5
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ ................................................................................................................. 6
ГЛАВА 1. Теоретические основы анализа платежеспособности и
финансовой устойчивости организации ............................................................. 10
1.1. Сущность и содержание понятий платежеспособности и финансовой
устойчивости .............................................................................................................. 10
1.2. Факторы, оказывающие влияние на платежеспособность и финансовую
устойчивость организации ....................................................................................... 18
1.3. Методические аспекты оценки платежеспособности и финансовой
устойчивости организации ....................................................................................... 23
ГЛАВА 2. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости ООО
«Пакс Металл» ......................................................................................................... 31
2.1.Организационно-экономическая характеристика ООО «Пакс Металл» ...... 31
2.2. Анализ динамики показателей платежеспособности ..................................... 40
2.3.Анализ финансовой устойчивости организации с помощью абсолютных и
относительных показателей ..................................................................................... 45
ГЛАВА 3. Способы улучшения платежеспособности и финансовой
устойчивости организации .................................................................................... 52
3.1. Общие мероприятия по укреплению финансовой устойчивости организации
..................................................................................................................................... 52
3.2. Внедрение в практику расчетов факторингового обслуживания ................. 59
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ....................................................................................................... 68
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ ......................................... 74
ПРИЛОЖЕНИЯ.......................................................................................................78
6
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы исследования. В современном быстро меняющемся
мире с периодически возникающими кризисами для любой организации
жизненно важным является способность оставаться финансово устойчивой и
платежеспособной, что вызывает необходимость дальнейшего развития
аналитического инструментария ее оценки и выявления источников
поддержания на должном уровне.
Направления развития определяются как потребностями внутреннего
управления платежеспособностью и финансовой устойчивостью организаций,
так и задачами совершенствования методического обеспечения анализа
финансовой отчетности. Это, в свою очередь, настоятельно требует
исследования характера влияния как параметров внешней рыночной
конъюнктуры, так и воздействия внутренних факторов деятельности
организаций, оценки механизмов их проявления и разработки методов
выявления источников поддержания финансовой устойчивости, специфичных
для стабильных и кризисных экономических условий. Кроме того, в связи с
возросшим риском общей неопределенности в экономике усиливается значение
более углубленной методической проработки вопросов количественной оценки
влияния рисков на финансовое состояние организации.
Финансовая устойчивость и платежеспособность являются важнейшими
характеристиками финансово-экономической деятельности организации в
условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво,
платежеспособно, оно имеет преимущество над другими организациими этого
же профиля в привлечении инвестиций, получении кредитов, выборе
поставщиков и подборе квалифицированных кадров. Оно не вступает в
конфликт с государством и обществом, так как своевременно платит налоги в
бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату рабочим и служащим,
дивиденды акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и процентов по
7
ним в установленные сроки.
Рыночные условия хозяйствования требуют от организаций повышения
эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на
основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных
форм хозяйствования и управления производством, активизации инициативы.
Важная роль в реализации этих задач отводится анализу платежеспособности и
кредитоспособности организации.
Финансовая устойчивость является отражением стабильного
превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование
денежными средствами организации и путем эффективного их использования
способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции.
Иными словами, финансовая устойчивость фирмы – это состояние ее
финансовых ресурсов, их распределение и использование, которые
обеспечивают развитие фирмы на основе роста прибыли и капитала при
сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях
допустимого уровня риска.
Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей
производственно-хозяйственной деятельности и является главным
компонентом общей устойчивости организации.
Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату
позволяет ответить на вопрос: насколько правильно организация управляла
финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате.
Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям
рынка и отвечало потребностям развития организации, поскольку
недостаточная финансовая устойчивость может привести к
неплатежеспособности организации и отсутствию у неё средств для развития
производства, а избыточная – препятствовать развитию, отягощая затраты
организации излишними запасами и резервами.
Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется
эффективным формированием, распределением и использованием финансовых
ресурсов, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением.
8
Платежеспособность – это возможность организации вовремя
оплачивать свои долги. Это основной показатель стабильности ее финансового
состояния. Иногда вместо термина платежеспособность говорят, и это в целом
правильно, о ликвидности, т. е. возможности тех или иных объектов,
составляющих актив баланса, быть проданными. Это наиболее широкое
определение платежеспособности.
В более тесном, конкретном смысле платежеспособность – это наличие
у организации денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов
по кредиторской задолженности, требующей погашения в ближайшее время.
Таким образом, тема исследования является актуальной, поскольку
оценка и прогнозирование платежеспособности и финансовой устойчивости
организации представляют интерес не только для собственников, кредиторов,
поставщиков, заказчиков и других лиц в выборе наиболее надежных и
перспективных деловых партнеров, но и для собственной самооценки, которая
позволяет на ранней стадии распознать признаки ухудшения положения,
немного оперативнее отреагировать на них и с большей вероятностью избежать
или уменьшить риск банкротства.
Объектом исследования является Общество с ограниченной
ответственностью «Пакс Металл» (ООО «Пакс Металл»).
Предметом исследования выступают платежеспособность и финансовая
устойчивость ООО «Пакс Металл».
Цель исследования – разработка рекомендации по повышению уровня
платежеспособности и финансовой устойчивости организации.
Достижение этой цели предопределило постановку и решение
следующих задач:
проанализировать сущность и содержание платежеспособности и
финансовой устойчивости организации;
раскрыть содержание факторов, оказывающих влияние на
финансовое состояние организации;
раскрыть методические аспекты оценки платежеспособности и
финансовой устойчивости организации;
9
проанализировать показатели платежеспособности и финансовой
устойчивости ООО «Пакс Металл»;
предложить мероприятия, направленные на улучшение финансовой
устойчивости ООО «Пакс Металл».
Теоретической основой исследования послужили положения,
изложенные в работах зарубежных и отечественных авторов, посвященных
проблемам обеспечения противодействия угрозам утраты финансовой
устойчивости в работе организации.
Методологическую основу исследования образуют принципы
диалектики и законы логики, а также положения системного и комплексного
подхода в решении поставленных задач.
Важным аспектом представленного исследования является применение
таких общенаучных методов как группировка, сравнение, анализ, синтез, а
также статистических методов обработки информации.
Структура работы. Данная работа состоит из введения, трех глав,
заключения, списка использованных источников и приложений, что отражает
цель и задачи исследования.
Во введении обосновывается актуальность темы исследования,
определяется степень разработанности проблемы, формулируются цель, задачи,
объект и предмет исследования, а так же состав информационной базы.
Первая глава посвящена теоретическим основам анализа
платежеспособности и финансовой устойчивости организации. Она отражает
сущность и содержание платежеспособности и финансовой устойчивости
организации, содержание факторов, оказывающих влияние на финансовое
состояние организации, а также методические аспекты оценки
платежеспособности и финансовой устойчивости организации
В рамках второй главы осуществлена оценка платежеспособности и
финансовой устойчивости ООО «Пакс Металл».
В третьей главе представлены рекомендации по улучшению
финансового состояния организации.
Заключение содержит общие выводы по результатам проведенного
10
практического исследования.
ГЛАВА 1. Теоретические основы анализа платежеспособности и
финансовой устойчивости организации
1.1. Сущность и содержание понятий платежеспособности и финансовой
устойчивости
В условиях рыночной экономики деятельность каждого хозяйствующего
субъекта становится предметом внимания значительного круга других сторон,
заинтересованных в результатах его функционирования.
На основе доступной финансово-учетной информации партнеры
организации, инвесторы, государственные органы, руководство стремятся
адекватно оценить её финансовое состояние. Все это существенно увеличивает
роль анализа финансового состояния для принятия управленческих решений.
Для организации и её партнеров весьма важным показателем является
финансовая устойчивость, наличие которой свидетельствует о превышении
доходов организации над расходами, свободном маневрировании денежными
средствами организации и эффективном их использовании, бесперебойном
процессе производства и реализации продукции.
Внешним проявлением финансовой устойчивости является
платежеспособность, то есть возможность имеющимися ресурсами
своевременно погасить свои платежные обязательства.
В свою очередь, оценка платежеспособности осуществляется на основе
характеристики ликвидности текущих активов, то есть времени, необходимого
для превращения их в наличные денежные средства
1
.
Таким образом, налицо взаимосвязь ликвидности, платежеспособности и
финансовой устойчивости субъекта хозяйствования.
Кроме того, следует отметить, что ликвидность является объективным
условием обеспечения стабильной деятельности и финансовой устойчивости
1
Бурмистрова Л.М. Финансы организаций (организаций). – М.: ИНФРА-М, 2016. С. 43.
11
организаций. Как показывает практика, именно от ликвидности зачастую
зависит само существование организаций, ведь организации прекращают свою
деятельность в основном вследствие недостатка денежных средств, а не по
причине недостаточной рентабельности.
Проанализируем, какой смысл вкладывают в понятие
«платежеспособность», «ликвидность», и «финансовая устойчивость»ученые-
теоретики и практики.
Начнем с анализа понятия «платежеспособность»:
- под платежеспособностью понимается наличие у организации
денежных средств и эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской
задолженности, требующей немедленного погашения
2
;
- платежеспособность определяет способность организации быстро
погашать свои краткосрочные обязательства. Платежеспособным считается
предприятие, если его общие активы больше, чем долгосрочные и
краткосрочные обязательства
3
;
- платежеспособность – это более широкое качество финансового
состояния, чем ликвидность, поскольку предполагает не только способность
конвертирования оборотных активов в средства платежа, но и финансовую
устойчивость организации
4
Рассмотрев трактовки понятия «платежеспособность», представленные
различными авторами, можно сделать вывод, что многих объединяет
одинаковое понимание платежеспособности с позиции достаточности
денежных средств.
Вместе с тем, целесообразно предложить следующее обобщенное
определение этого понятия, которое наиболее полно отражает его сущность:
платежеспособность – это способность организации с помощью имеющихся у
него ресурсов своевременно и в полном объеме рассчитаться по своим
1.
2
Ефимова О.В. Финансовый анализ. 2-е изд. – М.: Бухгалтерский учет, 2016. С.36.
2.
3
Васин Н.С., Ланчаков А.Б. Управление устойчивостью организации на основе формирования
организационного механизма структурной адаптации// Финансовая аналитика: проблемы и решения, 2017, №
41, С.34.
3.
4
Пивоваров К.В. Финансово-экономический анализ хозяйственной деятельности
коммерческих организаций / К.В. Пивоваров. ─ М.: ИТК «Дашков и К», 2016. С. 20.
12
долговым обязательствам.
Главным преимуществом такого подхода является отрицание строгой
привязки к наличию денежных средств, поскольку по договоренности сторон
предприятие может рассчитаться по своим долгам и другим способом.
Анализ термина «ликвидность» показывает, что нет единого и
однозначного его определения. Это обусловлено разнообразием подходов в
исследовании данной категорий, а также сложностью и комплексность данного
понятия. Прежде всего, ликвидность организации является комплексным
понятием и включает:
- ликвидность активов, под которой понимают возможность
превращения активов организации в наличные деньги без потери рыночной
стоимости для обеспечения способности финансировать свою деятельность и
погашать свои обязательства в срок и в полном объеме;
- ликвидность баланса, под которой понимают возможность активов при
их преобразовании в наличные деньги за определенный срок погашать
соответствующие по срокам обязательства в полном объеме, а также
финансировать свою деятельность;
- ликвидность организации, которая представляет собой способность
организации превращать свои активы в наличные деньги без потери своей
рыночной стоимости, а также привлекать средства из внешних источников для
выполнения всех своих обязательств в срок и в полном объеме, финансировать
свою деятельность и постоянно поддерживать баланс между объемами
соответствующих групп активов, выделенных по срокам превращения в деньги,
и обязательств, выделенных по срокам их погашения.
Таким образом, ликвидность баланса – это частное понятие ликвидности
организации, а ликвидность активов – это частное понятие по отношению к
ликвидности баланса.
При рассмотрении вопроса о сущности понятия «ликвидность баланса»
как составляющей ликвидности организации, по нашему мнению, следует
выделить следующие основные подходы:
- подход «исполнение обязательств» указывает на способность
13
организации своевременно и в полном объеме выполнять свои обязательства;
- подход «соотношение активов и пассивов» рассматривает ликвидность
баланса как соотношение активов и пассивов или обязательств и средств, с
помощью которых можно их выполнить;
- подход «трансформации активов» толкует ликвидность баланса как
процесс, возможность или степень легкости преобразования активов на
средства, с помощью которых можно будет выполнить обязательства.
Подхода «исполнение обязательств» к пониманию ликвидности
придерживаются многие авторы.
В частности, О.В. Ефимова считает, что «ликвидность баланса
подразумевает способность субъекта хозяйствования обеспечить
своевременное выполнение своих обязательств; возможность преобразования
статей актива в деньги для оплаты обязательств, отраженных в пассиве»
5
.
В.В. Ковалев указывает, что ликвидность – это «способность
организации своевременно и в полном объеме выполнять свои обязательства».
Аналогичным образом Л.С. Васильева определяет ликвидность как
способность организации выполнять свои долговые, сбалансированные и
потенциальные обязательства, а для этого необходимы не только оптимальная
структура, объемы и высокое качество его пассивов и активов, но и
возможность оперативно привлекать денежные средства из внешних
источников по разумной цене
6
.
Эта способность реализуется во времени только тогда, когда ликвидные
активы трансформируются в денежную форму.
Согласно второму подходу исследуемый термин рассматривается как
соотношение пассивов и активов или, другими словами, обязательств и средств,
с помощью которых можно выполнить их.
Так, А.Н.Дубоносова определяет ликвидность как соотношение между
активами и пассивами баланса организации по срокам привлечения и
4.
5
Ефимова О.В. Финансовый анализ. 2-е изд. – М.: Бухгалтерский учет, 2016. С.160.
5.
6
Васильева Л.С., Петровская М.В. Анализ хозяйственной деятельности. М.: КноРус, 2017. С.108.
14
погашения
7
.
В рамках подхода «трансформации активов» относительно определения
понятия ликвидности баланса эта дефиниция рассматривается как процесс,
возможность или степень легкости преобразования активов в средства, с
помощью которых можно будет выполнить обязательства.
В частности, этого подхода придерживается Т.Ю. Мазурина, которая
определяет ликвидность как «состояние, характеризующее способность
организации преобразовывать различные группы активов непосредственно в
платежные средства с целью полного и своевременного выполнения
обязательств по пассиву»
8
.
Впрочем, понимание ликвидности как процесса преобразования активов
в средства, которыми можно выполнить обязательства, является не совсем
целесообразным, поскольку процесс превращения активов является
управляемым, а, следовательно, в таком определении речь идет
непосредственно об управлении, а ликвидность, наоборот, подавляющее
большинство авторов рассматривают как объект управления.
Исходя из результатов проведенного анализа, можно предположить, что
наиболее целесообразно под ликвидностью баланса организации понимать
способность и скорость преобразования оборотных активов в денежные
средства с целью погашения текущих обязательств как по мере поступления
сроков их уплаты, так и просроченных долгов.
Таким образом, предлагаемое нами определение ликвидности баланса
организации как способности и скорости преобразования оборотных активов в
денежные средства с целью погашения текущих обязательств как по мере
поступления сроков их уплаты, так и просроченных долгов наиболее полно
отражает природу данного понятия и учитывает рыночные условия
хозяйствования.
Следует также отметить, что существенной проблемой в науке является
установление соотношения понятий «ликвидность» и «платежеспособность»,
7
Дубоносова А.Н. Контролируем платежеспособность организации: алгоритм действий // Справочник
экономиста, 2017, № 2, с.25.
8
Мазурина Т.Ю. Финансы организаций (организаций). – М.: ПРИОР, 2016. С.201.