2016 г. ООО «Арсенал сервис» также находится в абсолютно
устойчивом финансовом состоянии. Обеспеченность запасов и затрат
собственными оборотными средствами значительно увеличилась (на 1 210
тыс. руб. или на 98,9%), что имеет положительную тенденцию. Это произошло
за счет роста собственных оборотных средств на 1 736 тыс. руб. (или на 24,9%).
Обеспеченность запасов и затрат собственными и долгосрочными заемными
источниками также увеличилась – на 1 210 тыс. руб. (или на 43%). Этому снова
поспособствовало увеличение собственных оборотных средств, поскольку
сумма долгосрочных обязательств осталась неизменной. В целом
обеспеченность запасов и затрат общей величиной источников возросла на
3303 тыс. руб. (или на 68,6%), что носит положительный характер.
Таким образом, можно отметить, что запасы и затраты ООО «Арсенал
сервис» в достаточной степени покрываются за счет собственных источников.
Однако организация привлекает и внешние краткосрочные займы для более
эффективного использования оборотных активов. Другими словами, для
пополнения мобильной части имущества организация старается использовать
текущие обязательства.
Следующим этапом анализа финансовой устойчивости ООО «Арсенал
сервис» является анализ относительных показателей.
54
Рассмотрим наиболее важные показатели финансовой устойчивости,
методика расчета и рекомендуемые значения которых представлены в
Приложении 1. Используя данную методику и данные бухгалтерского баланса
анализируемой организации (Приложение 3), рассчитаем относительные
показатели финансовой устойчивости ООО «Арсенал сервис» (табл. 2.6).
Таблица 2.6
Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки финансовой
устойчивости ООО «Арсенал сервис» за 2014 - 2016 гг.
Коэффициент
Рекомендуе-
мые
значения
2014
год
2015
год
2016
год
Изменение
2016г.
от
2014г.
2016г.
от
2015г.
Показатели структуры капитала
Коэффициент автономии
(финансовой независимости
или концентрации СК)
0,5 и выше
0,69
0,78
0,72
+ 0,03
- 0,06
Коэффициент финансовой
зависимости
не более 2,0
1,45
1,28
1,38
-0,07
+ 0,10
Коэффициент финансовой
напряженности
не более 0,5
0,31
0,22
0,28
-0,03
+ 0,06
Коэффициент соотношения
заемного и собственного
капитала (финансового
риска)
не более 1
0,45
0,28
0,38
-0,07
+ 0,10
Коэффициент
финансирования
не менее 1
2,22
3,57
2,60
+0,38
- 0,97
Показатели, характеризующие состояние оборотного капитала
Коэффициент
обеспеченности оборотных
активов собственными
средствами
0,1 - 0,5
0,46
0,61
0,57
+0,11
- 0,04
Коэффициент
маневренности собственных
средств
0,2 – 0,5
0,39
0,44
0,50
+0,11
+0,06
Показатели, характеризующие состояние основных средств
Индекс постоянного актива
0,5 – 0,8
0,61
0,56
0,50
-0,11
-0,06
Коэффициент финансовой
устойчивости
0,8 – 0,9
0,76
0,86
0,79
+0,03
-0,07
Коэффициент автономии снизился на 0,06 за счет того, что темп
прироста валюты баланса опережает темп прироста собственного капитала.
При анализе периода с 2014 по 2016 гг. наблюдается увеличение
коэффициента автономии на 0,03, т.к. темп прироста собственного капитала
55
(21,1%) опережает темп прироста валюты баланса (15,5%). Значение данного
коэффициента в течение всех трех лет находилось в пределах норматива, что
свидетельствует о высокой степени финансовой независимости организации
от заемного капитала.
Тем не менее, о снижении финансовой независимости в 2016г.
свидетельствует увеличение показателя, обратного коэффициенту автономии,
- коэффициента финансовой зависимости – на 0,10. Увеличение этого
показателя также обусловлено опережением темпа прироста валюты баланса
в сравнении с темпом прироста собственного капитала. Рост данного
коэффициента за последний год означает увеличение доли заемных средств в
финансировании ООО «Арсенал сервис». В целом же за исследуемый период
значение данного показателя снизилось на 0,07 и его значения не превышают
нормативы, то есть ООО «Арсенал сервис» является финансово независимой
организацией.
Это подтверждает также снижение коэффициента финансовой
напряженности на 0,03 и коэффициента финансового риска на 0,07. Снижение
данных коэффициентов объясняется тем, что в период с 2014 по 2016 гг. темп
прироста собственного капитала (21,1%) на 5,6% опережает темп прироста
стоимости имущества (15,5%) и на 17,9% выше темпа прироста заемного
капитала (3,2%). Это характеризует ООО «Арсенал сервис» как финансово
стабильную и независимую организацию.
Однако за последний год наблюдается увеличение коэффициента
финансовой напряженности (с 0,22 до 0,28) и увеличение коэффициента
финансового риска (на 0,10). Это обусловлено тем, что темп прироста
заемного капитала на конец 2016г. на 31,8% опережает темп прироста валюты
баланса (17,7%) и на 40,7% выше темпа прироста собственного капитала
(8,8%). Несмотря на то, что значения данных показателей находятся в
пределах рекомендуемых нормативов, их динамику за последний год можно
оценить как неблагоприятную, так как происходит постепенное увеличение
зависимости организации от внешних источников финансирования.
56
ООО «Арсенал сервис» имеет возможность обеспечивать собственными
средствами как внеоборотные, так и оборотные активы. Об этом
свидетельствует соответствие индекса постоянного актива нормативному
значению (0,61 в 2014г., 0,56 в 2015г. и 0,50 в 2016г.). Однако намечается
тенденция к сокращению индекса постоянного актива на 0,06 в 2016г. и на 0,11
в целом за исследуемый период, что может привести к снижению прочности
финансового состояния.
В анализируемом периоде наблюдаются высокие значения
коэффициента обеспеченности оборотных активов собственными средствами
(0,46 в 2014г., 0,61 в 2015г., 0,57 в 2016г.). Это означает, что в 2014г. 46%
оборотных активов было образовано за счет собственных средств, в 2015г. –
61%, а в 2016г. - 57%.
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными
средствами незначительно снизился в 2016г. за счет того, что темп прироста
оборотных активов (34,5%) превысил темп прироста собственного капитала
(8,8%) на 25,7%. Величина же внеоборотных активов в 2016г. снизилась на
3,8%. Однако в целом за исследуемый период данный коэффициент
увеличился на 0,11, что оценивается положительно.
Коэффициент мобильности в 2014-2016 гг. соответствует
рекомендованным значениям, а его положительная динамика свидетельствует
о том, что увеличивается доля собственного капитала, задействованного в
финансировании наиболее мобильной части имущества. Это означает, что
ООО «Арсенал сервис» способно поддерживать нормальный уровень
собственного оборотного капитала и имеет большие возможности для
финансовых маневров.
О привлечении организацией в 2016 г. займов и кредитов
свидетельствует снижение коэффициента финансирования на 0,97. Это
произошло за счет того, что темп прироста заемного капитала (49,5%)
опережает темп прироста собственного капитала (8,8%) на 40,7%.
57
Однако в целом за исследуемый период коэффициент финансирования
увеличился на 0,38, так как в период с 2014 по 2016 гг. темп прироста
собственного капитала (21,1%) опередил темп прироста заемного капитала
(3,2) на 17,9%. Кроме этого, значения данного показателя соответствуют
нормативу на протяжении всех трех лет, а это значит, что большая часть
деятельности ООО «Арсенал сервис» финансируется за счет собственных
средств.
О незначительном ухудшении финансового состояния организации в
2016г. свидетельствует снижение коэффициента финансовой устойчивости на
0,07, что говорит об увеличении доли краткосрочных обязательств, работа с
которыми требует постоянного оперативного контроля за их возвратом и
привлечением других капиталов. Оценим влияние факторов на изменение
коэффициента финансовой устойчивости в 2016г. в сравнении с 2015г. с
помощью факторного анализа методом цепных подстановок (формулы 2.1 –
2.4):
= (2.1)
(2.2)
(2.3)
(2.4)
где К
ф.у
. – коэффициент финансовой устойчивости;
– собственный капитал;
– долгосрочные обязательства;
– валюта баланса;
∆ К
ф.у
(СК) - изменение коэффициента финансовой устойчивости за счет
изменения величины собственного капитала;
.. уф
К
,
ВБ
ДОСК
0
00
0
01
..
ВБ
ДОСК
ВБ
ДОСК
СКК
уф
0
01
0
11
..
ВБ
ДОСК
ВБ
ДОСК
ДОК
уф
0
11
1
11
..
)(
ВБ
ДОСК
ВБ
ДОСК
ВБК
уф
СК
ДО
ВБ
58
∆ К
ф.у
(ДО) - изменение коэффициента финансовой устойчивости за счет
изменения величины долгосрочных обязательств;
∆ К
ф.у
(ВБ) - изменение коэффициента финансовой устойчивости за счет
изменения общей стоимости имущества и обязательств.
.
Совокупное влияние факторов:
Расчеты показывают, что на снижение коэффициента финансовой
устойчивости существенное влияние оказало увеличение валюты баланса, в
результате чего показатель снизился на 0,139. Положительное влияние оказал
рост собственного капитала на 1393 тыс. руб., что способствовало росту
коэффициента финансовой устойчивости на 0,068. Величина долгосрочных
обязательств организации за 2016г. по сравнению с 2015г. не претерпела
изменений, поэтому данный показатель не оказал никакого влияния на
динамику коэффициента финансовой устойчивости. Совокупное влияние трех
факторов привело к увеличению коэффициента на 0,071.
В целом же за исследуемый период с 2014 по 2016 гг. коэффициент
финансовой устойчивости вырос на 0,03. Оценим влияние факторов на
положительную динамику коэффициента финансовой устойчивости,
используя метод цепных подстановок:
;07,086,093,0
20347
157015899
20347
157017292
..
СКК
уф
;093,093,0
20347
157017292
20347
157017292
..
ДОК
уф
14,093,079,0
20347
157017292
23940
157017292
..
ВБК
уф
.. уф
К
СКК
уф ..
ДОК
уф ..
07,014,0007,0
..
ВБК
уф
;15,076,091,0
20724
157014280
20724
157017292
..
СКК
уф
;091,091,0
20724
157017292
20724
157017292
..
ДОК
уф
59
Совокупное влияние факторов:
Расчеты показывают, что на увеличение коэффициента финансовой
устойчивости в 2016г. в сравнении с 2014г. положительное влияние оказал
рост собственного капитала на 3 012 тыс. руб. (или на 21,092%), что
способствовало росту коэффициента финансовой устойчивости на 0,15.
Величина долгосрочных обязательств организации за 2016 г. не претерпела
изменений, поэтому данный показатель не оказал никакого влияния на
динамику коэффициента финансовой устойчивости. А увеличение валюты
баланса на 3 216 тыс. руб. (или на 15,518%) снизило коэффициент финансовой
устойчивости на 0,03. Таким образом, темп роста собственного капитала
(21,092%) опережает темп роста стоимости имущества (15,518%) на 5,574%.
Совокупное влияние трех факторов привело к увеличению коэффициента на
0,071.
В целом, можно сделать вывод о том, что ООО «Арсенал сервис» имеет
абсолютную финансовую устойчивость и независима от заемного капитала.
Однако увеличение доли краткосрочных заемных средств свидетельствует о
наметившейся тенденции к снижению финансовой независимости
организации от внешних источников финансирования. Это может привести к
увеличению риска финансовых затруднений в будущем. Соответственно,
мероприятия, разработка которых предусмотрена в заключительной главе
исследования, будут направлены, прежде всего, на формирование
оптимальной структуры капитала анализируемой организации.
12,091,079,0
20724
157017292
23940
157017292
..
ВБК
уф
.. уф
К
СКК
уф ..
ДОК
уф ..
03,012,0015,0
..
ВБК
уф
60
ГЛАВА 3 РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПО УЛУЧШЕНИЮ
ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ
ООО «АРСЕНАЛ СЕРВИС»
3.1 Мероприятия по использованию факторинга для повышения
платежеспособности ООО «Арсенал сервис»
Обобщая результаты проведенного анализа коэффициентов финансовой
устойчивости, ликвидности и платежеспособности можно сделать вывод о
том, что в ООО «Арсенал сервис» практически все коэффициенты
соответствуют рекомендуемым значениям, однако в 2016г. наблюдается
тенденция к их снижению.
Исходя из анализа имущественного и финансового положения ООО
«Арсенал сервис», необходимо отметить положительную динамику снижения
дебиторской задолженности в 2016 г. по сравнению с 2015 г., как по сумме,
таки по уровню. Однако, сравнение с 2014 г. отражает рост суммы и удельного
веса дебиторской задолженности ООО «Арсенал сервис», в результате чего, ее
доля на конец 2016 г. в составе имущества организации составляет 12%.
Кроме того, в результате анализа абсолютных показателей финансовой
устойчивости ООО «Арсенал сервис» было выявлено, что устойчивость
анализируемой организации относится к абсолютному типу. Однако также
были выявлены отрицательные тенденции, ведущие к ослаблению
финансовой устойчивости в будущем: недостаток высоколиквидных активов
для покрытия наиболее срочных обязательств, а также высокая доля
дебиторской задолженности, имеющей тенденцию к увеличению срока
погашения и замедлению оборачиваемости.
Необходимо отметить, что дебиторская задолженность чаще всего
выступает в качестве источника погашения кредиторской задолженности
предприятия. Соответственно, если в организации будут заморожены суммы в
расчетах с покупателями и заказчиками, то он может почувствовать острый
61
дефицит денежных средств, что в дальнейшем приведет к увеличению
кредиторской задолженности, просрочкам платежей в бюджет, внебюджетные
фонды, отчислениям на социальные нужды, задолженности по заработной
плате и прочим платежам. Это в свою очередь повлечет за собой начисление
штрафов, пеней, неустоек.
Таким образом, нарушение договорных обязательств и
несвоевременные расчеты с поставщиками приведут к потере деловой
репутации фирмы и в конечном итоге к неплатежеспособности,
неликвидности, снижению финансовой устойчивости организации.
С целью уменьшения дебиторской задолженности и высвобождения
части оборотных средств можно предложить процедуру факторинга.
Известно, что факторинговые операции способствуют ускорению
оборачиваемости и инкассации дебиторской задолженности.
Факторинг (от англ. factoring – «посредник») – это особый вид
коммерческой операции, близкий к кредитованию, альтернативный ему,
имеющий свои особенности. Факторинг подразумевает посредничество банка
(или факторинговой компании).
Факторинг еще называют финансированием под уступку денежного
требования, так как продавец (поставщик), заключивший факторинговый
договор, уступает кредитору денежные требования к своему партнеру, а
взамен кредитор выполняет денежные обязательства покупателя
Если компания предполагает, что возможны задержки по выплатам, она
вправе заключить договор факторинга и получить большую часть стоимости
проданного имущества, оказанных услуг и выполненных работ от кредитора
(факторинговой компании или банка). Посредник-кредитор, в свою очередь,
дает рассрочку покупателям и заказчикам, они выплачивают ему сумму долга
и комиссию за предоставленную услугу.
Что бы предприятие работало слаженно и могло платить по своим
обязательствам, так как это очень важно в работе, необходимо регулярное
поступление денежных средств за выполненные работы, оказанные услуги, за
62
отгруженный товар. Работа с предоставлением отсрочки платежа своим
покупателям часто приводит к нехватке денежных средств, а также достаточно
рискованна, из-за неблагонадежности контрагентов, факторинг же
предоставляет возможность получать денежные средства сразу же после
предоставления пакета документов об отгрузке, выполненных работах,
оказанных услугах.
Таким образом, использование факторинга позволяет:
- уменьшить зависимость от платежной дисциплины покупателей,
известный принцип «80/20» (в любой совокупности факторов, меньшая часть
обладает более сильным влиянием на ситуацию) проявляется и в структуре
выручки. Чаще всего среди всех покупателей можно выделить всего несколько
крупных, то есть доход от взаимодействия с ними составляют наибольшую
долю от всех продаж. В случае если такие покупатели нарушают сроки оплаты,
платежеспособность и финансовая устойчивость может значительно
ухудшиться, а так же пострадает репутация организации. Применяя факторинг
возможно исключить такие угрозы;
- поднять объемы деятельности, для каждой организации важно
увеличить прибыль, показателем успешности предприятия является выручка,
для того что бы обойти конкурентов предприятие готово предлагать
покупателям различные выгодные для них условия, такие как отсрочка
платежа, снижение цен на сырье за счет получения бонусов или скидок от
поставщика, расширение ассортимента товаров и услуг и т.д. Применение
факторинга обеспечит постоянное наличие оборотных ресурсов для
выполнения поставленных задач;
- эффективно распоряжаться заемными средствами. В любом даже
быстро развивающемся бизнесе в течение разных промежутков времени
происходит изменение объемов деятельности, связанные с экономической
ситуацией в стране, с сезонными изменениями. Следовательно, и потребность
в оборотных средствах меняется.